Esto es lo que debemos realizar Foro Semana 5 y 6

El foro consiste en realizar un cuadro comparativo con las diferencias más relevantes entre
los métodos estáticos y los métodos dinámicos en formulación y evaluación de proyectos;
por un lado, desde la parte conceptual con una explicación completa pero breve, para esto
se debe investigar varias fuentes y hacer citación según normas APA y por otro, desde la
práctica a través de ejemplo prácticos donde se explique detalladamente como se utilizan
estos diferentes métodos.
En los grupos de trabajo asignados por el docente, realice un cuadro comparativo, con los
aspectos más importantes y las diferencias entre los métodos estáticos y los métodos
dinámicos en formulación y evaluación de proyectos, con citación de fuentes (valor 50
puntos).
Realización de ejemplos prácticos donde se explique detalladamente como se utilizan estos
diferentes métodos (valor 50 puntos).
Realice su participación teniendo en cuenta estas indicaciones y debata mínimo en tres de
las participaciones de los otros grupos del Módulo, estas participaciones deben ser
argumentadas, no se admiten comentarios como “me parece interesante, buen comentario o
pequeñas frases que no aportan nada al foro”. (valor 50 puntos).
El foro abre desde el 15 de abril y cierra el 28 de abril, como es una participación grupal
donde solo uno de los integrantes debe colocar en la plataforma el aporte, no se debe
adjuntar, se debe colocar para que todos los otros integrantes lo puedan leer y comentar, se
tienen dos semanas para poder presentar un muy buen aporte y la nota es alta (150 puntos),
para esto no lo dejen para ultimo día.
Para la participación individual de comentar alguna publicación, le escribí a la profesora y
me respondió que, una vez realizado el aporte grupal, para hacer el aporte individual solo
escribir como aporte al foro (Activo Foro) para que les deje ver lo que han publicado, solo
se debe hacer una vez se realice el aporte grupal.
LUIS ALBERTO PEREZ PINZON COD. 1811981626
LUIS ALBERTO SARMIENTO GONZALEZ COD. 1811981995
WILBER ALEJANDRO BEDOYA CALLE COD.1811982088
DEIBI ALEXANDER MENESES JARAMILLO COD.1811982904
GINA ALEJANDRA GUZMAN SALAZAR COD.1811982995
Realizar cuadro comparativo.
Métodos estáticos
Entre los cuales tenemos:
 Tasa de rendimiento contable
 Pay-Back o plazo de reembolso
 Flujo neto de caja (Cast Flow
estático)
Los 3 métodos son totalmente
independientes entre ellos
Solo se considera una tasa de rendimiento
promedio
Para los cálculos no se tiene en cuanta la
entrada o la salida
Se usa más como herramienta para
comprobar hipótesis
No tiene en cuenta el tiempo
Usa métodos estadísticos dependientes del
diseño de investigación
No tiene en cuenta las diferencias en
capitales
No considera las pérdidas de dinero
durante el tiempo
A partir de él se generan variables de
predicción y respuesta a esas variaciones
Métodos estáticos:
Métodos dinámicos
Entre los cuales tenemos:
 Valor actual neto (V.A.N)
 Pay-Back dinámico o Descontado
 Tasa interna de rentabilidad (T.I.R)
Los 3 métodos se complementan entre
ellos
La tasa se actualiza de acuerdo con el costo
de capital o costo de oportunidad
Es ideal usar los 3 métodos
complementándose
Permite calcular el tiempo mínimo en que
se recuperar la inversión
Se tiene en cuenta el tiempo
Usa métodos cuantitativos
Los capitales varían sus valores en el
tiempo transcurrido
Se tiene en cuenta las pérdidas de dinero en
intervalos de tiempo
Es un método más eficaz en cuanto a
factibilidad y productividad
  Tasa de rendimiento contable:
Es basado en el Cash-Flow, permite hacer los cálculos de forma rápida al no realizar
estados de cobro y pagos. Su principal desventaja es que no tiene en cuenta la liquidez
del proyecto, lo que compromete la viabilidad de este.
 Pay-Back o plazo de reembolso:
Es el tiempo que se demoraría en recuperar la inversión, el proyecto es evaluado con el
fin de entre más corto el tiempo en retorno, más viable o mejor es el proyecto.
Entre sus desventajas, contamos que no tiene en cuenta el dinero en el tiempo,
valoración o desvalorización.
No tiene en cuenta los beneficios o costos más allá del periodo de recuperación o
retorno a la inversión.
 Flujo neto de caja (Cast Flow estático):
Es la suma de todos los cobros menos todos los pagos que se realizan durante el
proyecto, es uno de los métodos más simples, este método es uno de los cuales
representa menor utilidad de los métodos estáticos

Ejemplo Tasa de rendimiento contable

Se tiene un desembolso inicial $100.000 el flujo del efectivo es: $30.000
$30.000 $40.000 $30.000 y $50.000 calcular la tasa de rendimiento contable
Periodo Egreso Ingreso
P0 100000  
P1   30000
P2   30000
P3   40000
P4   30000
P5   50000
TOTAL 100000 180000

30000+30000+40000+30000+50000= 180000
180000
Utilidad promedio 5
=36000

36000
TRC= 100000 =0.36 TRC= 36%

Donde la tasa rendimiento contable es del 36%

Métodos dinámicos:
 Valor actual neto (V.A.N)
Se entiende como la suma de los valores de todos los flujos netos de caja esperados del
proyecto, restándole al valor de inversión inicial del proyecto.
Un proyecto se puede categorizar como rentable, si este tiene un VAN positivo.
Hay que tener en cuenta que para calcular el VAN es necesario conocer o fijar la tasa de
interés, la cual puede ser de varias maneras; Tasa de descuento ajustada al riesgo, Coste
medio ponderado del capital empleado en el proyecto, Coste medio ponderado del
capital empleado por la empresa, Coste de oportunidad del dinero.
Su principal ventaja radica en que homogeniza los flujos netos de caja a un mismo
intervalo de tiempo, reduce a una misma medida común dineros en diferentes
momentos de tiempos y permite también introducir los cálculos en diferentes momentos
del horizonte de inversión tanto positivos como negativos, sin qu e esto afecte el
resultado final.
 Pay-Back dinámico o Descontado:
Este método toma los beneficios brutos antes de amortizaciones para el tiempo del
proyecto, y los descuenta conforme a la tasa de interés, es un cálculo más simple
trabajando con métodos de previsiones de cobros y pagos. Este método también tiene en
cuenta la liquidez del proyecto a nivel del cash-flow durante el tiempo del horizonte
temporal de inversión.
 Tasa interna de rentabilidad (T.I.R)
Es la tasa de descuento que se le realiza al VAN o valor actual neto, de una inversión
para que esta sea de cero (VAN = 0).
Este método nos permite saber si la inversión es rentable cuando el cálculo de ella nos
da una TIR igual o superior a la tasa exigida por el inversor.
Para su cálculo se usan métodos de interpolación lineal, pero este método puede ser
inconsistente cuando se realizan otros desembolsos diferentes a los iniciales durante el
proyecto, ya sea porque son necesarias o por que representan una mejor oportunidad de
ganancia.
Ejemplo flujo neto de caja
La empresa alfrevid desea invertir en un proyecto nuevo, cuenta con un capital máximo de
inversión de 120.000.000 de pesos. En los siguientes días le llegan 2 propuestas de negocio
y cada una adjunta la tabla de flujo de caja que se generara en los próximos 3 años.

proyecto -A (millones) Q1 (millones) Q2 (millones) Q3 (millones)

A 110 39 50 120
B 120 41 46 130

r'= sumatoria de Q / A
r'A= 39+50+120/ 110= 1,9
r'B= 41+46+130/ 120= 1,8
En este ejemplo se tomaría la opción del proyecto A ya que genera más ganancia por cada
peso invertido, por cada peso genera 1,9. En el proyecto b la ganancia máxima del proyecto
es más alta por 8 millones, pero generaría una inversión de 10 millones respecto a la A y su
ganancia por peso es de 1,8.
La fórmula para estimar el VPN es la siguiente:
Bn −Cn
VPN =−I 0 + n
(1+d )
Y es igual a la diferencia entre el valor presente de los beneficios del proyecto y el valor
presente de los costos del proyecto.
Bn Cn
VPN =∑ n
−I 0−∑ n
(1+ d) (1+d )
Donde:
VPN= Valor presente neto
I= Inversión
B= Beneficios directos
C= Costos directos
d= Tasa de descuento o costo de oportunidad del dinero
n= Número de años del horizonte de evaluación.

EJEMPLO #2v
A continuación, se muestran los datos de 2 tipos maquinas a las cuales se les desea calcular
el VPN.
INVERSION INICIAL TIPO A ($250000) TIPO B ($350000)
Ganancia anual de operación 90000 70000
Valor de salvamento 20000 35000
Vida en años 5 5
Costo de capital=10% anual.

FNE1 FNE 2 FNE 5 VS

VPN A=−I + + 2
+ …+ +
1+i ( 1+i ) ( 1+i ) (1+i)5
5

1 1 1 1 1 20000
VPN A=−250000+$ 90000
[ + + + +
1,1 1,12 1,13 1,14 1,15
+
]
1,15

VPN A=103589,235

1 1 1 1 1 35000
VPN B =−350000+$ 70000
[ + + + +
1,1 1,12 1,13 1,14 1,15
+
]
1,15

VPN B =−62912,679

EJEMPLO METODO DINAMICO

*Valor actual neto (V.A.N)
VAN consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual (momento 0) y
obtener el valor capital en este momento. Las cantidades se deben sumar o restar según
representen entradas o salidas monetarias provocadas por la inversión.
Si el VAN es negativo no es rentable, si es positivo es rentable y si es cero es indiferente.

F1 F2 Fn
VAN =D 0+ 1
+ 2
+ n
…,
(1+i) (1+i) (1+i)

Una empresa quiere hacer una inversión y necesita valorar según el criterio VAN cual
inversión es la adecuada, si se considera una tasa de actualización constante del 6% en
todos los periodos.
Inversión D0 T1 T2 T3
A 800 500 600 700
B 1000 250 300 400
 C 1200 600 800 1000

500 600 700

VAN A=−800+ + + =$ 793.42
( 1+0.06 ) ( 1+0.06 ) ( 1+0.06 )3
1 2

250 300 400

VAN B=−1000+ + + =$−161.3
( 1+0.06 ) (1+ 0.06 ) ( 1+0.06 )3
1 2

600 800 1000

VAN C=−1200+ + + =$ 917.65
( 1+0.06 ) ( 1+0.06 ) (1+ 0.06 )3
1 2

La mejor inversión es la C ya que tiene un valor neto superior

*El Payback dinámico o Descontado:.
Un empresario realiza una inversión de 1.000 pesos en el año 1 y, en los próximos cuatro
años, a final de cada año recibimos 400 pesos. La tasa de descuento que utilizaremos para
calcular el valor de los flujos será 10%.

El esquema de flujos de caja sin descontar será: -1000 / 400 / 400 / 400 / 400

Para calcular el valor de cada uno de los periodos se deberá tener en cuenta el año en que lo
reciben:

Año 1= 400/(1+0.1) = $ 36364

Año 2= 400/(1+0.1)2 = $ 33058
Año 3= 400/(1+0.1)3 =$ 30053
Año 4= 400/(1+0.1)4 =$ 2732
Entonces el año 1 el empresario recibió 400 pesos, que descontados al año de la inversión
inicial $ 36364.
Si descontamos todos los flujos de caja obtenemos -1000 / 36364 / 33058 / 30053 / 2732
Pero si súmanos el flujo de los 3 años da como resultado $ 99475, por lo que quedan
pendiente por recuperar el $525 pesos.
Para encontrar el Payback descontado = 3 años +525 /2732 =3.02 años; por lo tanto tendroa
3.02 años para recuperar el dinero desembolsado.
Si usamos el payback simple 1000/400 = 2.5
Al compara el playback descontado (3.02 años) y el payback simple (2.5 años) observamos
que tiene una variación esto se da porque el dinero tiene menos valor en futuro, siempre y
cuando el tipo de descuento sea positivo.

*La Tasa de Rentabilidad Interna (T.I.R.)

A un empresario le ofrecen que si realiza una inversión de 5.000 peso recibirá 2.000 pesos
el primer año y 4.000 pesos el segundo año. Hallar cual es la rentabilidad o tasa interna de
retorno.
Para empezar, se deberá calcular el flujo de caja:
=(-5000)/(2000)/(4000) = -0.000
Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los
flujos de caja a cero) donde la r es la incógnita ósea la TIR:
=-5000 +(2000/1+r) +(4000/(1+r)2 = 0
Esta ecuación la podemos resolver y resulta que la r es igual a 0,12, es decir una
rentabilidad o tasa interna de retorno del 12%.

Referencias
https://www.cepep.gob.mx/work/models/CEPEP/metodologias/boletines/indicadores_renta
bilidad.pdf
Arias, A. S. (14 de Junio de 2016). Economipedia.com. Obtenido de Plazo de recuperación
o payback descontado: https://economipedia.com/definiciones/plazo-de-
recuperacion-descontado.html
Oramas, J. M. (16 de Julio de 2005). gestiopolis.com. Obtenido de Métodos para la
evaluación financiera de proyectos: https://www.gestiopolis.com/metodos-para-la-
evaluacion-financiera-de-proyectos/
Salas, D. E. (24 de Mayo de 2011). Portal docente de David Espinosa Salas. Obtenido de
MÉTODOS DINÁMICOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE
INVERSIONES: http://davidespinosa.es/joomla/index.php?
option=com_content&view=article&id=293%3Ametodos-dinamicos-de-
evaluacion-y-seleccion-de-inversiones&catid=74%3Aanalisis-de-
inversiones&Itemid=794