CASO PRACTICO UNIDAD 2 FINANZAS

MARISOL SANTAMARIA CARO

*RAFAEL HUMBERTO PINZON

COORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

ESPECIALIZACION EN GERENCIA DE PROYECTOS

BOGOTA

2020
CASO PRÁCTICO UNIDAD 2 FINANZAS

1. Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del estado de Origen y
Aplicación de Fondos de Esmaca en los años 2000, 2001, 2002.

Respecto a lo solicitado se puede decir que los movimientos de caja tienen origen en el
pasivo.

Referente al origen de fondos podemos decir lo siguiente:

Con respecto al año 2000 y 2001 hay una variación de 347 y del 2001 al 2002 de 673 en su
pasivo corriente. Es decir que la empresa en el segundo año tuvo que adquirir un crédito
mayor, para aumento de sus ventas, las cuales tuvieron una variación de 631 y 1255
respectivamente en los años de análisis. Se sabe que si hay un aumento de ventas
directamente se ve un crecimiento en NOF que fueron de 384, 583, y 718 para los años
según su orden. Como se puede observar hay aumento en existencias y cobro a clientes

La empresa en el año 2001 adquirió créditos de 430 y en el 2002 de 516, lo cual llevo a
aumentar directamente su pasivo corriente. Esto hace que inmediatamente la empresa haya
tenido una disminución en sus activos.

Del año 2000 al 2001 hubo una variación de 404 en su activo corriente y en el 2001 al
2002 de 635.

Respecto su a la aplicación de fondos se puede observar que en el año 2000 al 2001 hubo
un aumento del activo con respecto al pasivo, mientras que el año 2001 al 2002 el activo
está por debajo del pasivo 635 activo vs 673 del pasivo. Esto debido a la disminución de
caja que hay para ese año en la empresa Esmaca, y que fue invertido para potencializar las
ventas y pago a créditos a c/p.

Por otra parte se puede observar un incremento en existencias de 189 y 370

respectivamente en los años de comparación. Este se debe a que la empresa incrementa sus
créditos durante este periodo y en caja se puede ver una reducción durante este segundo
año, que posiblemente fue utilizado para pagar parte de este crédito.

Respecto al capital y reservas del año 2000 al 2001 hubo una variación de 57 y del año
2001 al 2002 una variación de 53, lo cual nos orienta a que de un año a otro hay una
reducción de patrimonio de la empresa, que está siendo usado para potencializar ventas y
pagar a proveedores.
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL

Años 2000 2001 2002

BDI 57 53 53
Amortización 18 18 18
Existencias 266 455 825
Clientes (357) (561) (873)
Proveedores 320 525 1025
Recursos negociados 261 403 516
Flujo de Caja 565 893 1564
Operacional

Respecto al flujo de caja operacional se puede observar que entre el año 2000 al 2001 hay
una variación de 328 y de 671 entre el año 2001 al 2002, y las ventas una variación de 631
y 1255 respectivamente.

VARIACION DE FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

2000 al 2001= 328

2001 al 2002= 671

VARIACION EN CLIENTES

2000 al 2001= 204

2001 al 2002= 312

VARIACION EN EXISTENCIAS

2000 al 2001= 189

2001 al 2002= 370

VARIACION EN EXISTENCIAS + VARIACION CLIENTES

2000 al 2001= 393

2001 al 2002= 682

Como se puede observar la suma de variaciones de existencias y clientes en el primer

periodo es de 393 y el FCO es de 328. Respecto al segundo periodo de evaluación
existencias y clientes es de 682 y FCO de 671. Esto se debe a un aumento en la cuenta de
existencias que implica una aplicación de fondos. Como se puede observar hay una salida
amplia de caja para compra de dichas existencias.

Ahora vamos a determinar la variación en el pasivo:

VARIACION EN RECURSOS NEGOCIADOS

2000 al 2001= 142

2001 al 2002= 113

VARIACION EN PROVEEDORES

2000 al 2001= 205

2001 al 2002= 500

VARIACION EN RECURSOS NEGOCIADOS + VARIACION EN PROVEEDORES

2000 al 2001= 347

2001 al 2002= 613

En el primer periodo de evaluación se observa una variación de 347 en el pasivo y de FCO

de 328 y para el segundo periodo hay un aumento del FCO. Un aumento en el pasivo
corriente supone un retraso de un pago lo cual incremente los fondos disponibles. Este
atraso se puede ver reflejado en el pago de proveedores en el año 2002, ya que no están
realizando desembolso directo cuando cobra a sus clientes. La empresa Esmaca tiene un
aumento de 12 días respecto al pago anterior efectuado. Debe implementar estrategias que
mejoren este proceso antes de llegar a generar recursos forzados para la misma.

El flujo de caja operativo es creciente esto mismo se ha dado a partir de las amortizaciones
de la deuda, lo cual ha generado un cambio en la estructura de la misma.

FLUJO DE CAJA LIBRE= FLUJO DE CAJA DE OPERACIÓN- ACTIVOS NO

CORRIENTES

Para el año 2000=384-152=232

Para el año 2001=583-148=435

Para el año 2002=718-239=479

La variación del año 2000 al 2001 es de 203 y del año 2001 al 2002 es de 44. Es decir las
variaciones durante este segundo periodo han disminuido. Esto indica que la empresa
Esmaca tiene un saldo inferior para pagar a proveedores a través de dividendos o servicios
de deuda.

Si nuestro flujo de caja sigue disminuyendo quiere decir que la empresa va a gastar más de
lo que le está ingresando. Este flujo de caja no puede llegar a ser negativo por las razones
expuestas anteriormente. No puede haber más egresos que ingresos.

2. Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000 y 2001 y repite el
mismo análisis para el año 2002

ORIGENES
Año 2000 y Año 2001 y
Variación Variación
2001 2002
Aumento de
525-320 205 1025-525 500
Proveedores
Aumento de
Otros 0 0 0 0
Acreedores
Aumento de
Recursos 403-261 142 516-403 113
Negociados
Aumentos de
0 0 0 0
los créditos
Aumento de
275-218 57 328-275 53
Fondos Propios
TOTAL 404 666

APLICACIONES
Año 2000 y Año 2001 y
Variación Variación
2001 2002
Aumento de
92-81 11 45-92 (47)
caja
Aumento de
561-357 204 873-561 312
Clientes
Aumento de
455-266 189 825-455 370
Existencias
TOTAL 404 729

Para poder analizar el comportamiento de las diversas partidas en los años de estudio
vamos a usar ratios de rentabilidad en este caso el beneficio sobre ventas.

Beneficio sobre ventas= BDI/Ventas

Para el año 2000= 57/1214= 4,69%

Para el año 2001= 53/1845=2,87%

Para el año 2002= 53/ 3100=1,70%

Acá la empresa debe tener un control específico sobre la adquision de créditos a corto plazo
así como la inyección de capital, ya que se puede ver que en entre el 2000 y 2001 hay una
variación de 1.82% pero entre el 2001 y 2002 es de 1,17%, lo cual se puede ver que se va
reduciendo a medida del tiempo, el cual no puede estar por debajo de uno ya que la
empresa empezaría a fallar.

Por otra parte para observar el comportamiento de los clientes y proveedores vamos a llevar
a cabo el análisis de ratios operativos para identificar el tiempo que está durando la empresa
en pagar y cobrar.

Plazo medio de cobro a los clientes= clientes/ventas x 360

Para el año 2000= (357/1214) x 360=105 días

Para el año 2001= (561/1845) x 360= 109 días

Para el año 2002= (873/3100) x 360=101 días

Plazo de pago a proveedores= proveedores / compras x 360

Para el año 2000= (320/1082) x 360=106 días

Para el año 2001= (525/1803) x 360= 104 días

Para el año 2002= (1025/3161) x 360 =116 días

En el año 2000 se puede observar que están haciendo el cobro a clientes y pagando de una
vez a sus proveedores. En el año 2001 se observa que están pagando primero a sus
proveedores y posteriormente haciendo el cobro a sus clientes, lo cual no es óptimo ya que
es recomendable siempre realizar primero cobros y posteriormente pagos.

Sin embargo se puede observar que la organización se está demorando mucho en el pago a
sus proveedores así como en el cobro de los clientes, por lo que es recomendable aplicar
nuevas estrategias para lograr una estabilidad interna y no llegar a los llamados recursos
forzados, ya que la empresa está pasando los 90 días que se tiene como tiempo gratis para
ponerse al día con sus deudas.
También se puede observar que para el año 2001 al 2002 se duplica el pago a proveedores,
esto se debe al incremento de las compras que tuvo que efectuar la empresa, para
maximizar sus ventas. Respecto a los créditos a corto plazo se puede evidenciar que para el
año 2001 al 2002 hay una reducción de los mismos en 29, esto puede deberse a que la
empresa hizo uso de caja alto que pudo ser invertido.

Por otro lado los clientes se puede observar que la empresa tuvo un aumento de 123 lo cual
posibilito un incremento en sus ventas y por ende menor caja. Respecto a las existencias
tuvo un aumento de 181 comparado en el año 2001 y 2002, que pudo originarse por la
inversión en fondos propios y por créditos a corto plazo.

Para poder determinar el impacto de la caja y ve su comportamiento vamos a ver

indicadores financieros de tesorería.

Coeficiente de tesorería= caja/pasivo corriente

Para el año 2000= (81/581) =13,94%

Para el año 2001= (92/928) = 9,91%

Para el año 2002= (45/1061) =4,24%

Como se puede observar el dinero que tiene en caja Esmaca, en el año 2002 ha reducido un
9,7% respecto al año 2000, es decir que este dinero cubre respectivamente para los años en
mención los porcentajes descritos anteriormente de las deudas de corto plazo.

Caja/ compras x 360

Para el año 2000= (81/1082) x 360=26 días

Para el año 2001= (92/1803) x 360= 18,36 días

Para el año 2002= (45/3161) x 360 = 5,12 días

La caja de la empresa Esmaca equivale a los días respecto a los años respectivamente del
total de las compras realizadas anualmente.
Liquidez= Activo corriente/ pasivo corriente

Para el año 2000= (704/581) =1,21

Para el año 2001= (1108/928)= 1,19

Para el año 2002= (1743/1601)=1,08

El activo corriente comprende para los años en estudio las deudas a corto plazo
respectivamente. La empresa tenía mayor capacidad para enfrentar estas deudas en el año
2000. Se debe tener cuidado ya que un resultado por debajo de uno quiere decir que la
empresa ya empieza a tener fallas a nivel interno y hay que buscar estrategias para que no
se llegue hasta allá.

En último vamos a analizar las Nof en los diversos años para determinar su
comportamiento.

Para el año 2000= (266+357+81)-320 = 384 Ventas 1214

Para el año 2001= (455+561+92)-525 = 583 Ventas 1845

Para el año 2002= (825+873+45)-1025 =718 Ventas 3100

Como se puede observar los fondos de financiamiento no han disminuido, pero se debe
tener cuidado que las Nof en exceso, puede conllevar a que la empresa Esmaca tiene un
problema de funcionamiento. Por tanto se deben ampliar acciones para que las mismas no
aumenten de manera acelerada. De igual forma se puede determinar que las NOF, están
creciendo al ritmo que lo hacen las ventas de la organización, lo cual lleva a conocer que
de manera paralela están creciendo sus existencias.

Referencias Bibliográficas

Corporación Universitaria Asturias. Lectura los distintos flujos de Caja.

Corporación Universitaria Asturias. Lectura Los peligros del Crecimiento y su solución

Corporación Universitaria Asturias. Lectura Los ratios financieros.