Universidad Rural de Guatemala

Carrera: Licenciatura en Administración con Énfasis en Recursos Naturales Renovables

Sede y código: 115 San Miguel Petapa

Estudiante y carné: María Juana Donis Parada 16-115-0114

Semestre académico y año: Cuarto semestre 2019

Docente: Lic. Marco Vinicio Rodríguez

Segundo Avance texto Paralelo

Matemática Financiera I

Guatemala,28 de septiembre de, 2019

EL DESCUENTO: El descuento en términos generales consiste en rebajar el valor nominal

de un documento de crédito, con la condición de que se pague, antes de la fecha establecida;

entre los tipos de descuentos se pueden distinguir el comercial y el racional. El descuento

tiene varias formas de calcularse, en el caso de interés simple, donde se calculan los mismos

en base a un capital inicial y no a los intereses devengados. En el caso de interés compuesto,

se calcula sobre el capital inicial más los intereses devengados; se observa que hay dos

maneras de realizar el descuento, y cada una de ellas implica una metodología particular,

ajustada a sus propias características.

CONCEPTOS Y GENERALIDADES: Descuento es una quita o resta de cosas materiales

o inmateriales. Así, por ejemplo, puede hacerse un descuento de un cierto porcentaje en el

precio de una mercadería por diversos motivos, como la existencia de una oferta, tratarse de

los últimos artículos en stock, tener algún defecto de fabricación, por ser una operación de

contado, etcétera. En los salarios de los empleados son las sumas que se deducen de los

importes a cobrar, por contribución a obra social o aportes jubilatorios. Es la operación

contraria a la suma o adición, cuantitativa o cualitativa. En el sistema financiero se denomina

descuento a la tasa que cobra el Banco sobre la suma de un préstamo acordado, y que es

retenido como tasa de descuento por la entidad financiera.

CLASES DE DESCUENTO: Una de las formas más utilizadas por las empresas para

conseguir liquidez son los descuentos comerciales. Pero para poder elegir la opción más

acertada en cada momento, es necesario que definamos primero qué son los descuentos

comerciales y qué tipos de descuentos existen. Por descuento comercial entendemos que es

una operación financiera o un servicio que permite cobrar las ventas independientemente de

lo que se descuente. Se trata una práctica beneficiosa para los clientes ya que facilitamos el
pago aplazado de facturas mediante el empleo de letras de cambio, cheque, pagaré o recibo

con vencimiento, por decir algunos modos de pago. Las entidades bancarias ofrecen

descuentos comerciales dependiendo de la frecuencia de uso y de las comisiones y gastos

acordados con el cliente. Veamos más en detalle cada una de estas dos características:

Frecuencia de uso. Línea de descuento permanente. En este caso la utilización de este servicio

es recurrente en el tiempo. Aquí la entidad y el cliente negocian las condiciones en base al

volumen defectos a descontar, tipo de interés, así como los requisitos para la renovación de

este servicio. Descuento circunstancial o transitorio. Al contrario del anterior este servicio es

de carácter puntual. Las condiciones del descuento se negocian únicamente para esta ocasión.

Habitualmente en las empresas no suelen acogerse a este tipo de financiación empresarial,

pero a veces por distintas circunstancias se ven en la necesidad de requerir de liquidez. Así

que solicitan este tipo de servicio como algo excepcional. Letras de cambio. Para realizar

descuento de una letra de cambio, primero el librado tiene que aceptarla y devolvérsela al

librador. Es la única forma de poder descontar mediante el endoso a una entidad de crédito.

De hecho, las letras aceptadas y domiciliadas son las que menor riesgo de impago tienen.

Pagarés cambiarios. El descuento comercial funciona igual que las letras de cambio. Este

sendos a la entidad financiera y deberá estar acompañado de los correspondientes timbres.

Estable notará de mayor facilidad judicial para recuperar el dinero, en caso de impago. Aquí

la entidad bancaria ejercer las funciones entidad liquidadora y recaudadora de Hacienda.

Asimismo, adeuda estos pagarés a la empresa en los gastos de remesa correspondientes.

Recibos negociables. Si se expiden recibos a la orden su descuento es similar al de las letras.

Estos recibos pueden descontarse mediante la banca electrónica o envío de ficheros con los

datos correspondientes.
DEDUCCION DE LA FORMULA DE VALOR ACTUAL EN BASE DE UNA TAZA

DE INTERES: Deducción de la fórmula del monto a interés compuesto Si la cantidad

presente es dinero, podemos imponer la condición que en un período de tiempo t crezca con

crecimiento natural, por adición de sus intereses i en cada período. Y=AKT se tiene 1. C= Ae
ko
= A 2. Y=Cekt al final del primer intervalo t=1; Y=C Al final primer intervalo t=1;Y= C

(1+i); i=tanto por uno en el periodo t o sea C(1+i) Cek ek=(1+i) k= ln(1+i),

sustituyendo en (2) Y= Cetln(1+i)=Celn (1+i)t

como Eln(1+i)t =(1+i)t entonces Y= C (1+i)t

Sustituyendo la cantidad presente Y por el monto S; el valor de t corresponde al número de

períodos, o sea, es igual a n, Se tiene: Sustituyendo el monto Y Tasa instantánea Si en j

(m)suponemos que m crece sin límite (m → ∞) entonces, el período de capitalización es un

intervalo de tiempo más pequeño que cualquier cantidad arbitrariamente escogida.

EL DESCUENTO SIMPLE: Es aquel interés que se suma al capital en cada periodo, y

genera así intereses más grandes, por el incremento del monto en cada periodo. En el

descuento simple se usa el descuento comercial, porque es el más apropiado y se ajusta más

a sus características análogamente ocurre entre el descuento a interés compuesto y el

descuento racional. En una operación de descuento el punto de partida es un capital futuro

conocido (Cn) cuyo vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las condiciones

en las que se quiere hacer esta anticipación: duración de la operación (tiempo que se

anticipa el capital futuro) y tanto de interés aplicado. El capital que resulte de la operación

de descuento (capital actual o presente –C0–) será de cuantía menor, siendo la diferencia

entre ambos capitales los intereses que el capital futuro deja de tener por anticipar su

vencimiento. En definitiva, si trasladar un capital desde el presente al futuro implica

añadirle intereses, hacer la operación inversa, anticipar su vencimiento, supondrá la

minoración de esa misma carga financiera.

EL DESCUENTO Y LA UTILIDAD EN VENTAS: La utilidad es el retorno positivo de

la inversión originada en una determinada transacción comercial. Explicándolo de manera

sencilla, es la diferencia entre el precio de venta y todos los costos fijos y variables

involucrados en la comercialización de un producto o servicio. Utilidad bruta: es cuando

restamos a el precio de venta del producto los costos directos e indirectos del producto. En

el caso de los servicios, es lo que resta de la cantidad abonada por la tarea después de deducir

de todos los costos necesarios para su realización. La fórmula para el cálculo del margen de

utilidad bruta es simple: margen = ingresos totales – costo de los productos o servicios

comercializados. Para calcular el margen porcentual, se debe hacer el siguiente cálculo:

margen bruto porcentual = utilidad bruta / ingresos totales x 100. % Utilidad = [(Precio de

Venta- Costo) / Precio de Venta] x100 Ejemplo: Vendemos un Producto en 1428, 57 Bs. Y

el costo de este producto es 1000,00 Bs. Nuestro % de utilidad sería el siguiente: %Utilidad

= [(1428,57-1000) /1428.57] X100 % Utilidad = [428,57/1428.57]x100 % Utilidad = 30.

DESCUENTOS SUCESIVOS: Son aquellos descuentos que se van efectuando uno a

continuación del otro considerado como el nuevo 100% a la cantidad que va quedando.

Si al precio de una grabadora que cuesta 300 dólares se le hace dos descuentos sucesivos del

20% y 10%, ¿Cuál será su nuevo precio? SOLUCIÓN: Precio inicial: 300, 1er descuento

20% de 300 = 60, Nuevo precio es 300 – 60 = 240, 2do descuento 10% de 240 = 24, Precio

final con descuento es 240 – 24 = 216 dólares.

DESCUENTOS COMPUESTOS: Se denomina así a la operación financiera que tiene por

objeto la sustitución de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente,

mediante la aplicación de la ley financiera de descuento compuesto. Es una operación inversa

a la de capitalización.

EL VALOR ACTUAL UNITARIO Y TOTAL: El Valor Actual Neto (VAN) es un método

para valorar distintas opciones de inversión. Se trata de actualizar los pagos y cobros de una

operación. El Valor Actual se debe calcular para poder conocer la viabilidad de un proyecto

empresarial estimando los flujos de caja (entradas y salidas de efectivo) que tiene la empresa

para hacer frente al proyecto que quiere llevar a cabo. El costo unitario sirve como insumo

para otros cálculos como la ganancia por unidad, el comparativo respecto al precio de venta,

punto de equilibrio o simplemente para ser comparado con el costo presupuestado y ser

considerado para efectos de control. El cálculo del costo unitario deriva de la estimación de

los costos fijos y los costos variables para un negocio. Debido a que el costo unitario incluye

tanto los gastos administrativos y generales de naturaleza fija como los costos directos de

materiales y mano de obra en su gran mayoría variables o correlativos al nivel de producción

y venta. ¿Qué es el valor total? En ocasiones nos encontramos que, al ocurrir un suceso el

cual nos ocasiona daños en nuestros bienes, cuando va el perito, de la compañía de seguros,

nos dice que si los daños son 1.000€, tan solo nos pagan 800€. Cuando ocurre esta situación

el comentario típico es, “la compañía de seguros siempre barriendo para casa, me descuentan

200€ sin saber por qué, la próxima vez diré que se han perdido más”. La deducción de la

cuantía que nos ha de pagar una compañía de seguros, tras un siniestro, puede ser por

diferentes motivos.
RELACIÓN ENTRE LA TASA EFECTIVA DE INTERES Y EL DESCUENTO: Las

tasas de interés en una economía son determinadas por los suministros y la demanda de

dinero. El Banco Federal controla el suministro de dinero y tiene un cierto poder para

modificar el nivel de las tasas de interés en una economía al controlar la tasa a la cual los

bancos pueden pedir prestado del Banco Federal. La demanda de dinero puede ser inducida

mediante políticas atractivas de inversión y disminuyendo las tasas de interés, pero no está

bajo el control total del Banco Federal. La sensibilidad y expectativas futuras de los

inversionistas referente a la economía ayudará a determinar la demanda de dinero. La

interacción de la oferta y demanda es el principal factor para determinar las tasas de interés.

Tasa de descuento para un proyecto de una empresa. La tasa de descuento es un concepto

microeconómico aplicado a las corporaciones individuales y sus proyectos durante el proceso

de valuación. El método de flujos de efectivo descontados se utiliza para obtener el valor

presente de los flujos de efectivo futuros esperados de una inversión. La estimación del valor

presente de estos flujos de efectivo requiere el uso de una tasa de descuento. La tasa de

descuento también se conoce como el costo de capital del proyecto y toma en cuenta el riesgo

involucrado en realizar una inversión. Una inversión con mayores niveles de riesgos tendrá

una mayor tasa de descuento comparada contra inversiones de bajo riesgo.

EL VENCIMIENTO COMÚN: Llamamos vencimiento común a la operación que se

realiza para conocer cuál es el estado de la deuda en determinado momento para evaluar si

se liquida o no esta deuda, para ello se utiliza una fecha focal. Y que se logra aplicado el

“Principio de equidad”, que señala que “La suma de los valores actuales de las nuevas

obligaciones debe ser igual a la suma de los valores actuales de las obligaciones originales”.
Es decir, que el valor actual del primer gráfico debe ser igual al valor actual del segundo

gráfico.

FORMULA DEL VENCIMIENTO COMUN: Va = Vn ( 1 + im ) – (m . N) Es utilizada

cuando las flechas del gráfico van hacia la izquierda <– Vn = Va ( 1 + im ) (m . N) Es

utilizada cuando las flechas del gráfico van hacia la derecha –>. I = Acumulación de intereses

M = Monto, C = Capital, N = períodos de tiempo, i = tasa de interés, m = Capitalización, I =

C [( 1 + im) (m . N) – 1], M = C (1 + im) (m . N), N = (log M – log C)/[m . log (1 + im)] C

= M/(1 + im)(m . N), M = C + I.

CASOS DISTINTOS: Principio de Capitalización: Cuando tengo flujos al día de hoy y

quiero saber cuánto tendré a futuro. Principio de Descuento: Cuanto flujo tendré a futuro y

quisiera saber cuánto vale el día de hoy. El propósito de poder analizar esta corriente, se

repunta por el principio que el dinero pierde valor en el tiempo, ¿Se ha dado cuenta que

comprar un paquete de papas fritas antes valía $200 y ahora vale $500?, alguna gente lo

considera como “Inflación”, pero no necesariamente es solo eso. También existe otro factor

que se denomina “Costo de Oportunidad”, donde este dice que es lo que yo sacrifico por

disponer de los flujos en un concepto y no otro. Ejemplo: “Usted posee $100.000 el día de

hoy, de lo cual los puede gastar en hacer una fiesta, o sino invertir y en dos meses más, recibir

$105.000”, si usted elige la primera opción, el costo de oportunidad sería dejar de ganar

$5.000, si elige la segunda opción, el costo de oportunidad consiste en no hacer la

celebración. Por lo cual las matemáticas financieras nacen para analizar flujos y dependiendo

la decisión que quiera tomar, poder añadir o quitar este concepto que denominaremos

momentáneamente como “Suma de la inflación y costo de oportunidad”.

EL VENCIMIENTO MEDIO: Es una media ponderada de una serie de valores a diferentes

plazos o vencimientos, en función de los tiempos computados desde cualquier fecha, tomada

como época, a los respectivos vencimientos y de la cuantía nominal, esto es valor al

vencimiento, de cada uno de los valores. Cualquiera que sea la fecha tomada como época

para el cómputo de los tiempos hasta los respectivos vencimientos dará siempre el mismo

vencimiento medio referido a una fecha de calendario. El vencimiento medio necesariamente

queda comprendido entre el vencimiento más alejado y el más cercano correspondiente a los

valores comprendidos en el problema y puede considerarse un caso particular del

vencimiento común.

PROBLEMAS RESUELTOS Y EXPLICADOS:

1¿Cuál es el interés que genera un capital de Q.85,000.00, con un redito nominal del 16%

durante 12 años capitalizable semestralmente?

M= ? FORMULA

C= 85,000.00 M= C*(1+r)n

r= 16 % /8% = 0.08

n= 24

M= 85,000.00(1+0.08)24

85,000.00*(1.08)24

85,000.00*(6.34118) M=539000.30-85000= Q.454,000.30 SE RECIBIRAN.

2. Si invertimos un capital de Q.25,000.00 con un redito del 18% convertible trimestralmente

durante 2 años 5 meses, ¿Cuál será la contraprestación a recibir?

Fórmula M= C*(1+R)n

M=?

C= 25000

R= 18% = 18/4= 4.5/100 = 0.045

T= 2 años 5 meses = 29/3 = 9.67= 10

N= trimestral

25000*(1+0.045)10= 38824.25 la contraprestación es de = Q.38824.25

3. Deseamos realizar una inversión de Q.12458.22 en una entidad financiera, la cual nos

ofrece un redito del 13.75% nominal con capitalizaciones mensuales si invertimos el dinero

por 40 meses, sin embargo, nos ofrece una segunda opción con capitalizaciones semanales

con un redito del 0.85% mensual si realizamos la inversión por 3 años 2 meses 20 días.

¿Cuál ES LA OPCION QUE MAS NOS CONVIENE? ¿Y POR QUE?

a)

C= 12458.22 M= 12458.22(1+0.01146)40

R=13.75/ 0.01146 M= 12458.22(1.01146)40

T=40 MESES M= 12458.22(1.57742)

 M= 19651.85

b)

C= 12458.22 T= 1175/365=3.22

T= 3ª 2m 20 días T= 3.22*52.14583

R= 0.85% M T= 167.90= 168

N= SEMANAL

R= 0.85%*12=B10.2/52.14583 M= 12458.22(1+0.00196)168

R= 0.19562/100= 0.00196 M= 12458.22(1.38952)

M= 17310.95 mejor opción, porque la cuota el

tiempo y el redito son más bajos.

4. una pareja de recién casados desean comprar una casa por valor de Q. 875,421.00 + 2.5%

de gastos de escrituración a un plazo de 15 años, con capitalizaciones mensuales niveladas

el banco ofrece 2 opciones de financiamiento siendo estas las siguiente:

a) Dar un enganche del 15% lo que permitiría tener un redito nominal del 14.5%

b) Dar un enganche del 25% y con esto la tasa de interés bajaría a un redito nominal del

13.75%, cual es la mejor opción para comprar, en su análisis tomar en consideración el monto

que desembolsara inicialmente.

C= 875421.00 +2.5% gastos= 21885.53 = 897306.53

R= 14.5/12=1.20833/100= 0.01208 enganche del 15% 134595.98= 762710.55

T= 15 años*12= 180

a). M= 762710.55(1+0.01208)180

M= 762710.55(1.01208)180

M= 762710.55*8.68304= Q.6,622,646.21

b)875421+2.5%gastos 21885.53= 897306.53 enganche del 25% 224326.63= 672979.90

C= 875421.00

R= 13.75%/12= 1.14583/100= 0.01146

T= 15 años*12= 180

M= 672979.90(1+0.01146)180

M= 672979.90(1.01146)180

M= 672979.90*7.77621= Q.5,233,233.03 Mejor opción.