ANÁLISIS ECONÓMICO DE

INVERSIONES

Paula M. Puentes R.
paumarf@yahoo.com

Febrero – Junio de 2010

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PROGRAMA

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 PARTE I: LA EVALUACIÓN
ECONÓMICA Y FINANCIERA -
GENERALIDADES

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 Contenido General
•  FINANZAS: GENERALIDADES

•  ANÁLISIS EXTERNO: Factores directos e indirectos que afectan los

proyectos; el entorno económico.

•  CICLO DE VIDA DEL PROYECTO: Proceso de evaluación y

estudios de apoyo; ciclo financiero.

•  ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES: Características, tipologías,

inversiones fijas.

•  ESTADOS FINANCIEROS: Balance General y Estado de

Resultados

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FINANZAS: GENERALIDADES

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 ¿Finanzas? ¿Para qué?
•  Qué son las Finanzas? Finanzas es el estudio de cómo
las personas asignan recursos escasos a través del
tiempo.
•  Por qué se estudian? Existen al menos cinco razones
para hacerlo:
–  Para administrar los recursos personales.
–  Para interactuar con el mundo de los negocios.
–  Para aprovechar oportunidades profesionales
interesantes y satisfactorias.
–  Para tomar decisiones bien fundamentadas de interés
público.
–  Para ampliar nuestro conocimiento de cómo funciona
el mundo real.
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 ¿Finanzas? ¿Para qué?
•  Dos de las principales características de las decisiones
financieras son que los costos y beneficios resultantes
de ellas:
–  Se distribuyen a lo largo del tiempo.
–  No son conocidos anticipadamente con certeza.
•  Algunos ejemplos de las decisiones financieras de las
familias y empresas son:
–  Consumo y ahorro (qué parte del patrimonio actual
destinar)
–  Inversiones (cómo invertir el dinero ahorrado)
–  Financiamiento (cuándo y cómo utilizar dinero ajeno
para consumo e inversión)

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 ¿Finanzas? ¿Para qué?

•  Algunos ejemplos de las decisiones financieras de las

familias y empresas son:
–  Administración del riesgo (cómo y en qué términos
reducir la incertidumbre)
–  Evaluación estratégica (en qué negocio entrar)
–  Estructura de capital (cómo financiar los proyectos:
¿deuda y/o capital?)
–  Administración del capital de trabajo (financiamiento
del déficit operacional, inversión eficiente de
excedentes).

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 La empresa entendida como un flujo de
capitales

Bienes
Mercado Fondos
servicios Sistema
de
Bienes Financiero
Reales Fondos Fondos

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 La empresa entendida como un flujo de
capitales
Mercado
de Sistema
Bienes Reales Empresa Financiero

Deudores Acreedores
Existencias Financieros
Terrenos
Edificios Activos Pasivos y
Maquinaria (Tangibles,
Equipos intangibles) Patrimonio
(Créditos, Inversionistas
Vehículos Capital)

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La empresa y su relación con los grupos
de interés
Deudores

Dinero
Dinero
ro
Empleados Dinero Dine s Consumidores
Labor vicio
es y ser
Bien
Empresa

Dinero
Dinero

Proveedores Gobierno

Inversionistas
y
prestamistas
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 Manejo de los flujos
de efectivo

Tesorería
Planes de acción:
proyecciones, pptos

Financiera
Planeación
Control

Contraloría

Registro y mto de
cuentas
Dirección

Financiera
Financiera

Contabilidad

Análisis de costos
Costos

Relaciones fras con

el Estado
Impuestos
Organización del área financiera

Análisis de proy. de
inversión, viabilidad
Análisis
Financiero

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El Objetivo Financiero Básico

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Decisiones Financieras Básicas

Decisiones de Decisiones de
Inversión (o de Financiación (o de
Presupuesto de
Estructura de Capital)
Capital)

Decisiones de
Operación (o de
Capital del Trabajo)

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ANÁLISIS EXTERNO

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 Análisis Externo
•  Detección de oportunidades para maximizar el valor de
la empresa.
•  Detección de amenazas: establecer estrategias para
minimizar los efectos negativos sobre el proyecto.
•  Factores directos: Análisis del sector.
•  Factores indirectos:
–  Sociológicos: moda, costumbres, cultura, religión.
•  Empresas de ropa interior en el barrio musulmán
de Jerusalén.
•  Proyecto de política pública: Conciertos del “One
Love” en el sur de África.
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 Análisis Externo
•  Factores indirectos:
–  Demográficos: Tipo de población (niños, jóvenes,
ancianos).
•  Productos para los “ancianos” en Suazilandia vs
ancianos de Colombia.
–  Ecológicos: La moda “ecológica”
•  Proyecto de política pública: Programas de
reciclaje en Madrid vs Cali.
–  Tecnológicos: Tecnologías existentes: alcance.
•  Tecnologías disponibles para los granjeros
palestinos vs granjeros israelíes.

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 Análisis Externo
•  Factores indirectos:
–  Políticos: Privatizaciones, recalificación de suelos,
posibilidades de instalación en otros países.
•  Caso extremo: Proyecto de comercialización entre
productores palestinos e israelíes.
–  Legales: Marco jurídico existente
•  Empresas de tabaco después de la ley “anti-
tabaco” en España: cambios en la publicidad
–  El entorno económico: no es lo mismo llevar a cabo
un proyecto en bonanza que en recesión

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