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Suponga un activo cuyo valor de adquisición es de $100.000, con una vida útil de 5 años. Depreciarlo po
el método de la línea recta
Año 0 1 2 3
Gasto Depreciación 20,000 20,000 20,000
Depreciación acumulada 0 20,000 40,000 60,000
Valor libros 80,000 60,000 40,000
a útil de 5 años. Depreciarlo por
4 5
20,000 20,000
80,000 100,000
20,000 0
Amortización de diferidos
(Método línea recta)
Año 0 1 2 3
Amortización 1,000 1,000 1,000
4 5
1,000 1,000
4,000 5,000
1,000 0
Financiación
condiciones:
Préstamo 10000
Tasa de interés 20%
Plazo en años 5
a) Asumiendo la financiación como una cuota constante se tiene:
Años 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,656 7,044 5,109 2,786 0
Cuota 3,344 3,344 3,344 3,344 3,344
Interés 2,000 1,731 1,409 1,022 557
Amortización 1,344 1,613 1,935 2,322 2,786
se tiene:
Años 0 1 2 3 4 5
Saldo 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0
Cuota 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400
Interés 2,000 1,600 1,200 800 400
Amortización 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
DATOS
Años Un grupo de inversionistas tiene en mente la instalación y explotaci
Costos de inversión piso. De acuerdo con las proyecciones realizadas la empresa operará
0 1 Durante el primer año de operación (año 1), la producción alcanzará
Estudios previos 300 instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del segund
Adquisición de terrenos 700 utilizará el 100% de la capacidad (años 2 al 5), es decir, 16.000 m2
Construccción de edificios 1700 De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto sup
Adquisición de equipos 3000 1000 la producción estimada del mismo, por tal razón la producción son i
venta de la tableta es de $150.
Total costos de inversión
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:
Inversión preoperativa 300
Inversión fija 5400 1000 Año 0 Año 1
Estudios previos 300
Inversión en capital de Adquisición de terrenos 700
trabajo 300 600 Construcción de edificios 1.700
Adquisición de equipos 3.000 1.000
Período depreciación
edificios 20 Los costos de operación, administración y ventas están en miles de p
Período depreciación
equipos 10 Año 1 Año 2 al 5
Mano de obra 75 150
Período amortización inv. Materia prima y combustible 90 180
Preoperativa 5 Mantenimiento y repuestos 30 60
Gastos de administración 75 150
Gastos de venta y publicidad 30 60
Costos y gastos de Años
operación 1 2 al 5 El monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil para el pri
Mano de obra 75 150 año en adelante. El precio de venta del equipo será de $60 mil, las in
$2.500.000.
Materia prima 90 180 La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es del 2
Mantenimiento 30 60 tipo lineal, los edificios se deprecian en un período de 20 años y los
amortización de diferidos se hace en forma lineal durante cinco año
G. Admón 75 150
Gastos de venta y 1.Elabore el flujo de caja del proyecto.
publicidad 30 60 Si se financia el proyecto con un préstamo de $3 millones en el mom
15% anual, para cancelarlo en cuotas iguales durante cinco años:
Total gastos operacionales 300 600 2.Elabore el flujo de caja del inversionista
INFORMACIÓN GENERAL
Horizonte de evaluación (añ 5
Producción año 1 (mts 2) 8,000
2
Producción año 2 y demás (mts ) 16,000
precio de venta unitario 150
Precio de venta equipo 60
Precio de venta instalacione 2,500
Impuesto renta y gcias ocasi 20%
INFORMACIÓN FINANCIACIÓN
Préstamo 3,000,000
Plazo (años) 5
Tasa 15%
Equipos
Valor de adquisión 3,000,000
Gasto depreciación 300,000 300,000 300,000 300,000
Depreciación acumulada 300,000 600,000 900,000 1,200,000
Valor en libros 2,700,000 2,400,000 2,100,000 1,800,000
Equipos
Valor de adquisión 1,000,000
Gasto depreciación 100,000 100,000 100,000
Depreciación acumulada 100,000 200,000 300,000
Valor en libros 900,000 800,000 700,000
Amortización 0 1 2 3 4
Valor de adquisión 300,000
Gasto amortización 60,000 60,000 60,000 60,000
Amortización acumulada 60,000 120,000 180,000 240,000
Valor en libros 240,000 180,000 120,000 60,000
Plan de financiación 0 1 2 3 4
Saldo 3,000,000 2,555,053 2,043,365 1,454,923 778,214
Cuota 894,947 894,947 894,947 894,947
Interés 450,000 383,258 306,505 218,238
Amortización 444,947 511,689 588,442 676,708
Para obtener el flujo de caja del inversionista, se calcula el efecto de la deuda después de impuestos, teniendo en cuenta
que los gastos financieros (intereses) son deducibles de impuestos, así: costo deuda después de impuestos = Interés (1 -
tasa de impuesto).
PARA EL ANÁLISIS
s de pesos son:
o0 Año 1
300
700
1.700
3.000 1.000
Año 1 Año 2 al 5
75 150
90 180
30 60
75 150
30 60
trabajo es de $300 mil para el primer año y de $600 mil del segundo
del equipo será de $60 mil, las instalaciones se venderán por
cto.
réstamo de $3 millones en el momento 0 con una tasa de interés del
tas iguales durante cinco años:
ionista
5
2,400,000
600,000
485,000
60,000
1,255,000
251,000
1,004,000
485,000
60,000
600,000
2,560,000
4,709,000
85,000
425,000
1,275,000
300,000
1,500,000
1,500,000
100,000
400,000
600,000
60,000
300,000
-
5
-
894,947
116,732
778,214
DA
93,386
- 871,600
4,709,000
- 871,600
3,837,400