MATEMÁTICA FINANCIERA

PRÁCTICA FINAL

EJERCICIO Nº 01

La administración de la Escuela Militar sacó a licitación pública la concesión del rancho diario del
personal a su cargo, el que fluctúa entre 600 a 800 personas diarias, con raciones distribuidas en
dos turnos: a la 01:00 PM para el caso del almuerzo y a las 08:00 Pm para la cena.

La empresa RELLENITOS SAC, muestra mucho interés en participar, por lo que su gerente general
mandó a identificar los costos en los que incurriría mensualmente en la preparación de los
alimentos y así evaluar la posibilidad de entrar a este negocio.

Luego de evaluar la estructura de costos entre el gerente de proyectos y el especialista en

industrias alimentarias, le comentan al gerente general que a un costo unitario total de S/. 8.80 y
un valor de venta de S/. 9.40, podría tener como una buena aproximación para sus flujo de caja
neto el monto de S/. 12,596.97 mensuales constantes mientras dure el contrato.

Si tomamos en cuenta que la tasa de descuento utilizada por la empresa para todos sus proyectos
es 12.5% efectivo anual, que este negocio podría durar 5 años y que al final de este período la
empresa podría recuperar como producto de la venta de sus activos el 25% de su inversión inicial
de S/. 600,000.00, se pide:

A) El flujo de caja del proyecto

B) Calcular la TIR y su respectiva tasa anualizada del proyecto (TIR anual o TEA)
C) Calcular el VAN del proyecto
D) Calcular el PRI o PRC o PayBack del proyecto
E) Calcular el indicador beneficio – costo (B/C) del proyecto
F) Comente si con esos indicadores le convendría a la empresa entrar al negocio
G) Si la tasa de descuento de la empresa subiera en 4% puntos más. ¿Le seguirá conviniendo
el negocio?, sí o no ¿Por qué?.

EJERCICIO 2

Juanito a logrado ahorrar US$ 90,000, que representan todo el esfuerzo a lo largo de 10 años y a
escuchado que colocar dichos ahorros en el fondo tipo 3 de su AFP son un negocio redondo; pues
los especialistas han informado que a partir de la fecha se normalizarán las inversiones y no habrá
contratiempos por los próximos 10 años. Le han comentado que este fondo en los próximos 10
años por lo menos le rendirá una tasa efectiva anual de 13% constante y sostenido.
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Al escuchar sobre los fondos que dispone Juanito, su amigo de la infancia Orlando le propone
entrar en un negocio de distribución de alimentos a domicilio, el que asegura le entregará los
siguientes flujos de caja: Año 1 = US$ 0.00, y desde el 2do año hasta el 10mo año US$ 20,000.00;
sin embargo, por esos días el nombre de Juanito se hace famoso en el barrio por tremenda
disponibilidad de fondos, por lo que Maricarmen le propone otro negocio consistente en la venta
por internet, proyecto que le aseguraría el siguiente retorno de flujos de caja netos: del 1er año
hasta el año 3 “¡¡¡NADA¡¡¡”, y desde el 4to año hasta el 10mo US$ 30,000.00.

Juanito no está muy entusiasmado que digamos, pero desea saber las siguientes evaluaciones:

A) ¿cuál es el VAN, TIR, B/C y PRI de ambas alternativas de inversión?

B) Suponiendo que ambas alternativas tienen similares riesgos y confiabilidad, ¿Cuál de ellas
debería elegir y por qué?

EJERCICIO 3

MAR Y CIENCIA SAC, ha presupuestado invertir S/. 3’000,000 y obtener beneficios por S/.
1’800,000.00 al finalizar el primer año; sin embargo, ha estimado que dicho beneficio irá
disminuyendo a razón de S/. 100,000.00 por año hasta los siguientes 4 años. Se pide:

A) Si el costo de oportunidad del accionista es del 25% TEA, ¿cuál será el VAN de dicha
inversión?, ¿Le conviene invertir en dicho proyecto?
B) ¿Cuál es la tasa interna de retorno de dicho proyecto – TIR?
C) ¿Cuál es el ratio beneficio – costo B/C del proyecto?
D) ¿Cuál será el periodo de recuperación descontado del proyecto (PRI)?

EJERCICIO 4

Un inversionista va desarrollando un proyecto que consiste en implementar una planta de

confecciones en el emporio de Gamarra, para lo cual estima una inversión de un millón de dólares
americanos; además cree que durante los siguientes 10 años, este proyecto le producirá un flujo
de caja libre de US$ 150,000 dólares por año. De acuerdo a los descrito y sabiendo que su costo de
oportunidad de capital es del 8% TEA, se pide conocer:

A) ¿Cuál es el VAN del proyecto?

B) ¿Cuál es la TIR del proyecto?
C) ¿Cuál es el ratio B/C del proyecto?
D) ¿Cuál es PRI descontado del proyecto?
E) Si desde el comienzo el costo de oportunidad fuera el 5% TEA, ¿le convendría el proyecto?
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EJERCICIO 5

El gerente e finanzas de CASI CASI SAC, ha recibido las siguientes posibilidades de proyecto de
inversión para los siguientes 2 años:

Año Proyecto A Proyecto B Proyecto C

s
0 -100,000.00 - -100,000.00
200,000.00
1 70,000.00 130,000.00 75,000.00
2 70,000.00 130,000.00 60,000.00

Si se sabe que la empresa tiene como costo de oportunidad 12% TEA, se pide calcular:

A) Calcular el VAN, TIR, B/C y PRI de las tres alternativas de inversión

B) Si los tres proyectos son independientes entre sí, ¿cuál de ellos aceptaría desarrollar?
C) Si los tres proyectos son mutuamente excluyentes entre sí, ¿cuál de ellos aceptaría
desarrollar?
D) Si el presupuesto alcanza solamente para invertir US$ 300,000.00 y los proyectos no son
divisibles, pero si son independientes, ¿cuál (es) desarrollaría?