Situaciones en donde la Gerencia tiene que demostrar que seguirá operando como Empresa en Marcha

Caso de una Empresa dedicada a la Administración de Fondos de Inversiones

i)  Antecedentes
Supongamos que somos potenciales inversionistas de Universal Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, empresa dedicada a la
administración y gestión de Fondos de Inversión, la cual presenta los siguientes estados financieros al y por el año terminado el 31 de dic
2018 y 2017

Universal Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre
S/ Nota 2018 2017 S/ Nota
Activos corrientes Pasivos corrientes
Efectivo y equivalentes 6 168,042 3,215,149 Cuentas por pagar
CxC a partes relacionadas 13 422,098 1,197,636 CxP a partes relacionadas 13
Otras cuentas por cobrar 11,202 1,395 Otros pasivos 9
Otros activos 7 815,962 291,922
Total activos corrientes 1,417,304 4,706,102 Total pasivos corrientes

Patrimonio 10
Activos no corrientes Capital
Mobiliario y equipos, neto 8 304,911 358,804 Reservas
Activos tributarios diferidos 12 - 96,862 Resultados acumulados
Total activos no corrientes 304,911 455,666 Total patrimonio

Total activos 1,722,215 5,161,768 Total pasivos y patrimonio

Universal Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

Estado de Resultados por los años terminados el 31 de diciembre
S/ Nota 2018 2017
Ingresos operacionales
Retribución fija de los fondos 13(a) - 8,468,754
Gastos de administración 11 (6,030,979) (4,031,183)
Otros ingresos y gastos
Gastos financieros (10,905) (10,496)
Ingresos financieros 2,628 5,448
Diferencia en cambio, neta 5(b) 84,458 (193,742)
Pérdida (ganancia) antes de impuestos (5,954,798) 4,238,781
Impuesto a las ganancias 12 (62,584) (1,265,021)
Pérdida (ganancia) neta del año (6,017,382) 2,973,760

ii)  Análisis financiero

Si observamos la situación y los resultados financieros del año 2018, comparado con el 2017, podemos aseverar que no son nada alentad
que:
·         El capital de trabajo es negativo (pasivos corrientes mayor que los activos corrientes)
·         Los resultados acumulados están en negativo, generados por la pérdida del año 2018.
·         No se han registrado ingresos operacionales.
Frente a esta situación, mucho usuarios, incluido los potenciales inversionistas, tendrán pocas o nulas razones para decidir invertir en est
Es más, podrían pensar que van a cerrar operaciones y que se liquidaría a corto plazo

iii)  Posición de la Gerencia

La Gerencia de la Empresa considera que estos resultados están dentro de las proyecciones esperadas, considerando que es el tercer año
operaciones. Tanto las pérdidas del año 2018 y el endeudamiento corriente que se mantiene con sus partes relacionadas, son situaciones
previstas y se cuenta con un plan de negocios para poder mejorar las cifras. En el caso de los ingresos operacionales, esto responde a que
2018, se cambiaron las condiciones del contrato, en donde a partir de ese año, solo se cobraría retribuciones a los fondos siempre y cuand
últimos mantengan inversiones, como en el año 2018 los fondos no habían efectuado alguna inversión, no se facturó ingresos en ese perí
concepto de retribución; no obstante, se ha previsto que en el primer trimestre de 2019, los fondos empiecen a realizar inversiones, debid
La Gerencia de la Empresa considera que estos resultados están dentro de las proyecciones esperadas, considerando que es el tercer año
operaciones. Tanto las pérdidas del año 2018 y el endeudamiento corriente que se mantiene con sus partes relacionadas, son situaciones
previstas y se cuenta con un plan de negocios para poder mejorar las cifras. En el caso de los ingresos operacionales, esto responde a que
2018, se cambiaron las condiciones del contrato, en donde a partir de ese año, solo se cobraría retribuciones a los fondos siempre y cuand
últimos mantengan inversiones, como en el año 2018 los fondos no habían efectuado alguna inversión, no se facturó ingresos en ese perí
concepto de retribución; no obstante, se ha previsto que en el primer trimestre de 2019, los fondos empiecen a realizar inversiones, debid
mejora de la coyuntura del país y una mejor demanda de instrumentos financieros en el mercado de valores.

iv) Análisis de Empresa en Marcha

Si no se acompañara a los estados financieros, una explicación de los eventos y transacciones que dan lugar a los resultados negativos de
usuarios podrán crearse una falsa expectativa y a raíz de ello tomar malas decisiones.
rcha

nversión, empresa dedicada a la

or el año terminado el 31 de diciembre de

2018 2017

24,204 69,064
1,528,281 173,962
1,524,999 256,629

3,077,484 499,655

100,000 100,000
20,000 20,000
(1,475,269) 4,542,113
(1,355,269) 4,662,113

1,722,215 5,161,768

severar que no son nada alentadores, ya

ones para decidir invertir en esta Empresa.

nsiderando que es el tercer año de

s relacionadas, son situaciones ya
racionales, esto responde a que en el año
es a los fondos siempre y cuando estos
o se facturó ingresos en ese período por
cen a realizar inversiones, debido a la
ar a los resultados negativos de 2018, los