Un grupo de inversionistas tiene en mente la instalación y explotación de una fábrica de tabletas pa

piso. De acuerdo con las proyecciones realizadas la empresa operará durante cinco años.
Durante el primer año de operación (año 1), la producción alcanzará tan solo el 50% de la capacida
instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del segundo año de operaciones, la empres
utilizará el 100% de la capacidad (años 2 al 5), es decir, 16.000 m2 anuales de tabletas.

De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto superará durante la vida del proyec
la producción estimada del mismo, por tal razón la producción son iguales a las ventas. El precio de
venta de la tableta es de $150.
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:

Año 0
Estudios previos 300
Adquisición de terrenos 700
Construcción de edificios 1.700
Adquisición de equipos 3.000

Los costos de operación, administración y ventas están en miles de pesos y son los siguientes:

Año 1 Año 2 al 5
Mano de obra 75 150
Materia prima y combustible 90 180
Mantenimiento y repuestos 30 60
Gastos de administración 75 150
Gastos de venta y publicidad 30 60

El monto requerido para capital de trabajo es el valor de los costos totales anuales.
La tasa de impuesto a la renta es del 20%. La depreciación permitida es de tipo lineal, los edificios
deprecian en un período de 20 años y los equipos en 10 años. La amortización de diferidos se hace
forma lineal durante cinco años.

1.Elabore el flujo de caja con financiación.

Si se financia el proyecto con un préstamo de $3 millones en el momento 0 con una tasa de interés
15% anual, para cancelarlo en cuotas iguales durante cinco años:

2.Elabore el flujo de caja sin financiación.

Calcule la rentabilidad del proyecto con una TMAR 5% y 25%

Calcule la TIR para el proyecto.
 DATOS
una fábrica de tabletas para Años
Costos de inversión
ante cinco años. 0
solo el 50% de la capacidad Estudios previos 300
o de operaciones, la empresa Adquisición de terrenos 700
es de tabletas. Construccción de edificios 1700
Adquisición de equipos 3000
durante la vida del proyecto, Total costos de inversión
s a las ventas. El precio de Inversión preoperativa 300
Inversión fija 5400
Inversión en capital de trabajo 300
Período depreciación edificios 20
Período depreciación equipos 10

Período amortización inv. Preoperativa 5

Años
Costos y gastos de operación
1 2 al 5
Mano de obra 75 150
y son los siguientes:
Materia prima 90 180
Mantenimiento 30 60
G. Admón 75 150

Gastos de venta y publicidad 30 60

INFORMACIÓN GENERAL
Horizonte de evaluación (años) 5
s anuales. Producción año 1 (mts )2
8,000
de tipo lineal, los edificios se
Producción año 2 y demás (mts 2) 16,000
zación de diferidos se hace en
precio de venta unitario 150
Impuesto renta 20%

o 0 con una tasa de interés del INFORMACIÓN FINANCIACIÓN

Préstamo 3,000,000
Plazo (años) 5
Tasa 15%
 BALANCE GENERAL INICIAL
ACTIVOS PASIVOS
Activos Corriente Pasivos Corrientes
Efectivo/bancos Obligaciones a corto plazo
Activos Fijos Pasivos No Corrientes
Obligaciones a largo plazo
Activos Diferidos TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO
Capital

TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 ESTADO DE RESULTADOS
1 2
Ingresos operacionales
Costos de produccion
Utilidad Bruta
(%) Margen bruto
Gastos generales y de administracion
Gastos de ventas
Depreciacion y amortizaciones
Utilidad Operacional
(%) Margen Operativo
Gastos Financieros
Utilidad Antes de Impuestos
Provision de impuestos (34%)
Utilidad Neta
(%) Margen de Utilidad Neta
RESULTADOS
3 4 5
Flujo de caja 0 1 2 3 4 5
Ingresos
Ingresos operacionales
Ingresos No operacionales
Costos de producción
Gastos Administrativos
Gastos comercialización
Gastos Financiación
Depreciación fijos
Amortización diferidos

Utilidad antes de impuestos

Impuesto
Utilidad después de
impuestos
Depreciación fijos
Amortización diferidos
Amortización credito
INVERSIONES
Inversión fija
Inversió diferida

Inversión de capital de trabajo

Recuperación de capital de
trabajo
Valor de liquidación
Flujo de caja neto
PERIODOS SALDO INTERES CUOTA AMORTIZACIÓN
0
1
2
3
4
5