PARTE 7

DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

15. Administración de los pasivos corrientes

pasivos espontáneos Financiamiento que surge de la operación normal de un

negocio; las dos fuentes principales de financiamiento a corto plazo de estos
pasivos son las cuentas por pagar y las deudas acumuladas.
financiamiento a corto plazo sin garantía Préstamo a corto plazo que se obtiene
sin dar en garantía activos específicos como colateral.
Las cuentas por pagar son la fuente principal de financiamiento a corto plazo sin
garantía para las empresas de negocios.
El periodo promedio de pago es el componente final del ciclo de conversión del
efectivo presentado en el capítulo 14. El periodo promedio de pago consta de dos
partes: 1. el tiempo que transcurre desde la compra de las materias primas hasta
que la empresa envía el pago por correo, y 2. el tiempo de flotación del pago (el
tiempo que transcurre desde que la empresa envía su pago por correo hasta que
el proveedor retira los fondos de la cuenta de la empresa).
administración de las cuentas por pagar Administración por parte de la
compañía del tiempo que transcurre entre la compra de materias primas y el envío
de su pago por correo al proveedor.
costo de renunciar a un descuento por pago de contado Tasa de interés
implícita que se paga por retrasar el pago de una cuenta pendiente durante un
número de días adicionales
diferir el pago de las cuentas por pagar Saldar las cuentas pendientes tan tarde
como sea posible sin perjudicar la calificación de crédito de la empresa.
deudas acumuladas Pasivos por servicios recibidos cuyo pago aún está
pendiente.
Las empresas obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de dos fuentes
principales: los bancos y la venta de papel comercial.
son resultado de las negociaciones que lleva a cabo el gerente financiero de la
empresa.
El tipo principal de préstamo que los bancos otorgan a las empresas es el
préstamo autoliquidable, a corto plazo.
préstamo autoliquidable, a corto plazo Préstamo a corto plazo, sin garantía, en
el que el uso que se da al dinero prestado constituye el mecanismo a través del
cual se reembolsa el préstamo
Los bancos prestan fondos a corto plazo sin garantía en tres formas básicas: a
través de pagarés de pago único, líneas de crédito y contratos de crédito continuo
(revolvente).
La tasa de interés de un préstamo bancario puede ser fija o flotante, y
generalmente se basa en la tasa de interés preferencial.
tasa de interés preferencial (tasa preferencial) Tasa de interés más baja que
cobran los principales bancos sobre préstamos comerciales a sus clientes
empresariales más importantes.
préstamo de tasa fija Préstamo con una tasa de interés determinada por un
incremento establecido por arriba de la tasa preferencial en el que permanece fija
hasta el vencimiento del préstamo.
préstamo de tasa flotante Préstamo con una tasa de interés establecida
inicialmente por un incremento por arriba de la tasa preferencial y que tiene
permitido “flotar”, o variar, por encima de la tasa preferencial conforme esta varía
hasta el vencimiento del préstamo.
préstamos con descuento Préstamos en los que el interés se paga por
adelantado al deducirse del monto prestado.
pagaré de pago único Préstamo a corto plazo que se otorga en un solo monto a
un prestatario que necesita fondos para un objetivo específico durante un breve
periodo.
línea de crédito Acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica
el monto del financiamiento a corto plazo, sin garantía, que el banco tendrá
disponible para la compañía durante un periodo determinado.
restricciones de cambios operativos Restricciones contractuales que un banco
puede imponer sobre la condición financiera o las operaciones de una compañía
como parte de un contrato de línea de crédito.
saldo de compensación Saldo requerido en una cuenta de cheques igual a cierto
porcentaje del monto obtenido en préstamo de un banco por medio de una línea
de crédito o un contrato de crédito continuo (revolvente).
limpieza anual Requisito que estipula que, durante algunos días del año, los
prestatarios con una línea de crédito deben mantener un saldo igual a cero en el
préstamo (es decir, no deber nada al banco).
contrato de crédito continuo (revolvente) Línea de crédito que un banco
comercial garantiza a un prestatario sin importar la escasez de dinero.
comisión de compromiso Comisión que se cobra normalmente en un contrato de
crédito continuo ; se aplica a la parte promedio no utilizada de la línea de crédito
del prestatario.
papel comercial Forma de financiamiento que consiste en pagarés a corto plazo y
sin garantía, que emiten las empresas con alta capacidad crediticia.
carta de crédito Carta que escribe el banco al proveedor extranjero de la
empresa, donde declara que garantiza el pago de un monto facturado si se
cumplen todos los acuerdos básicos.
financiamiento a corto plazo con garantía Financiamiento (préstamo) a corto
plazo que mantiene activos específicos como colateral.
convenio de garantía Convenio entre el prestatario y el prestamista que
especifica el colateral de un préstamo con garantía.
anticipo porcentual Porcentaje del valor en libros del colateral que constituye el
principal de un préstamo con garantía.
compañías financieras comerciales Instituciones de préstamo que realizan
únicamente préstamos con garantía, tanto a corto como a largo plazos, a
empresas.
cesión en garantía de cuentas por cobrar Uso de las cuentas por cobrar de una
empresa como fianza, o colateral, para obtener un préstamo a corto plazo.
derecho de retención Derecho legal sobre un colateral que se comunica
públicamente.
sin notificación Arreglo por el que un prestatario, luego de dar en garantía una
cuenta por cobrar, continúa cobrando los pagos de esa cuenta sin dar aviso de la
situación al titular de esta.
con notificación Arreglo por el que un cliente cuya cuenta se ha presentado
como garantía (o se ha vendido en factoraje) recibe la notificación de remitir el
pago directamente al prestamista (o factor).
factoraje de cuentas por cobrar Venta directa de las cuentas por cobrar a un
precio de descuento a una empresa de factoraje o factor u otra institución
financiera.
empresa de factoraje o factor Institución financiera que se especializa en
comprar las cuentas por cobrar de las empresas.
factoraje sin recurso Arreglo por el que las cuentas por cobrar se venden a un
factor, en el entendimiento de que este acepta todos los riesgos de crédito de las
cuentas adquiridas.
garantía flotante sobre el inventario Préstamo a corto plazo garantizado con
inventario; el reclamo del prestamista se hace sobre el inventario general del
prestatario.
préstamo garantizado con inventario contra recibo de fideicomiso Préstamo a
corto plazo garantizado con inventario, mediante el cual el prestamista adelanta en
préstamo del 80 al 100% del costo de los artículos relativamente costosos que el
prestatario mantiene en inventario, a cambio de la promesa de este de
reembolsarle el dinero, con intereses acumulados, inmediatamente después de la
venta de cada artículo del colateral.
préstamo con certificado de depósito (recibo de almacén) Préstamo
garantizado a corto plazo mediante el cual el prestamista recibe el control del
inventario entregado en garantía como colateral, el cual se deposita en una
compañía de almacenamiento a nombre del prestamista.