A S E S O R Í A

CONTABLE Y AUDITORÍA

Reconocimiento de costos e ingresos

en empresas inmobiliarias
INFORME ESPECIAL

Martha ABANTO BROMLEY(*)

RESUMEN EJECUTIVO

C uando una empresa a partir de un terreno, de un edifico o de ambos construye

nuevos inmuebles para la venta, el tratamiento que debe aplicar respecto al
bien que construye es la destinada para la venta. En efecto, resulta correcto que
aplique el tratamiento la NIC 2 Existencias sobre el bien adquirido o construido
destinado para su venta. En este sentido, en el presente informe se abordará el tra-
tamiento más adecuado aplicable para el reconocimiento de los ingresos y gastos
correspondientes cuando se realiza la venta del inmueble.

INTRODUCCIÓN Sobre el particular, el término inmueble, del latín

El tratamiento contable que las empresas inmobiliarias
deben tener a efectos del reconocimiento tanto de
los costos incurridos que serán exclusivamente los
costos de construcción del inmueble y los de venta,
depende del beneficio económico que dichos bienes
generen a favor de la empresa. Para la construcción
de inmuebles destinados a la venta, la empresa
incurre en diferentes desembolsos para edificarlos y
debe reconocerse como un activo, el tipo de activo
que representa corresponde a una existencia y la
norma contable que le resulta aplicable es la NIC 2.
De lo anterior, resulta evidente que los costos
incurridos a efectos de la edificación de las cons-
trucciones, se encuentran regulados por la NIC
2 - Existencias y se reconocen como gasto con-
forme el párrafo 34 de la citada NIC. Asimismo,
abordaremos el tratamiento del reconocimiento
de ingresos cuando se produce la venta de los
citados bienes destinados para la venta.
I. QUÉ ES UNA EMPRESA INMOBILIARIA
Una inmobiliaria es un negocio dedicado a la
compra venta de bienes pertenecientes o relativo
a las cosas inmuebles, sea que construyan un
inmueble por sus propios medios o encarguen la
construcción a terceros.
immobilis, se refiere a un bien raíz que está unido
al terreno de modo inseparable tanto física como
jurídicamente. Por lo tanto, se trata de un bien
algo imposible de separar del suelo o de trasladar
sin que se produzcan daños.
Dentro de los distintos tipos de inmuebles, en el
presente informe nos enfocaremos básicamente en
los bienes inmuebles por incorporación, es decir,
en las construcciones efectuadas sobre el terreno.
II. RECONOCIMIENTO DE COSTO
De conformidad con la NIC 2, las existencias se
definen, entre otras, como los bienes poseídos
para ser vendidos en el curso normal de las opera-
ciones de la empresa. En este sentido, calificando
los bienes inmuebles (tanto el terreno como la
edificación o unidades en ellas construidas) como
existencias, se encuentran regulados por la citada
NIC, especialmente lo relacionado con el costo
del bien como costos del diseño de bienes para
clientes específicos.
De esta forma, se puede señalar que inicialmente,
como todas las existencias, deberán reconocerse
a su costo, comprendiendo este conforme con el
párrafo 10 de la NIC 2 los costos derivados de su
adquisición (incluyendo los impuestos no recu-
perables y otros costos directamente atribuibles)

(*) Contadora Pública Colegiada Certificada de la Universidad Inca Garcilaso de la Vega. Diplomada en la Especialización de Normas Internacio-
nales de Información Financiera (NIIF) del Colegio de Contadores Públicos de Lima. Diplomada en Gestión y Consultoría Tributaria, Facultad
de Ciencias Administrativas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Diplomada en Normas Internacionales de Información Finan-
ciera (NIIF) aplicadas a la Gestión Financiera de la Universidad de Piura. Asesora contable-tributaria de Contadores & Empresas y Gaceta
Consultores S.A.

B-1 CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-1

40 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

y transformación, así como otros costos en los que se haya

• La entidad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente
incurrido para darles su condición y ubicación actuales. de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propie-
dad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos;
• El importe de los ingresos de actividades ordinarias puede medirse con
fiabilidad;
• Es probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados
con la transacción; y,
Empresa
Inmobiliaria Cliente
• Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden
ser medidos con fiabilidad.

De acuerdo con el criterio de correspondencia, y acorde con

lo dispuesto por el párrafo 34 de la NIC 2 cuando el inventario
sea vendido, el importe en libros de los mismos deberá reco-
Construye para vender
nocerse como gasto del periodo en el que se reconozcan los
correspondientes ingresos de operación.

NIC 2

III. RECONOCIMIENTO DE INGRESO Empresa

Clientes
Inmobiliaria

De otro lado, es importante destacar que acorde con la CINIIF

15 Acuerdos para la construcción de inmuebles, la determina-
ción de si un acuerdo para la construcción de inmuebles está
dentro del alcance de la NIC 11 o de la NIC 18 dependerá de
sus condiciones y de todos los hechos y circunstancias entorno Venta de inmuebles construidos
al mismo. De lo que se advierte, la importancia que tienen las
condiciones pactadas, siendo aplicable la NIC 11 cuando el
acuerdo (léase contrato) cumpla la definición de un contrato NIC 18
de construcción, según el párrafo 3 de la NIC 11 “un contrato,
específicamente negociado, para la fabricación de un activo o un
conjunto de activos (…)”, que implica que el cliente sea capaz
de especificar los elementos estructurales más importantes del
diseño del inmueble antes de que comience la construcción, y/o
los cambios estructurales más importantes (independientemente
1 CASO PRÁCTICO

que ejerza esta facultad), mientras que se aplicará la NIC 18

cuando el comprador tenga solo una capacidad limitada para Reconocimiento de costos
influir en el diseño del inmueble, por ejemplo, seleccionar un En el mes de noviembre 2014, una empresa ha iniciado
diseño a partir de un rango de opciones especificado por la un proyecto inmobiliario que terminará en el mes de abril
empresa, o especificar solo pequeñas variaciones del diseño
2015. El presente proyecto incluye la construcción de un
básico.
edificio con 10 departamentos para vivienda en una zona
Por lo tanto, en el caso específico de empresas que se dedican residencial con sus respetivos estacionamientos.
a la comercialización de inmuebles, en donde se deba aplicar Datos adicionales:
la NIC 18 se reconocerá el correspondiente ingreso cuando se
cumplen con los requisitos señalados en el párrafo 14 de la Los desembolsos incurridos en el ejercicio para la cons-
NIC 18 Ingresos, es decir, se reconoce no cuando el inmueble trucción de los departamentos fueron los siguientes:
se encuentra completamente terminado, sino cuando estando
Meses
en condiciones de entrega material a sus clientes, se transfieren Costos incurridos
sustancialmente los riesgos y beneficios del bien y no conserva Noviembre Diciembre
ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes ven- Consumo de materias primas 225,000 270,000
didos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni Mano de obra(*) 49,050 65,400
retiene el control efectivo sobre los mismos. En este sentido, Costos indirectos(**) 21,000 27,000
en el caso de empresas que emprenden la construcción de in- Total 295,050 362,400
muebles de carácter residencial y que empiezan a comercializar (*) Incluido el régimen de prestaciones de EsSalud (9% de las remuneraciones).
unidades individuales (departamentos o casas) “sobre plano“, Todos los trabajadores se encuentran afiliados a la ONP.
(**) Depreciaciones ascendentes a S/. 15,000 y S/. 18,000 para los meses de noviem-
es decir, mientras la construcción está aún en curso, o incluso bre y diciembre y seguros vinculados con la obra de S/. 6,000 y S/. 9,000 para
antes de que haya comenzado; no deberán reconocer ingreso noviembre y diciembre.

alguno al no cumplir con las condiciones señaladas en el citado

párrafo 14 y los montos que pudieran haber recibido en esta
etapa deberán considerarlos como anticipos.
Requisitos señalados en el párrafo 14 de la NIC 18 Ingresos
• La entidad ha transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo sig-
nificativo, derivados de la propiedad de los bienes;
Solución:
De acuerdo con los datos del caso práctico se debe de
reconocer los esfuerzos realizados por la empresa para
la construcción de las existencias, que a la fecha se en-
cuentran en proceso de producción, tal como se muestra a
continuación, considerando cada uno de los elementos de
costos de acuerdo con lo dispuesto por la NIC 2:

B-2 2da. quincena - Abril 2015

 INFORME ESPECIAL 41

• Asiento por el consumo de los materiales: 6814 Depreciación de inmuebles,

maquinaria y equipo - costo
Noviembre Diciembre 68142 Maquinarias y equipos de
------------------------- x ------------------------- explotación
61 Variación de existencias 225,000 270,000 39 Depreciación, amortización y agota- 15,000 18,000
miento acumulados
612 Materias primas
391 Depreciación acumulada
6124 Materias primas para productos
3913 Inmuebles, maquinaria y
inmuebles
equipo - costo
24 Materias primas 225,000 270,000
39132 Maquinarias y equipo de
244 Materias primas para productos explotación
inmuebles x/x Por la depreciación de la maquinaria.
x/x Por el consumo de las materias primas.
----------------------- x -------------------------
------------------------- x -------------------------
65 Otros gastos de gestión 6,000 9,000
• Por el destino de los costos de construcción: 651 Seguros
40 Tributos, contraprestaciones y apor- 1,080 1,620
Noviembre Diciembre tes al sistema de pensiones y de salud
----------------------- x ------------------------- por pagar
401 Gobierno central
92 Costo de producción 225,000 270,000
4011 Impuesto general a las ventas
921 Materiales directos
40111 IGV - Cuenta propia
79 Cargas imputables a cuentas de 225,000 270,000
costos y gastos 42 Cuentas por pagar comerciales - 7,080 10,620
791 Cargas imputables a cuentas de Terceros
costos y gastos 421 Facturas, boletas y otros
x/x Por el destino del costo de producción. comprobantes por pagar
4212 Emitidas
----------------------- x -------------------------
x/x Por el servicio de seguro devengado.
• Asiento por el consumo de la mano de obra: ver cuadro Nº 1. ----------------------- x -------------------------
• Por el destino de los costos de construcción:
• Por el destino de los costos de construcción: ver cua-
Noviembre Diciembre
dro Nº 2 en la siguiente página.
----------------------- x -------------------------
• Por el reconocimiento del proyecto en proceso al cie-
92 Costo de producción 49,050 65,400
rre del ejercicio 2014:
922 Mano de obra
79 Cargas imputables a cuentas de 49,050 65,400 ASIENTO CONTABLE
costos y gastos
791 Cargas imputables a cuentas de -------------------------------- x ------------------------------
costos y gastos 23 Productos en proceso 657,450
x/x Por el destino del costo de producción. 234 Productos inmuebles en proceso
----------------------- x ------------------------- 71 Variación de la producción almacenada 657,450
713 Variación de productos en proceso
• Asiento por el consumo de los costos indirectos fijos:
7134 Productos inmuebles en proceso
Noviembre Diciembre x/x Por el destino del costo de producción.
----------------------- x ------------------------- -------------------------------- x ------------------------------
68 Valuación y deterioro de activos y 15,000 18,000
provisiones • Al inicio del ejercicio 2015, se trasladará el costo incu-
681 Depreciación rrido de los productos al final del ejercicio anterior en
CUADRO Nº 1
Noviembre Diciembre
------------------------------------------------------------ x ---------------------------------------------------------
62 Gastos de personal, directores y gerentes 49,050 65,400
621 Remuneraciones
6211 Sueldos y salarios
6211.1 Salarios de obreros 15,000 30,000
6211.2 Salario de supervisor 30,000 30,000
627 Seguridad, previsión social y otras contribuciones
6271 Régimen de prestaciones de salud 4,050 5,400
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de salud por pagar 9,900 13,200
403 Instituciones públicas
4031 EsSalud 4,050 5,400
4032 ONP 5,850 7,800
41 Remuneraciones y participaciones por pagar 39,150 52,200
411 Remuneraciones por pagar
4111 Sueldos y salarios por pagar
x/x Por los beneficios que corresponden a los trabajadores que laboran en la construcción del inmueble.
------------------------------------------------------------ x ---------------------------------------------------------

CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-3

42 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

CUADRO Nº 2
Noviembre Diciembre
------------------------------------------------------------ x ---------------------------------------------------------
92 Costo de producción 21,000 27,000
923 Otros costos indirectos
923.1 Depreciación 15,000 18,000
923.2 Seguro 6,000 9,000
79 Cargas imputables a cuentas de costos y gastos 21,000 27,000
791 Cargas imputables a cuentas de costos y gastos
x/x Por el destino del costo de producción.
------------------------------------------------------------ x ---------------------------------------------------------

proceso al costo de producción del ejercicio 2015, tal futuro) y que por ende no ha podido transferirse los riesgos
como se muestra a continuación: y beneficios del bien, debiendo efectuar el siguiente asiento
ASIENTO CONTABLE por el dinero depositado por los clientes:
ASIENTO CONTABLE
-------------------------------- x ------------------------------
71 Variación de la producción almacenada 657,450 -------------------------------- x ------------------------------
12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros 132,750
713 Variación de productos en proceso
121 Facturas, boletas y otros comprobantes
7134 Productos inmuebles en proceso por cobrar
23 Productos en proceso 657,450 1212 Emitidas en cartera
234 Productos inmuebles en proceso 40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
x/x Por el traslado de los productos en proceso al costo de pensiones y de salud por pagar 20,250
401 Gobierno central
de producción.
4011 Impuesto general a las ventas
-------------------------------- x ------------------------------ 40111 IGV - Cuenta propia
12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros 112,500
Asimismo, al igual que el ejercicio 2014, en el 2015 se conti- 122 Anticipos de clientes
núa con el circuito de la dinámica de costo por los materiales, x/x Por los anticipos recibidos.
mano de obra y costos indirectos incurridos, acumulándose -------------------------------- x ------------------------------
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 132,750
todos los costos en la cuenta 92 Costo de producción. 104 Cuentas corrientes en instituciones financieras
Al culminar la obra, todos los costos acumulados se tras- 1041 Cuentas corrientes operativas
ladan a la cuenta 21 Productos terminados. 12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros 132,750
121 Facturas, boletas y otros comprobantes
por cobrar
1212 Emitidas en cartera

2 CASO PRÁCTICO x/x Por el cobro de los anticipos de clientes.

-------------------------------- x ------------------------------

De esta manera, no se deberá efectuar pagos a cuenta del

Reconocimiento de ingresos Impuesto a la Renta sobre los montos recibidos, dado que el
Teniendo en cuenta los datos del caso anterior, y conociendo artículo 85 de la Ley del Impuesto a la Renta prescribe la rea-
que la empresa a la fecha, tiene clientes que ya están com- lización de anticipos del impuesto sobre ingresos devengados.
prando los departamentos en planos (dando adelantos), cele- Cuando los departamentos sean entregados se deberá de
brándose contratos o minutas de venta y percibiendo abonos realizar el siguiente asiento:
en su cuenta corriente, ¿Cómo deberán registrarse las sumas
entregadas por los clientes durante el mes de enero de 2015? ASIENTO CONTABLE
-------------------------------- x ------------------------------
Se señalan a continuación, los clientes a quienes aún no les 12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros xxx
han transferido los riesgos y beneficios de los bienes: 122 Anticipos de clientes
Clientes Base imponible IGV Total 70 Ventas xxx
701 Mercaderías
X 30,000 5,400 35,400 7014 Mercaderías inmuebles
Y 37,500 6,750 44,250 70141 Terceros
Z 45,000 8,100 53,100 x/x Por el reconocimiento del ingreso a la entrega del
inmueble.
Solución: -------------------------------- x ------------------------------
Es importante señalar que la construcción de los departa- Asimismo, por el costo de los bienes enajenados, se deberá
mentos se realiza independientemente de la existencia de efectuar el siguiente asiento:
compradores a partir de enero 2015 y que además, los clien-
ASIENTO CONTABLE
tes tienen una capacidad limitada para influir en el diseño.
En este sentido, resulta aplicable lo dispuesto por la NIC 18 -------------------------------- x ------------------------------
69 Costo de ventas xxx
por lo que no debe reconocerse ingreso alguno hasta que el 692 Productos terminados
objeto del contrato se satisfaga, debiendo reconocerse lo re- 6924 Productos inmuebles terminados
cibido como un anticipo. En consecuencia, no obstante que 21 Productos terminados xxx
pudiera haberse celebrado contratos respecto de bienes que 214 Productos inmuebles
se encuentran en planos, no puede reconocerse ingreso aún x/x Por el retiro de los bienes enajenados por la empresa.
por cuanto se trata de bienes que no tienen existencia (bien -------------------------------- x ------------------------------

B-4 2da. quincena - Abril 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA 43

Alcance panorámico de acuerdos para la

construcción de inmuebles
INFORME PRÁCTICO

Equipo de investigación de CONTADORES & EMPRESAS

RESUMEN EJECUTIVO

E l 3 de julio de 2008, el comité interpretaciones de las Normas Internacionales

de Información Financiera (CINIIF) publicó la interpretación Nº 15 Acuerdos
para la Construcción de Inmuebles, la cual aclara entre otros, si los acuerdos de
construcción según lo regulado por la NIC 11 o la NIC 18 ofreciendo ciertas guías
al respecto.

INTRODUCCIÓN asociados de las entidades que lleven a cabo la

En la presente quincena se realizarán algunos
alcances sobre la CINIIF 15, interpretación que a
nivel internacional es aplicable para los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero
de 2009, partiendo del contenido de la propia
interpretación destacando los principales aspectos
tratados y las conclusiones del CINIIF.
I. ANTECEDENTES
construcción de inmuebles directamente o a través
de subcontratistas.
Los acuerdos incluidos en el alcance de esta Inter-
pretación son los de construcción de inmuebles.
Además de la construcción de inmuebles, estos
acuerdos pueden incluir la entrega de otros bienes
o servicios.
III. PROBLEMAS Y ACUERDOS QUE ABORDA LA
CINIIF 15

En el sector inmobiliario, las entidades que em-
prenden la construcción de inmuebles, ya sea
directamente o a través de subcontratistas, pueden
alcanzar acuerdos con uno o más compradores
antes de que finalice la construcción, los cuales
toman diversas formas.
Por ejemplo, las entidades que emprenden la cons-
trucción de inmuebles de carácter residencial pueden
empezar a comercializar unidades individuales (apar-
tamentos o casas) “sobre plano“, es decir, mientras
la construcción está aún en curso, o incluso antes de
que haya comenzado. Cada comprador acuerda con
la entidad la adquisición de una unidad especificada
cuando esté lista para ser ocupada. Habitualmente,
el comprador abona un depósito a la entidad que
es recuperable solo si esta no cumpliese la entrega
de la unidad terminada, según las condiciones con-
tratadas. El resto del importe del precio de compra,
generalmente, se abona a la entidad en el momento
de completar el contrato, cuando el comprador tome
posesión de la unidad.
Las entidades que emprenden la construcción
de inmuebles industriales o comerciales pueden
alcanzar un acuerdo con un único comprador.
Puede exigirse al comprador que realice pagos
en función del grado de avance de la construc-
ción, entre el momento del acuerdo inicial y el de
finalización del contrato. La construcción puede
tener lugar sobre un terreno que sea propiedad
del comprador, o que haya arrendado antes de
que comience la construcción.
II. ALCANCE
La Interpretación se aplicará a la contabilidad de
los ingresos de actividades ordinarias y gastos
Esta Interpretación aborda dos cuestiones:
a) ¿Se encuentra el acuerdo dentro del alcan-
ce de la NIC 11 o de la NIC 18?
La determinación de si un acuerdo para la construc-
ción de inmuebles está dentro del alcance de la NIC
11 o de la NIC 18 dependerá de sus condiciones
y de todos los hechos y circunstancias entorno al
mismo. Esta determinación implicará la realización
de juicios con respecto a cada acuerdo.
NIC 11 NIC 18
La NIC 11 se aplicará cuando el Por el contrario, un
acuerdo cumpla la definición de un acuerdo para la
contrato de construcción, que se- construcción de in-
gún el párrafo 3 de la NIC 11 es “un muebles en el que los
contrato, específicamente negocia- compradores tengan
do, para la fabricación de un activo solo una capacidad
o un conjunto de activos (…)” En limitada para influir
consecuencia, un acuerdo para la en el diseño del in-
construcción de inmuebles cumple mueble, por ejemplo
la definición de un contrato de cons- para seleccionar un
trucción cuando el comprador sea diseño a partir de
capaz de especificar los elementos un rango de opcio-
estructurales más importantes del nes especificado por
diseño del inmueble antes de que la entidad, o para
comience la construcción, y/o los especificar solo pe-
cambios estructurales más impor- queñas variaciones
tantes una vez que la construcción del diseño básico, es
esté en curso (independientemente un acuerdo de venta
de que ejerza o no esa capacidad). de bienes dentro del
Cuando sea de aplicación la NIC 11, alcance de la NIC 18.
el contrato de construcción también
incluirá cualesquiera contratos o
componentes para la prestación de
servicios directamente relaciona-
dos con la construcción del inmue-
ble, de conformidad con el párrafo
5(a) de la NIC 11 y el párrafo 4 de
la NIC 18.

CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-5

44 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

b) ¿Cuándo debe reconocerse el ingreso de actividades
ordinarias procedente de la construcción de inmuebles?
1. El acuerdo es un contrato de construcción
NIC 11
Cuando el acuerdo esté dentro del alcan-
ce de la NIC 11 y su resultado pueda esti-
marse de forma fiable, la entidad recono-
cerá el ingreso de actividades ordinarias
por referencia al grado de avance de la
actividad del contrato, de conformidad
con la NIC 11.
2. El acuerdo es de prestación de servicios
NIC 18
Si no se requiere que la entidad adquiera
y suministre materiales de construcción,
el acuerdo puede ser solo un acuerdo
para la prestación de servicios, de con-
formidad con la NIC 18. En este caso, si
los criterios del párrafo 20 de la NIC 18
se cumplen, los ingresos de actividades
ordinarias se reconocerán en función
del grado de avance de la prestación,
aplicando el método del porcentaje de
realización.
NIC 18
Pudiera ser que el acuerdo no
cumpla la definición de un con-
trato de construcción, y que por
ello se incluya en el alcance de
la NIC 18. En este caso, la enti-
dad determinará si el acuerdo es
de prestación de servicios o de
venta de bienes.
NIC 11
Los requerimientos de la NIC 11
son, por lo general, aplicables al
reconocimiento de los ingresos
de actividades ordinarias y los
gastos asociados a este tipo de
transacción (NIC 18 párrafo 21).
o servicios pendientes como un componente separado de la
venta, como señala el párrafo 8 de esta Interpretación.
IV. REVELACIONES
La entidad revelará los ingresos de actividades ordinarias utili-
zando el método del porcentaje de realización para acuerdos
que cumplan todos los criterios del párrafo 14 de la NIC 18
de forma continuada a medida que la construcción se realiza
(véase el párrafo 17 de esta Interpretación). Además, revelará
los acuerdos descritos en el párrafo 20 que estén en curso en la
fecha en la que se informa, tal como a continuación se muestra:
Párrafo 14, NIC 18 Párrafo 20, NIC 18
(a) cómo determina qué acuerdos (a) la cantidad acumulada de
cumplen todos los criterios del costos incurridos y de ga-
párrafo 14 de la NIC 18 de forma nancias reconocidas (menos
continuada a medida que la cons- las correspondientes pérdidas
trucción se realiza; reconocidas) hasta la fecha; y,
(b) el importe de los ingresos de acti- (b) el importe de los anticipos
vidades ordinarias que surgen de recibidos.
estos acuerdos en el periodo; y,
(c) los métodos aplicados para de-
terminar el grado de avance del
acuerdo en curso.
Ver cuadro Nº 1 en la siguiente página.

3. El acuerdo es de venta de bienes

1 CASO PRÁCTICO
NIC 18 NIC 11
Ejemplo ilustrativo que acompaña, pero no forma
Si se requiere que la entidad proporcio- Los requerimientos de la NIC 11
ne servicios junto con los materiales de son, por lo general, aplicables al
parte de la CINIIF 15
construcción para llevar a cabo su obliga- reconocimiento de los ingresos Una entidad compra un terreno para la construcción de un
ción contractual de entregar el inmueble de actividades ordinarias y los
al comprador, el acuerdo será de venta de gastos asociados a este tipo de
inmueble comercial. Diseña un bloque de oficinas a cons-
bienes, y se aplicarán los criterios de re- transacción. truir en el terreno y envía los diseños a las autoridades de
conocimiento de ingresos de actividades planificación para obtener el permiso de construcción. La
ordinarias establecidos en el párrafo 14 entidad comercializa el bloque de oficinas entre potencia-
de NIC 18. les arrendatarios y firma acuerdos de arrendamiento con-
La entidad puede transferir al comprador dicionados. La entidad comercializa el bloque de oficinas
el control y los riesgos y ventajas sig- entre potenciales compradores y firma con uno de ellos un
nificativas inherentes a la propiedad de acuerdo condicionado para la venta de terreno y la cons-
la obra en curso en su estado actual tal
como la construcción progrese. En este trucción del bloque de oficinas. El comprador no puede
caso, si todos los criterios del párrafo devolver el terreno o el bloque de oficinas sin terminar a
14 de la NIC 18 se cumplen de forma la entidad. La entidad recibe el permiso de construcción y
continuada a medida que la construc- todos los acuerdos pasan a ser incondicionales. Se da ac-
ción avanza, la entidad reconocerá los
ingresos de actividades ordinarias por
ceso a la entidad al terreno para acometer la construcción
referencia al grado de avance, utilizando y construir el bloque de oficinas.
el método del porcentaje de realización.
La entidad puede transferir al comprador
Solución:
el control y los riesgos y ventajas signi- En este caso práctico, el acuerdo debe separarse en dos
ficativas inherentes a la propiedad en el
componentes: un componente por la venta del terreno y un
inmueble por completo en un único mo-
mento (por ejemplo, en el momento de la componente por la construcción del bloque de oficinas. El
finalización, en la entrega o después de componente de la venta del terreno es una venta de bienes
esta). En este caso, la entidad reconoce- dentro del alcance de la NIC 18.
rá los ingresos de actividades ordinarias
solo cuando se satisfagan todos los crite- Dado que todas las decisiones estructurales principales
rios del párrafo 14 de la NIC 18.
se tomaron por la entidad y se incluyeron en los diseños
Cuando se requiera que la entidad realice trabajos posteriores enviados a las autoridades de planificación antes de que
en el inmueble ya entregado al comprador, esta reconocerá un el comprador firmara el acuerdo condicionado, se supone
pasivo y un gasto, como establece el párrafo 19 de la NIC 18. que no habrá cambios importantes en los diseños después
El pasivo se medirá, según lo dispuesto en la NIC 37. Cuando de que comience la construcción. Por consiguiente, el
se requiera que la entidad entregue posteriormente bienes o componente por la construcción del bloque de oficinas no
servicios que sean identificables de forma separada del inmueble es un contrato de construcción y está dentro del alcance de
ya entregado al comprador, esta habrá de identificar los bienes la NIC 18. Estos hechos, que incluyen que la construcción

B-6 2da. quincena - Abril 2015

 INFORME PRÁCTICO 45

CUADRO Nº 1 tiene lugar sobre el terreno que el comprador posee an-

Análisis de un contrato único para la construcción de un bien inmueble
¿Se pueden identificar dentro del contrato otros componentes
distintos a los relacionados con la construcción de bienes
inmuebles (por ejemplo, una venta de terreno o proporcionar
servicios de administración de propiedades)?
(véase párrafo 8 de la Interpretación)
Sí
Dividir el contrato en componentes identificables separados
Distribuir el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir a cada
componente
tes de que comience la construcción y que no puede de-
volver el bloque de oficinas sin terminar a la entidad,
indican que la entidad transfiere a este el control y los
riesgos y recompensas significativos de la propiedad
A del trabajo en proceso en su estado actual conforme se
ejecute la construcción. Por ello, si todos los criterios
del párrafo 14 de la NIC 18 se cumplen sin interrupción
conforme se ejecute la construcción, la entidad reconoce
un ingreso de actividades ordinarias por la construcción
del bloque de oficinas por referencia al grado de avance
de la actividad utilizando el método del porcentaje de
realización.

De forma alternativa, se supone que la construcción del

Componentes separados bloque de oficinas comenzó antes de que la entidad fir-
mara el acuerdo con el comprador. En ese caso, el acuer-
do debe separarse en tres componentes: un componente
Componente (s) para la Componente para la cons- por la venta del terreno, un componente por el bloque de
entrega de otros bienes trucción de un inmueble y oficinas parcialmente construido y un componente por la
o servicios servicios directamente re-
No construcción del bloque de oficinas.
lacionados (de acuerdo con
A
el párrafo 4 de la NIC 18).
(véase el párrafo 11 de la La entidad debería aplicar los criterios de reconocimiento
Interpretación) de forma separada a cada componente. Al asumir que los
Aplicación de la NIC 18 otros hechos permanecen sin cambios, asimismo, reconoce
los ingresos de actividades ordinarias por el componente
de construcción del bloque de oficinas por referencia al
¿Cumple el El acuerdo o Ingresos de
actividades
grado de avance de la actividad utilizando el método del
acuerdo o el componente es
componente la un contrato de ordinarias porcentaje de realización como se explica en el párrafo
Sí por referencia
definición de construcción anterior.
contrato de dentro del al grado de
construcción? alcance de la NIC realización.
11(*).
En este ejemplo, la venta de terrenos se determina que sea
(véase el párrafo (véase el
párrafo 13 de la
un componente identificable de forma separada del com-
11 de la
Interpretación) Interpretación) ponente de la construcción del inmueble. Sin embargo, de-
pendiendo de los hechos y circunstancias, la entidad puede
concluir que este componente no es identificable de forma
separada. Por ejemplo, en algunas jurisdicciones (como
¿Es este acuerdo El acuerdo o Ingresos de es el caso de nuestro país), un condominio se define legal-
o componente componente actividades
ordinarias se mente como la propiedad absoluta de una unidad basada
únicamente para es para la
la prestación de Sí prestación de reconocen en una descripción legal del espacio aéreo que la unidad
servicios? servicios dentro por referencia ocupa realmente, más una participación íntegra en la pro-
del alcance de la al grado de
(véase el párrafo realización.
piedad de los elementos comunes (que incluye el terreno
14 y 15 de la NIC 18.
(véase el párrafo
y la construcción real en sí misma, todas las avenidas,
Interpretación)
15 de la Interpre- aparcamientos, alzamientos, corredores, y áreas ajardina-
tación) das y de ocio) que se poseen conjuntamente, con los otros
propietarios que componen el condominio. En este caso,
la participación íntegra en la propiedad de los elementos
Ingresos de comunes no proporciona al comprador por sí misma el
El acuerdo o com- ¿Se cumplen
ponente es para los criterios actividades control y los riesgos y recompensas significativos del te-
la venta de bienes para reconocer ordinarias se rreno. En realidad, el derecho a la unidad en sí mismo y la
dentro del alcance los ingresos reconocen
por referencia
participación en los elementos comunes no son separables.
de la NIC 18(*). de actividades
Sí al grado de
(véase el párrafo ordinarias por
la venta de realización.
16 de la Interpre-
bienes de forma
2
tación) (véase el
continuada? párrafo 17 de la CASO PRÁCTICO
(véase el párrafo Interpretación)
17 de la Interpre-
tación)
Ejemplo ilustrativo que acompaña, pero no forma
Los ingresos de actividades
parte de la CINIIF 15
ordinarias se reconocen cuando se
No han satisfecho todas las condicio- Una entidad está desarrollando una propiedad inmobi-
nes del párrafo 14 de la NIC 18. liaria residencial y comienza a comercializar unidades
(véase el párrafo 18 de la Inter- individuales (apartamentos) mientras la construcción
pretación)
todavía está en proceso. Los compradores realizan un
(*) El contrato de construcción puede necesitar segmentarse de acuerdo con el acuerdo de venta vinculante que les otorga el derecho a
párrafo 8 de la NIC 11 adquirir una unidad especificada cuando esté lista para

CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-7

46 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA
ser ocupada. Pagan un depósito que es reembolsable solo
si la entidad no entrega la unidad terminada de acuerdo
con los términos contractuales. También se exige a los
compradores que realicen anticipos entre el momento del
acuerdo inicial y la terminación del contrato. El resto del
importe del precio de compra se paga solo a la termina-
ción del contrato, cuando estos obtienen la posesión de
su unidad.
Los compradores solo pueden especificar variaciones me-
nores del diseño básico, pero no pueden especificar o al-
terar elementos de estructura importantes del diseño de su
unidad. En la jurisdicción, no se transfieren al comprador
derechos sobre el activo de la propiedad inmobiliaria sub-
yacente distinta al contemplado en el acuerdo. Por con-
siguiente, la construcción tiene lugar independientemente
de si los acuerdos de venta existen.
Solución:
En este caso práctico, los términos del acuerdo y todos
los hechos y circunstancias que lo rodean indican que el
acuerdo no es un contrato de construcción.
El acuerdo es un contrato a término que proporciona al
comprador un activo en la forma de un derecho a adqui-
rir, usar y vender el inmueble terminado en una fecha pos-
terior y una obligación de pagar él precio de compra de
acuerdo con sus condiciones. Aunque él pueda ser capaz
de transferir su participación en el contrato a término a
terceros, la entidad mantiene el control y los riesgos y re-
compensas significativos de la propiedad del trabajo en
proceso en su estado actual hasta que el inmueble termina-
do sea transferido. Por ello, los ingresos de actividades or-
dinarias deben reconocerse solo cuando todos los criterios
del párrafo 14 de la NIC 18 se cumplan (a la terminación
en este ejemplo).
De forma alternativa, se supone que, en la jurisdicción, la
ley requiere que la entidad transfiera inmediatamente al
comprador la propiedad del inmueble en su estado actual
de terminación y que cualquier construcción adicional
pase a ser propiedad del comprador conforme se ejecuta
la construcción. La entidad necesitaría considerar todos
los términos del acuerdo para determinar si este cambio
en el calendario de la transferencia de propiedad signifi-
ca que la entidad transfiere al comprador el control y los
riesgos y recompensas significativos de la propiedad del
trabajo en proceso en su estado actual conforme se ejecuta
la construcción. Por ejemplo, el hecho de que si el acuerdo
se termina antes de que la construcción se complete, el
comprador conserve el trabajo en proceso y que la entidad
tenga el derecho de que se le pague el trabajo ejecutado,
puede indicar que el control se ha transferido junto con
la propiedad. Si es así, y si todos los criterios del párrafo
14 de la NIC 18 se cumplen sin interrupción conforme se
ejecuta la construcción, la entidad reconoce el ingreso de
actividades ordinarias por referencia al grado de avance
de la actividad utilizando el método del porcentaje de rea-
lización teniendo en cuenta el grado de avance del edificio
completo y los acuerdos firmados con los compradores in-
dividuales.
B-8 2da. quincena - Abril 2015
3
CASO PRÁCTICO
Para determinar si la entidad no conserva ni la participa-
ción en la administración de forma continuada en el gra-
do habitualmente asociado con la propiedad ni el control
efectivo sobre el inmueble construido en la medida en que
impediría el reconocimiento de algunas o todas las con-
traprestaciones como ingreso de actividades ordinarias
depende de los términos del acuerdo y de todos los hechos
y circunstancias que lo rodean. Esta determinación requie-
re la utilización del juicio profesional. La interpretación
supone que la entidad ha alcanzado la conclusión de que
es apropiado reconocer ingresos de actividades ordinarias
procedentes del acuerdo y analizar cómo determinar la es-
tructura adecuada de reconocimiento de los ingresos de
actividades ordinarias.
Solución:
Los acuerdos para la construcción de inmuebles pueden
incluir un grado de participación en la administración
de forma continuada por parte de la entidad que lleva a
cabo la construcción de forma que el control y los riesgos
y recompensas significativas no se transfieren aun cuan-
do la construcción se termine y el comprador obtenga la
posesión.
Ejemplos son los acuerdos en los que la entidad ga-
rantiza la ocupación de la propiedad por un periodo
especificado, o garantiza un rendimiento sobre la in-
versión del comprador por un periodo especificado. En
estas circunstancias, el reconocimiento de ingresos de
actividades ordinarias puede retrasarse o descartarse
totalmente.
Los acuerdos para la construcción de inmuebles pue-
den dar al comprador un derecho a asumir el control
del trabajo en proceso (aunque con una penalización)
durante la construcción, por ejemplo, atraer a una enti-
dad diferente para completar la construcción. Este he-
cho, junto con otros puede indicar que la entidad trans-
fiere al comprador el control del trabajo en proceso en
su estado actual conforme se ejecuta la construcción.
La entidad que lleva a cabo la construcción del inmue-
ble tendrá acceso al terreno y al trabajo en proceso
para ejecutar su obligación contractual de entregar al
comprador el inmueble terminado. Si se transfiere el
control del trabajo en proceso sin interrupción, el acce-
so no implica necesariamente que la entidad que lleva
a cabo la construcción mantenga la participación en
la administración continuada del inmueble en el gra-
do habitualmente asociado con la propiedad hasta el
punto que descartaría el reconocimiento de algunas o
todas de las contraprestaciones como ingreso de activi-
dades ordinarias. La entidad puede tener control sobre
las actividades relacionadas con la ejecución de sus
obligaciones contractuales, pero no sobre el inmueble
en sí mismo.
 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA
Donación a entidad NO registrada
como perceptora de donaciones
CONTABILIDAD VS. TRIBUTACIÓN
I. PLANTEAMIENTO
La empresa Siempre Feliz S.A.C., generadora de
rentas de tercera categoría efectuó una donación
a través del giro de un cheque por el importe de
S/. 75,000 a la entidad Los Precursores S.A.C.,
entidad sin fines lucrativos, NO inscrita en el Re-
gistro de empresas perceptoras de donaciones
ante la Sunat.
¿Cuál es el tratamiento contable y tributario rela-
cionado con el registro contable sobre este tipo
de donaciones?
Dato adicional:
Renta neta del ejercicio 2014: S/. 876,000.
II. TRATAMIENTO CONTABLE
Se trata de una empresa que otorga una donación
(dinero en efectivo) a una empresa sin fines de
lucro, que para fines contable se reconoce como
gasto en la oportunidad en que se entregue lo
donado.
Por lo tanto, cuando se entrega la donación a través
de un cheque, se debe imputar a una cuenta de
gasto que afectará a la cuenta de resultados, tal
como se muestra a continuación:
a) Por el reconocimiento de la donación a realizar:
ASIENTO CONTABLE
---------------------- x --------------------
65 Otros gastos de gestión 75,000
659 Otros gastos de gestión
6591 Donaciones
46 Cuentas por pagar diversas -
Terceros
469 Otras cuentas por pagar
diversas
4699 Otras cuentas por pagar
46991 Donaciones
x/x Por el reconocimiento de la donación.
---------------------- x --------------------
b) Por el destino de la clase 65:
ASIENTO CONTABLE
---------------------- x --------------------
94 Gastos administrativos 75,000
79 Cargas imputables a cuentas
de costos y gastos
x/x Por el destino de la cuenta 65.
---------------------- x --------------------
(*) Contador Público Colegiado Certificado por la Universidad San Martín de Porres. Ex Coordinador General del Centro de Orientación al
Contribuyente del CCPL. Asesor tributario y contable de Contadores & Empresas y Gaceta Consultores S.A. Asesor tributario y laboral de
Soluciones Laborales. Conferencista en el Colegio de Contadores Públicos de Lima.
47
Jorge CASTILLO CHIHUÁN(*)
c) Por la entrega de la donación:
ASIENTO CONTABLE
---------------------- x --------------------
46 Cuentas por pagar diversas -
Terceros 75,000
469 Otras cuentas por pagar
diversas
4699 Otras cuentas por pagar
46991 Donaciones
10 Efectivos y equivalentes de efectivo 75,000
104 Cuentas corrientes en
instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
x/x Por la donación a través del giro del
Cheque Nº …., a la empresa Los
Precursores S.A.C.
---------------------- x --------------------
III. TRATAMIENTO TRIBUTARIO
Con relación al aspecto tributario, el inciso x) del
artículo 37 del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta
señala que los gastos por donaciones solo serán
deducibles siempre que las entidades (beneficiadas)
cuenten con la calificación previa de la Sunat,
Sunat sin
que esta exceda el diez por ciento (10%) de la renta
neta de tercera categoría, luego de efectuada la
compensación de pérdidas de ejercicios anteriores.
De lo anterior, el importe donado en su totalidad
NO será aceptado como gasto deducible, porque
la empresa Los Precursores S.A.C. (perceptora de
la donación) es una entidad que NO se encuentra
inscrito en el Registro
egistro de Contribuyentes
ontribuyentes como
75,000 perceptoras de donaciones
donaciones; y ante esta situación,
la empresa Siempre Feliz S.A.C., no podrá deducir
para fines tributarios este gasto.
IV. EFECTOS DEL TRATAMIENTO CONTABLE VS.
TRIBUTARIO
Si bien es cierto, para fines contables el registro
del importe total de la donación, fue cargado
al gasto, para fines tributarios no se considera
como tal, toda vez que la entidad perceptora de
la donación NO se encuentra calificada como tal
por la Sunat, por lo tanto, no es deducible.
Siendo así, la empresa Siempre Feliz S.A.C. debe
efectuar un reparo tributario
tributario, por el importe de
75,000 S/. 75,000, acción que será realizada vía declaración
jurada anual del Impuesto a la Renta mediante su
inclusión en la casilla de adiciones, considerándose
como una “diferencia permanente”.
CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-9
48 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Jeanina RODRIGUEZ TORRES(*)

Cena por el Día de la Secretaria

CASOS PRÁCTICOS

Caso: A continuación, se muestra el procedimiento a

seguir por la cena bailable por el Día de la Secre-
La empresa JFR S.A.C. con motivo del Día ía de taria: ver cuadro Nº 1.
la Secretaria,
ecretaria, las invita a una cena bailable.
Al haberse prestado el servicio del restaurante
Para ello contrata los servicios de un restau- criollo, existe para la empresa JFR S.A.C., la obli-
rante de comida criolla, el cual emite una fac- gación de su pago, por lo cual,teniendo en cuenta
tura por el importe de S/. 5,550 (incluido IGV). el devengo o acumulación del desembolso (gasto)
¿Cuál sería el tratamiento y registro contable? que realiza JFR S.A.C. se registra en su oportunidad,
y de la siguiente manera:
Solución:
ASIENTO CONTABLE
De acuerdo con el párrafo OB17 del Marco Con-
ceptual de las NIIF, la contabilidad de acumulación ---------------------- x --------------------
o devengo describe los efectos de las transacciones 62 Gastos de personal, directores y
y otros sucesos y circunstancias sobre los recursos gerentes 4,703
económicos y los derechos de los acreedores de la 625 Atención al personal
entidad que informa en los periodos en que esos 40 Tributos, contraprestaciones y
efectos tienen lugar, incluso si los cobros y pagos
aportes al sistema de pensiones
resultantes se producen en un periodo diferente.
y de salud por pagar 847
Asimismo, en el párrafo 4.49 del citado Marco, 401 Gobierno central
se reconoce un gasto en el estado de resultados
4011 Impuesto general a las
cuando ha surgido un decremento en los bene-
ficios económicos futuros, relacionado con un ventas
decremento en los activos o un incremento en 40111 IGV-Cuenta propia
los pasivos, y además el gasto puede medirse con 46 Cuentas por pagar diversas -
fiabilidad. En definitiva, esto significa que tal reco- Terceros 5,550
nocimiento del gasto ocurre simultáneamente al 469 Otras cuentas por pagar
reconocimiento de incrementos en las obligaciones
diversas
o decrementos en los activos.
4699 Otras cuentas por pagar
En el caso planteado, se entiende que el motivo x/x Por la factura emitida por el restau-
de los agasajos en estas fechas especiales como es rante.
el Día de la Secretaria, es crear un buen ambiente
---------------------- x --------------------
de trabajo en JFR S.A.C. y que las trabajadoras se
encuentren motivadas por el reconocimiento de 94 Gastos administrativos 4,703
su labor por la empresa. 941 Gastos de personal

Ahora bien, al tratarse de un agasajo a favor de 79 Cargas imputables a cuentas de

las trabajadoras, JFR S.A.C. deberá reconocer el costos y gastos 4,703
gasto como una carga de personal regulado por 791 Cargas imputables a
la NIC 19; siendo el registro de este gasto en la cuentas de costos y gastos
oportunidad en la cual se realiza el evento (Bene- x/x Por el destino del gasto.
ficio de corto plazo), de acuerdo con lo señalado
---------------------- x --------------------
al devengo del Marco Conceptual.

CUADRO Nº 1

Proveedor Empresa JFR Trabajador

(restaurante) (cliente) (secretaria)

Brinda servicio JFR S.A.C. deberá reconocer el gasto en la oportunidad

(cena) en que se brinde el respectivo agasajo.

Según el PCGE, se reconocería en la cuenta 62: Gas-

tos de Personal, Directores y Gerentes, subcuenta 625:
Atención al Personal.

(*) Contadora Pública Colegiada de la Universidad Privada San Pedro de Chimbote. Asesora contable de Contadores & Empresas. Asesora y
consultora en temas contables y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

B-10 2da. quincena - Abril 2015

 CASOS PRÁCTICOS 49

Obsequio a clientes

Caso:
2524 Otros suministros
La gerencia general de la empresa CAMIL S.A.C. en el mes 25241 Productos dietéticos
de mayo, con motivo del Día ía de la Madre,
adre, decide enviar-
les una canasta con productos dietéticos a sus principales 61 Variación de existencias 3,136
clientas. 613 Materiales auxiliares, suministros y
Se sabe que la empresa adquiere 50 canastas por un im- repuestos
porte que asciende a S/. 3,700 (Incluido IGV).
6132 Suministros
¿Cuál sería el tratamiento y registro contable? x/x Por el destino de las compras.

Solución: -------------------------------- x ------------------------------

En el párrafo 4.49 del citado Marco, se reconoce un gasto en el

estado de resultados cuando ha surgido un decremento en los
beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento
en los activos o un incremento en los pasivos.
En este sentido, el caso planteado, contabilizaremos inicial-
mente la adquisición de la canasta con productos dietéticos,
afectando las cuentas vinculadas al inventario, lo cual implica
tomar medidas a efectos de llevar un adecuado control
administrativo hasta la oportunidad en que se entreguen
a los clientes.
Los bienes entregados serán reconocidos como gasto
cuando efectivamente se entreguen al beneficiario, según
el párrafo 4.49 del Marco Conceptual, este es una dismi-
nución en los beneficios económicos obtenidos durante
el periodo contable en forma de salidas o agotamiento
de activos.
A efectos de reflejar la entrega de las canastas de productos
dietéticos a sus clientas y su reconocimiento como gastos de
representación, el registro sería el siguiente:

Esta forma de registro tiene un correlato con la realidad, ya ASIENTO CONTABLE

que representa la entrega de la canasta para su custodia al -------------------------------- x ------------------------------
almacenero de la empresa, de modo que en un cruce de in-
63 Gastos de servicios prestados por terceros 3,136
formación entre el kárdex y el almacén existirá concordancia
de cifras. 637 Publicidad, publicaciones ,relaciones
públicas
Ahora bien, el ingreso de las existencias (productos dietéticos)
que posteriormente serán entregadas a las clientas por el Día 25 Materiales auxiliares, suministros y repuestos 3,136
de la Madre, bajo la forma de obsequios, deberán reconocerse 252 Suministros
como suministros diversos (cuenta 25: Materiales auxiliares,
2524 Otrso suministros
suministros y repuestos) para su posterior traslado en los re-
sultados del periodo (cuenta de gastos) cuando efectivamente 25241 Productos dietéticos
sean entregados a las clientas. x/x Destino de la salida de almacén.
A continuación, se muestra el registro por la adquisición de los -------------------------------- x ------------------------------
productos dieteticos para las clientas por el Día de la Madre:
ASIENTO CONTABLE Ahora bien, una vez que se procede a la entrega de los bienes,
-------------------------------- x ------------------------------ es preciso reconocer no solo la entrega, sino los tributos que
graven la transacción. En este caso, según el artículo 3 de la
60 Compras 3,136
Ley del IGV corresponde aplicar el referido impuesto y, en ese
603 Materiales auxiliares, suministros y repuestos sentido, corresponderá efectuar el asiento contable por el
6032 Suministros retiro de bienes:
60321 Productos dietéticos ASIENTO CONTABLE
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
-------------------------------- x ------------------------------
de pensiones y de salud por pagar 564
64 Gastos por tributos 564
401 Gobierno central
641 Gobierno central
4011 Impuesto general a las ventas
6411 Impuesto general a las ventas y selectivo
40111 IGV-Cuenta propia
al consumo
46 Cuentas por pagar diversas - Terceros 3,700
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
469 Otras cuentas por pagar diversas
de pensiones y de salud por pagar 564
4699 Otras cuentas por pagar
401 Gobierno central
x/x Por la provisión de compra de productos dietéticos a
4011 Impuesto general a las ventas
obsequiar a sus clientas por el Día de la Madre.
40111 IGV-Cuenta propia
-------------------------------- x ------------------------------
x/x Provisión del IGV que grava el retiro de bienes.
25 Materiales auxiliares, suministros y repuestos 3,136
-------------------------------- x ------------------------------
252 Suministros

CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-11

50 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Entrega de premio a los trabajadores por el Día del Trabajador

Caso: 4699 Otras cuentas por pagar

x/x Por el anticipo de las gift cards.
La empresa FELIX S.A.C. con la finalidad de agasajar a
-------------------------------- x ------------------------------
su personal por el Día
ía de Trabajador
rabajador a fines de marzo
ha pactado con una tienda por departamentos la entre-
ga de gift cards (tarjetas de consumo), equivalentes a Por la cancelación de las gift cards se efectuará el siguiente
S/. 100 la unidad para cada uno de sus 70 trabajadores asiento:
dependientes. ASIENTO CONTABLE
A estos efectos, en quincena del mes de marzo le de- -------------------------------- x ------------------------------
posita a la tienda por departamentos el importe total 46 Cuentas por pagar diversas - Terceros 7,000
equivalente a las gift cards que emitirá dicho super-
469 Otras cuentas por pagar diversas
mercado.
4699 Otras cuentas por pagar
Asimismo, se sabe que la empresa entregará dichas gift 10 Efectivo y equivalentes de efectivo 7,000
cards a sus trabajadores el día viernes 30 de abril.
104 Cuentas corrientes en instituciones
¿Cuál sería el tratamiento
tratamiento y registro contable? financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
Solución:
x/x Por la cancelación de las gift cards.
De acuerdo con el párrafo OB17 del Marco Conceptual de las -------------------------------- x ------------------------------
NIIF, la contabilidad de acumulación o devengo describe los
efectos de las transacciones y otros sucesos y circunstancias
sobre los recursos económicos y los derechos de los acreedores En la oportunidad de la entrega de las gift cards a los tra-
de la entidad que informa en los periodos en que esos efectos bajadores recién se debe de reconocer el gasto, tal como a
tienen lugar, incluso si los cobros y pagos resultantes se pro- continuación se muestra:
ducen en un periodo diferente. ASIENTO CONTABLE
Los beneficios a los empleados a corto plazo son aque- -------------------------------- x ------------------------------
llos que se esperan liquidar totalmente antes de doce
62 Gastos de personal, directores y gerentes xx,xxx
meses después del final del periodo anual sobre el que
se informa en el que los empleados presten los servicios 621 Remuneraciones
relacionados incluyen conceptos tales como los siguientes: 6211 Sueldos y salarios xxx
sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, 622 Otras remuneraciones
derechos por permisos retribuidos y ausencia retribuida 6221 Gift cards 7,000
por enfermedad, participación en ganancias e incentivos;
627 Seguridad, previsión social y otras
y beneficios no monetarios a los empleados actuales (tales
como atenciones médicas, alojamiento, automóviles y contribuciones
entrega de bienes y servicios gratuitos o parcialmente 6271 Régimen de prestaciones de salud xxx
subvencionados). 18 Servicios y otros contratados por anticipado 7,000

En el caso planteado, la entrega de las gift cards es un 189 Otros gastos contratados por anticipado
beneficio a los empleados a corto plazo, el cual debe ser 1891 Tarjetas gift cards
reconocido como gasto en la oportunidad en que efectiva- 40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
mente se consuma, mas no cuando se desembolse el dinero
de pensiones y de salud por pagar xx,xxx
por las gift cards.
401 Gobierno central
Ahora bien, en vista que las gift cards serán entregadas a los 4017 Impuesto a la renta
trabajadores recién a fin de mes de abril, el pago efectuado a
40173 Renta de quinta categoría xxx
la tienda por departamentos no podrá reconocerse aún como
gasto, sino reconocerlo en una cuenta del activo , tal como a 403 Instituciones públicas
continuación se muestra: 4031 EsSalud xxx
ASIENTO CONTABLE 4032 ONP xxx

-------------------------------- x ------------------------------ 41 Remuneraciones y participaciones por pagar xx,xxx

18 Servicios y otros contratados por anticipado 7,000 411 Remuneraciones por pagar
189 Otros gastos contratados por anticipado 4111 Sueldos y salarios por pagar
1891 Tarjetas gift cards x/x Por el reconocimiento del gasto de planilla corres-
46 Cuentas por pagar diversas - Terceros 7,000 pondiente al mes de abril.
469 Otras cuentas por pagar diversas -------------------------------- x ------------------------------

B-12 2da. quincena - Abril 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA
Formato 10.1: “Registro de costos - Estado
de costo de ventas anual”
LIBROS TRIBUTARIOS
I. GENERALIDADES
La Resolución de Superintendencia Nº 234-2006/
Sunat es la norma que regula los Libros y/o Re-
gistros contables con incidencia tributaria, en ella
se precisa que el “Registro de costos - Estado de
ventas anual”, es considerado como un registro
auxiliar obligatorio (de corresponder) vinculado a
asuntos tributarios.
II. PREGUNTAS FRECUENTES
1. ¿Qué es el Registro de costos - Estado de
costo de ventas anual?
Es un registro auxiliar obligatorio (de corresponder)
que contiene la determinación global del costo
de venta anual de los productos obtenidos de un
proceso productivo.
Es necesario precisar que fundamentalmente se
determina mediante la ecuación: Inventario inicial
de productos terminados + Producción del ejer-
cicio - Inventario final de productos terminados
del Ejercicio.
2. ¿En qué forma se puede llevar el Registro
del Formato 10.1?
Este formato del registro debe ser llevado en
foliación simple, pudiendo ser en forma manual
o mecanizado. Desde el punto de vista técnico
contable, es un registro auxiliar, que desde el punto
de vista legal, será obligatorio para las empresas
que realicen actividades cuyos ingresos brutos en
el ejercicio anterior exceden las 1,500 UIT.
3. ¿Qué datos debe contener el Formato 10.1?
El Formato 10.1, acorde con el artículo 13 de la
Resolución de Superintendencia Nº 234-2006/
Sunat, deberá contar con los datos de cabecera
siguiente:
i) Denominación del libro o registro.
ii) Periodo y/o ejercicio al que corresponde la
información registrada.
iii) Número de RUC del deudor tributario, apellidos
y nombres, denominación y/o razón social de
este.
Asimismo, la información mínima a ser consignada
en este formato, será la siguiente:
i) El costo del inventario inicial de productos
terminados contable.
ii) El costo de producción de productos terminados
contable.
(*) Contador Público Colegiado Certificado por la Universidad San Martín de Porres. Ex Coordinador General del Centro de Orientación al
Contribuyente del CCPL. Asesor tributario y contable de Contadores & Empresas y Gaceta Consultores S.A. Asesor tributario y laboral de
Soluciones Laborales. Conferencista en el Colegio de Contadores Públicos de Lima.
CONTADORES & EMPRESAS / N° 252
51
Jorge CASTILLO CHIHUÁN(*)
iii) El costo de los productos terminados dispo-
nibles para la venta contable.
iv) El costo de inventario final de productos
terminados contable.
v) Ajustes diversos contables.
vi) Determinación del Costo de Ventas Contable.
4. ¿El Registro de costos - Formato 10.1 debe
ser legalizado?
Sí, este formato debe ser legalizado antes de su
uso, por un notario o, a falta de este, por un juez
de paz letrado, según la jurisdicción en que se
encuentra ubicado el domicilio fiscal.
5. ¿El Registro de costos - Formato 10.1 tiene
plazo de atraso en su llevado?
Sí, como parte del Registro de costos tiene un
plazo máximo de atraso por lo cual, debe ser
llevado con un plazo máximo de atraso de tres
(3) meses, contados desde el día hábil siguiente
al cierre del ejercicio gravable.
6. ¿Quiénes se encuentran obligados a llevar
el Registro de costos - Formato 10.1?
Por aplicación del artículo 35 del Reglamento
de la Ley del Impuesto a la Renta, el llevado del
Registro de costos es de obligación para aquellos
deudores tributarios que se encuentren en los
supuestos siguientes:
• Sus ingresos brutos anuales durante el ejercicio
precedente hayan sido mayores a mil quinientas
(1,500) Unidades Impositivas Tributarias (UIT)
del ejercicio en curso, deberán llevar un sistema
de contabilidad de costos, cuya información
deberá ser registrada (entre otros) en el Registro
de costos.
• Asimismo, los deudores tributarios que lleven
el Registro de costos, adicionalmente, deberán
realizar, por lo menos, un inventario físico de
sus existencias en cada ejercicio.
• Cabe indicar que en el transcurso del ejercicio
gravable, los deudores tributarios podrán
llevar un Sistema de Costo Estándar que se
adapte a su giro, pero al formular cualquier
balance a efectos del impuesto, deberán ne-
cesariamente valorar sus existencias al costo
real. Los deudores tributarios deberán pro-
porcionar el informe y los estudios técnicos
necesarios que sustenten la aplicación del
sistema antes referido, cuando sea requerido
por la Sunat.
B-13
52 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

- Servicios públicos de fábrica : S/. 13,660

- Otros gastos indirectos : S/. 23,594
CASUÍSTICA
c) Costo del inventario final de productos
terminados: S/. 104,820

Caso Nº 1: Estado de costo de venta anual - Sin inventario - Compras de materiales

inicial: (Ver cuadro Nº 1) directos : S/. 47,169
La empresa COSANBAR E.I.R.L. con RUC Nº 20978526652 es - Remuneración directa del
una empresa industrial, constituida el mes de abril de 2014, personal : S/. 29,350
para la elaboración de sus productos, se proporcionó los datos - Suministros de fábrica
siguientes: directo : S/. 12,578
a) Inventario inicial de productos terminados: S/. 00 - Otros costos indirectos : S/. 15,723
b) Costo de producción de productos terminados : S/. 224,850 Se solicita el registro y llenado del Formato 10.1: “Registro de
Materiales y suministros costos - Estado de costo de ventas anual”.
directos : S/. 106,155
Solución:
Mano de obra directa : S/. 62,213
La empresa ELJORSAN S.A.C., al estar obligada a llevar el
Otros costos indirectos : S/. 33,728 Formato 10.1, de acuerdo con la información proporcionada,
(Material, mano obra, deberá registrar en la forma siguiente:
servicios públicos, depre- Formato 10.1: Caso Nº 1:
ciación maquinaria, com-
bustible para aseo de fábrica) CUADRO Nº 1

Gastos de productos Formato 10.1: “Registro de costos - Estado de costo de ventas anual”
indirectos : S/. 22,754
Ejercicio : año 2014
c) Costo del inventario final de productos
terminados: S/. 98,046 RUC : Nº 20978526652

- Compras de materiales directos : S/. 42,122 Apellidos y nombre, denominación o razón social : COSANBAR E.I.R.L.

- Remuneración directa del Determinación del costo de ventas: S/.

personal : S/. 26,472 Costo del inventario inicial de productos terminados 0.00
- Suministros de fábrica directo : S/. 9,876
Costo de producción de productos terminados 224.850,00
- Otros costos indirectos : S/. 19,576
Costo de productos terminados disponibles para la venta 224.850,00
Caso Nº 2: Estado de costo de venta anual - Con inventario Costo del inventario final de productos terminados -98.046,00
inicial: (Ver cuadro 2)
Ajustes diversos -
La empresa ELJORSAN S.A.C. con RUC. Nº 20256625879 se
dedica a la industria de la confección, para la elaboración de sus Costo de ventas 126.804,00
productos durante el año 2014, se proporcionó los siguientes
desembolsos anuales:
a) Inventario inicial de productos Formato 10.1: Caso Nº 2:
terminados : S/. 82,250
CUADRO Nº 2
- Materiales y suministros
directos : S/. 37,013 Formato 10.1: “Registro de costos - Estado de costo de ventas anual”

- Mano de obra directa : S/. 23,030 Ejercicio : año 2014

- Otros costos indirectos : S/. 12,338
RUC : Nº 20256625879
(Material, mano obra, servicios
Apellidos y nombre, denominación o razón social : ELJORSAN S.A.C.
públicos, depreciación maquinaria,
combustible para aseo de fábrica) Determinación del costo de ventas: S/.
- Gastos de productos indirectos: S/. 9,869
Costo del inventario inicial de productos terminados 82.250,00
b) Costo de producción de productos
terminados : S/. 310,450 Costo de producción de productos terminados 310.450,00
- Compras de materiales Costo de productos terminados disponibles para la venta 392.700,00
directos : S/. 155,225
Costo del inventario final de productos terminados -104.820,00
- Remuneración directa del
personal : S/. 93,135 Ajustes diversos -
- Suministros de fábrica
Costo de ventas 287.880,00
directo : S/. 24,836

B-14 2da. quincena - Abril 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA 53

1.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la venta

Jeanina RODRIGUEZ TORRES(*)
CONTABILIDAD EMPRESARIAL
I. GENERALIDADES
Continuando con la revisión de las partidas que se CASUÍSTICA
presentan en el Estado de Situación Financiera, en
esta oportunidad trataremos el rubro de Activos
no Corrientes Mantenidos para la venta a que La empresa Rajuhe S.A. se encuentra en pro-
se refiere el numeral 1.112 del Manual para la ceso de la elaboración del Estado de Situación
Preparación Financiera. Financiera, por el cierre del año.
Se sabe que al 31 diciembre 2014, la empresa
II. NATURALEZA Y DEFINICIÓN presenta el Estado de Situación Financiera,
donde se reflejará los activos no corrientes
El rubro 1.112. Activos no Corrientes Mantenidos mantenidos para la venta por S/. 8,600.
para la venta incluye activos no corrientes (grupos Datos adicionales:
enajenable) clasificados como mantenidos para la
Cuenta Denominación Deudor Acreedor
venta, cuyo valor en libros se recuperará funda-
10411 Cuentas corriente operativas 39,164
mentalmente a través de una transacción de venta,
16291 Otras reclamaciones 17,900
en lugar de por su uso continuado.
27 Activos no Corrientes Mantenidos para la venta 8,600
Para tal efecto, el activo debe estar disponible, en • Costo 8,600
sus condiciones actuales para su venta inmediata, 50111 Capital 32,000
sujeto exclusivamente a los términos usuales y 58211 Reservas legales 4,563
habituales para la venta de estos activos, y su 59111 Utilidades acumuladas 29,101
venta debe ser altamente probable. Se conside- ¿Cuál sería el tratamiento contable y presentación
rará altamente probable cuando la gerencia está del rubro 1.112. Activos no Corrientes Mantenidos
comprometida por un plan para vender el activo, para la venta, en el Estado de Situación Financiera?
y haber iniciado de forma activa un programa
para encontrar un comprador y completar el plan.
Solución:
Asimismo, se debe tener en cuenta lo establecido En el caso planteado, la empresa Rajuhe S.A. se
en los numerales 1.002 y 1.003 del Manual. encuentra en proceso de la elaboración del Estado
de Situación Financiera del cierre del año, por lo
III. PROCEDIMIENTO cual tiene que presentarlo de acuerdo con lo seña-
A continuación, se muestra el procedimiento para
lado en el Manual para la Preparación Financiera.
la presentación del rubro 1.112. Activos no Co- A continuación, se muestra el Estado de Situación con
rrientes Mantenidos para la venta: ver cuadro Nº 1. Financiera de la empresa Rajuhe S.A.: ver cuadro Nº 2.
CUADRO N° 1

1.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la venta

Manual Estado de Situación Rubro 1.112. Activos no Corrientes Presentación: Activo Corriente
para la Financiera Mantenidos para la venta
Preparación
Financiera

Incluye: activos no corrientes (grupos enajenable) clasificados como mantenidos para la venta, cuyo valor en
libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado.

CUADRO N° 2
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31/12/2014
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES Nota: Activos no Corrientes
Mantenidos para la venta
Efectivo y equivalentes de efectivo 39,164
Costo S/. 8,600
Otras cuentas por cobrar (neto) 17,900
Activos no Corrientes Mantenidos
para la venta 8,600
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 65,664 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 0
PATRIMONIO NETO
Capital 32,000
Reservas Legales 4,563
Resultados acumulados 29,101
TOTAL PATRIMONIO NETO 65,664
TOTAL ACTIVOS 65,664 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 65,664

(*) Contadora Pública Colegiada de la Universidad Privada San Pedro de Chimbote. Asesora contable de Contadores & Empresas. Asesora y
consultora en temas contables y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-15

54 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Nomenclatura: 40185 - Impuesto a los dividendos

Jorge CASTILLO CHIHUÁN(*)
PLAN DE CUENTAS

I. CONTENIDO Solución:
En ese sentido, en la fecha del acuerdo de
De acuerdo al Plan Contable General Empresarial distribución, la empresa Estrella del Sur
(PCGE) la Subdivisionaria (5 dígitos) “40185 - Im- S.A.C. deberá reconocer el siguiente registro
puesto a los dividendos”, corresponde al importe contable:
que debe empozar al fisco los contribuyentes de-
signados como agentes de retención del Impuesto a) Por el reconocimiento de la retención
a la Renta por los dividendos o utilidades pagados efectuada a la distribución de dividendos:
o acordados a las personas naturales domiciliadas ASIENTO CONTABLE
y sujetos no domiciliados que sean accionistas
(socios) de las empresas. ---------------------- x --------------------
59 Resultados acumulados 230,000
II. RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN 591 Utilidades no distribuidas
5911 Utilidades acumuladas
El importe a pagar por el IR a los dividendos se 40 Tributos, contraprestaciones y
reconocen a su valor nominal en la fecha de las aportes al sistema de pensiones
transacciones en que se genera la obligación y
y de salud por pagar 9,430
su presentación corresponde a una cuenta del
pasivo del balance general (Estado de Situación 401 Gobierno central
Financiera). 4018 Otros impuestos y
contraprestaciones
Dinámica de la Subdivisionaria:
40185 Impuesto a los dividendos
40185 - Impuesto a los dividendos
44 Cuentas por pagar a los accionistas
Se registra:
(socios), directores y gerentes 220,570
Es debitada por: Es acreditada por: 441 Accionistas (o socios)
• El pago al fisco del Im- • El importe del Impuesto a 4412 Dividendos
puesto a la Renta a los la Renta por los dividendos
x/x Provisión de la distribución de di-
dividendos. otorgados a los accionistas.
videndos, según acuerdo de los
accionistas.
III. PRESENTACIÓN EN LOS EE.FF.
---------------------- x --------------------

De acuerdo al Manual para la Preparación de

Información Financiera, al cierre del ejercicio, a b) El importe retenido debe ser cancelado al
efectos de una adecuada presentación en los es- fisco en su oportunidad, efectuándose el
tados financieros, en el supuesto que se encuentre registro contable siguiente:
impaga la suma consignada en esta Subdivisio-
ASIENTO CONTABLE
naria “40185 - Impuesto a los dividendos”, será
presentada en el Balance General en una cuenta ---------------------- x --------------------
de pasivo corriente: “1.306 - Otras cuentas por 40 Tributos, contraprestaciones y
pagar”, considerando la deuda tributaria que
aportes al sistema de pensiones
corresponde.
y de salud por pagar 9,430
401 Gobierno central
CASUÍSTICA 4018 Otros impuestos y
contraprestaciones
40185 Impuesto a los dividendos
La empresa “Estrella del Sur S.A.C.”, en la
presentación de su Declaración Jurada Anual 10 Efectivo y equivalentes de efectivo 9,430
2014, determina una utilidad acumulada de 104 Cuentas corrientes en
S/. 280,000, y por acuerdo de la Junta General instituciones financieras
de Accionista, deciden distribuir dividendos 1041 Cuentas corrientes
por un monto de S/. 230,000 entre sus accio- operativas
nistas, los cuales en todos los casos son per- x/x Por el pago de la retención del 4.1%
sonas naturales. por los dividendos distribuidos,
¿Cuál es el tratamiento y registro contable, acumulados al 31/12/2014.
cuando se realizan el pago de dividendos a los ---------------------- x --------------------
accionistas?

(*) Contador Público Colegiado Certificado por la Universidad San Martín de Porres. Ex Coordinador General del Centro de Orientación al
Contribuyente del CCPL. Asesor tributario y contable de Contadores & Empresas y Gaceta Consultores S.A. Asesor tributario y laboral de
Soluciones Laborales. Conferencista en el Colegio de Contadores Públicos de Lima.

B-16 2da. quincena - Abril 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA 55

Aplicación de criterios de evaluación de inversiones

Antonio Miguel ANDRADE PINELO(*)
CONTABILIDAD GERENCIAL
RESUMEN EJECUTIVO

E l presente artículo tiene por objetivo que el lector revise la aplicación, en un

caso práctico sobre uno de los principales criterios utilizados para realizar la
evaluación de una posibilidad de inversión, como es el Valor Presente Neto (VPN).

Caso N° 1: conveniente para la empresa destinar recursos a

dicha adquisición de activos o inversión.
La empresa Complexus está evaluando la adquisi-
ción de una máquina digitalizadora, la misma que Aplicamos la fórmula del VPN:
tiene un costo de S/. 400,000 y se ha estimado 
    
VPN       
que generará flujos de caja libres incrementales
por año, como sigue:
Años 1 2 3 4
FEL 90,000 120,000 120,000 150,000
Adicionalmente, se sabe que la empresa realizará
la adquisición con recursos propios, y el costo de
oportunidad del capital (COK) es 12% anual.
¿Evalúe si es conveniente o no dicha adquisición?
Solución:
En este caso aplicaremos el criterio del VPN, y con
dicho resultado se podrá tener clara la recomen-
dación si ejecutar la adquisición de la máquina
digitalizadora (proyecto de inversión).
Debemos observar que la adquisición de la máquina
en mención genera flujos de caja incrementales,
con dicha información incremental deberemos
evaluar en valor presente el posible impacto en
el valor de la empresa. Por otro lado, la tasa de
descuento relevante para dicha evaluación es el
costo de oportunidad de 12% anual, quiere decir,
que si obtenemos un valor presente de los flujos de
caja futuros mayor a la inversión a realizarse será
(*) Economista de la UNMSM, Maestría en Economía con Mención en Finanzas de la UNMSM, Analista y Consultor Económico Financiero,
especialista en valorizaciones de empresas, Docente Universitario de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)-División EPE.
E- mail: antonio.a67@gmail.com
                  
VPN = S/. 58,898.58
5
La misma aplicación en el Excel:
180,000
Utilizaremos la fórmula financiera VNA, con esta
fórmula se puede hallar el valor presente de flujos
de caja futuros a una tasa de descuento determi-
nada. Ver foto Nº 1.
Ingresamos la tasa de descuento (en este caso
el COK), y finalmente al resultado le restamos la
inversión inicial para que se convierta en un VPN:
Con ello obtenemos el mismo resultado que con
la fórmula tradicional:
S/. 58,898.58
Finalmente, se recomienda llevar adelante la adquisi-
ción, pues generará un incremento en la riqueza del
inversionista, que ya ha descontado su costo de opor-
tunidad de capital (COK) anual, a cada flujo de caja.
FOTO Nº 1
CONTADORES & EMPRESAS / N° 252 B-17