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Asignatura:
Análisis Financiero

Actividad
ACTIVIDAD 9
Proyección Financiera de la empresa Mercado y Bolsa

Presenta:
Makzary Guzman Fajardo ID 304995

Docente:
EDGAR MANUEL RODRIGUEZ RODRIGUEZ
NRC: 50-3214

BOGOTA D.C. COLOMBIA OCTUBRE 14 /2022

INTRODUCCION

Estas proyecciones financieras pueden ofrecerle a un empresario diversos escenarios

en los que podría encontrarse su empresa gracias a lo cual se puede detectar posibles
riesgos y perdidas en un ejercicio fiscal futuro.
Además, la proyección financiera te ayuda a tener una estimación de cuál va ser tu
nivel de gastos y la rentabilidad que podrían tener las inversiones que realice la
empresa. Por ejemplo, si compras activos fijos como por ejemplo maquinaria, la
proyección financiera te puede ayudar a saber cuál va a ser tu retorno y la utilidad que
vas a lograr con tus nuevas máquinas.
Este trabajo nos permite entender como las herramientas utilizadas (UODI, capital de la
empresa, y el costo ponderado), son de gran utilidad cuando deseamos conocer la
utilidad que genera la empresa, cuanto es su capital, y realizar un análisis del valor
agregado de la misma, para determinar el estado de la empresa y así poder tomar las
correcciones correspondientes para el mejoramiento, si así se determina.

En este análisis encontramos que los estados financieros de la empresa Mercado y

Bolsa, se están sosteniendo en el mercado, comparando los años 2016-2017, podemos
determinar qué futuro tendrá la empresa y si puede ser competitiva en el marcado.

OBJETIVOS

Objetivo General:
Conocer y entender que es la proyección financiera.
Objetivos Específicos:
Calcular el apalancamiento operativo o

Calcular el apalancamiento financiero

Las anteriores definiciones aplicarlas en nuestro campo laboral y personal

El cálculo de Análisis UODI:

El UODI es la utilidad operacional después de Impuestos, y se refiere al valor obtenido
luego de restar a la utilidad operacional, por el valor de los impuestos operacionales.

=Utilidad Operacional
-Impuestos operacionales (Utilidad Operacional * tasa de Impuestos)
=Utilidad Operacional después de impuestos UODI

Las notas a los estados financieros comparativos 2016- 2017 de la empresa

MERCADO Y BOLSA SA revelan el cabal cumplimiento de las normas y los debidos
controles en las inversiones que suceden; con base en ellos realizaremos el cálculo de
la utilidad operativa neta después de la carga impositiva y analizaremos el costo de
capital promedio ponderado, para poder estimar el crecimiento de la empresa y la
ganancia de los accionistas, y para evaluar si se cumple las normales expectativas de
los inversores.
Dado que es importante el análisis de la utilidad tomando en cuenta el capital de
trabajo utilizado y el margen obtenido, sin importar el tipo de financiación; calcularemos
la utilidad operacional después de impuestos así:

UODI = Utilidad Operacional – Impuestos Operacionales

Recordemos que el impuesto a la ganancia se calcula aplicando a la utilidad el
porcentaje o tasa impositiva vigente.

Análisis:
El aporte de los socios generó 4,72% de utilidad en el año 2017.
Como el grado de endeudamiento es cero (0), esto corresponde al rendimiento total.
Capital de Trabajo: Calculo y Análisis
El Capital de trabajo es el recurso disponible que tenemos de forma inmediata para
poner en marcha la operación de la empresa
Activo corriente – Pasivo Corriente = Capital de Trabajo

Análisis:
En este análisis encontramos que el capital de trabajo incremento en el año 2017 en
comparación al 2016 por lo tanto se tiene un mayor capital, contando con recursos
disponibles para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Costo Ponderado calculo y análisis WACC

El WACC o costo de capital promedio ponderado es un porcentaje o tasa que se

obtiene de multiplicar el costo específico de cada forma de financiamiento por su
porción en la estructura de capital de la empresa, sumando los valores ponderados; se
tiene en cuenta todos los costos de financiamiento dentro de la estructura de capital de
la empresa.
La fórmula que se utiliza para el CPPC se expresa de la siguiente manera:
Ka = (Wi X Ki) + (Wp X Kp) + (Ws X K r o n)
Donde:
Wi = porción de la deuda a largo plazo en la estructura de capital
Wp = porción de acciones preferentes en la estructura de capital
Ws = porción de capital en acciones comunes en la estructura de capital
Wi + Wp + Ws = 1.0
Se convierte a decimales las ponderaciones y los costos específicos en se dejan en
términos porcentuales.
Las ponderaciones deben tener signo positivo y sumar 1.
La ponderación de capital de las acciones comunes de la empresa, Ws, se multiplica
por el costo de ganancias retenidas, Kr, por el costo de las nuevas acciones comunes,
Kn. El costo que se use depende de si el capital en acciones comunes de la empresa
se financiara usando ganancias retenidas, Kr, o nuevas acciones comunes Kn.
Así se estima el costo de la inversión, para generar la ganancia a los dueños del
negocio.
El Valor Económico Agregado EVA es otra herramienta para medir el desempeño de las
organizaciones, teniendo en cuenta en primera instancia las expectativas de los
inversionistas, el cual incluye factores como crecimiento, rentabilidad, capital de
trabajo, costo de capital, impuestos y todo tipo de activos. Para el cálculo de este
indicador se debe tener en cuenta que:

CI es el capital invertido en una inversión, que corresponde a:

CI = ACTIVO TOTAL – PASIVOS OPERATIVOS SIN COSTOS FINANCIEROS

Así el valor económico agregado se calcula con la siguiente formula: EVA = UODI –
(CPPC X CI)

La ganancia económica es negativa, esto implica que la compañía agota sus recursos
sin cumplir las expectativas de rendimientos para los propietarios.

Análisis

Actualmente es muy difícil tener certeza de la obtención de beneficios en las diferentes

inversiones, porque existen todo tipo de riesgos en el mercado; entonces se ha
generado una serie de indicadores; contables y no contables, que pretenden medir los
resultados y/o predecir el éxito o fracaso de una inversión; razón por la cual, es muy
importante que la información sea fiable, veraz y a tiempo y que se utilicen todas las
herramientas financieras en la toma de decisiones gerenciales.

MERCADO Y BOLSA SA en 2017 presenta una utilidad de $146.122.000, sin embargo,

no cumple con las expectativas de los propietarios. Un rendimiento de 4.72% es muy
bajo frente al interés que pagan los bancos en la colocación del dinero a un lapso fijado
y adicionalmente se trabaja menos y se obtiene mayor ganancia; es por esto por lo que
se debe evaluar la viabilidad en la adición de inversión o el mejoramiento de todos los
procesos agregando un plus a los productos y poder incrementar los precios con miras
a aumentar el ingreso sin que esto se traduzca en el incremento de costos.

• PROYECCION FINANCIERA MERCADO Y BOLSA S.A.

https://solrentia.es/2020/05/presupuestos-y-proyecciones-financieras/

Parte de la planificación de un negocio tiene que ver con realizar pronósticos de cómo
será el futuro de tu empresa. La herramienta para poder prever el futuro de tu
organización es la proyección financiera, que es un análisis económico para anticipar
cuáles serán las eventuales ganancias o pérdidas.
Por lo tanto, de la empresa Mercado y Bosa SA se realizará la proyección financiera a 5
años, calculando de esa manera los ingresos y gastos que pueden ser generados a
futuro teniendo como meta final el año 2022.

• CAPACIDAD DE INVERSIÓN QUE TIENE LA EMPRESA APLICANDO Y

CALCULANDO EL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO.

Apalancamiento operativo: esta operación se realiza restando los ingresos con los
gastos.
Ingresos:

(-) Costos fijos operativos:

(-) Costos variables:

Total: utilidad antes inter. E impuestos

Teniendo en cuenta los resultados anteriores de la proyección operativa de los cinco

años podemos concluir que a los ingresos que se generaron año a año son suficiente
para pagar los gastos, pues de esa manera pudo generar utilidades, para que la
empresa pueda seguir funcionando con la actividad que desarrolla.
Apalancamiento Financiero: Para el cálculo de este apalancamiento, de ejecuta
restando el resultado del apalancamiento operativo con los impuestos.

Utilidad antes de impuestos:

(-) Impuesto:
(-) Dividendos acciones preferentes:

Análisis del resultado: en esta operación hay que hacer aclaración que teniendo los
dividendos fueron “0”, debido a que no se estableció durante el ejercicio y teniendo en
cuenta la nota 15 argumenta que para los años 2016 y 2017 no hubo reconocimiento
de dividendos a los accionistas, podemos decir que la empresa tiene la capacidad
suficiente para realizar una inversión teniendo en cuenta que a futuro le pueda generar
utilidades.
Apalancamiento Total: Podemos decir que todos los gastos generados por la
empresa, así hubieran sido bajo o alto en todos los cinco años, fueron necesarios para
producir unos ingresos que al final nos da para tener una utilidad suficiente que siendo
combinada con el apalancamiento financiero nos da un resultado total, que lo podemos
utilizar en otra actividad, es decir que todas las actividades que la empresa llevo a cabo
obtuvo los ingresos suficiente para cubrir todos los gastos y quedando un remanente
que nos permite disponer de él y hacer cualquier tipo de inversión.

CONCLUSION

Concluimos que con la proyección financiera podemos decidir en qué se va a invertir el

dinero de la empresa y cómo va a mejorar su capacidad productiva, la maquinaria y el
nivel de ventas. Así vamos a saber cómo se van a cubrir todas las necesidades y cómo
se va a mejorar la liquidez de la empresa.
La proyección financiera permitirá determinar cuál es el nivel de gastos que puede
soportar el negocio, qué monto es conveniente invertir para su desarrollo y cuándo el
negocio en cuestión sería rentable si se cumplen las expectativas de ventas, por
ejemplo.
Los resultados de la proyección incluso podrían indicar que no es conveniente llevar a
cabo el negocio.

BIBLIOGRAFIA

https://elibro.net/en/ereader/uniminuto/69139
http://mercadoybolsa.com/wp-content/uploads/2018/08/Informes-Financieros.pdf
https://definicion.de/proyeccion-financiera/