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FERNANDO SITGES
Docente
Una vez presentados los datos a D José Antonio Altea, presidente fundador de la compañía
DISLOCA, y tomada la decisión sobre la implantación del nuevo centro logístico y su financiación,
Ester de Altea, Directora General e hija del fundador se aproximó de nuevo a Carlos Torrelavega
diciendo:
Carlos: tenemos otra decisión crítica. Sabes que contamos con más de 500 cabezas tractoras
(camiones que tiran de los tráileres) de nuestra propiedad. Tenemos un plan de rotación en base
al que renovamos 100 camiones cada año cuando están completamente amortizados
contablemente. De esta forma, cada 5 años renovamos la flota por completo…
Hasta ahora, a mi padre le gustaba comprar los camiones, pero yo creo que hay formas más
modernas de financiarlo. Sabes que, además, con tanta inversión me preocupa la situación de
tesorería.
Necesito que me eches una mano y que me hagas un análisis de lo que nos costaría comprar los
camiones, por supuesto, con un préstamo del banco. También me gustaría ver con la financiera del
banco qué nos supondría un leasing. Y, por cierto, nunca hemos hecho un renting, pero a lo mejor
resulta interesante. Cuando tengas los datos nos reunimos y hablamos con mi padre.
Muchas gracias.
Carlos se reúne con el jefe de control de gestión y obtiene los siguientes datos.
Cada una de las cabezas tractoras tiene un coste de 100.000 u.m. El coste anual de mantenimiento
por cabeza es de un 6% de su coste. Pagan, además, de seguro, en torno a otro 6% del coste de
cada cabeza de forma anual. Las cabezas se amortizan contablemente en 5 años, es decir, a razón
de un 20% anual.
Carlos contacta con el banco y estos le informan que un préstamo por el importe que piden le
supondría una cuota mensual por los 100 camiones de 169.857,60 u.m.; pero el banco también le
confirma que su filial especializada en leasing les puede ofrecer los mismos camiones por una
cuota fija mensual de 151.379,92 u.m. con un valor residual (opción de compra) de 10.000 u.m.
por unidad, es decir, 1.000.000 por los 100 camiones. En ambos casos tanto el préstamo como el
leasing se calculan a 5 años, y para el préstamo se aplica un interés del 5%. En ninguno de los
casos se incluyen costes de mantenimiento ni de seguro.
Por último, contactan con una compañía de renting, que ofrece los mismos camiones en alquiler,
con mantenimiento y seguro por una cuota fija al mes de 238.366,46 u.m. mensuales por las 100
cabezas tractoras.
Dado que Ester ha pedido que analice la situación desde el punto de vista de la caja y tesorería,
Carlos no tomará en cuenta la amortización de los equipos, al no tener ésta efecto en el cash flow.
COSTES COMERCIALES:
169.857,60 u.m cuota mensual de un préstamo x el banco por los 100 camiones
8.492.88 u.m interés del 5% del préstamo del banco sin incluir costes de mantenimiento ni de
seguro.
178.350,48 u.m coste total con el interés del 5% del préstamo sin incluir costes de
mantenimiento ni de seguro
151.379,92 u.m cuota mensual de un préstamo x leasing por los 100 camiones
7.568,996 u.m interés del 5% del préstamo x leasing sin incluir costes de mantenimiento ni de
seguro.
158.948,916 u.m coste total con el interés del 5% del préstamo x leasing sin incluir costes de
mantenimiento ni de seguro
10.000 u.m. coste por unidad, es decir, 1.000.000 por los 100 camiones valor residual (opción de
compra)
COSTES POR RENTING:
238.366,46 u.m cuota fija mensual con mantenimiento y seguro de un renting por las 100
cabezas tractoras
Rta: Convencería al presidente y al Consejo con el argumento de que el Renting tiene incluidos el
mantenimiento y seguro de las 100 cabezas tractoras y las otras opciones no y esto generaría un
costo muy elevado.
Rta: Entonces le convencería del Leasing porque de fijo el costo de mantenimiento y seguro no
superarían frente a la opción de un préstamo normal.