TRABAJO FINAL DE FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS

INTRODUCCIÓN

Este trabajo se lleva a cabo con el objetivo de realizar el plan de negocios para la
implementación de una PASTELERIA en la ciudad de Bonao, Provincia Monseñor Nouel,
Rep. Dom; evaluando la viabilidad del proyecto planteado a partir de un breve estudio del
sector, que describa el comportamiento del mercado y la posible participación dentro del
mismo, además de analizar las amenazas que puede presentar el proyecto, para ello se
asume una rentabilidad con un horizonte de planeación de 10 años. Incluyendo otros
factores como depreciación de la maquinaria y muebles que representan la inversión inicial
del proyecto, e impuestos. Dentro del análisis se van a evaluar los conceptos del VPN, TIR
y la Relación Beneficio/Costo.
ESPECIFICACIONES DEL PROYECTO

Para montar una pastelería es necesario adquirir hornos y equipos necesarios para la
elaboración del producto por un costo de $30.550.000, equipos de oficina por 740.000,
equipos de cómputo por $3.000.000, muebles y enseres para la ambientación del local
ofreciendo un espacio confortable para los clientes por $2.000.000 y otras herramientas de
trabajo, lo que da un costo de inversión total de $38.063.500.

El aporte del inversionista es del 55% de la inversión total, que equivale a $20.934.925 y el
resto será financiado por un banco, a un plazo de 8 años mediante pagos anuales uniformes,
con intereses del 21% efectivo anual.

Los hornos, equipos de producción y muebles adquiridos pueden ser depreciados en línea
recta durante su vida útil. Para elaborar los productos es necesario contratar personal
capacitado entre los cuales se encuentra el gerente, el pastelero, auxiliar de cocina,
vendedor y mesero, la nómina tendrá un incremento anual del 7%. Será necesario tomar en
arriendo un local a un costo anual de $4 millones mensuales con incremento anual pactado
del 6,7% según el IPC.

Del área total de esta bodega se destinará el 65% para la instalación de atención al cliente y
elaboración de las pizzas y el resto para la administración.

El estudio de mercados establece unas ventas para el primer año son de 70.800 unidades,
para el segundo año de 73.400, la proyección de los siguientes años se muestra en la tabla
1.

Tabla 1: PROYECCIÓN DE VENTAS

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
UNIDADES 70.800 73.400 74.200 74.900 75.250 75.400 75.500 75.600 75.600 75.600
VENDIDAS

El costo de la materia prima se estima que tenga un incremento anual del 2%.

El costo unitario de cada empaque es de $10. Se llevará a cabo publicidad durante el primer
año del proyecto a un costo anual de $1 millón y posteriormente $100.000 por año.
La tasa impositiva es del 30%. Suponiendo que los inversionistas desean una rentabilidad
del 25% sobre la inversión se determinó la viabilidad financiera del proyecto con un
horizonte de planeación de 10 años.

LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO:

La localización y tamaño (Domínguez, 1995, p. 249) de las instalaciones se determinan

generalmente en función del producto que se va a fabricar y vender, así como también al
proceso productivo y la tecnología que se empleara en la producción. Además, dependerá
de la cantidad de productos producidos o del servicio a obtener. Se debe tener en cuenta de
forma adicional la distribución de la planta.

El objetivo general de la localización es la elección de un lugar para las instalaciones que

favorezca el desarrollo de las operaciones.

El proyecto se estudió dentro del barrio de la Felicidad, en la localidad de Los Héroes, Por
ser una zona residencial, con varios conjuntos donde no se dispone de una pastelería
cercana, por lo cual la demanda es bastante alta. La pastelería más cercana a la ubicación de
donde se estudia el proyecto es a 370 m, para los conjuntos del barro de la Felicidad es de
cerca de 1 km de distancia.
ANÁLISIS DEL MERCADO:

El tamaño del posible mercado en la localidad es de 122.089 habitantes para el año. Las
tendencias (Nuevas Tendencias en Pastelería, s/f, Revista La Barra) en Republica
Dominicana, en cuanto a la pastelería y repostería indican que la calidad en los productos
junto con en el servicio son de suma importancia debido a la exigencia que ha venido
desarrollando el consumidor dominicano.

Al consumidor nouelense le agrada encontrar productos que respeten la tradición en su

elaboración y sabor, al mismo tiempo que se desarrollen productos vanguardistas que
generen expectativa en lo referente a la combinación de nuevos sabores o recetas (Nuevas
Tendencias en Pastelería, s/f, Revista La Barra).

También se ha ido creando en los últimos años en el consumidor nouelense un punto de

vista nuevo en la estética de la pastelería y repostería, esto se debe a que las recetas
tradicionales en estos momentos son decoradas con formas más sugestiva junto con el
rediseño de recetas tradicionales más saludables sin sacrificar el sabor que anhela cada
consumidor al adquirir el producto lo que ha ayudado en el desarrollo de nuevas técnicas de
elaboración.

Por otro lado, se vive en este momento el desarrollo de la comida fusión, en la que se
combina recetas tradicionales de un lugar específico con productos de otros lugares y se
hace énfasis en la presentación, la cual debe ser llamativa para el consumidor generando
inquietud y así probar estas nuevas recetas.

La nueva apuesta en pocas palabras es hacia el despertar de la actividad sensorial, es decir,

los nuevos productos no se sirven en grandes porciones, sino que la porción misma debe ser
una experiencia satisfactoria por su sabor y presentación, algo explotado por la gran
variedad de frutas con las que se cuenta en nuestro país.

En lo que corresponde a productos sustitutos se considera a las tiendas Juan Valdez como la
principal, ya que, aunque el negocio principal de ellos son las bebidas a base de café, estas
son consumidas con sus productos de pastelería.
DESCRIPCIÓN DE LA TECNOLOGÍA:

Se busca establecer un plan de producción con el fin de satisfacer la potencial demanda de

productos por medio de la producción con nuevas tecnologías sin alterar la imagen del
producto.

La cadena de valor se divide en actividades primarias que se refieren a la creación del

producto, su venta, distribución y servicio postventa.

Las actividades secundarias son las que dan respaldo a las actividades primarias por medio
de la infraestructura de la organización, dirección de los recursos humanos y el desarrollo
de tecnologías por medio de la investigación y el desarrollo.
PLANTEAMIENTO DEL PROYECTO

1. Inversión inicial

VIDA ÚTIL
INVERSIÓN FIJA DEPRECIACIÓN
(AÑOS)
MOLINO ACERO $ 1.400.000 5 $ 280.000

MAQUINA PARA CAFÉ $ 3.500.000 10 $350.000

LICUADORA $ 980.000 5 $196.000

MAQUINARIA Y BASCULA ELECTRÓNICA $ 180.000 5 $ 36.000

EQUIPO BATIDORA $ 1.300.000 5 $260.000
ESTUFA $ 690.000 10 $ 69.000
MOSTRADOR REFRIGERADO $2.500.000 10 $250.000
HORNOS $14.000.000 10 $1.400.000
REFRIGERADORES $6.000.000 10 $ 600.000
TOTAL $30.550.000
MODULO DE TRABAJO OFICINA $650.000 10 $65.000
EQUIPOS DE SILLA OFICINA $90.000 5 $ 18.000
OFICINA
TOTAL $740.000

EQUIPO DE COMPUTO $3.000.000 8 $375.000

MUEBLES Y ENSERES $2.000.000 10 $200.000

MOSTRADOR $980.000
MESA TRABAJO EN ACERO $350.000
MOLDES $ 8.500
LATA HORNO $240.000
OTROS RODILLO $60.000 10 $ 177.350
BOQUILLAS DECORACIÓN $50.000
ESPÁTULA $50.000
CUCHILLOS $35.000
TOTAL $1.773.500
TOTAL $38.063.500 $4.276.350

2. Préstamo

PRÉSTAMO $ 17.128.575,00 8 AÑOS 21% ANUALIDADES

UNIFORMES
 3. Costos de producción

COSTO
COSTO PRECIO
PRODUCTO PORCIONES POR % DE VENTA
INGREDIENTES VENTA
UNIDAD
CHEESE CAKE
12 $19.000 $ 1.583 $ 3.500 10%
DE FRESA
BROWNIE CON
12 $6.500 $ 542 $ 2.500 20%
NUECES
PASTEL DE
HOJALDRE DE 12 $18.000 $1.500 $ 3.800 10%
CARNE O POLLO
PASTEL DE
HOJALDRE
24 $ 12.000 $500 $ 2.500 20%
GLORIA DE
AREQUIPE
PASTEL
HOJALDRE 24 $7.000 $292 $ 2.200 20%
QUESO
PASTEL
HOJALDRE 24 $ 5.000 $208 $ 2.200 20%
FRUTAS
TOTAL 108 $ 67.500 $4.625 $ 16.700 100%

PRODUCTO PRECIO 7.500

HARINA DE $ HUEVOS $
TRIGO 68.000 7.000
LECHE EN POLVO $ REQUESÓN $
600.000 4.000
AZÚCAR $ CREMA DE LECHE $
70.000 60.000
SAL REFINADA $ ENDULZANTE $
10.000 70.000
QUESO $
MANTEQUILLA $
30.000
150.000
NUECES $
ESCANCIAS $ 8.000
10.000 AREQUIPE $
BOCADILLO $ 7.000
18.000 FRUTA $
COBERTURA $ 30.000
CHOCOLATE 55.000 TOTAL $
POLVO PARA $ 1.224.500
HORNEAR 20.000
COCOA $
 4. Nomina

EMPLEADO EMPRESA

4% 4% 8,5% 12% 8,33% 4,17% 9%

N° NETO
AUX. TOTAL, PAGADO
DESCRIPCIÓ EMPL SUELDO PENSI PENSIÓ CESAN VACACI
TRAN SALARIO EPS EPS PRIMA
N NOMINA EADO BÁSICO ÓN N TÍAS ONES
S. S
S
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
GERENTE 1
1.500.000 1.500.000 60.000 60.000 117.300 165.600 114.954 57.546 124.200 1.959.600
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
PASTELERO 1
1.200.000 1.200.000 48.000 48.000 93.840 132.480 91.963 46.037 99.360 1.567.680
AUX. DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
1 $ 689.454
COCINA 77.700 689.454 27.578 27.578 53.915 76.116 52.837 26.450 57.087 900.703
MESERO Y $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
2
VENDEDOR 689.454 77.700 1.378.908 55.156 55.156 107.831 152.231 105.674 52.900 114.174 1.801.405

5. Otros gastos

ARRIENDO LOCAL $ 36.000.000

INSTALACIONES DE LA PLANTA 65% $ 23.400.000
INSTALACIONES 35% $ 12.600.000
ADMINISTRATIVAS
servicios publicos $ 500.000
EMPAQUE/UNIDAD $ 10
SUMINISTROS DE OFICINA AL MES $ 20.000
REPARACIONES Y MANTENIMIENTO $ 300.000

6. Aumento por año

 AUMENTO POR
AÑO
COSTOS NOMINA 7%
FIJOS AUMENTO PRECIO 4%
REPARACIONES Y 3%
MANTENIMIENTO
ARRIENDO LOCAL 6,7%
COSTOS MATERIA PRIMA 2%
VARIABLES SERVICIOS PÚBLICOS 7%

CÁLCULOS

PERIODO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
UNIDADES 70800 73400 74200 74900 75250 75400 75500 75600 75600 75600
INGRESOS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
TOTAL
184.788.000 199.236.960 209.154.960 218.947.680 227.826.900 236.152.800 244.348.200 252.564.480 260.457.120 268.349.760
NOMINA $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
OPERACIÓN 2.468.383 2.641.169 2.826.051 3.023.875 3.235.546 3.462.034 3.704.377 3.963.683 4.241.141 4.538.021
MATERIA $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
PRIMA 43.660.000 46.168.600 47.586.933 48.959.633 50.116.500 51.146.333 52.145.333 53.146.800 54.079.200 55.011.600
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
EMPAQUE
708.000 734.000 742.000 749.000 752.500 754.000 755.000 756.000 756.000 756.000
COSTOS
DE SERVICIOS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
PÚBLICOS 500.000 535.000 572.450 612.522 655.398 701.276 750.365 802.891 859.093 919.230
PRODUCCI
ÓN REPARACIÓN Y $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
MANTENIMIEN
TO 300.000 309.000 318.270 327.818 337.653 347.782 358.216 368.962 380.031 391.432
INSTALACIONE
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
S DE LA
PLANTA 23.400.000 24.967.800 26.640.643 28.425.566 30.330.079 32.362.194 34.530.461 36.844.002 39.312.550 41.946.491
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
TOTAL
71.036.383 75.355.569 78.686.347 82.098.414 85.427.675 88.773.620 92.243.752 95.882.338 99.628.015 103.562.773
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
SALARIOS
GASTOS 3.761.005 4.024.276 4.305.975 4.607.393 4.929.911 5.275.005 5.644.255 6.039.353 6.462.108 6.914.455
ADMINIST
RATIVOS INSTALACIONE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
S 12.600.000 13.444.200 14.344.961 15.306.074 16.331.581 17.425.797 18.593.325 19.839.078 21.168.296 22.586.572
 ADMINISTRATI
VAS
SUMINISTROS
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
DE OFICINA AL
MES 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000 240.000
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
TOTAL
16.601.005 17.708.476 18.890.936 20.153.467 21.501.492 22.940.801 24.477.580 26.118.431 27.870.404 29.741.027
GASTOS $
$ $ $ $ $ $ $ $ $
DE PUBLICIDAD 1.000.000,0
VENTAS 500.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00
0

GASTOS
INTERESES DEL $ $ $ $ $ $ $ $
FINANCIE
CRÉDITO 3.597.001 3.386.882 3.132.639 2.825.005 2.452.767 2.002.359 1.457.366 797.924
ROS

FLUJO DE EFECTIVO

1. Tabla de amortización del préstamo

R ($ 4.597.564,81)
PERIOD SALDO INTERÉS CUOTA AMORTIZACIÓN
O
0 $ 17.128.575
1 $ 16.128.011 $ 3.597.001 $ 4.597.565 $ 1.000.564
2 $ 14.917.328 $ 3.386.882 $ 4.597.565 $ 1.210.683
3 $ 13.452.403 $ 3.132.639 $ 4.597.565 $ 1.464.926
4 $ 11.679.842 $ 2.825.005 $ 4.597.565 $ 1.772.560
5 $ 9.535.044 $ 2.452.767 $ 4.597.565 $ 2.144.798
6 $ 6.939.839 $ 2.002.359 $ 4.597.565 $ 2.595.205
7 $ 3.799.640 $ 1.457.366 $ 4.597.565 $ 3.140.199
8 $ - $ $ 4.597.565 $ 3.799.640
797.924
 2. Flujo de efectivo

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
INGRESOS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
184.788.00 199.236.96 209.154.96 218.947.68 227.826.90 236.152.80 244.348.20 252.564.48 260.457.12 268.349.76
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
COSTOS DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
PRODUCCIÓN 71.036.383 75.355.569 78.686.347 82.098.414 85.427.675 88.773.620 92.243.752 95.882.338 99.628.015 103.562.77
3
GASTOS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
ADMINISTRATIVOS 16.601.005 17.708.476 18.890.936 20.153.467 21.501.492 22.940.801 24.477.580 26.118.431 27.870.404 29.741.027
GASTOS DE VENTAS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
1.000.000, 500.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00 100.000,00
00
GASTOS FINANCIEROS $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
3.597.001 3.386.882 3.132.639 2.825.005 2.452.767 2.002.359 1.457.366 797.924 - -
DEPRECIACIÓN DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
ACTIVOS FIJOS Y 4.276.350 4.276.350 4.276.350 4.276.350 4.276.350 3.486.350 3.486.350 3.486.350 3.111.350 3.111.350
AMORTIZACIÓN
DIFERIDA
UTILIDAD ANTES DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
IMPUESTOS 88.277.261 98.009.682 104.068.68 109.494.44 114.068.61 118.849.66 122.583.15 126.179.43 129.747.35 131.834.60
7 4 6 9 1 7 1 9
IMPUESTOS (30%) $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
26.483.178 29.402.905 31.220.606 32.848.333 34.220.585 35.654.901 36.774.946 37.853.831 38.924.205 39.550.383
UTILIDAD DESPUÉS DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
IMPUESTOS 61.794.082 68.606.777 72.848.081 76.646.111 79.848.031 83.194.768 85.808.206 88.325.605 90.823.146 92.284.226
DEPRECIACIÓN DE $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
ACTIVOS FIJOS Y 4.276.350 4.276.350 4.276.350 4.276.350 4.276.350 3.486.350 3.486.350 3.486.350 3.111.350 3.111.350
AMORTIZACIÓN
DIFERIDA
AMORTIZACIÓN $ $ $ $ $ $ $ $
CRÉDITO 1.000.564 1.210.683 1.464.926 1.772.560 2.144.798 2.595.205 3.140.199 3.799.640
INVERSIONES -$
38.063.500
ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS DIFERIDOS
CAPITAL DE TRABAJO -$ $10.000.00
10.000.000 0
VALOR DE 0
SALVAMENTO
FREE CASH FLOW -$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
48.063.500 65.069.869 71.672.445 75.659.505 79.149.901 81.979.583 84.085.913 86.154.358 88.012.316 93.934.496 105.395.57
7

3. Indicadores: Valor presente neto, TIR, relación costo beneficio

VPN $ 226.684.247
TIR 143,2%
B/C 3,77307931
CONCLUSIÓN
El proyecto es viable, el valor presente neto evidencia el incremento de patrimonio del

inversionista. A partir de una inversión de $38.063.500, se obtiene un incremento del 596%.

El valor presente neto es positivo, indicativo de que nuestro proyecto será rentable (es

factible desde el punto de vista financiero) y por tal razón la decisión que deberíamos tomar

según este resultado es la de ejecutar nuestra iniciativa. Un VPN positivo quiere decir que

nuestro proyecto es capaz de generar suficiente dinero para que recuperemos lo que

invertimos en él y además nos quede una ganancia.

La tasa de retorno supera el valor de la tasa interna de oportunidad (TIO) lo que indica la

rentabilidad del proyecto, el proyecto es ejecutable ya que la tasa interna de retorno (TIR)

supera la rentabilidad, presentando una diferencia de 25%, cuanto mayor distancia haya

entre la tasa mínima y el TIR del proyecto, mayores ganancias podrá aportar la compañía.

La relación costo-beneficio superior a 1, señala que las ganancias para un horizonte de

planeación de 10 años superan los costos que representan la inversión inicial del proyecto.

Otro indicativo de la viabilidad del proyecto.