Catedra: Administración de Inversiones

Responsable:
Emely Alessandra Zelaya Alvarado…21741016

Catedrático: Lic. Carlos Espinoza

Fecha: 28-07-2019
El 03 junio de 2019, usted invirtió en una empresa que cotiza en NASDAQ, compró 633 acciones de la empresa Smith Micro So
cierra su posición el 8 de julio, establezca el monto invertido y el monto recuperado después de cancelar la inversión. Establez
por capital, por factor de cambio y la ganancia o pérdida neta. Suponga que es un inversionista mexican

Fecha Valor acción Cantidad Monto invertido Cambio

03/06/2019 Compra 2.89 633 1,829.37 24.6620

08/07/2019 Venta 3.11 633 1,968.63 24.6721
Ganancia

El 30 abril de 2019, usted hizo un operacion corta en Neuralstem Inc. (CUR) en una empresa que cotiza en NASDAQ, compró 4
acciones, usted cierra su posición el 10 de junio, establezca el monto invertido y el monto recuperado después de cancelar l
inversión. Establezca la ganancia o pérdida por capital, por factor de cambio y la ganancia o pérdida neta. Suponga que es u
inversionista mexicano.

Fecha Valor acción Cantidad Monto invertido Cambio

30/04/2019 Compra 10.08 456 4,596.48 24.6090

10/06/2019 Venta 7.04 456 3,210.24 24.6714
perdida
 https://www.barrons.com/market-data/currencies?mod=md_subnav

cciones de la empresa Smith Micro Software Inc. (SMSI), usted

pués de cancelar la inversión. Establezca la ganancia o pérdida
ponga que es un inversionista mexicano.

Ganancia
27/02/2019 Venta 24.6721 Ganancia Total
45,115.92 14/08/2018 Compra 24.6620 Menos: Ganancia Factor
48,570.24 Incremento de Factor 0.01 Ganancia Capital
3,454.31 Dólares invertidos 1,829.37
Ganancia Factor 18.48

resa que cotiza en NASDAQ, compró 456

nto recuperado después de cancelar la
cia o pérdida neta. Suponga que es un

Ganancia
27/02/2019 Venta 24.6714 Perdida Total
113,114.78 14/08/2018 Compra 24.6090 Menos: Ganancia Factor
79,201.12 Incremento de Factor 0.06 Perdida Capital
-33,913.66 Dólares invertidos 4,596.48
Ganancia Factor 286.82
av

3,454.31
18.48
3,435.84

-33,913.66
286.82
- 34,200.48
 toma posicion en corto en Sprint Corp. (S) el 20 de mayo de 2019, por 462 acciones. El margen de mantemiento es del 35
establezca la posición en las sigiuentes fechas: 6 de junio de 2019, el 10 y 26 de julio, además establezca el precio máximo
ser llamado a depositar margen adicional.

Cantidad de acciones

Línea

1
2
3
4
5
6

toma posicion en corto enSnap Inc. (SNAP) el 7 de agosto de 2018, por 1562 acciones. El margen de mantemiento es del 2
establezca la posición en las sigiuentes fechas: 7 de septiembreo de 2018, el 21 de diciembre de 2018 y julio 26 de 2019.
precio debe de subir para no ser llamada a depositar margen adicional.

Cantidad de acciones

Línea

1
2
3
4
5
6

7
7
 Corp. (S) el 20 de mayo de 2019, por 462 acciones. El margen de mantemiento es del 35% y la operación la margina al 50%,
ntes fechas: 6 de junio de 2019, el 10 y 26 de julio, además establezca el precio máximo al cuál el precio debe de subir para no
ser llamado a depositar margen adicional.

Cantidad de acciones 462

A B
Rubro Precio inicial
de la venta Precios posteriores de las acciones
corta
Precio de la acción 7.340 6.980
Ingreso de la venta corta inicial 3,391.08
Depósito del margen inicial (0.50*linea 2) 50% del ingreso de la venta corta 1,695.54
Depósito total con el corredor 5,086.62 5,086.62
Costo actual de la recompra de las acciones 3,391.08 3,224.76
Capital propio en la cuenta 1,695.54 1,861.86
Margen Real (6/5) 50% 58%
Margen de mantenimiento 35% del valor de reaquirir las acciones 35% 35%
Margen de mantenimiento en dólares 1,186.88 1,128.67
Depósito Adicional

c. (SNAP) el 7 de agosto de 2018, por 1562 acciones. El margen de mantemiento es del 25% y la operación la margina al 50%,
ntes fechas: 7 de septiembreo de 2018, el 21 de diciembre de 2018 y julio 26 de 2019. Establezca el precio máximo al cuál el
precio debe de subir para no ser llamada a depositar margen adicional.

Cantidad de acciones 1562

A B
Rubro Precio inicial
de la venta Precios posteriores de las acciones
corta
Precio de la acción 13.120 9.930
Ingreso de la venta corta inicial 20,493.44
Depósito del margen inicial (0.50*linea 2) 50% del ingreso de la venta corta 10,246.72
Depósito total con el corredor 30,740.16 30,740.16
Costo actual de la recompra de las acciones 20,493.44 15,510.66
Capital propio en la cuenta 10,246.72 15,229.50
Margen Real (6/5) 50% 98%
Margen de mantenimiento 25% del valor de reaquirir las acciones 25% 25%
Margen de mantenimiento en dólares 5,123.36 3,877.67
Depósito Adicional
ción la margina al 50%,
cio debe de subir para no

462 ¿A qué precio debería de

C D E

Precios posteriores de las acciones

7.16 7.99 8.16 *Fórmula para venta en

corto

5,086.62 5,086.62 5,086.62

3,307.92 3,691.38 3,767.87
1,778.70 1,395.24 1,318.75
53.77% 37.80% 35.00%
35% 35% 35%
1,157.77 1,291.98 1,318.75

ación la margina al 50%,

precio máximo al cuál el

1562
C D E ¿A qué precio debería de subir la acció
R/=
Precios posteriores de las acciones

4.99 17.89 15.74

*Fórmula para venta en
corto
30,740.16 30,740.16 30,740.16
7,794.38 27,944.18 24,592.13
22,945.78 2,795.98 6,148.03
294.39% 10.01% 25.00%
25% 25% 25%
1,948.60 6,986.05 6,148.03
 ¿A qué precio debería de subir la acción de tal manera que el capital propio sea igual al margen de mantenimiento?
R/= 5,086.62 - 462p = 0.35
462p

*Fórmula para venta en 5,086.62 - 462p = 0.35 * 462p

corto 5,086.62 - 462p = 161.7p
5,086.62 = 161.7p + 462p
5,086.62 = 623.7p
5,086.62
= p
623.7

8.16 = p

é precio debería de subir la acción de tal manera que el capital propio sea igual al margen de mantenimiento?
30,740.16 - 1562p
= 0.25
1562p

30,740.16 - 1562p = 0.25 * 1562p

30,740.16 - 1562p = 390.5p
30,740.16 = 390.5p + 1562p
30,740.16 = 1952.5p
30,740.16
= p
1952.5
15.74 = p
mantenimiento?
 Problema de caso 2.1 El dilema de Dara: ¿qué comprar?

Problema de caso 2.1 El dilema de Dara: ¿qué comprar?

Dara Simmons, una analista financiera de 40 años de edad, divorciada y madre de dosadolescentes, se considera a sí mism
inversionista conocedora. Ha incrementado considerablementesu cartera de inversióndurante los últimoscinco años.Aunque
bastanteconservadora con sus inversiones, ahora se siente mássegura de sus conocimientosdeinversión,por lo que le gustaría
sus horizontes hacia algunas nuevas áreasqueledieran mayores rendimientos. Tieneentre 20 mil y 25 mil dólarespara invertir
hacia el mercado en boga de las acciones de tecnología, Dara se interesó en lacompra de una acción IPO de tecnología e ide
“NewestHighTech.com”, una empresaque fabrica complejos circuitos integrados para conexiones inalámbricasde Internet,co
posibilidad. La empresa, con un añode antigüedad,recibióalgunos comentariosfavorables de la prensa cuando obtuvo financiam
sus inicios y nuevamenteunaimportante empresa fabricante de teléfonoscelulares aceptósu circuito integrado.Además, Dara
considerando una inversión en 400 acciones ordinarias de CasinosInternational, que se vendíanen ese momento en 54 dóla
acción.Despuésdeconversarcon un amigo, que es economista de un importante banco comercial, Dara creeque el mercado a
prolongada trayectoria está a punto de enfriarse y que la activi-dad económica disminuirá. Con la ayuda de su corredor, Dara in
situación financieraactual de Casinos International y descubre que el éxitofuturo de la empresapuededepender del resulta
procesos judiciales pendientes con relacióna la solicituddela empresa de abrir un nuevo casino flotante en un ríocercano. Si le
el permiso,es probable que las acciones de la empresa experimenten un aumento rápidode valor,independientementede
condiciones económicas.Por otro lado, si la empresa no obtieneelpermiso, la disminucióndel precio de las acciones la converti
buena candidatapara una venta corta.Dará sintió que tenía las siguientes alternativas disponibles:

Alternativa 1: Invertir 20 mil dólares en NewestHighTech.com cuando esta empresasalga a la bolsa.

Alternativa 2: Comprar ahora acciones de Casinos International a 54 dólares poracción y seguir de cerca a la empresa

Alternativa 3: Vender en corto las acciones de Casinos a 54 dólares por acción, anti-cipando que la suerte de la empresa emp

Alternativa 4: Esperar a ver lo que ocurre con el permiso del casino y después decidirsi debe comprar las acciones de Cas
International o venderlas en corto.

Preguntas

a. Evalúe cada una de estas alternativas. Con base en la limitada información que se hapresentado, recomiende la alternati
considere mejor.

b. Si el precio de las acciones de Casinos International sube a 60 dólares por acción,¿qué ocurrirá bajo las alternativas 2 y 3? E
ventajas y desventajas de estos resultados.

c. Si el precio de las acciones cae a 45 dólares, ¿qué ocurrirá bajo las alternativas 2 y 3?Evalúe las ventajas y desventajas de
resultados.
a. La mejor alternativa podría ser la 2 ya que si se esperá a que le den el permiso a la hora de querer comprarlas de
sigue de cerca a la empresa podrá decidir a tiempo si venderlas en corto o no. Y NewstHighTech.com aunque te
poco tiempo para invertir debería de esperar un poco más si quisiera inverti en esa compañía. En cambio en Ca
tendra muchas ganancias, a mayor riesgo mayor ganancia.

Lo que ocurrirá es que en la alternativa 2 ella ya compró las aciones a 54 dólares así que le irá bien ya que su pre
b. si las vendo en corto y después sube el precio ya no tendré ganancias al comprarlas otra véz ya qu

Lo que ocurrirá es que en la alternativa 2 ella perderá ya que compró las acciones a 54 dólares y el precio bajo a
c. mejor ya que las vendio caro y las comprará a menor precio ya que la suerte de la empres
 1 El dilema de Dara: ¿qué comprar?

ema de Dara: ¿qué comprar?

orciada y madre de dosadolescentes, se considera a sí misma una

u cartera de inversióndurante los últimoscinco años.Aunque ha sido
gura de sus conocimientosdeinversión,por lo que le gustaríaampliar
endimientos. Tieneentre 20 mil y 25 mil dólarespara invertir.Atraída
interesó en lacompra de una acción IPO de tecnología e identificó a
uitos integrados para conexiones inalámbricasde Internet,comouna
comentariosfavorables de la prensa cuando obtuvo financiamiento en
eléfonoscelulares aceptósu circuito integrado.Además, Dara estaba
osInternational, que se vendíanen ese momento en 54 dólarespor
un importante banco comercial, Dara creeque el mercado alcista de
económica disminuirá. Con la ayuda de su corredor, Dara investiga la
que el éxitofuturo de la empresapuededepender del resultado de
esa de abrir un nuevo casino flotante en un ríocercano. Si le conceden
menten un aumento rápidode valor,independientementede las
permiso, la disminucióndel precio de las acciones la convertiráen una
ó que tenía las siguientes alternativas disponibles:

HighTech.com cuando esta empresasalga a la bolsa.

tional a 54 dólares poracción y seguir de cerca a la empresa.

es por acción, anti-cipando que la suerte de la empresa empeorará.

casino y después decidirsi debe comprar las acciones de Casinos

venderlas en corto.

guntas

a información que se hapresentado, recomiende la alternativa que

ere mejor.

ólares por acción,¿qué ocurrirá bajo las alternativas 2 y 3? Evalúe las

as de estos resultados.

jo las alternativas 2 y 3?Evalúe las ventajas y desventajas de estos

ltados.
á a que le den el permiso a la hora de querer comprarlas después los precios estarán muy altos en cambio si
si venderlas en corto o no. Y NewstHighTech.com aunque tenga buenos comentarios solo lleva un año, muy
co más si quisiera inverti en esa compañía. En cambio en Casinos Internacional se que si aceptan el permiso
endra muchas ganancias, a mayor riesgo mayor ganancia.

pró las aciones a 54 dólares así que le irá bien ya que su precio subió y lo que pasa en la alternativa 3 es que
el precio ya no tendré ganancias al comprarlas otra véz ya que el precio de cada acción subio.

á ya que compró las acciones a 54 dólares y el precio bajo a 45 y lo que pasa en la alternativa 3 es que le irá
las comprará a menor precio ya que la suerte de la empresa empeoró por así decirlo.