Jorge Enrique Cifuentes Bolaños

Profesor de IFRS – Cel. 3103007171

Fórmulas de Matemáticas Financieras

Conversión de tasas
j%
1.) Tasa de interés nominal:
m [ ]
(d,m,b,t,c,s,a,p)

2.) Tasa de interés efectiva: i% (d,m,b,t,c,s,a,p)

❑
j%
3.) Relación entre una tasa de interés efectiva y una nominal: i %=
m [ ]
4.) Conversión de una tasa efectiva periódica a nominal: j=i%*m
5.) Conversión de una tasa nominal a una efectiva periódica:
j%
i %= [ ]
m
(d,m,b,t,c,s,a)
nconocido
6.) Conversión de tasas efectivas: ( 1+i%conocido )( ndesconocido )

ia %
7.) Interés vencido: iv %= [ (1−ia% ) ]
iv %
8.) Interés anticipado: ia %= [ (1+iv %) ]
Fórmulas para pagos únicos (interés compuesto)

1. Valor Futuro: VF = VP*( 1+i % )n

2. Valor Presente: VP = VF*( 1+i % )−n
3. Tasa de interés: i %= (VF-VP)/VP

Fórmulas para pagos por Instalamentos o Fases (interés compuesto)

1. Valor Futuro: VFT = VP1*( 1+i % 1 )n 1 + VP2*( 1+i % 2 )n 2 +……..+

VPn*( 1+i % n )nn
2. Valor Presente: VPT = VF1*( 1+i %1 )−n 1 + VF2*( 1+i %2 )−n 2 +……..+
VFn*( 1+i % n )−n n

Fórmulas para anualidades (interés compuesto)

1. Valor Futuro de una anualidad:

(1+i % )n−1
VF=A∗ [i% ]
1
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2. Valor de una Anualidad partiendo de VF:

( 1+i% )n−1
A=VF/ [ i% ]
3. Valor presente de una anualidad:

1−( 1+i % )−n

VP= A∗ [ i% ]
4. Valor de la Anualidad partiendo de VP :

1−( 1+ i% )−n
A=VP / [ i% ]
Tasa Interna de Retorno – TIR (Microsoft Excel)
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los
números del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por qué ser
constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja
deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o años. La tasa interna de
retorno equivale a la tasa de interés producida por un proyecto de inversión con
pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se producen en
períodos regulares. En términos simples es la tasa de descuento con la que
el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.

Valor Presente Neto – VNA (José Didier Vaquero C – PYMES Futuro)

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar
proyectos de inversión a largo plazo.  El Valor Presente Neto permite determinar si
una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión. 
El cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.  Si
es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al
monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá
su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero, la
empresa no modificará el monto de su valor.
La tasa de descuento es el resultado del producto entre el coste medio ponderado
de capital (CMPC) y la tasa de inflación del periodo.

Td = ((1+WACC)*(1+TIp)) – 1

2
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Profesor de IFRS – Cel. 3103007171

WACC: Coste medio ponderado de capital

Td: Tasa de descuento
TIp: Tasa de Inflación del periodo

Pero también es necesario observar la tasa con la cual se desea evaluar el

proyecto de inversión (tasa de oportunidad, TIR, el WACC o cualquier otra)

La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

: Representa los flujos de caja en cada periodo t.

: Es el valor del desembolso inicial de la inversión.
: Es el número de períodos considerado.
: d descuento o TIR es el tipo de interés.

Fórmulas de los Gradientes

1. Gradiente Aritmético Valor presente

(1+i % )n−1 g ( 1+i% )n−1 n

VP= A∗
[ ] [
+
( i %∗( 1+i% ) ¿ ] i
n¿
%∗ n ¿
−
( i%∗( 1+i % ) ¿ ] ( 1+i % )n ]
2. Gradiente Geométrico

(1+ g )n
2.1. Serie Finita: VP = X /(i%−g)∗ 1−
[ ( ( 1+i % )n ] ]
X
2.2. Serie al infinito: VP =
( i%−g )
A = Cuota uniforme
G = Gradiente
n = Número de periodos
VP = Valor Presente
VF = Valor Futuro

Conversión de tasa en Dólares

(1+i % $) = (1+i %us)*(1+Dev)

3
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Conversión de tasa en UVR

(1+i % $) = (1+i%uvrs)*(1+Ifl)

Conversión de tasa en nominales

(1+i%N ) = (1+i%Reales)*(1+Ifl)

WACC: Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC) o Promedio Ponderado

del Costo de Capital. Se trata de la tasa de descuento que debe utilizarse para
descontar los flujos de fondos operativos para valuar una empresa utilizando el
descuento de flujos de fondos.

Cálculo

Dónde:
WACC: Promedio Ponderado del Costo de Capital
Ke: Tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Generalmente se utiliza para
obtenerla el método del CAPM
CAA: Capital aportado por los accionistas
D: Deuda financiera contraída
Kd: Costo de la deuda financiera -
T: Tasa de Impuestos
La diferencia 1-T se conoce como escudo fiscal o, en inglés, tax shiel

Tablas de Amortización (Wikipedia)

La amortización es un término económico y contable, referido al proceso de
distribución en el tiempo de un valor duradero.

Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la amortización de

un activo y la amortización de un pasivo. En ambos casos se trata de un valor, con
una duración que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los
cuales se calculan una amortización, de modo que se reparte ese valor entre
todos los periodos en los que permanece.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para
pagar los intereses y reducir el valor de la misma.