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6.13 - Las cápsulas de polipropileno para muros, que se usan para recubrir conductos exteriores de chimeneas de cocina, venti
aire de los edificios, se fabrican de dos maneras. El método X tiene un costo inicial de $36,000, un costo de operación de $12,0
después de ocho años. El método Y tiene un costo inicial de $130,000, un costo de operación de $12,000 por año y un valor de
vida. Con una tasa de interés de 12%, ¿qué método debe usarse según el criterio del análisis del valor anual?
Metodo X Metodo Y
Costo inicial -36,000.00 -130,000.00
Costo de operacion -12,000.00 -12,000.00
Valor de rescate 9,000.00 39,000.00
Vida 8 12
Tasa 12% 12%
Valor anual equivalente
VA del costo inicial -7,246.90 -20,986.78
VA del costo de operacion -12,000.00 -12,000.00
VA del valor de rescate 731.73 1,616.04
VA total -18,515.18 -31,370.75
6.14 - El auto completamente eléctrico de Nissan, el Leaf, tiene un precio base de $25,780 en Estados Unidos, pero es elegible
Una empresa de ingeniería quiere evaluar la compra o arrendamiento de uno de los vehículos para que sus empleados los use
trabajo. El costo de arrendar un vehículo es de $6,200 por año (por pagar al final de cada año) después de pagar ahora un cost
compra el vehículo también compra una estación de recarga doméstica en $2,200, financiada en parte con 50% de un crédito
carro y la estación de recarga en 45% del precio base del carro al final de cuatro años, ¿la empresa debe comprar o arrendar e
de 12% anual y el análisis del valor anual.
Arrendar Comprar
Costo inicial -3,700.00 -8,780.00
Costo anual -6,200.00
Estacion -2,200.00
Valor de rescate 11,601.00
Tasa 12% 12%
Vida 4 4
VA equivalente -7418.17 -1,187.67
6.15 - Se dispone de un nuevo paquete de software para analizar y diseñar torres de tres lados y torres de soporte autónomo
de usuario único cuesta $6,500 por año. Un sitio con licencia tiene un costo único de $20,500. Una compañía consultora de ing
de dos alternativas: comprar una licencia de usuario único ahora y luego cada año durante los siguientes tres años (lo que dar
comprar ahora un sitio con licencia. Determine la estrategia que debe adoptar con una tasa de interés de 15% anual y un perio
el método del valor anual.
6.16 - El cabildo de cierta ciudad del suroeste analiza construir sanitarios permanentes en 22 de sus parques pequeños (es dec
superficie menor de 12 acres) o pagar una renta anual de sanitarios portátiles. El costo de construir los 25 sanitarios permanen
millones. Los 22 portátiles se rentan en $16,500 cada uno por un año. La vida de servicio de los permanentes es de 10 años. Co
de 3.5% anual y el análisis del valor anual, determine si la ciudad debe construir los sanitarios permanentes o arrendar.
Construir Alquiler
Costo inicial -3,500,000.00
Costo de operacion -363,000.00
Vida 10 1
Tasa 3.50%
VA equivalente -420,844.79 -363,000.00
6.18 - A continuación, se muestran los flujos de efectivo de dos sistemas pequeños de tratamiento de agua. Determine cuál de
con el análisis del valor anual, con un interés de 12% anual.
MF UF
Costo inicial, $ -$ 33,000.00 -$51,000.00
Costo anual, $ por año -$ 8,000.00 -$ 3,500.00
Valor de rescate, $ $ 4,000.00 $11,000.00
Vida, años 3 6
MF UF
Costo inicial -33,000.00 -51,000.00
Costo annual -8,000.00 -3,500.00
Valor de rescate 4,000.00 11,000.00
Vida 3 6
Tasa 12% 12%
VA equivalente -20,554.12 -14,549.03
6.19- PGM Consulting obtuvo un contrato del condado de Montgomery para evaluar alternativas que usan un “cerdo” robotiz
líquido que inspeccione en forma periódica las líneas subterráneas de agua potable a fin de detectar fugas, corrosión, soldadu
desplazamientos y varios defectos más. Hay dos instrumentos robóticos disponibles. El robot Joeboy tendría un costo inicial d
anuales de OyM de $52,000 y un valor de rescate de $40,000 luego de cinco años. El robot Watcheye tendría un costo inicial d
OyM de $31,000 y un valor de rescate de $13,000 al término de su vida útil de tres años. Suponga una tasa de interés de 5% a
mejor opción en lo económico?
Joeboy Watcheye
Costo inicial -78,000.00 -100,000.00
Costo OyM -52,000.00 -31,000.00
Valor de rescate 40,000.00 13,000.00
Vida 5 3
Tasa 5% 5%
VA equivalente -62,777.04 -63,597.15
6.20 - TT Racing and Performance Motor Corporation desea evaluar dos alternativas de máquinas CNC para la fabricación de m
método del VA e interés de 12% anual, seleccione la mejor.
Máquina R Máquina S
Costo inicial, $ -$ 250,000.00 $ 370,500.00
Costo anual de operación, $ por año -$ 40,000.00 $ 50,000.00
Valor de rescate, $ $ 20,000.00 $ 30,000.00
Vida, años 3 5
Máquina R Máquina S
Costo inicial, $ -$ 250,000.00 $ 370,500.00
Costo anual de operación, $ por año -$ 40,000.00 $ 50,000.00
Valor de rescate, $ $ 20,000.00 $ 30,000.00
Vida, años 3 5
Maquina R Maquina S
Costo inicial -250,000.00 -370,500.00
Costo de operacion -40,000.00 -50,000.00
Valor de rescate 20,000.00 30,000.00
Vida 3 5
Tasa 12% 12%
VA equivalente -138,160.27 -148,058.01
6.21 - El costo de operación y mantenimiento (OyM) de montacargas que trabajen en condiciones ambientales difíciles tiende
$1,900 anuales los primeros cinco años de operación. Para un montacargas con un costo inicial de $13,000 y un costo de OyM
año, compare el valor anual equivalente de un montacargas que opere cuatro años con el de otro que trabaje cinco años, con
10% anual. El valor de rescate de un montacargas es de $13,000 después de cuatro años y $08,000 después de cinco años.
Montacargas 1 Montacargas 2
Tasa 10% Tasa 10%
Incremento 1,900.00 Incremento 1,900.00
Rescate 13,000.00 Rescate 8,000.00
0 -31,000.00 0 -31,000.00
1 -2,000.00 1 -2,000.00
2 -3,900.00 2 -3,900.00
3 -5,800.00 3 -5,800.00
4 5,300.00 4 (7,700.00)
VA equivalente (11,602.69) 5 (1,600.00)
VA equivalente (12,306.58)
6.22 - El costo de operación y mantenimiento (OyM) de montacargas que trabajen en condiciones ambientales difíciles tiende
$1,900 anuales los primeros cinco años de operación. Para un montacargas con un costo inicial de $13,000 y un costo de OyM
año, compare el valor anual equivalente de un montacargas que opere cuatro años con el de otro que trabaje cinco años, con
10% anual. El valor de rescate de un montacargas es de $13,000 después de cuatro años y $08,000 después de cinco años.
Cantidad de portatiles
22
(A/G)
Excel 1.84647 8%
(38,775.90) 5
7.3 - ¿Cuál es la tasa nominal de rendimiento anual de una inversión que incrementa su valor 6% cada seis meses?
Tasa semestral 6%
Periodicidad 2
Tasa nominal 12%
7.4 - Suponga que usted obtuvo un préstamo de $550,000 con un interés de 12% anual y acordó saldarlo con cinco pagos igua
inmediatamente después de hacer el tercer pago?
Prestamo 5,500.00
Interes annual 12%
Pagos 5
Año Saldo no recuperado inicial Interes sobre el saldo no recuperado
0
1 (5,500.00) 660.00
2 (4,634.25) 556.11
3 (3,664.60) 439.75
4 (2,578.60) 309.43
5 (1,362.28) 163.47
7.5 - International Potash obtuvo un préstamo de $200 millones amortizado durante un periodo de 10 años con 10% anual. El
estipulaba que el préstamo se saldaría en 12 pagos iguales con el interés cargado al monto del principal (no al saldo insoluto).
a) ¿Cuál es el monto de cada pago?
b) ¿Cuál es la cantidad total de los intereses pagados?
Prestamo 200,000,000.00
Vida 10
Tasa 10%
Cant. Pagos 12
Año Saldo no recuperado inicial Interes sobre la cantidad inicial
0
1 -200,000,000.00 20,000,000.00
2 -187,450,921.02 18,745,092.10
3 -173,646,934.15 17,364,693.41
4 -158,462,548.59 15,846,254.86
5 -141,759,724.47 14,175,972.45
6 -123,386,617.94 12,338,661.79
7 -103,176,200.76 10,317,620.08
8 -80,944,741.86 8,094,474.19
9 -56,490,137.07 5,649,013.71
10 -29,590,071.80 2,959,007.18
125,490,789.77
u valor 6% cada seis meses?
y acordó saldarlo con cinco pagos iguales. ¿Cuál es el monto del saldo no recuperado
7.7 - P&G vendió su negocio de recetas médicas a Warner-Chilcott, Ltd., en $3.2 mil millones. Si los ingresos por
las ventas del producto son de $2 mil millones anuales y la utilidad neta es de 20% de las ventas, ¿qué tasa de
rendimiento obtendrá la compañía en un horizonte de planeación de 10 años?
ingresos 3,200,000,000.00
ventas anuales 2,000,000,000.00
Utilidad neta (A) 400,000,000.00
n 10
Tasa de rendimiento 4.28%
7.8 - Una inundación grave en una ciudad del medio oeste ocasionó daños estimados en $100 millones. Como
resultado de las reclamaciones, las compañías de seguros aumentaron las pólizas a los propietarios de
viviendas en un promedio de $94 por cada uno de los 160,000 hogares de la ciudad afectada. Si se considera
un periodo de estudio de 25 años, ¿cuál fue la tasa de rendimiento de los $108 millones pagados por las
compañías de seguros?
Premio 81,000.00
Costo -31,000.00
n 15
Tasa 6.61%
Año 0 1 2 3 4 5
Egresos, $ $ -17,000.00 $ -2,500.00 $ -2,500.00 $ -2,500.00 $ -2,500.00 $ -2,500.00
Ingresos, $ $ - $ 5,000.00 $ 6,000.00 $ 7,000.00 $ 8,000.00 $ 12,000.00
7.12 - En un esfuerzo por evitar embargos contra los clientes hipotecarios morosos, el Bank of América propuso un acuerdo
para que un cliente desempleado no pague su hipoteca hasta por nueve meses. Si el cliente no encuentra trabajo en ese
lapso, entregará su casa al banco y éste le dará $2,500 para gastos de mudanza.
Suponga que John y su familia tienen que hacer un pago mensual de $2,300 por su hipoteca y él no encontró empleo en el
periodo de nueve meses. Si el banco ahorró $40,000 en los gastos de embargo, ¿cuál fue la tasa de rendimiento que obtuvo
la institución por el acuerdo? Suponga que el primer pago omitido ocurrió al final del mes 1 y que los ahorros de $30,000 en
el embargo y los gastos de $2,000 para mudanza tuvieron lugar al final del periodo de nueve meses.
encontró empleo en el
endimiento que obtuvo
ahorros de $30,000 en
7.30 - Para los siguientes flujos de efectivo, determine la suma de los flujos de efectivo acumulados.
Año 0 1 2 3 4
Egresos, $ $ - $ 25,000.00 $ 15,000.00 $ 4,000.00 $ 18,000.00
Costos, $ $ -6,000.00 $ -30,000.00 $ -7,000.00 $ -6,000.00 $ -12,000.00
7.32 - Julie recibió un vale de $50 en su cumpleaños al final de enero. Al terminar febrero gastó esa cantidad y otros $150 en r
de marzo y abril, respectivamente, cuando se preparaba para ir a un curso de verano y necesitaba más ropa. Su conclusión fue
lo que había gastado. Determine si Julie tiene una situación de múltiples tasas de rendimiento para los flujos de efectivo menc
validez. Los valores de flujo de efectivo son los siguientes:
7.33 - Veggie Burger Boy vende franquicias a individuos que quieran comenzar un pequeño negocio de emparedados vegetari
de efectivo netos con el paso de los años. Un franquiciatario de Mississippi pagó los $5,000 iniciales, pero obtuvo muy poco e
préstamo al final del primer año del fondo de incentivos de la corporación, con la promesa de saldarlo además de la parti
corporación según el contrato por las ventas anuales. Los flujos de efectivo netos desde el punto de vista de la corpor
Año 0 1 2 3 4 5 6
FNE, $ $ 5,000.00 $ -10,100.00 $ 500.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00
La directora financiera de la empresa (DF) tiene algunas preguntas acerca de la serie de FNE. Ayúdela con lo siguiente, por me
a) Trace la gráfi ca del VP versus i para estimar la tasa de rendimiento de esta franquicia.
b) Utilice la función TIR de la hoja de cálculo para encontrar el rendimiento correspondiente.
c) Con base en las reglas de Descartes y Norstrom, haga alguna recomendación a la directora financiera acerca del valor de TR
de seis años de esta franquicia. La TMAR corporativa normal para evaluar la franquicia es de 30% anual.
Grafica del VP
Año Flujos netos de efectivo Flujos acumulativo i%
0 5,000.00 5,000.00 -14.16%
1 (10,100.00) (5,100.00) -4.16%
2 500.00 (4,600.00) 5.84%
3 2,000.00 (2,600.00) 15.84%
4 2,000.00 (600.00) 25.84%
5 2,000.00 1,400.00 35.84%
6 2,000.00 3,400.00 45.84%
Analisis usando TIR 55.84%
Neto Acumulativo 65.84%
34.06% 68.83% 75.84%
85.84%
nar febrero gastó esa cantidad y otros $150 en ropa. Sus padres le dieron $50 y $125 al final
verano y necesitaba más ropa. Su conclusión fue que en cuatro meses había recibido más de
de rendimiento para los flujos de efectivo mencionados. Si así fuera, calcúlelas y comente su
4 5 6
2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00
a serie de FNE. Ayúdela con lo siguiente, por medio de una hoja de cálculo
ranquicia.
respondiente.
n a la directora financiera acerca del valor de TR más confiable para un periodo
anquicia es de 30% anual.
Grafica del VP
VP Grafica del VP
$10,050.35
$12,000.00
$4,703.48
$2,113.36 $10,000.00
$837.77
$228.37 $8,000.00
($28.21)
$6,000.00
($92.45)
($50.41) $4,000.00
$50.03
$181.50 $2,000.00
$328.02
$0.00
-20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00%
($2,000.00)
0.00% 80.00% 100.00%
7.38 - Use el enfoque de la tasa de rendimiento modificada con una tasa de inversión de 15% anual, y una tasa de
préstamo de 10%, para encontrar la tasa externa de rendimiento de los siguientes flujos de efectivo.
Año 0 1 2 3
FNE, $ $ 16,000.00 $ -32,000.00 $ -25,000.00 $ 70,000.00
7.39 - Harley trabajó muchos años para ahorrar dinero suficiente para comenzar su propio negocio de diseño de paisajes
residenciales. Los flujos de efectivo que se indican a continuación son los correspondientes a los primeros seis años de ser
su propio jefe. Calcule la tasa externa de rendimiento, con el enfoque de la tasa de rendimiento modificada, una tasa de
inversión de 15% anual y una tasa de préstamo de 12%.
Año 0 1 2 3 4 5 6
FNE, $ $ -9,000.00 $ 4,100.00 $ -2,000.00 $ -7,000.00 $ 12,000.00 $ 700.00 $ 800.00
7.41- Swagelok Co., de Solon, Ohio, hace fluxómetros de área variable (FAV) que miden tasas de flujo de líquidos y gases
por medio de un tubo con llave y un flotador. Si los costos de preparación y arranque fueron de $450,000 en el año 0 y
otros adicionales de $180,000 en el año 3, determine la tasa externa de rendimiento con el enfoque de la tasa de
rendimiento modificada. Los ingresos fueron de $165,000 anuales durante los años 1 a 10. Suponga que la TMAR de la
compañía es de 25% anual, y que su costo de capital es de 15% por año.
Tasa de inversion 25%
Tasa prestamo 15%
Año FNE
0 -450,000.00
1 185,000.00
2 185,000.00
3 0.00
4 165,000.00
5 165,000.00
6 165,000.00
7 165,000.00
8 165,000.00
9 165,000.00
10 165,000.00
TER 27.14%
anual, y una tasa de
s de efectivo.
de diseño de paisajes
meros seis años de ser
odificada, una tasa de
jo de líquidos y gases
50,000 en el año 0 y
e de la tasa de
a que la TMAR de la