Tema III: INTERES Y DESCUENTO COMPUESTO

Objetivos: Al terminar la unidad temática, el estudiante debe ser capaz de:

1. Manejar los factores que intervienen en el cálculo del interés compuesto y del
descuento compuesto.
2. Definir, conocer y calcular montos, tasas y tiempos.
3. Reconocer, definir y calcular los valores actuales y valores futuros.
4. Plantear y resolver ecuaciones del valor.

Introducción: Cuando se hace la inversión a plazo fijo al vencer cada periodo de

capitalización no se refiere a la inversión ni sus intereses, pasando estos a formar el
capital y a partir del segundo periodo ganar sus respectivos intereses. En estas
condiciones se dice que el inversionista está ganando con interés compuesto.

Por otra parte, se hace notar que las aplicaciones del interés compuesto van mucho más
allá de las simples operaciones financieras, por ejemplo se aplica en le planificación
nacional, en demografía, en algunos métodos de depreciación, etc.

Definición: La operación del interés compuesto consiste en que los intereses simples se
capitalizan incorporándose al final de cada periodo de capitalización para que
produzcan nuevos intereses.

Notación:

C = Capital inicial.

S = Monto

I = Interés.

i = Tanto de interés del periodo.

n = Numero de periodos de conversión.

Deducción de la fórmula del monto a interés compuesto:

Determinar el monto S en que se transforma un capital inicial de pesos C colocado a

interés compuesto de r % al cabo de n periodos. S=C+I

Periodos Capital Interés del Monto al final del periodo

Inicial Periodo
1 C Ci C+Ci = C(1+i)
2 C(1+i) C(1+i).i C(1+i)+C(1+i).i = C(1+i)2
3 C(1+i)2 C(1+i)2.i C(1+i)2+C(1+i)2.i = C(1+i)3
4 C(1+i)3 C(1+i)3.i C(1+i)3+C(1+i)3.i = C(1+i)4
. . . .
. . . .
. . . .
n C(1+i)n-1 C(1+i)n-1.i C(1+i)n-1+C(1+i)n-1.i = C(1+i)n
 S = C(1+i)n Formula general del monto

Representación Gráfica: S = C(1+i) n

1) La función del monto es creciente en forma

S = (C(1+i)
n exponencial.
2) El rápido crecimiento de la función del monto
se da por la acción de la tasa de interés a través
del tiempo.

Formulas derivadas del Monto: S = C(1+i) n

C = S/(1+i)n = S(1+i)-n

S = C(1+i) n √

( )
Comparación del monto a interés compuesto con el monto a interés simple:

Monto a interés simple: Ss = C(1+in)

Monto a interés compuesto: Sc = C(1+i)n

Periodos Monto a interés simple Ss Monto a interés compuesto Sc

0 C C
½ C(1+i.1/2) C(1+i)1/2
1 C(1+i.1) C(1+i)1
2 C(1+i.2) C(1+i)2 = C(1+2i)+Ci2
. . .
. . .

n Resumen:
S = (C(1+i)
S = C(1+in) 1) Si n = 0 Ss = Sc

2) Si n < 1 Ss > Sc

3) Si n = 1 Ss = Sc
C
4) Si n > 1 Ss < Sc

1 n
Diferentes Clase de Tasas:

Tas nominal anual (j): Cuando la frecuencia de capitalización se efectúa más de una
vez al año, la tasa anual se denomina tasa nominal.

Tasa efectiva (i): Es aquella tasa que con capitalización anual producirá los mismos
intereses al año que con la tasa nominal capitalizable m veces al año.

Relación entre la tasa efectiva y la tasa nominal: Se dice que dos tasa son
equivalentes si con diferentes periodos de capitalización, producen iguales montos en el
mismo plazo.

m = número de capitalizaciones al año.

i = j/m = Tasa del periodo (tasa proporcional)

1 $ capitalizable una vez al año, en un año se transforma en: (1+i)

1 $ capitalizable m veces al año, en un año se transforma en: (1+j/m)m

I = (1+j/m)m - 1

(1+i) = (1+j/m)m

J = m((1+i)1/m – 1)

Formula del monto con capitalización en subperiodos de año:

n = número de años.

m = número de capitalizaciones al año.

n.m = número total de periodos.

i = j/m = tasa del periodo de inversión.

Si: S = C(1 + i)n S = C(1 + j/m)m.n

Monto a interés con capitalización continua:

Sabemos que: S = C(1 + j/m)m.n

Si: m →∞ S = LimC(1 + j/m)m.n = C(1 + 1/∞)∞n = C. 1∞ Ind.

̅ [( ) ] ̅

Formula del monto con capitalización continua

℮
Formula del monto con capitalización continua:

Tasa instantánea (d): Se conoce también como fuerza de interés, es la tasa continua de
crecimiento de una unidad de capital en una operación financiera.

Relación entre la tasa instantánea y la tasa efectiva:

S = C(1 + i)n S = C.℮δn

C.℮δn = C(1 + i)n δ.n ln℮ = n ln(1 +i) δ = ln(1 + i)

Cálculo del monto en caso de tiempo fraccionario: Se puede aplicar dos

procedimientos o reglas.

Regla teórica: n = parte entera

S = C(1 + i)n.(1 + i)p/r = C(1 + i)n+p/r p/r = parte fraccionaria

Regla practica:

S = C(1 + i)n (1 + i.p/r)

Ejercicios
1.- Calcular el interés y el monto sobre un capital inicial de $us. 5.000.- durante 1 año a
una tasa de interés del 12%. a) Interés simple (mediante fórmulas), b) Interés compuesto
capitalizables cuatrimestralmente; b.1) En detalle a través de un cuadro, b.2) mediante
fórmulas.

2.- Determinar la tasa del periodo (i) y el número total de periodos (m.n) para las
siguientes situaciones: a) 8% capitalizable en forma anual por 10 años, b) 9%
capitalizable en forma semestral por 10 años, c) 12% capitalizable en forma mensual
por 8 años, d) 9,6% capitalizable en forma bimestral por 5 años y 4 meses.

3.- Determine el monto e interés compuesto para la información que sigue: a) $us.
5.000.- al 7% capitalizable en forma anual por 12 años, b) $us. 4.200.- al 10%
capitalizable en forma trimestral por 9 años, c) $us. 1.700.- al 9,3% capitalizable en
forma quincenal por 5 años y 6 meses.

4.- Determinar el monto en el que se transforma un capital inicial de $us. 5.000.- al

cabo de 5 años colocada a una tasa de interés compuesto: a) 5%, b) 8% y c) 15%.

5.- Determinar los montos en el que se transforman un capital inicial de $us. 5.500.- al
cabo de 6 años colocado a una tasa de interés del 9,3%, si la capitalización es: a) anual,
b) bimestral, c) quincenal y d) continua.

6.- En los incisos b y c del ejercicio anterior determinar el monto utilizando la tasa
efectiva.

7.- En base a la información que sigue: mostrar que se obtiene los mismos montos con
las relaciones que se dan: S = C(1 + i)n : S = Ceδn :C= 2400, i=0,14 y n=10 años.
8.- Utilizando la regla teórica y práctica, hallar el monto compuesto de un capital de Bs.
5.000.-en 6 años y 4 meses al 8% capitalizable semestralmente.

Valor presente y descuento compuesto: Valor presente o valor actual; se define como
el capital cuyo monto en la fecha de vencimiento sea igual a la cantidad dada. La
diferencia entre monto y el valor actual es el descuento compuesto.

Descuento compuesto verdadero: Es el que se calcula en base a la tasa de interés “i”

siendo en la práctica la más utilizada en las operaciones financieras a largo plazo.

Valor actual:

Si S = C(1 + i)n C = S/(1 + i)n = S(1 + i)-n Dv = S - C

C = Valor actual
Dv = S – C
Dv = Descuento compuesto verdadero.

O también S = C(1 + j/m)mn C = S(1 + j/m)-mn Dv = S – C

Vn = (1 + i)-n : Valor actual de 1$ pagadero contra de n años.

Descuento compuesto Bancario: La utilización poco frecuente, se descuenta a una tasa

de descuento d.

Deducción de la fórmula del Valor Actual en el caso de Descuento Bancario:

Sea d = Tasa de descuento

1$ pagadero dentro de 1 año, vale actualmente 1–d

1$ pagadero dentro de 2 años, vale actualmente (1 – d) – (1 – d)d = (1 – d)2
1$ pagadero dentro de 3 años, vale actualmente (1 – d)2 – (1 – d)2d = (1 – d)3
, , , , , ,
, , , , , ,
1$ pagadero dentro de n años, vale actualmente (1 – d) – (1 – d) d = (1 – d)n
n-1 n-1

Para S$ C = S(1 – d)n Db = S - C

Si m = Numero de capitalizaciones al año: d(m) = tasa anual con m

capitalizaciones al año.

C = S(1 –d(m)/m)mn Db = S – C

Relación entre la tasa de descuento y la tasa de interés:

Sabemos que: C = S(1 + i)-n Si son S(1 + i)-n = S(1 – d)n
C = S(1 – d)n equivalentes (1 + i)-n = (1 – d)n
(1 + i)-1 = 1 – d i = d/(1 – d)

d = i/(1 + i)
 Ejercicios
9.- Calcular el descuento de $us. 5.500.- pagadero dentro de 16 años cuando la tasa de
interés es del 11 % anual efectiva.

10.- Resolver el ejercicio anterior considerando con un descuento bancario.

11.- Calcular el descuento de $us. 7.000.- pagadero dentro de 12 años, si la tasa de

interés es de 12% convertible mensualmente.

12.- Resolver el ejercicio anterior considerando con un descuento bancario.

13.- Calcular la tasa de descuento equivalente a la tasa de interés del 7%. Luego
verificar para un monto de $us. 3.200.- y 14 periodos anuales de conversación.

Valor presente para el caso de un periodo de conversión fraccionario: Se procede

de manera semejante que en el caso del monto, mientras no se especifique se utilizará
siempre la regla teórica.

Regla teórica C = S(1 + i)-(n+p/k) n = parte entera

p/k = parte fraccionaria

Ecuación del Valor: Se aplica el mismo criterio que en el caso de interés simple, con la
salvedad de que la fecha de devolución o comparación puede ser cualquiera, ya que esta
no modifica el resultado del problema. Sin embargo para facilitar los cálculos en
ocasiones se puede elegir un punto de valuación de manera que simplifique el trabajo
numérico.

En los problemas de ecuación del valor, también puede ser de interés determinar el
tiempo en que deberá realizar un cierto pago para hacer la operación equitativa para
ambas parte.

En especial se señala el tiempo equivalente que es la fecha en la cual un conjunto de

obligaciones con vencimientos diferentes pueden ser liquidadas mediante un pago único
igual a la suma de las distintas obligaciones o deudas.

Ejercicios
14.- Dos deudas, una de $us. 1.500.- pagadera dentro de 4 años y otra de $us. 1.700.-
pagadera dentro de 1 año, se quiere liquidar mediante un solo pago dentro de 2 años;
¿Cuál será el monto de este pago si el dinero gana interés compuesto del 6% anual
efectivo?.

15. - Resolver el ejercicio anterior considerando como momento de comparación el

correspondiente a los 4 años.

16.- Un comerciante tiene las siguientes obligaciones: $us. 600.-, $us. 900.- y $us.
800.- que vencen en 2 años, 3 años y 5 años respectivamente. El desea liquidarlos
haciendo un solo pago. De cuanto deberá ser dicho pago si el interés compuesto es del
8% anual efectivo.

17.- Resolver el ejercicio anterior considerando como momento de comparación dentro

de 2 años.

18.- Se desea cambiar una deuda de $us. 4.000.- que vence en 3 años, por 3 pagos
iguales, el primero se hará dentro de 6 meses, el segundo al cabo de 1 año y el tercero
dentro de 3 años, la tasa de interés es de 12% capitalizable trimestralmente.

19. - Resolver el ejercicio anterior considerando como momento de comparación el

correspondiente a 1 año.

20.- Dos deudas, la primera de $us. 1.300.- que vence en 2 años con interés del 8%
capitalizable semestralmente, la segunda de $us. 2.200.- que vence en 3 años con interés
del 7% anual efectivo, van a ser liquidadas mediante un pago único que se efectuará
dentro de 1 año; De cuanto deberá ser dicho pago si la tasa de interés es del 5,7%
capitalizable bimestralmente.

21.- Resolver el ejercicio anterior considerando como momento de comparación dentro

de 3 años.

22.- Se adeudan $us. 3.200.- pagaderos en 3 años y $us. 2.800.- al cabo de 5 años; si se
hace un pago en este momento de $us. 4.000.-; En qué fecha deberá hacerse un segundo
pago de $us. 1.400.- si la tasa de interés es del 10% convertible semestralmente.