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TALLER DISEÑO Y EVALUACION DE PROYECTOS

FLUJO DE CAJA

PRESENTADO POR:

ENRIQUE CALLE PEREZ

JEYNER ARIZA VASQUEZ

PRESENTADO A:

RONALD VALDEZ

UNIVERSIDAD DE LA COSTA CUC

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

FINANZAS Y RELACIONES INTERNACIONALES

BARRANQUILLA - ATLANTICO
EJERCICIO FLUJO DE CAJA 3

Partiendo de la siguiente información realice el flujo de caja del proyecto y el flujo de caja del
inversionista.
-La capacidad instalada es de 900,000 unidades y se espera que durante el año 1 se utilice el 70%,
el año 2 un 80% y luego un 90% hasta el año 5
-El precio de venta es de $200 y se mantendrá durante todo el proyecto.
- El costo de venta es el 75% de las ventas durante el primer año, en el segundo año corresponde
al 60% y posteriormente disminuye a un 60% los 3 años restantes.
-Las depreciaciones y amortizaciones son de $3.000.000 y no están incluidas dentro de los
porcentajes de costos de venta
-Los gastos administrativos son de $15.000.000 y se mantienen constantes.
- Los gastos de venta son el 5% de las ventas.
-La tasa impositiva es del 34%
- la inversión en activos fijos es de $80.000.000 en activos diferidos de $ 10.000.000; y en capital
de trabajo corresponde a dos meses de costos de ventas y gastos de administración.
- El proyecto es financiado un 60% por crédito a una tasa del 30% anual, a un plazo de 5 años. El
restante 40% es financiado por los socios con costo de oportunidad del 38% anual.
-El crédito se destina en su totalidad a la compra de activos fijos

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5


CAPACIDAD $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000 $ 900.000
% A UTILIZAR 70% 80% 90% 90% 90%
CAPACIDAD REAL $ 630.000 $ 720.000 $ 810.000 $ 810.000 $ 810.000

PV $ 200,00 $ 200,00 $ 200,00 $ 200,00 $ 200,00

VENTAS $ 126.000.000 $ 144.000.000 $ 162.000.000 $ 162.000.000 $ 162.000.000


COSTO DE VENTAS $ 97.500.000 $ 89.400.000 $ 100.200.000 $ 100.200.000 $ 100.200.000
UTILIDAD BRUTA $ 28.500.000 $ 54.600.000 $ 61.800.000 $ 61.800.000 $ 61.800.000
GASTOS DE ADMON $ 15.000.000 $ 15.000.000 $ 15.000.000 $ 15.000.000 $ 15.000.000
GASTOS DE VENTAS $ 6.300.000 $ 7.200.000 $ 8.100.000 $ 8.100.000 $ 8.100.000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 7.200.000 $ 32.400.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000
GASTOS FINANCIEROS $ 19.575.000 $ 17.410.366 $ 14.596.342 $ 10.938.111 $ 6.182.411
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS -$ 12.375.000 $ 14.989.634 $ 24.103.658 $ 27.761.889 $ 32.517.589
IMP (34%) $ - $ 5.096.475 $ 8.195.244 $ 9.439.042 $ 11.055.980
UTILIDAD NETA -$ 12.375.000 $ 9.893.158 $ 15.908.414 $ 18.322.847 $ 21.461.609

DETALLE MONTO APORTE DE SOCIOS CREDITO


ACT FIJOS $ 80.000.000 $ 14.750.000 $ 65.250.000
ACT NOMINALES $ 10.000.000 $ 10.000.000
CAP DE TRABAJO $ 18.750.000 $ 18.750.000
TOTAL $ 108.750.000 $ 43.500.000 $ 65.250.000
% 100% 40% 60%
FUENTE COSTO % PARTICIPACION COSTOS DESPUES DE IMPSTO COSTO DE CAPITAL
PASIVO 30% 60% 20% 11,9%
PATRIMONIO 38% 40% 38% 15%
TOTAL 27,08%

VALOR DEL PROYECTO $ 108.750.000


% FINANCIADO 60%
VALOR DEL PRESTAMO $ 65.250.000
i 30% ANUAL

PERIODO INTERES CUOTA CAPITAL SALDO


0 $ 65.250.000,00
1 $ 19.575.000 $ 26.790.446 $ 7.215.446 $ 58.034.554
2 $ 17.410.366 $ 26.790.446 $ 9.380.080 $ 48.654.474
3 $ 14.596.342 $ 26.790.446 $ 12.194.104 $ 36.460.370
4 $ 10.938.111 $ 26.790.446 $ 15.852.335 $ 20.608.035
5 $ 6.182.411 $ 26.790.446 $ 20.608.035 $ -

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO INICIAL 1 2 3 4 5 LIQUIDACION

UTILIDAD OPERACIONAL $ 7.200.000 $ 32.400.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000


IMPUESTOS $ - -$ 5.096.475 -$ 8.195.244 -$ 9.439.042 -$ 11.055.980
UODI $ 7.200.000 $ 27.303.525 $ 30.504.756 $ 29.260.958 $ 27.644.020
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000

FLUJO DE CAJA BRUTO $ 10.200.000 $ 30.303.525 $ 33.504.756 $ 32.260.958 $ 30.644.020

ACTIVOS FIJOS -$ 80.000.000


ACTIVOS NOMINALES -$ 10.000.000
CAPITAL DE TRABAJO -$ 18.750.000 $ 18.750.000,00
$ 113.161.077

FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 108.750.000 $ 10.200.000 $ 30.303.525 $ 33.504.756 $ 32.260.958 $ 30.644.020 $ 131.911.077

VPN -$12.697.351,97
TIR 23%
RB/C 0,88 VP+ $96.052.648
VP- $ 108.750.000

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA INICIAL 1 2 3 4 5 INICIAL

UTILIDAD OPERACIONAL $ 7.200.000 $ 32.400.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000 $ 38.700.000


IMPUESTOS $ - -$ 5.096.475,50 -$ 8.195.243,64 -$ 9.439.042,23 -$ 11.055.980,39
UODI $ 7.200.000,00 $ 27.303.524,50 $ 30.504.756,36 $ 29.260.957,77 $ 27.644.019,61
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ 3.000.000
FLUJO DE CAJA BRUTO $ 10.200.000 $ 30.303.525 $ 33.504.756 $ 32.260.958 $ 30.644.020

ACTIVOS FIJOS -$ 14.750.000,00


ACTIVOS NOMINALES -$ 10.000.000
CAPITAL DE TRABAJO -$ 18.750.000
VALOR DE RESCATE $ 18.750.000
AMORTIZACION DE LA DEUDA -$ 7.215.446 -$ 9.380.080 -$ 12.194.104 -$ 15.852.335 -$ 20.608.035 $ 37.060.503

FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 43.500.000 $ 2.984.554 $ 20.923.445 $ 21.310.653 $ 16.408.623 $ 10.035.984 $ 55.810.503

VPN $4.759.689
TIR 31%
R B/C 1,11 VP+ $48.259.688,89
VP- $ 43.500.000

De acuerdo a los resultados arrojados por la evaluación financiera del proyecto, no se


recomienda realizar el proyecto. El VPN, la TIR y la relación B/C indican que los beneficios
recibidos no alcanzan para cubrir los costos que genera el proyecto

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