PRÁCTICA 6 APALANCAMIENTO

FINANCIERO Y PUNTO MUERTO

 PRÁCTICA 6 APALANCAMIENTO
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

INDIVIDUAL
3. Planificación y control del sistema productivo

• Análisis de costes. Punto muerto. Nivel de producción a partir del cual se empezarían a obtener
beneficios
Coste variable unitario = Cvu
Costes variables = CV
Volumen de producción = Q
CV = Cvu•Q
Costes totales = CT
Costes fijos = CF
CT = CF + CV = CF + Cvu•Q

Precio de venta unitario = PV

Ingresos = I Beneficios = B
Volumen de producción = Q
I = PV•Q B = I - CT

B = PV•Q – (CF + Cvu•Q)=0

3. Planificación y control del sistema productivo

Punto de equilibrio o muerto  Los ingresos cubren exactamente los costes

I = CT  PV•Q0 = CF + Cvu•Q0  (PV – Cvu) •Q0 = CF

CF
Q0 =
PV – Cvu

m = PV – Cvu
Margen bruto unitario
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

Q
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

CF

Q
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

Costes variables = CV
€
CV = Cvu•Q

CV

CF

Q
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

Costes totales = CT
€
CT = CF + CV = CF + Cvu•Q

CT

CV

CF

Q
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

I Ingresos = I
€
I = PV•Q

CT

CV

CF

Q
3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

Beneficios = B
I
€ B = I - CT

CT

CV

CF

Q
 3. Planificación y control del sistema productivo

Representación gráfica de las expresiones anteriores:

I
€

CT

CV

CF

Q0 Q
Punto muerto o punto de equilibrio:
Nivel de producción a partir del cual se empezarían a obtener beneficios.
 3. Planificación y control del sistema productivo

Cómo variará el beneficio en función del nivel de producción y venta, dependerá de cómo sea la
estructura de costes.
Estructura de costes es cómo se reparte el COSTE TOTAL entre COSTE FIJO y VARIABLE
I
€ I €
CT

CT

Q0 Q Q0 Q

Caso A Caso B
 3. Planificación y control del sistema productivo

Cómo variará el beneficio en función del nivel de producción y venta, dependerá de cómo sea la
estructura de costes.
Estructura de costes es cómo se reparte el COSTE TOTAL entre COSTE FIJO y VARIABLE
I
€ I €
CT

CT

Q0 Q Q0 Q

Caso A Caso B
3. Planificación y control del sistema productivo

Apalancamiento operativo para un nivel de producción Q1

€ €

B2
B1 B
B2
B1

Q0 Q1 Q2 Q Q0 Q1 Q2 Q
Caso A Caso B
 3. Planificación y control del sistema productivo

Interpretación del valor de Apalancamiento Operativo: las 3 expresiones o fórmulas dan el mismo valor, pero con cada una de
ellas podemos ver algún aspecto interesante de la interpretación del valor resultante:

Relación entre porcentajes de variación:

B El Apalancamiento Operativo me indica la variación, en puntos porcentuales, que sufrirá el beneficio ante una
B1 variación de 1 punto porcentual en el nivel de producción y venta.
A0 
Q Ejemplo:
Apalancamiento, para Q = 100 uds, de valor 2.
Q1 Indica que, ante una variación de 1% en el nivel de producción (Q=100), el beneficio sufrirá una variación del 2%.

Q *m Expresión sencilla para el cálculo rápido:

A0  1 • El apalancamiento varía según el nivel de producción (Q1) en el que nos encontremos.
B1 • El apalancamiento operativo es una medida del riesgo económico, que sirve para hacer comparaciones
entre empresas que compitan en el mismo mercado.

Q1 Variación del Apalancamiento según la situación de Q respecto al punto muerto:

A0  • Si Q1 = Q0 entonces el Apalancamiento Operativo es infinito
Q1  Q0 • Si Q1 es mucho mayor que Q0, entonces el Apalancamiento Operativo tiende a 1
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OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

Planificación y control del sistema productivo

B2  B1 B
El cálculo del apalancamiento
operativo se realiza, siempre para un B1 B
A0   1 B  P * Q - (Cv * Q  C F )  Q * (P - C v )  C F
valor de Q determinado. Q2  Q1 Q Dado que:

Por ejemplo, para Q = Q1 Q1 Q1 Donde: B  Q * (P - C v )

Sustituyendo (2 formas de desarrollo):

Q * (P - C V )
Q * (P - C V )  C F Q1 * (P - C V ) Q1 * m Q *m
A0  1    1
Q Q1 * (P - C V )  C F Q1 * m  C F B1
Q1
Q * (P - C V ) Q1 * ( P  Cv )
Q * (P - C V )  C F Q1 * (P - C V ) ( P  Cv ) Q1
A0  1   
Q Q1 * (P - C V )  C F Q1 * ( P  Cv )  C F Q1  Q0
Q1 ( P  Cv )
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EJERCICIO 1
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

Unos artesanos de un pequeño pueblo del interior de Castilla

no entienden porqué su negocio no es rentable. Creen que lo
que les ocurre es que no tienen suficiente producción y
venta. Con la intención de analizar su problema, han
calculado los costes fijos anuales de su actividad, los cuáles
ascienden a 2000 €. Así mismo, han comprobado que el
coste variable unitario de su producto es igual al precio al
que lo venden e igual a 2 €. Haciendo uso del concepto de
“punto muerto”, ¿podrías explicarles porqué su negocio no
es rentable?
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EJERCICIO 2
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

El dueño de una pequeña tienda de un pueblo de la costa mediterránea ha observado que los
turistas que acuden a su pueblo constantemente le piden guías turísticas de la zona (el pueblo y sus
alrededores). Tales guías no se fabrican, puesto que tradicionalmente el pueblo se ha mantenido
con la agricultura y no le ha dado mucha importancia a la actividad turística.
Ante esta situación, el pequeño empresario ha decidido editar él mismo la guía turística y venderla.
Ha hecho sus cálculos y ha llegado a la conclusión de que tendría que incurrir en unos costes fijos
anuales de 1000 €, un coste variables por guía producida de 3 € y que podría vender cada
ejemplar a 10 €.
a. ¿Qué número de guías necesita vender para empezar a obtener beneficios con esta actividad?
b. ¿Qué beneficio obtendría si vendiese 200 guías?
c. ¿Cuál es el apalancamiento operativo para 200 guías vendidas?
d. ¿Varía el apalancamiento operativo si las ventas se incrementan en 50 unidades?
e. ¿Cambiaría el apalancamiento operativo si el precio se incrementa en un 10% (para 200
unidades)?
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EJERCICIO 3
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

El punto de equilibrio de una compañía es 90 unidades y el margen bruto

unitario es 15€. ¿Cual será el máximo beneficio de esta empresa, si su
capacidad máxima de producción es de 150 unidades?
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EJERCICIO 4
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

Una empresa fabricante de guanteras para vehículos está produciendo 40.000

unidades al año y consigue cubrir todos sus costes con unas ventas
equivalentes al 20% de su producción.

Durante el presente ejercicio la empresa espera que sus ventas aumenten en un

2%. De acuerdo a ello, ¿cuál será la variación del Beneficio esperado?
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EJERCICIO 5
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

En una visita a una empresa se obtiene la siguiente información:

- Si las unidades físicas producidas y vendidas fuesen 300, se obtendría un beneficio de 56 €.
- En caso de fabricar y vender 160 unidades físicas se obtienen beneficios nulos.
- Las ventas previstas son de 500 unidades físicas.

a. Calcular el punto muerto, los costes fijos de la empresa, el beneficio previsto y el apalancamiento
operativo, para las ventas previstas.
b. Si la empresa tuviera un problema en su cadena de montaje que le supusiera una disminución de la
producción prevista de un 5% ¿Qué pasaría con su beneficio? ¿y con su punto muerto?
c. ¿Qué tendría que hacer la empresa si quisiera mantener los mismos beneficios, con esa disminución de la
producción?
Nota: Asumir que las unidades producidas son las mismas que las vendidas
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EJERCICIO 6
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

•El gerente de una empresa que quiere comercializar un nuevo producto afronta la
decisión de elegir entre dos procesos productivos alternativos A y B. En ambos
casos el producto se vendería a 20 €.
Proceso A Proceso B
Costes fijos 40000 20000
Coste variable 13 15
unitario

•Sabiendo que el nivel de producción y de ventas previsto es de 10.000 unidades

físicas, determinar cual es el proceso productivo más adecuado, para los distintos
niveles de producción posibles, basándose en el análisis del punto de equilibrio y en
el concepto de apalancamiento operativo.
•En caso de que con el proceso tipo B se obtuviera un producto de mayor calidad y
su precio de venta fuese de 25 € ¿cómo afectaría a la elección del proceso
productivo más adecuado?
•En el caso de que el aumento de precio del producto obtenido mediante el proceso
B (a 25 €) provoque una disminución de las ventas de 10.000 a 6.000 unidades
físicas, ¿qué proceso productivo elegiría la empresa?
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EJERCICIO 7
OPERATIVO Y PUNTO MUERTO

Se dispone de los siguientes datos relativos a un cierto producto que comercializa la empresa
Expreso S.A.
 Margen bruto unitario: 10 €
 Volumen de ventas anual: 2.000 unidades
 Costes fijos anuales: 1.000 €
Se desea conocer:
a) El punto muerto de este producto.
b) Su coeficiente de apalancamiento operativo