FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION

INFORME:

CASO WORLDCOM

INTEGRANTES:

 Angaspilco Maquen, Paola

 Flores Puescas, Diana
 Núñez Razuri, Darat
 Moncada Chuquipoma, Diana
 Saavedra Castañeda, Yajaira
 Verastegui Suarez, Katherine

CURSO:

 Finanzas Internacionales

PROFESOR:

 Henry Robert Cabrera Vigo

CICLO:

 VI

CHEPEN 2018
 ÍNDICE
PRESENTACION ................................................................................................................................... 3
INTRODUCCION .................................................................................................................................. 4
WORLDCOM ......................................................................................................................................... 5
ANTECEDENTES ........................................................................................................................... 5-6
CRONOLOGIA CASO WORLDCOM .............................................................................................. 7
MARCO TEORICO ................................................................................................................................ 8
PROCESOS Y CAUSAS ..................................................................................................................... 10
DEFICIENCIAS EN EL CONTROL INTERNO ............................................................................. 11
¿CÓMO SE LLEGÓ A DESCUBRIR EL FRAUDE? ........................................................................ 133
PERJUICIOS CAUSADOS ................................................................................................................ 144
MEDIDAS TOMADAS ...................................................................................................................... 166
CONCLUSIONES .............................................................................................................................. 177
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................. 178

1
 PRESENTACION

Este informe se ha realizado para facilitar la comprensión del estudiante, de los conceptos

fundamentales del caso WorldCom.

En el presente informe encontraras un resumen completo sobre el tema y conclusiones que te

ayudaran a despejar dudas, que te darán un conocimiento o una información sobre el caso.

Este informe será de gran importancia para el lector, ya que en este contiene una explicación

detallada del caso, tema tratado en el curso.

Para lograr una comprensión óptima para su estudio.

3
 INTRODUCCION

Los casos de fraude nos han acompañado a lo largo de la historia y es estudiado por numerosa

literatura trata de acercarse más o menos a la realidad. Decimos que fraude viene a ser

cualquier acto ilegal caracterizado por engaño, ocultación o violación de confianza. Estos

actos no requieren la aplicación de amenaza de violencia o de fuerza física. Los fraudes son

perpetrados por individuos y organizaciones para obtener dinero, bienes o servicios, para

evitar pagos o pérdidas de servicios, o para asegurarse ventajas personales o de negocio. Los

mercados bursátiles forman parte del desarrollo de las economías modernas y su operativa

normal se ha visto afectada, en repetidos momentos de la historia, por la codicia y la falta de

ética de ciertas corporaciones que llevaron a cabo actos fraudulentos de diversa índole

haciendo perder millones de dólares a los accionistas e innumerables puestos de trabajo a la

sociedad. Cuando estas malas prácticas empresariales salen a la luz, se atacan los cimientos

del sistema bursátil y todo tipo de inversor pierde confianza en la misma, poniendo en tela de

juicio la competencia de los organismos encargados de la regulación. En esta oportunidad

vamos a estudiar el caso de fraude de la empresa WorldCom que es uno de los casos más

sonados en siglo XXI. Comenzaremos por resumir la breve historia de la empresa y como

logro en un momento a ser una de las compañías más importantes dentro del negocio de las

telecomunicaciones, luego analizaremos cuales fueron los eventos o sucesos que ocurrieron

alrededor de este caso y pasaremos a dar las causas y como se descubre los actos de delito de

los altos ejecutivos de la empresa WorldCom. Por ultimo comentaremos algunas de las

deficiencias encontradas dentro del control interno de organización mencionada para luego

dar algunas recomendaciones para poder evitar estos hechos maliciosos y codiciosos que

perjudican a la sociedad y al mercado de capitales.

4
 WORLDCOM

ANTECEDENTES

En el año 1983, Bernard Ebbers, dueño de una cadena de hoteles en Mississippi,

emprendió un nuevo negocio en el sector de las telecomunicaciones. Bernard aprovechó la

oportunidad de que la empresa AT&T se segregó en sectores más pequeños. De este modo,

durante casi 2 años adquirió pequeñas empresas de telecomunicaciones para formar una red

nacional en todo los Estados Unidos. A partir de 1984 y 1994 crea LDDS (Long Distance

Discount Service) que empezó a trabajar en Mississippi. Años más tarde, la empresa cambia

de nombre a WorldCom y dispuesto a ganar más participación de mercado en los Estados

Unidos se fusiona con la empresa MCI, con el mando como director ejecutivo de su fundador,

Ebbers. Después de la fusión, la empresa empezó a comprar todas las cadenas más pequeñas

de telecomunicaciones de todos los estados. De esa manera, la empresa pudo aumentar su

participación y en pocos años Bernard pasó a ser una de las personas más influyentes y

poderosas en el mercado de las telecomunicaciones norteamericano. La empresa WorldCom

pasó a estar valorada en 180.000 millones de dólares. En junio de 1999, la empresa cotizaba

ya en la bolsa de los Estados Unidos, entrando con un valor por acción de 64,5 dólares. En el

2001 se empieza a sentir los síntomas de generados por el fraude financiero y en ese año la

empresa despide aproximadamente 6.000 empleados a nivel nacional. En el 2002 es

descubierto el millonario fraude financiero y el director ejecutivo renuncia a su cargo, ese año

WorldCom anuncia que despedirá 17.000 trabajadores y la Comisión de Seguridad e

Intercambio de Valores Bursátiles presenta cargos por fraude contra WorldCom. En junio del

2002, el mercado bursátil de todo el mundo bajó enormemente tras la difusión de un fraude

contable cometido por la empresa WorldCom por una suma multimillonaria. En Nueva York,

el índice industrial Dow Jones empezó el día con una caída de 200 puntos aproximadamente,

un margen muy inferior a la caída en el octubre del pasado año 2001. Además, el índice
5
Nasdaq indicaba para el mes de junio del 2002 una caída del 3%, aunque luego una subida de

solo el 0,38%. Por otro lado, las bolsas de valores de Londres, Frankfurt, Tokio y París

siguieron bajando todo el mes. Debido a la enorme deuda se declara en bancarrota. El ex

director financiero de WorldCom Scott Sullivan y el ex contador principal David Myers son

arrestados por fraude con valores y conspiración. En el 2004 se formulan cargos federales

contra Ebbers por el escándalo contable y Sullivan admite haber proporcionado a los

inversionistas reportes financieros excesivamente optimistas y acepta testificar contra Ebbers.

Ya en el 2005 se inicia el juicio a Ebbers y el juez lo declara culpable de todos los cargos y es

sentenciado a 25 años de prisión.

Todo ello indicó que la empresa WorldCom, una de las empresas más grande de todo los

Estados Unidos, había “maquillado” sus cuentas para poder tener ingresos de 3.800 millones

de dólares, algo que su auditora Andersen no lo había indicado.

6
CRONOLOGIA CASO WORLDCOM

7
 MARCO TEORICO

Son muchos los casos emblemáticos de grandes compañías que se han ido a pique por

malos manejos internos, fraude financiero y falta de medición del riesgo operacional. Uno de

esos casos simbólicos es la caída de la firma de telecomunicaciones, WorldCom, que en el

año 2002 protagonizó la mayor quiebra en Estados Unidos.

Este caso se hizo público porque una auditoría interna reveló que la organización contabilizó

de forma irregular casi 4.000 millones de dólares en gastos y la Comisión de Mercado de

Valores de EE.UU (SEC) presentó cargos contra la firma por fraude.

La compañía, que estuvo valorada en 180.000 millones de dólares en 1999, fue investigada

por ocultar sus pérdidas con maniobras contables. Worldcom se declaró en bancarrota el 2002

y sus accionistas perdieron cerca de 180.000 millones de dólares y al menos 20.000 personas

se quedaron sin trabajos.

Su fundador, Bernard Ebbers, quien llegó a ser uno de los empresarios más exitosos en

telecomunicaciones, renunció a la presidencia de la empresa tres meses antes del colapso

contable, pero ante las autoridades negó conocer lo que hacía su director financiero. (Pareja.

M, 2018)

A lo largo de la historia han existido gran cantidad de quiebras de empresas, pero detrás de

cada una de estas siempre ha existido un fraude contable, quizá uno de los más grandes del

mundo sea el ocurrido en la empresa WorldCom.

La empresa WorldCom, fue una empresa del sector de las telecomunicaciones, localizada en

Estados Unidos, su historia se remonta al año 1983, cuando Bernad Ebbers comienza a

adquirir pequeñas empresas de telecomunicaciones y en 1994 abre su red nacional, que al

poco tiempo cambia de nombre a WorldCom, con el paso del tiempo se convirtió en una de

8
las empresas más grandes del mercado de las telecomunicaciones y para 1999, paso a tener un

valor en bolsa de 180.000 millones de dólares, con un precio por acción de 64,5 dólares.

Sin embargo a mediados del 2002, se difunde la existencia de un fraude contable en las

cuentas de la empresa y su valor bursátil cae estrepitosamente, finalmente la empresa se

declara en quiebra.

Una vez realizada la investigación se descubre que la empresa había maquillado sus cuentas

para tener ingresos de 3.800 millones de dólares, en las cuentas no se incluían gastos en

inversiones de capitales, además la empresa emitía deuda sin el consentimiento de los

accionistas. Finalmente la caída estrepitosa implico el despido de más de 12.000 trabajadores

y pérdidas millonarias para sus socios y accionistas.

Algunas reflexiones que debemos hacer no solo de este caso, si no de muchos otros que se

han presentado como Enron, AIG, Bankia, entre muchos otros, es que debe existir un mayor

control por parte de los accionistas y de los organismos reguladores pertinentes, acerca de las

decisiones y del manejo de las compañías por parte del director general y del consejero

delegado.

Así mismo las empresas de auditoria deben estar más controladas, ya que es inadmisible que

estas no identifiquen maquillajes, violaciones y trampas contables como las que estas

empresas han realizado. Estas auditorías tanto internas como externas deben tener un mayor

detalle y deben ser penadas de una forma más fuerte en caso de no descubrir detalles que

puedan originar problemas como los que estas empresas han originado en las economías

mundiales en general. (Sabarich, A, 2012)

9
PROCESOS Y CAUSAS QUE LLEVARON A LA QUIEBRA A
WORLDCOM

El mal manejo de las cuentas de la compañía inicia en el año 2000, año en el cual el

sector de telecomunicaciones entro en crisis, el intento de la compañía por mostrarse solvente

le llevo a realizar varias maniobras fraudulentas.

En julio de 2002 estalló el escándalo, cuando se supo que los directivos habían manipulado

las cuentas y registrado pérdidas durante tres años, en los que dijeron haber obtenido

beneficios. Durante el 2001 y el primer trimestre del 2002 la empresa reportó utilidades de

1400 millones de dólares y 130 millones respectivamente, distorsionando la realidad creando

beneficios mucho mayores a los reales.

El fraude contable, consistía en registrar como inversiones de capital algunos gastos

corporativos, demorando en el tiempo el impacto sobre el cuadro de resultados, que a pesar de

no afectar el flujo de la compañía, hizo que mostrara ganancias en lugar de pérdidas.

Ocultando un agujero financiero de 11000 millones de dólares mediante la cuentas gastos de

inversión.

WorldCom señaló que Sullivan registró gastos como inversiones de capital por USD 3.060

millones en 2001 y USD 797 millones en el primer trimestre de 2002, lo cual infló

artificialmente el flujo de caja de la compañía, haciéndolo ver más saludable de lo que

realmente era. Las falsificaciones de la contabilidad, habrían sido ordenadas por Ebbers a

partir de 2000, en coincidencia con una crisis del sector de la telefonía ligada a la explosión

de la burbuja especulativa de Internet [1]WorldCom incurrió en costes operativos (en su

mayoría gastos asociados al uso de servicios de red subcontratados) que erróneamente

contabilizó como gastos de capital, lo cual es completamente fraudulento ya que el pago por

un servicio de alquiler de líneas locales claramente es un gasto.

10
Dichos gastos deben ser inmediatamente reconocidos en el período en el que tienen lugar, a

diferencia de los gastos de capital que pueden legítimamente ser contabilizados y depreciados

a lo largo de su vida útil. La mala interpretación de estos gastos por parte de WorldCom

originó una inflación artificial de sus ingresos netos y de sus beneficios brutos (beneficios

antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

WorldCom se declaró en bancarrota el 21 de julio de 2002, tras revelar que había manipulado

las cuentas y que había tenido pérdidas durante tres años, en que los que había declarado

beneficios. La deuda ascendía a 41.000 millones de dólares. La acusación pública sostuvo que

aquella conspiración fue motivada por la presión que los bancos ejercían sobre Ebbers, a

quien habían prestado 400 millones de dólares con garantía en acciones de la empresa.

La Comisión de Mercados de Valores (SEC, por sus siglas en inglés), acusó a WorldCom por

fraude en el ocultamiento de gastos y exageración de ganancias con maniobras contables.

DEFICIENCIAS EN EL CONTROL INTERNO

Los fraudes financieros mayormente cuando la empresa de alguna u otra manera trata de

aparentar fortaleza financiera para poder obtener beneficios ilícitos derivados de la

sobrevaloración de las acciones cotizadas en la bolsa de valores o aparentar debilidad

financiera con el fin obtener beneficios ilícitos derivados de la evasión de impuestos. Por ello

es necesario que haya un adecuado control interno dentro de las organizaciones con el

propósito de que se pueda detectar y luego informar acerca de acciones raras dentro de los

documentos contables u otros parecidos.

En el caso de la empresa WorldCom se pueden mencionar las siguientes deficiencias en el

control interno:

 Falta de atención por parte de los auditores internos ante acciones raras dentro de la

organización
11
  Falta de información a los grupos de interés; esto se pude señalar puesto que en el año

2000 la empresa ya estaba emitiendo deudas pero no eran divulgadas a los accionistas.

 Falta de veracidad en su información financiera ya que contabilizaban como

inversiones ciertas partidas que en realidad eran gastos las cuales debieron haber sido

llevadas a resultados en el ejercicio en que se incurrieron.

 Deficiencia en la evaluación de los indicadores que señalen la posibilidad de que el

fraude pudo haberse perpetrado, para así comunicarlo a los directivos y comenzar una

investigación (auditoría forense).

 Falta de integridad y valores éticos, esto se puede reflejar ya que no solo el Director

Ejecutivo Bernard Ebbers se vio implicado en actos de fraude, sino también Scott

Sullivan el jefe financiero y los vicepresidentes a cargo de finanzas; esto pinta de

cuerpo entero la falta de ética y de integridad de estos ejecutivos puesto que lo único

que deseaban era que la empresa muestre ganancias cuando en verdad estaban

incurriendo en pérdidas. Esto también describe la falta de propuestas y respuestas

legales frente a casos en el cual el mercado entra en crisis.

 Falta de conocimientos y habilidades suficientes por parte de algunos de los auditores

internos para detectar los indicadores de fraude, y esto lo podemos decir ya que en

algunos informes que se mencionan indican que la empresa WorldCom estaba bajo

constantes análisis, y muchos hablaban de que la empresa estaba pasando por

dificultades financieras. Hay que tener en cuenta que este punto no es absolutamente

cierto ya que las personas encargadas del control interno pudieron ser manipuladas

adrede por parte de los ejecutivos de la empresa.

 Deficiencias o inexistencias de un consejo de Administración y Comité de Auditoria

que evalúan la razonabilidad de las decisiones contables tomadas por la dirección y

sus estimaciones y además se encarga de las principales declaraciones presentadas

12
 ante los organismos de control. Estas tareas son importantes en los controles sobre la

información financiera.

 Falta de una supervisión eficaz y continua por parte de los encargados del control

interno ya que en este caso los altos mandos de la empresa WorldCom pudieron

realizar sus maniobras pasando desapercibidos.

¿CÓMO SE LLEGÓ A DESCUBRIR EL FRAUDE?

En el año 2002, un pequeño equipo de auditores internos de WorldCom, encabezados por

Cynthia Cooper, que generalmente debían trabajar por la noche en secreto, fueron los que

investigaron y descubrieron 3,8 mil millones de USD en el fraude. Poco después, la

compañía, el comité de auditoría y la junta directiva, fueron notificados y actuaron con

rapidez, despidiendo a Sullivan, Myers por su lado renunció y Arthur Andersen (empresa

auditora) retiró su dictamen de auditoría correspondiente al año 2001.

El 25 junio de 2002 WorldCom admite haber inflado la cifra de ganancias en 3.800 millones

de dólares, el 26 de junio del mismo año la Comisión de Seguridad e Intercambio de Valores

Bursátiles presenta cargos por fraude contra WorldCom y el 21 julio de 2002

WorldCom, abrumado con una deuda de 30.000 millones de dólares, solicita protección por

bancarrota, siendo el mayor caso de bancarrota corporativa de la historia.

En dos informes firmados por William McLucas (estudio Wilmer, Cutler & Pickering),

remitidos el 10 de julio de 2001 por Ebbers al Director Operativo (Ronald Beaumont), admite

complejas maniobras para alterar asientos contables e implica a los vicepresidentes a cargo de

finanzas (John McGuire y Michael Higgins). Este informe prueba que Ebbers estaba al tanto

de las irregularidades, hecho que había negado sistemáticamente durante meses. En otro punto

del informe, se señala que Ebbers participaba en reuniones donde se decidió "inflar de 6% a

12% anual el aumento de ingresos para el tercer trimestre de 2001".

13
El segundo informe, explica que Ebbers vendió acciones por USD 70 millones a fines de

septiembre de 2000, antes de trascender un abrupto descenso de ingresos. WorldCom no lo

comunicó a los accionistas hasta noviembre. Este informe, detalla cómo varios altos

ejecutivos ocultaban deliberadamente información a la auditoría externa, en manos de Arthur

Andersen. Ebbers y los implicados, alteraban documentos y negaban acceso a la base de datos

que almacenaba las cifras más comprometedoras (había juegos dobles y hasta triples de

libros). Se reprocha al estudio Arthur Andersen (AA), no haber reclamado ante la junta

directiva, el comité auditor ni la SEC, no obstante, AA siguió certificando balances. El

informe confirma también que en el directorio de WorldCom, no todo fluía con transparencia,

particularmente, haciendo referencia a alrededor de sesenta adquisiciones por cifras

multimillonarias, aprobadas tras apenas minutos de discusión, sin que la junta recibiese

siquiera un papel con términos e implicancias de cada transacción. No en vano, los directores

percibían honorarios increíbles y ostentosas dádivas. Además, la administración hacía

modificaciones por su cuenta, sin consultar a la junta y, después, afirmaba contar con su

autorización formal. (Harton, T, 2003)

PERJUICIOS CAUSADOS

Entre los principales afectados por las prácticas fraudulentas de los ejecutivos de WorldCom

tenemos a:

Tenedores de Bonos y Acciones: Con el colapso de WorldCom, los accionistas perdieron

cerca de 180.000 millones de dólares. Un accionista que en marzo del 2000 haya comprado

títulos de WorldCom por 10 mil dólares cuando se produjo la debacle, vio reducido ese

capital a sólo 200 dólares, según cálculos de analistas. Esto representa una pérdida de valor de

98 por ciento y con ello esos papeles son considerados basura, en el argot bursátil. Cada

acción, cotizada a 62 dólares en junio de 1999, cayó a 83 centavos de dólar, y los bonos de la

14
compañía a 11 centavos de dólar y no precisamente por situaciones de mercado, sino por una

mala gestión de management. Adicionalmente, cabe recalcar que entre los tenedores de bonos

se encuentran fondos de pensiones, estimándose que el colapso de WorldCom provocó

pérdidas de 1.000 millones de dólares sólo a los fondos de pensiones públicos en EEUU.

Empleados: Veinte mil personas se quedaron sin empleo y la compañía se declaró en

concordato. Esto genera un efecto directo en la vida de los empleados que integran la

organización, quienes se perjudican por la falta de continuidad del negocio (3.700 empleados

sin trabajo en abril de 2002 y 17.000 a agosto de 2002).

Usuarios: Dadas las dimensiones empresariales, Worldcom abarcaba con 20 millones de

clientes, siendo la segunda mayor compañía de larga distancia. Problemas de continuidad en

el servicio o la calidad de prestación del mismo debido a la reducción de personal son dos de

los inconvenientes que perjudicaron al usuario.

Empresas norteamericanas que cotizan en bolsa: Uno de los principales perjuicios es la

afectación de la credibilidad pública de las empresas norteamericanas. Sectores de aparente

solidez como McDonald's o la cadena comercial Wal-Mart sufrieron la deserción de los

inversores, pero en mayor medida ello aconteció en el sector de telecomunicaciones, tanto en

los EEUU como en el exterior.

Telefónica española, Deutsche Telekom y sus homólogas en Gran Bretaña y Francia, mientras

en América Latina el más afectado fue México.

15
MEDIDAS TOMADAS

La empresa solicitó la protección por bancarrota en julio de 2002, fue reestructurada y

rebautizada MCI, para salir del concordato en abril de 2004. Las maniobras contables para

ocultar pérdidas desmoronaron al gigante de las telecomunicaciones, por lo cual tomó la

decisión de reducir su planta laboral en 17 mil personas, es decir, más de 20 por ciento de sus

empleados. Se logró un acuerdo con sus acreedores que le permitirá salir de la bancarrota. La

empresa que pasará a llamarse MCI, ha presentado un plan al Tribunal de Bancarrotas de

Estados Unidos que prevé reducir deuda de 30.000 millones de dólares a 4.500 millones de

dólares y disminuir drásticamente sus gastos para poder competir de forma directa contra sus

principales rivales, liderados por AT&T. En cuanto al futuro de WorldCom, se aseguró que se

proponía vender parte de las 70 firmas adquiridas por Ebbers en su alocada carrera de

crecimiento y que se desprendería de negocios no rentables en Iberoamérica y Asia. En mayo

de 2005, la nueva ejecutiva de la compañía decidió vender sus activos de red de telefonía al

gigante Verizon. (Narváez. E, 2010)

16
CONCLUSIONES

La ética de cada persona y los negocios deben ir de la mano para poder asegurar buenos

resultados a futuro para cualquier organización, cuando no existe este vínculo, entonces

ocurre un caos o un desequilibrio en el modo de proceder frente a dilemas empresariales del

día a día.

La conclusión sobre el caso es que al pensar que la moral y la ética se van disolviendo en los

altos mandos, se desencadenan hechos fraudulentos, engaños, falsificaciones, estafas, etc. que

con el tiempo se llegan a descubrir traduciéndose en problemas judiciales y el deterioro de la

imagen empresarial en general ante la sociedad.

Mediante el caso WorldCom, podemos percatarnos del riesgo inherente al mercado

financiero, ya que pese a que las acciones de la compañía eran prósperas y al parecer

provenían de una empresa solvente, los fraudes internos pueden llevar a la quiebra a los

inversionistas que no hayan podido descifrar a tiempo las señales de aviso que pudo haber

emitido la compañía.

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 BIBLIOGRAFÍA

 Análisis de caso. (s.f.). Obtenido de WorldCom:

http://www.monografias.com/trabajos89/worldcom-caso-analisis/worldcom-caso-
analisis.shtml
 BBC MUNDO WorldCom. (s.f.). Obtenido de nace otro escándalo:
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_2066000/2066868.stm
 BBC NEWS . (s.f.). Obtenido de Caso WorldCom sacude los mercados :
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_2068000/2068441.stm
 Donatti, A. L. (s.f.). Los fraudes corporativos y sus repercusiones en el mundo del control
interno .
 Escandalo WorldCom. (s.f.). Obtenido de http://worldcomescandalo.blogspot.com/2008/10/1-
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 Fraudes Contables. (s.f.). Obtenido de http://fraudescontables.blogspot.com/
 Knowledgeatwharton. (s.f.). Obtenido de Que fallo en World com:
http://www.knowledgeatwharton.com.es/article/que-fallo-en-worldcom/
 Monografias . (s.f.). Obtenido de World com analisis :
https://www.monografias.com/trabajos89/worldcom-caso-analisis/worldcom-caso-
analisis.shtml#antecedena
 Riesgo cero . (s.f.). Obtenido de Caso word com fraude contable: o
https://www.riesgoscero.com/blog/conozca-el-caso-worldcom-y-evite-fraude-contable-en-su-
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(BBC MUNDO World Com, s.f.)

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