Plan Financiero

1.
PLAN FINANCIERO
Las proyecciones financieras de Kumari Accesorios se realizaron para un horizonte de

tiempo de 5 años con una inflación constante del 3,5% de acuerdo a las proyecciones
macroeconómicas del Banco de la República.
El mayor potencial de Kumari Accesorios es el buen aprovechamiento de las plataformas

electrónicas para el comercio online, donde los requerimientos de capital inicial de la
inversión son mínimos y la oportunidad de acceso a nuevos mercados depende
básicamente del uso eficiente de las redes sociales, aplicaciones, muros, páginas, grupos
así como el posicionamiento de la marca a través de espacios importantes de la moda
que permitan no sólo abrir un mercado al detal y al por mayor por internet, sino
convertirse en proveedor de tiendas de confección y otras tiendas de accesorios con
amplio reconocimiento y trayectoria internacional.
Lo anterior, también derivado de la capacidad para competir en precios, por cuanto una
de las principales ventajas de Kumari Accesorios, como lo muestra el plan financiero es el
margen de ventas que en promedio se estima en el 53% para los años proyectados en los
3 escenarios analizados (realista, optimista y pesimista). Esto explicado por el bajo costo
de la materia prima para el desarrollo del producto final, y el bajo requerimiento de mano
de obra en la medida que el ensamble de piezas es relativamente sencillo y rápido,
traduciéndose en altos niveles de productividad, favorables para el negocio.
Los estados financieros a 5 años permitirán conocer la situación económico-financiera de

la empresa y los cambios en el tiempo.
Para efectos de conversión de pesos colombianos a euros la tasa de cambio que se

empleó es la tomada en la fecha julio 11 de 2018:
CAMBIO EURO-PESO ACTUAL $ 3.352,33
El Plan de negocios muestra una inversión inicial de 12.086 Euros con una distribución de
83% con recursos propios y 17% con préstamos bancarios. Los activos fijos de la
empresa corresponden a equipos ofimáticos y electrónicos con sus respectivas licencias y
el mobiliario del taller para la elaboración y almacenaje de los accesorios.
En el activo corriente se registran el disponible en bancos y los inventarios iniciales de
producto.
A continuación se muestra el plan de inversiones con la respectiva financiación:
EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS
INICIO ACTIVIDAD mayo-12
El objetivo de la aplicación es realizar un simulación rápida de la viabilidad de un negocio con un n.º reducido de datos
Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

INVERSIONES
año para el funcionamiento adecuado de la empresa.
Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

HOJAS DE FINANCIACIÓN
la necesarias para los ejercicios siguientes
DATOS
(completar todos Previsiones de número del unidades de productos o servicios a vender y a
los datos antes PRODUCTOS comprar, con sus precios medios, para calcular las cifras de ventas y
de ver resultados) aprovisionamiento.

A continuación se hace un análisis más completo del escenario realista que es el que se
tomará de partida para la mejora y crecimiento del negocio.
Balance General de Kumari Accesorios refleja la situación económica financiera en el

Escenario realista. La proyección de crecimiento de capital de la compañía es de 152% en
el quinto año de operación, principalmente por una mayor acumulación de efectivo en el
activo corriente. Esto es consistente con la dinámica de Kumari Accesorios, que a través
de las transacciones en línea permite que las ventas sean de contado, acreditando los
valores de manera inmediata a las cuentas bancarias de la empresa.
El comportamiento decreciente de la cuenta de existencias es favorable y consistente con

el crecimiento en las ventas, principalmente en los últimos 3 años de operación.
Tabla XX Balance General

INVERSIONES

DATOS
GASTOS Gastos de personal, alquileres y servicios previstos
Genera la cuenta de resultados previsional. En esta hoja también se introducen

RESULTADOS
los porcentajes de impuestos y beneficios a distribuir.
Calcula la situación de la tesorería a final de cada ejercicio. A partir del resultado,

TESORERÍA sumando y restando los cobros y pagos por operaciones de inversión y
HOJAS DE financiación.
RESULTADOS
Las ventas crecen de manera sostenida en los 5 años con una tendencia cada vez más
alta, particularmente entre 2021 y 2022 con un aumento del 19% explicado por las ventas
internacionales, participación en expoferias de joyas en ciudades capitales, ventas a otras
tiendas de accesorios, y participación en desfiles de moda.

INVERSIONES

DATOS
los datos antes comprar, con sus precios medios, para calcular las cifras de ventas y
En el primer año de operación se registra un comportamiento positivo en las ventas que

permite reducir las existencias, manteniendo al cierre de cada período un stock reducido.
El proyecto contempla estrategias para el desarrollo de campañas de descuentos que
permiten cada cierre financiero con menos stock en existencias.

INVERSIONES

DATOS
los datos antes comprar, con sus precios medios, para calcular las cifras de ventas y

INVERSIONES
Los gastos de personal corresponden a los salarios del gerente y auxiliares en el taller de
HOJAS DE
diseño de los accesorios Kumari. A partir del tercer año y debido al incremento en las
DATOS
(completar todos
ventas, se suma
los datos antes un auxiliar adicional al taller. En los otros gastos se registran gastos de
de ver resultados)
servicios públicos, telefonía e internet que en este esquema de negocios en línea tienden
a ser representativos, honorarios de servicios de contabilidad, el community manager que
es responsable del posicionamiento de la marca en la redes sociales y grupos
e-commerce y los gastos de mensajería por los envíos nacionales e internacionales de las
órdenes de pedido.

INVERSIONES

DATOS

RESULTADOS

RESULTADOS
BALANCE Balance inicial y al final de cada año completo de actividad
Estudio de la viabilidad a través del análisis de los ratios del balance, el punto de
ANÁLISIS
equilibrio y la rentabilidad
El Estado de Pérdidas y Ganancias, indica el informe financiero que permite analizar la

rentabilidad operacional y neta de Kumari Accesorios en el Escenario Realista
Se determinan las ganancias que la empresa espera obtener en los 5 años siguientes así:
2019 = 2.640,6 €, 2020 = 3.659,4 €, 2021 = 2.260,7 €, 2022 = 4.572.7 €, 2023 = 8.136 €.
Las utilidades del ejercicio son crecientes excepto el tercer año, debido al aumento de los
gastos por la incorporación de un integrante más en el taller. Esta contratación de un
auxiliar era necesaria para apoyar las tareas de la compañía ante el aumento creciente de
las ventas en línea. Los gastos financieros corresponden a los intereses por créditos
tomados de la compañía, que mantiene una política prudente de endeudamiento, sólo lo
necesario para compras de equipos electrónicos, tecnología y licencias a través de
tarjetas de crédito corporativas.
Tabla XX Estado de Resultados

INVERSIONES

DATOS
A continuación se presenta la tabla de los principales ratios financieros, con una

proyección a cinco (5) años de las cuentas anuales del proyecto y su análisis económico
financiero. Con estos resultados se puede evaluar la situación financiera global de la
empresa. – Escenario Realista
Tabla XX Ratios Financieros Kumari Accesorios

INVERSIONES

DATOS

RESULTADOS

RESULTADOS
Balance inicial y al final de cada año completo de actividad
Ratio de Tesorería: Kumari Accesorios cuenta con el efectivo suficiente para cubrir sus
pasivos corrientes en una proporción muy superior a los mínimos establecidos alcanzando
un dato de 8,5 veces en 2019 a 17,7 veces en 2023.
Ratio de Liquidez: El efectivo más las existencias son de 12 a 18 veces los pasivos
corrientes. Se puede notar que los índices de liquidez son superiores indicando que el
proyecto no tiene problemas de liquidez, por el contario podría proyectar nuevas
inversiones que permitan dar más rentabilidad a estos excedentes.
Ratio de Endeudamiento: El endeudamiento es mínimo en la medida que las

necesidades de capital para la obtención del producto final son básicamente la materia
prima y herramientas ligeras para el ensamble de piezas. Para la obtención de los
accesorios no se requiere de maquinaria pesada que demande importes de capital
significativos. Los ratios de endeudamiento del primer año en 17% son los más altos en
todo el horizonte de proyección, debido a que los créditos adquiridos son básicamente de
compras por internet en licencias y equipos electrónicos adquiridos con tarjeta de crédito.
Margen de Ventas: Este indicador es en promedio del 53% para todo el horizonte del
proyecto, explicado por el bajo costo de la materia prima y la productividad en horas de
dedicación para la elaboración de las piezas finales. Los precios definidos para cada
categoría (aretes, collares, manillas) corresponden a los precios de mercado XXXXx
Rentabilidad Financiera (ROE): se tiene un ROE o rentabilidad sobre el patrimonio de

21,6% en el primer año y de un 29% en el último año, evidenciando un rendimiento
favorable de la inversión que supera otras alternativas de inversión aún dentro del sistema
financiero (CDT´s,). La compañía podrí doblar su capital invertido en el quinto año al
pasar de 12 mil a 24 euros en activos.
Los ratios de Pay Back y TIR: indican que en el año 2020 se recupera la inversión de los
socios de $15.000.000 y la TIR resultante es de 58% lo que quiere decir que
Pay Back. AÑO:

………………………………………….. 2.020
TIR…………………………………………………
…………. 58%
K = CPPC = WACC 9,60%
La TIR: La tasa interna de retorno de la inversión del proyecto es la tasa efectiva anual
compuesto de retorno o tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los
flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una determinada inversión igual a
cero.
El Wacc nos muestra un porcentaje superior a la inversión inicial de los socios, lo que
indica que con este resultado en el escenario realista, Bufandas & Bufandas está
generando valor para la empresa. Y los socios.
Escenario pesimista
El escenario pesimista se presenta evaluando la posibilidad de que las ventas de Kumari

Accesorios desde el comienzo no muestren el comportamiento esperado y se mantenga
un alto stock y existencias. Esto podría derivarse de aspectos como:
 Bajo poder adquisitivo de los consumidores

 Bajo posicionamiento de la marca y de los diseños desarrollados en el taller de
confección de piezas
 Con el incremento del precio de las materias con las que se elaboran los
productos, la cual conlleve a una reducción del margen en ventas.
 Por la aparición de nuevos competidores
 Porque la estrategia de venta a través de internet no funcione
 Porque no se lleven a cabo las estrategias de marketing, participación en ferias,
proveeduría a otras tiendas importantes de diseño y exportaciones a partir del
tercer año.
Con este supuesto de una caída en las ventas y mayor acumulación de existencias los
resultados se presentan a continuación:
Tabla 1 Estado de Pérdidas y ganancias - Estado Pesimista

INVERSIONES

DATOS
En este escenario las ventas mantienen un crecimiento de sólo un 3% los dos primeros
años y del 5% en los últimos años. El flujo de tesorería impediría menor posicionamiento
de la marca en la medida que se reduce la capacidad para participar en ferias de
exposición de joyas en distintas ciudades y países, desfiles de moda y menor acceso a
plataformas e-commerce. En este escenario no se incluye un auxiliar adicional a partir del
tercer año y las existencias se ubican entre 4 y 6 mil euros al año, generando altos niveles
de stock, castigando así el flujo de efectivo del proyecto.
Escenario optimista
El escenario optimista donde se sobrepasan las metas propuestas en 55% de las

planteadas en el escenario realalista, se tendía que pensar en:
 Consecución de más capital de trabajo

 Más personal para elaborar los productos y cumplir con la demanda
 Más personal administrativo (1) al menos una persona.
Con este supuesto se presentarían beneficios en ventas muy superiores año a año que
harían de B&B todo un éxito
Tabla 2 Estado de Pérdidas y ganancias - Escenario Optimista

INVERSIONES

DATOS

Plan Financiero

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Las proyecciones financieras de Kumari Accesorios se realizaron para un horizonte de

El mayor potencial de Kumari Accesorios es el buen aprovechamiento de las plataformas

Los estados financieros a 5 años permitirán conocer la situación económico-financiera de

Para efectos de conversión de pesos colombianos a euros la tasa de cambio que se

CAMBIO EURO-PESO ACTUAL $ 3.352,33

A continuación se muestra el plan de inversiones con la respectiva financiación:

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Balance General de Kumari Accesorios refleja la situación económica financiera en el

El comportamiento decreciente de la cuenta de existencias es favorable y consistente con

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

GASTOS Gastos de personal, alquileres y servicios previstos

Genera la cuenta de resultados previsional. En esta hoja también se introducen

Calcula la situación de la tesorería a final de cada ejercicio. A partir del resultado,

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

En el primer año de operación se registra un comportamiento positivo en las ventas que

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

GASTOS Gastos de personal, alquileres y servicios previstos

Genera la cuenta de resultados previsional. En esta hoja también se introducen

Calcula la situación de la tesorería a final de cada ejercicio. A partir del resultado,

BALANCE Balance inicial y al final de cada año completo de actividad

El Estado de Pérdidas y Ganancias, indica el informe financiero que permite analizar la

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

A continuación se presenta la tabla de los principales ratios financieros, con una

Tabla XX Ratios Financieros Kumari Accesorios

EMPRESA: KUMARI ACCESORIOS

INICIO ACTIVIDAD mayo-12

Introducir el importe de las inversiones iniciales y las necesarias durante cada

Introducir la financiación inicial (que ha de ser igual a las inversiones iniciales) y

GASTOS Gastos de personal, alquileres y servicios previstos

Genera la cuenta de resultados previsional. En esta hoja también se introducen

Calcula la situación de la tesorería a final de cada ejercicio. A partir del resultado,

Balance inicial y al final de cada año completo de actividad

Ratio de Endeudamiento: El endeudamiento es mínimo en la medida que las

Rentabilidad Financiera (ROE): se tiene un ROE o rentabilidad sobre el patrimonio de

Pay Back. AÑO:

El escenario pesimista se presenta evaluando la posibilidad de que las ventas de Kumari

 Bajo poder adquisitivo de los consumidores