CRITERIOS DE EVALUACION

ACTIVIDAD # 6

DOCENTE:
CARLOS ALONSO DIAZ URIBE

GRUPO # 5
ESTUDIANTES:
CHRISTIAN STRAUSS VALDERRAMA
ID: 399197
YULY ISABEL JAIMES VARGAS
ID: 399171

NRC: 22216
ASIGNATURA:
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS IX SEMESTRE
PIEDECUESTA
2020
 CRITERIOS DE EVALUACION

En la página 262 del archivo en PDF (CRITERIOS DE INVERSIÓN) que se encuentra en

la pestaña UNIDAD 6 RENTABILIDAD, realizar el cuestionario 1.2 (8 preguntas) y 1.3
PROBLEMAS (2 problemas).

CUESTIONARIO
1. Que es el valor presente neto?
La definición del Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN) es la
suma del valor presente de los flujos de efectivo individuales. Traducido, ¿qué nos aporta?
Es una herramienta que nos permite determinar la viabilidad de una inversión o de un
proyecto.

¿Cómo se realiza? Consiste en restar la cantidad invertida inicialmente con el valor

presente de los flujos que se esperan recibir en diferentes periodos del futuro. Así,
podremos obtener una previsión incluso a medio-largo plazo.

2. ¿Qué es la tasa interna de oportunidad?

La tasa interna de oportunidad es la tasa de retorno de la inversión que se aplica al
cálculo del valor presente. En otras palabras, sería la tasa de retorno mínima prevista si un
inversionista elige aceptar una cantidad de dinero en el futuro, al compararla con la misma
cantidad en la actualidad.

3. ¿Cuáles son los criterios de decisión del valor presente neto?

El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las
inversiones son efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en
términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:

VAN > 0 : El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la tasa de
descuento elegida generará beneficios.

VAN = 0 : El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas, siendo su

realización, en principio, indiferente.

VAN < 0 : El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser rechazado.
 4. ¿Para qué se utiliza el valor presente neto?
El valor presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de
dinero que recibiremos en el futuro. Es decir, el valor presente es una fórmula que nos
permite calcular cuál es el valor de hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos
ahora mismo, sino más adelante.

5. ¿Qué es la tasa interna de retorno?

La TIR o Tasa Interna de Retorno, es la tasa de interés o rentabilidad que genera un
proyecto. Y se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere decir, el
porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para los montos que no hayan sido
retirados del proyecto. Y funciona como una herramienta complementaria del valor
Presente Neto.

6. ¿Cuáles son los criterios de decisión de la tasa interna de retorno?

Siendo “k” la tasa de descuento de flujos para el cálculo del VAN, los criterios de
selección serán los siguientes:

Si la TIR>k, se acepta el proyecto de inversión. Porque la tasa de rendimiento

interno que obtendremos será superior a la tasa mínima de rentabilidad que exige la
inversión.

Si la TIR = k, se presentaría una situación similar a la que se produce cuando el

VAN es igual a cero. Aquí se podría llevar a cabo la inversión en caso de que se mejore la
posición competitiva de la empresa y que no existan alternativas más favorables.

Si la TIR < k, se debe rechazar el proyecto, ya que no se está alcanzando la rentabilidad

mínima que le pedimos a la inversión.

7. ¿Cuál es el procedimiento para hacer la interpolación?

La interpolación consiste en hallar un dato dentro de un intervalo en el que
conocemos los valores en los extremos.

El problema general de la interpolación se nos presenta cuando nos dan una función
de la cual solo conocemos una serie de puntos de la misma:
(xo, yo), (x1, y1),........., (xn, yn)

y se pide hallar el valor de un punto x (intermedio de x0 y xn) de esta función.

El de la extrapolación cuando el punto que queremos considerar está a la derecha de xn o a

la izquierda de xo.

Se desea, por tanto, encontrar una función cuya gráfica pase por esos puntos y que nos sirva
para estimar los valores deseados.

El tratamiento para ambos problemas es similar se utilizarán los polinomios

“interpoladores”, pero en el caso de la extrapolación el punto debe estar muy próximo a uno
de los extremos.

8. Describa el procedimiento para calcular el valor presente neto y la tasa interna

de retorno a través del uso Excel.

Para el cálculo asociado a la Evaluación Financiera, Microsoft Excel presenta una

serie de funciones que van desde las más avanzadas hasta las más simples, destacando entre
ellas la función “VA”, la cual se encarga de determinar el Valor Presente Neto.

Para acceder a esta función iremos a la Ficha Fórmulas de Microsoft Excel 2010 y,
desde el Panel Biblioteca de funciones, haremos clic en la biblioteca Financieras para ver
las funciones disponibles. Desde allí seleccionaremos la función VA:

Accediendo-a-la-Función-VA-de-Microsoft-Excel
 Cuando seleccionamos la Función VA de Microsoft® Excel se presentará el diálogo
Argumentos de Función, en el cual se deberá introducir, de acuerdo a los datos disponibles
y el tipo de pago (Puntual o Anualidad), la siguiente información:

Dialogo-Argumentos-de-función-de-Microsoft-Excel
Tasa: Es la tasa de interés por período a utilizar en la determinación del Valor Presente
Neto. Hay que tener en cuenta aquí que, si nuestro análisis está basado en la escala de
tiempo años, la tasa a introducir en este campo deberá ser la tasa de interés anual. Ahora, si
hablamos de análisis mensuales, la tasa deberá ser la anual dividida entre los 12 meses con
los que cuenta un año.

Nper: es el Número de períodos de pago o, dicho de otra forma, el número de períodos

para el análisis: años, meses, días, etc.

Pago: es el pago efectuado en cada período, es decir el correspondiente a gastos (o

ganancias) repartidos en el tiempo (anualidad, mensualidad, etc). Este campo, cuando se
trata de calcular el Valor Presente Neto (VPN) de un pago puntual, se debe dejar en blanco
(o en cero), es decir, sólo se utilizará cuando se determine el valor presente de un pago
distribuido en el tiempo.

Vf: es el Valor final, para el cual se requiere determinar el valor presente.

Tipo: Es un valor lógico, relacionado con el momento en el cual se realiza el Pago: al inicio
de cada período o al final de éste. En nuestras aplicaciones dejaremos este valor en blanco
(o en cero, valor por defecto para pago al final del período).

En relación con los datos de nuestro ejemplo, prepararemos una tabla dentro de
Microsoft Excel, que nos permita indicar, para cada componente en el flujo de caja
asociado al análisis financiero a realizar, el Valor Final (Costo), la tasa, el número de
períodos (en nuestro caso el período de referencia es en años) y, por supuesto el Valor
presente buscado. En la siguiente figura se presentan datos y resultados:

Tabla-para-el-calculo-del-Valor-Presente-Neto-Con-Microsoft-Excel
En relación con la tabla hay varios comentarios que realizar:

Por defecto, los resultados de las funciones financieras de Excel como la que nos
ocupa, se presentarán en valor negativo. Esto es para indicar que es un desembolso (salida)
de dinero. En este ejemplo, para mantener consistencia con este concepto, hemos optado
por introducir los valores Finales (columna Costo) con signo negativo y, por lo tanto, el
resultado dado por la función será positivo.

Como se refirió en el ejemplo en el Tutorial del Valor Presente Neto, el Costo de

Construcción, al sucederse en el año inicial del período de análisis no requiere ser
convertido a Valor Presente Neto, así que sólo copiamos su valor, modificando su signo.

Al ser el valor de rehabilitación un pago puntual hemos dejado en blanco, al

especificar los argumentos de la función, el campo Pago (pues éste se utiliza para pagos
distribuidos). La vista del diálogo Argumentos de función es la siguiente:

Argumentos-de-la-función-calculo-valor-presente-rehabilitación

Finalmente, para el cálculo del Valor Presente Neto de los Gastos de Operación y
Mantenimiento Anual, dado que es una Anualidad, se especificó en el campo Pago el valor
de 500×103 $/año, para indicarle a la función que aplique la fórmula de Valor Presente
Neto para una anualidad. La vista del diálogo Argumentos de función es ésta:

Argumentos-de-la-función-calculo-valor-presente-anualidad
 De esta forma, al sumar los tres renglones, se obtiene el Valor Presente Neto Total
de este Análisis Financiero: $55.215,84, el cual concuerda con el resultado obtenido <en el
Ejemplo en el que utilizamos el cálculo manual.

SOLUCION A PROBLEMAS

1. En un proyecto se realiza una inversión inicial de $ 2.500.000 y se obtienen ingresos

mensuales de $ 300.000 durante un año. Determine, por medio de la VPN y TIR, si
el proyecto es viable para el inversionista A, que posee una TIO del 5% EMV; para
el inversionista B, que posee un TIO del 6% EMV; y para el inversionista C, que
posee una TIO del 7% EMV.
 2. Un proyecto requiere una inversión inicial de $ 8.500.000 y se espera que genere al
cabo de 10 años $50.000.000. Determine la TIR del proyecto.

PROYECTO
PERIODO INGRESOS EGRESOS ING-EGRE
0   8.500.000 -8.500.000
1     0 TIR 19,386%
2     0
3     0
 4     0
5     0
6     0
7     0
8     0
9     0
10 50.000.000   50.000.000

La TIR del proyecto es 19,386%

EAV

Bibliografía

https://www.iep-edu.com.co/que-es-vpn-en-finanzas/
https://carmesimatematic.webcindario.com/interpolacion%20lineal.htm
https://academiarafavilchez.com/como-realizar-una-interpolacion-lineal-simple/#:~:text=La
%20interpolaci%C3%B3n%20lineal%20consiste%20en,valores%20intermedios%20seg
%C3%BAn%20esta%20recta.