De acuerdo al CASO planteado a continuación: Responda a las preguntas en máximo 140 palabras

en cada una de las respuestas, no se aceptan archivos adjuntos, NO DEBEN adjuntar este
contenido a su respuesta, SE EVALUA LA PARTICIPACION EN EL FORO y DEBEN hacer una
participación sobre los aportes de alguno de sus compañeros. Si contestan por fuera del tiempo
límite NO SE TENDRA EN CUENTA PARA CALIFICACION, SOLO SE RECIBE PARTICIPACIÓN
POR ESTA VIA, NO DEJEN PARA ULTIMO MOMENTO, tienen 2 semanas para realizar el análisis y
hacer su participación.
CASO
La compañía de colchones “El dormilón” fue creada desde el año 1983 en la ciudad de Bogotá,
produciendo colchones de muelles principalmente, para inicios de este siglo adquiere maquinaria
para la producción de colchones de espuma visco elástica, en el año 2010 implementó dentro del
producto los tratamientos de anti-ácaros, anti bacterias y anti hongos llegando a tener un producto
competitivo en el mercado en ese momento, sin embargo, en la última década afronta una
competencia muy fuerte de grandes marcas y a la vez el mercado ha evolucionado exigiendo cada
vez más tecnología y confort en el producto.
La empresa hace ya varios años terminó de pagar la maquinaria (no hay depreciación en este
momento) y estima que bien puede seguir operando otros 5 años en las mismas condiciones, donde
ya ha alcanzado estándares de costos eficientes y un nivel de deuda de solo el 40%, las ventas
fueron de 3.900 Millones COP en el último año con un margen de contribución del 45%, en este
momento presenta los siguientes indicadores:

PKT= 0,36

PDC=1,05

Margen ebitda= 37,80%

Productividad del Activo Fijo (PAF) = 1,5

WACC= 15,24%

Total activos (Millones COP)= $ 6.000

Está pensando en modernizar sus activos productivos por valor de $1.200 millones depreciables a
10 años adquiriendo una deuda a largo plazo, lo que incrementa su nivel de endeudamiento al 50%
de sus activos, los indicadores estimados después de la inversión son:
PKT= 0,4

PDC=1,15

Productividad del Activo fijo=1,077

Incremento en ventas 5%

Margen ebitda 46%

WACC= 16,05%

Consigna

La creación de valor se puede generar de diversas formas y con estrategias muy diferentes, por lo
tanto, cada aporte ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo
fundamental, es que cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis.
Para el desarrollo del ejercicio se les aconseja calcular el UODI y el costo financiero, sabiendo que el
Ke es 12% y la tasa impositiva del 33%.

Preguntas

De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas (recuerde máximo 140
palabras por respuesta).

1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa antes de la

inversión
La compañía antes de la inversión presentaba unos inductores de valores con tendencias
positivas, donde el pdc está por encima de 1 punto, demostrando un margen de valor positivo
en las ventas, las cuales representan unas ganancias o Ebitda efectivas y significativas. Como
las inversiones fueron mínimas, por lógica las deudas también eran mínimas; situación que
generaba confianza a seguir en esa tónica con dividendos positivos, representados en un
excelente marketing de mercado con buenas ventas, esto posicionaba a la empresa y le
generaba más valorización a la misma.
2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa después
de la inversión
Después de la inversión, la compañía continua con sus cifras de producción positivas; debido
que su pdc sigue en crecimiento por encima de 1.1 punto, da raíz que las ventas se
incrementaron en un 5 %, cifras que son muy efectivas y significativas. Así el endeudamiento
se haya incrementado por la inversión en la compra de la maquinaria, el Ebitda también
presenta cifras muy favorables y positivas, las cuales crecieron por encima de lo esperado
para la empresa, a causa de las buenas ventas que se han mantenido con curva de
crecimiento favorable, que redundan en una excelente valorización de la empresa y de lógica
más dividendos para sus socios.
3. Emita su juicio como consultor si la empresa debe o no realizar la inversión y justifique su
respuesta (parte de la justificación debe salir de las respuestas anteriores)
Efectivamente la empresa si debe hacer la inversión que se presenta, porque no tiene ninguna
clase de deuda; esto, debido que sus ventas son positivas y representa dividendos de buenas
ganancias que tiene la empresa; por lo tanto, se entiende que a raíz que la tecnología va
avanzando, las compañías deben alinearse a esos retos para mejorar en maquinaria y a la
vez la calidad de los productos que fabrica y comercializa, todo lo anterior se representa en
una excelente comportamiento financiero, donde la compañía se vuelve más competitiva ante
las otras empresas que se mueven por las mismas líneas de productos; es decir la
competencia. Todo se basa en las cifras positivas que presentan los inductores de valores
que tiene la compañía, como son, las excelentes ventas, Ebitda positivo, y las bajas cifras de
dudas que tiene, los cuales al final redundan en una excelente valorización de la compañía
por sus mismos indicadores positivos.