A S E S O R Í A

CONTABLE Y AUDITORÍA

Registro contable de un bien de propiedad,

planta y equipo (activos fijos) construidos
por la propia empresa
INFORME ESPECIAL

Martha ABANTO BROMLEY(*)

RESUMEN EJECUTIVO

L os bienes conformantes de la propiedad, planta y equipo, no solo se pueden

adquirir de terceros, pues la propia empresa puede construirlos, en este caso,
se aplican reglas especiales para medirlos y reconocerlos de conformidad con lo
dispuesto en la NIC 16. En este sentido, el propósito del presente informe será
abordar estas reglas referidas al reconocimiento y medición de la propiedad, plan-
ta y equipo autoconstruida por la empresa, teniendo en cuenta adicionalmente las
cuentas dispuestas para este propósito por el Plan Contable General Empresarial.

INTRODUCCIÓN propia empresa, su costo se determina utilizando

En esta oportunidad se abordará el tema de los
bienes de propiedad, planta y equipo que son
construidos por la propia empresa en los que no
se produce un traspaso formal de la propiedad, es
decir, de aquellos bienes respecto de los cuales se
adquiere el bien destinado para uso de la empresa
a medida que se registra cada transacción realizada
para producirlo o construirlo.
De lo antes indicado, en el presente informe se
abordará el tema de los costos que deben in-
corporarse al valor del bien autoconstruido de
conformidad con lo dispuesto por la NIC 16, sin
distinguir, si la construcción se efectúa en un bien
de propiedad de la empresa que construye o de un
tercero; así como las cuentas que el Plan contable
General Empresarial dispone que sean empleada
para registrar todas las transacciones hasta la cul-
minación de la fabricación o construcción del bien.
I. MEDICIÓN DEL COSTO DE UN BIEN DEL ACTI-
VO FIJO CONSTRUIDO
Según Mallo, Mallo Rodríguez y Pulido(1) en el caso
de propiedades, planta y equipo construidos por la
los mismos criterios que si el activo hubiera sido
adquirido en el exterior. En este sentido, afirman
que los gastos internos generados que sean identi-
ficables, y, a su vez, sean directamente imputables
a la construcción y puesta a punto del activo en
cuestión, así como aquellos costos indirectos ra-
zonablemente imputables durante el periodo de
acondicionamiento, son capitalizables e imputables
al costo del activo en su reconocimiento inicial,
agregando que como norma general los gastos
generales y de administración no son capitalizables.
En efecto, de acuerdo con el párrafo 22 de la NIC
16, el costo de un activo construido por la propia
entidad se determinará utilizando los mismos prin-
cipios que si fuera un elemento de propiedades,
planta y equipo adquirido.
Sobre el particular, debe considerarse que conforme
con el párrafo 16 de la NIC 16, los componentes
del costo de los elementos de propiedades, planta
y equipo (activo fijo) comprende: ver cuadro Nº 1.
En ese sentido, la empresa evaluará, de acuerdo
con este principio de reconocimiento, todos los
costos de propiedades, planta y equipo en el
momento en que se incurre en ellos. Estos costos
comprenden tanto aquellos en que se ha incurrido

(*) Contadora Pública Colegiada Certificada por la Universidad Inca Garcilaso de la Vega. Diplomada en la Especialización de Normas Inter-
nacionales de Información Financiera (NIIF) del Colegio de Contadores Públicos de Lima. Diplomada en Gestión y Consultoría Tributaria,
Facultad de Ciencias Administrativas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Diplomada en Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) aplicadas a la Gestión Financiera de la Universidad de Piura. Asesora contable-tributaria de Contadores & Empresas y
Gaceta Consultores S.A.
(1) MALLO, Carlos, MALLO RODRÍGUEZ, Carlos, y PULIDO, Antonio. En Contabilidad Financiera - Un Enfoque Actual. Editorial Paraninfo,
2008. p. 206.

B-1 CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-1

40 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

inicialmente para construir una partida de propiedades, planta
y equipo, como posteriormente para añadir, sustituir parte de
o mantener el elemento correspondiente.
1. Los intereses forman parte del costo de la construcción
De acuerdo con el párrafo 4 de la NIC 23 un activo apto es
aquel que requiere, necesariamente, de un periodo de tiempo
sustancial antes de estar listo para su uso o para la venta, tal
como ocurre en las construcciones de activos fijos, debido que
el activo tomará un tiempo considerado para quedar totalmente
construido, en ese sentido, los intereses que procedan del
préstamo para obtener el activo cumple las condiciones para
considerarse cualificado, por tanto, el importe de los costos
por intereses deben ser capitalizados.
En este sentido, los gastos financieros provenientes de préstamos
u otro tipo de financiación, específica o genérica, directamente
atribuible a la fabricación o construcción, devengados antes de la
puesta en condiciones de funcionamiento de los bienes de pro-
piedad planta y equipo en construcción se incorporarán a su costo.
Sin embargo, la capitalización de los costos por intereses debe
finalizar cuando sustancialmente todas las actividades necesa-
rias para preparar al activo apto para su uso o venta prevista
han sido completadas. Asimismo, cuando la construcción de
un activo calificable se realiza por partes, y cada una es capaz
de ser utilizada mientras continúa la construcción de otras, la
capitalización de los costos por intereses debe finalizar cuando
estén finalizadas sustancialmente todas las actividades necesarias
para preparar esa parte para su utilización deseada o su venta
II. CONSTRUCCIÓN DE ACTIVO FIJO SOBRE UN BIEN QUE NO
ES DE PROPIEDAD DE LA EMPRESA
sobre algún inmueble, o cuando construye pistas o veredas o
cuando construye puentes, etc. En este sentido, debe tenerse
en cuenta que para reconocer un activo no es esencial contar
con el derecho de propiedad sino contar con el control de los
beneficios económicos que se esperen del mismo, de confor-
midad con la definición de activo de acuerdo con el Marco
Conceptual de las NIC.
De lo expuesto anteriormente, las construcciones realizadas
sobre un bien que no es de la empresa, calificarán como un
activo de uso, sin importar que se hubiera efectuado en una
propiedad que no pertenezca a la empresa, siempre que esta
tenga el control del bien construido, de conformidad con lo
señalado en el párrafo 4.44 del Marco Conceptual para la in-
formación financiera, es decir, que sea probable que cualquier
beneficio económico asociado llegue a la empresa y la partida
tenga un costo o valor que pueda medirse confiablemente.
Ver cuadro Nº 2.
Consecuencia de lo anterior, estas construcciones efectuadas
por la empresa arrendataria se reconocerán como activo en
la medida en que generen beneficios para esta por el monto
total desembolsado.
III. ¿CUÁL ES LA DINÁMICA CONTABLE A SEGUIR PARA
REGISTRAR LAS CONSTRUCCIONES DE UN ACTIVO FIJO?
Mallo, Mallo Rodríguez y Pulido(2) afirman que en la práctica
contable los costos que se originan en el proceso de puesta
en funcionamiento de este tipo de activos se acumulan en
cuentas transitorias que reflejan el proceso de acumulación
de costos aplicables, las cuales posteriormente, se traspasan
a las cuentas del activo definitivas, que suelen denominarse
inmovilizados en curso.

Este tipo de construcción suele ocurrir cuando la empresa
arrienda un inmueble (local), y construye sobre esta, por ejemplo,
nuevas oficinas, baño, sala de recepción, etc. pero que no serán
reembolsables por el propietario. Asimismo, se produce cuando
la empresa decide construir un panel monumental publicitario
A estos efectos, acorde con el Plan Contable General Empresarial
se ha previsto que los desembolsos incurridos en la construc-
ción de una partida de propiedad, planta y equipo, deben ser
(2) Ob cit. p. 206.

CUADRO Nº 1

Componentes del costo de construcción

Precio de adquisición Costos directamente atribuibles La estimación inicial de los costos de

desmantelamiento y retiro del elemento

Incluye los aranceles de importa-
ción y los impuestos indirectos no
recuperables que recaigan sobre
la adquisición, después de deducir
cualquier descuento o rebaja del
precio.
Que sean necesarios para la ubi-
cación del activo en el lugar y en
las condiciones necesarias para
que pueda operar de la forma pre-
vista por la gerencia.
Incluye la rehabilitación del lugar sobre el que se
asienta, la obligación en que incurre una entidad
cuando adquiere el elemento o como consecuen-
cia de haber utilizado dicho elemento durante un
determinado periodo, con propósitos distintos al
de producción de inventarios durante tal periodo.

CUADRO Nº 2

Tratamiento de las construcciones en propiedad de terceros que no serán reembolsables

La empresa

Construye En el bien del tercero

Reconoce como activo fijo los bienes construidos sobre un
bien que no es de la empresa solo si es probable que genere
beneficios económicos y pueda ser valorado.
No reembolsable

B-2 1ra. quincena - Junio 2015

 INFORME ESPECIAL 41

acumulados en la Cuenta 339 Construcciones y obras en curso • Los costos indirectos de construcción (Limpieza de te-
con abono a la cuenta 71 Producción de activo inmovilizado, rreno a construir) S/. 10,000.
considerando las siguientes cuentas:
Solución:
Cuentas a emplear para realizar los asiento de destino
de las construcciones en curso Si la empresa construye la edificación con el propósito de
339 Construcciones y obras en 722 Inmuebles, maquinaria y equipo destinarla a sus actividades operativas, deberá examinar
curso cada costo incurrido a fin de determinar si son directa-
3391 Adaptación de terrenos 7221 Edificaciones
mente imputables para la construcción del activo. Siendo
que en el caso planteado, estos desembolsos son necesa-
3392 Construcciones en curso 7222 Maquinarias y otros equipos
de explotación
rios para la construcción de sus oficinas, estos deben acu-
mularse en una cuenta especial hasta la culminación del
3393 Maquinaria en montaje 7223 Equipo de transporte
bien, tal como se muestra a continuación:
3394 Inversión inmobiliaria en curso 7224 Muebles y enseres
• Asiento por la compra y consumo de materiales:
3397 Costo de financiación - Inver- 7225 Equipos diversos
siones inmobiliarias ASIENTO CONTABLE
33971 Costo de financiación - Edifica-
-------------------------------- x ------------------------------
ciones
60 Compras 30,000
3398 Costo de financiación - Inmue- 7252 Costos de financiación - In-
bles, maquinaria y equipo muebles, maquinaria y equipo 602 Materias primas
6024 Materias primas para productos inmuebles
33981 Costo de financiación - Edifica- 72521 Edificaciones
ciones 40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema

33982 Costo de financiación - Maqui- 72522 Maquinarias y otros equipos de pensiones y de salud por pagar 5,400
narias y equipos de explotación de explotación 401 Gobierno central
3399 Otros activos en curso 4011 Impuesto general a las ventas
40111 IGV - cuenta propia
De esta forma, en la Cuenta 339 “Construcciones y obras en
curso” se acumulará el costo de los bienes destinados para el 42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 35,400
uso de la empresa, hasta su terminación, oportunidad en la 421 Facturas, boletas y otros comprobantes
cual se transferirá a la cuenta del rubro Inmuebles, maquinaria por pagar
y equipo, que corresponda. 4212 Emitidas
Ahora bien toda vez que los bienes y servicios consumidos e x/x Por las materias primas para la construcción.
incurridos para la construcción de estos bienes se registran en -------------------------------- x ------------------------------
las cuentas de gastos según su naturaleza en la clase 6, como 24 Materias primas 30,000
contrapartida se empleará la Cuenta 72 Producción inmovilizada. 244 Materias primas para productos inmuebles
61 Variación de existencias 30,000
IV. ¿SE PUEDE DEPRECIAR UN ACTIVO FIJO QUE ESTÁ SIEN-
612 Materias primas
DO CONSTRUIDO POR LA PROPIA EMPRESA?
6124 Materias primas para productos inmuebles
Conforme con el párrafo 55 de la NIC 16 la depreciación de x/x Por el ingreso de las materias primas para la cons-
un activo comenzará cuando el bien esté disponible para su trucción.
uso, esto es, cuando se encuentre en la ubicación y en las -------------------------------- x ------------------------------
condiciones necesarias para operar, por lo tanto, en la medida
61 Variación de existencias 30,000
en que las construcciones y obras en curso no se encuentran
612 Materias primas
listas para su uso, el bien no debe ser objeto de depreciación.
6124 Materias primas para productos inmuebles
Desde el punto de vista tributario, el Tribunal Fiscal en la RTF
24 Materias primas 30,000
Nº 1325-1-2004 ha señalado que no es procedente la deprecia-
ción del activo fijo en construcción ya que estos se deprecian a 244 Materias primas para productos inmuebles
partir del mes en que los bienes son utilizados en la generación x/x Por el consumo de las materias primas.
de renta gravada. -------------------------------- x ------------------------------

• Asiento por la mano de obra de terceros:

1 CASO PRÁCTICO
ASIENTO CONTABLE

Construcción de inmuebles por la propia empresa -------------------------------- x ------------------------------

para su uso 63 Gastos de servicios prestados por terceros 50,000
En el mes de mayo, una empresa adquiere un terreno con 639 Otros servicios prestados por terceros
el propósito de construir sus propias oficinas administra- 42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 50,000
tivas y empieza a incurrir en distintos desembolsos para 421 Facturas, boletas y otros comprobantes
dicho propósito, siendo estos los siguientes: por pagar
• Materiales directos adquiridos y utilizados por 4212 Emitidas
S/. 30,000. x/x Por el servicio de construcción.
• Mano de obra directa (Servicio prestado por tercero) -------------------------------- x ------------------------------
S/. 50,000.

CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-3

42 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

• Asiento por la mano de obra de tercero: ¿Cómo se deberá de contabilizar la mejora efectuada, te-
niendo en cuenta que dichos desembolsos no serán reem-
ASIENTO CONTABLE
bolsados por el propietario?
-------------------------------- x ------------------------------ Datos adicionales: S/.
63 Gastos de servicios prestados por terceros 10,000
• Materiales 10,710
639 Otros servicios prestados por terceros
• Mano de obra 4,290
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
de pensiones y de salud por pagar 1,800 Total 15,000
401 Gobierno central
Solución:
4011 Impuesto general a las ventas
40111 IGV - Cuenta propia Se debe tener en cuenta que para reconocer un activo no es
42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 11,800 esencial contar con el derecho de propiedad, sino contar
con el control de los beneficios económicos que se esperen
421 Facturas, boletas y otros comprobantes
del mismo, de conformidad con la definición de activo de
por pagar
acuerdo con el Marco Conceptual de las NIC.
4212 Emitidas
De lo expuesto anteriormente, las mejoras realizadas en
x/x Por el servicio de desmonte.
el inmueble alquilado, corresponde a un activo, indepen-
-------------------------------- x ------------------------------
dientemente que la propiedad sobre la que se realizaron
no pertenezca a la empresa, dado que la empresa tiene el
• Asiento por el destino de los costos incurridos para control de las mejoras que no serán reembolsadas por el
construir el bien: propietario o arrendador. Los asientos correspondientes a
la operación serían:
ASIENTO CONTABLE
• Por la adquisición y consumo de los materiales:
-------------------------------- x ------------------------------
ASIENTO CONTABLE
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 90,000
339 Construcciones y obras en curso -------------------------------- x ------------------------------
3392 Construcciones en curso 60 Compras 10,710
602 Materias primas
72 Producción de activo inmovilizado 90,000
6024 Materias primas para productos inmuebles
722 Inmuebles, maquinaria y equipo
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema
7221 Edificaciones
de pensiones y de salud por pagar 1,928
x/x Por el destino de los gastos por la planta construida. 401 Gobierno central
-------------------------------- x ------------------------------ 4011 Impuesto general a las ventas
40111 IGV - cuenta propia
42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 12,638
• Asiento por el traslado del trabajo en curso a la cuenta
421 Facturas, boletas y otros comprobantes
matriz:
por pagar
ASIENTO CONTABLE 4212 Emitidas
x/x Por las materias primas para la construcción.
-------------------------------- x ------------------------------
-------------------------------- x ------------------------------
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 90,000 24 Materias primas 10,710
332 Edificaciones 244 Materias primas para productos inmuebles
3322 Almacenes 61 Variación de existencias 10,710
33221 Costo de adquisición o construcción 612 Materias primas
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 90,000 6124 Materias primas para productos inmuebles
x/x Por el ingreso de las materias primas para la cons-
339 Construcciones y obras en curso
trucción.
3392 Construcciones en curso
-------------------------------- x ------------------------------
x/x Por el traslado del costo de construcción en la cuen-
61 Variación de existencias 10,710
ta matriz.
612 Materias primas
-------------------------------- x ------------------------------ 6124 Materias primas para productos inmuebles
24 Materias primas 10,710
244 Materias primas para productos inmuebles
x/x Por el consumo de las materias primas.

2 CASO PRÁCTICO -------------------------------- x ------------------------------

• Asiento por la mano de obra de tercero:

Construcciones efectuadas en un inmueble de
tercero que no serán reembolsables ASIENTO CONTABLE
Una empresa ha efectuado desembolsos por concepto de -------------------------------- x ------------------------------
materiales y mano de obra, por la construcción de una 63 Gastos de servicios prestados por terceros 4,290
nueva oficina dentro de sus instalaciones (inmueble alqui-
639 Otros servicios prestados por terceros
lado). El importe total asciende a S/.15, 000 más IGV.

B-4 1ra. quincena - Junio 2015

 INFORME ESPECIAL 43

42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 4,290 En consecuencia, el asiento por el reconocimiento del
424 Honorarios por pagar
préstamo y los intereses cualificados sería:
x/x Por el servicio de construcción. ASIENTO CONTABLE
-------------------------------- x ------------------------------
-------------------------------- x ------------------------------
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 101,475
• Asiento por el destino de los gastos: 104 Cuentas corrientes en instituciones
financieras
ASIENTO CONTABLE
1041 Cuentas corrientes operativas
-------------------------------- x ------------------------------ 37 Activo diferido 11,025
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 15,000 373 Intereses diferidos
339 Construcciones y obras en curso 3731 Intereses no devengados en transacciones
3392 Construcciones en curso con terceros
72 Producción de activo inmovilizado 15,000 45 Obligaciones financieras 112,500

722 Inmuebles, maquinaria y equipo 451 Préstamos de instituciones financieras

y otras entidades
7221 Edificaciones
4511 Instituciones financieras
x/x Por el destino de los gastos por la oficina construida.
455 Costos de financiación por pagar
-------------------------------- x ------------------------------
4551 Préstamos de instituciones financieras
y otras entidades
Finalmente, al concluirse la construcción de la nueva ofi- 45511 Instituciones financieras
cina, se deberá de realizar el asiento, por la transferencia x/x Por el préstamo recibo por la entidad financiera.
a la cuenta definitiva, tal como a continuación se muestra: -------------------------------- x ------------------------------
• Asiento por el traslado del trabajo en curso a la cuenta
matriz: Asimismo, por el devengo de los intereses se deberá efec-
tuar el siguiente asiento:
ASIENTO CONTABLE
ASIENTO CONTABLE
-------------------------------- x ------------------------------
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 15,000 -------------------------------- x ------------------------------
67 Gastos financieros xxx
332 Edificaciones
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
3321 Edificaciones administrativas
6731 Préstamos de instituciones financieras
33211 Costo de adquisición o construcción y otras entidades
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 15,000 67311 Instituciones financieras
339 Construcciones y obras en curso 37 Activo diferido xxx
3392 Construcciones en curso 373 Intereses diferidos
x/x Por el traslado del costo de construcción a la cuenta 3731 Intereses no devengados en transacciones
matriz. con terceros
x/x Por el devengado de los intereses.
-------------------------------- x ------------------------------
-------------------------------- x ------------------------------

3 CASO PRÁCTICO Finalmente, por el destino de los intereses devengados se

efectuará el siguiente asiento:
Intereses por construcción ASIENTO CONTABLE

En el mes de diciembre 2014, una empresa adquiere un -------------------------------- x ------------------------------

terreno con el propósito de construir en él una edifica- 33 Inmuebles, maquinaria y equipo xxx
ción donde funcionará el área administrativa. Para rea- 339 Construcciones y obras en curso
lizar dicha construcción, obtiene un préstamo a diez me- 3398 Costo de financiación - Inmuebles,
ses por parte de una entidad financiera por el importe de maquinaria y equipo
S/. 112,500. Si por dicho préstamo se incurre en costos fi- 33981 Costo de financiación - edificaciones
nancieros por la suma de S/. 11,025 ¿Cómo sería el tra- 72 Producción de activo inmovilizado xxx
tamiento contable de los costos financieros teniendo en 725 Costos de financiación capitalizados
cuenta que la construcción tomará un año? 72511 Edificaciones
x/x Por el destino de los intereses.
Solución: -------------------------------- x ------------------------------
En vista que la construcción tomará un plazo considerable
para estar lista para su uso nos encontramos frente a un Desde el punto de vista tributario, debe manifestarse que
activo apto, es decir, se trata de un activo que tomará un los costos de financiamiento siempre deben considerarse
tiempo considerable para quedar totalmente construido. como gastos del periodo en la medida en que exista cau-
Por tanto, los intereses que procedan del préstamo para la salidad. En efecto, de acuerdo con el artículo 20 de la Ley
construcción de la edificación deben incorporarse el costo del Impuesto a la Renta se señala que los intereses no for-
del activo que se está construyendo. marán parte del costo computable de los bienes.

CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-5

44 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Tratamiento contable del Drawback

Carmen HUAITA CONDORCHUA(*)
INFORME PRÁCTICO
RESUMEN EJECUTIVO

L as empresas pueden acogerse a este beneficio del Drawback a través del cum-
plimiento de una serie de requisitos establecidos por ley. A través del presente
informe, abordaremos la naturaleza jurídica de este beneficio, el procedimiento
para el acogimiento a la restitución de los derechos arancelarios así como el trata-
miento contable del Drawback comprendido en los alcances de la NIC 20 “Conta-
bilización de las Subvenciones del Gobierno e información a Revelar sobre ayudas
Gubernamentales”.

INTRODUCCIÓN nacionales. (…) El objetivo de la restitución aran-

El Drawback es un mecanismo que permite al
productor-exportador, solicitar la restitución de
un porcentaje de los aranceles pagados por la
nacionalización de insumos o materias primas
incorporadas en la producción del bien exportado.
Esto con la finalidad de hacer que dichos productos
exportados, tengan un valor competitivo en el
mercado internacional.
I. DEFINICIÓN
Según la Ley General de Aduanas (LGA), Decreto
Legislativo N°1053, el Drawback es el régimen
aduanero que permite, como consecuencia de la
exportación de mercancías, obtener la restitución
total o parcial de los derechos arancelarios, que
hayan gravado la importación para el consumo de
las mercancías contenidas en los bienes exportados
o consumidos durante su producción(1).
En efecto, este mecanismo establecido en nuestro
sistema jurídico, le permite al productor-exportador
solicitar la restitución de un porcentaje de los aran-
celes pagados por la nacionalización de insumos
o materias primas(2) incorporadas o consumidas
en la producción del bien exportado. Actualmente
la tasa de restitución es el 4% del valor FOB del
bien exportado con un tope del 50% de su costo
de producción.
II. NATURALEZA JURÍDICA DEL DRAWBACK
El Drawback es un beneficio establecido por ley,
que privilegia a un sector específico del comercio
exterior, esto es al productor-exportador
productor-exportador, que
a través del mecanismo de restitución de dere-
chos arancelarios, busca promover e incentivar
la competitividad de la exportación de productos
celaria, se explica en el deseo de eliminar el costo
arancelario que pudiera formar parte del costo
total del producto a ser exportado, para lo cual
que crean estos mecanismos de promoción(3).
Este beneficio está estructurado de tal forma que,
para acceder a ello, es indispensable cumplir una
serie de requisitos, condiciones y plazos legales,
siendo que para estos efectos, la restitución de
derechos arancelarios es calculada en función al
valor FOB de exportación.
El artículo 104 del Reglamento de la Ley General
de Aduanas, Decreto Supremo N° 010-2009-EF,
señala que podrán ser beneficiarios del régimen
del Drawback:
a) Las empresas exportadoras que importen las
mercancías incorporadas o consumidas en la
producción del bien exportado;
b) Las empresas exportadoras que hayan impor-
tado a través de terceros;
c) Las empresas exportadoras que hayan adquirido
de proveedores locales, mercancías elaboradas
con insumos o materia primas importados.
Claramente se advierte que las empresas que cali-
fican como beneficiarias, son aquellas que tienen la
particularidad de ser productor-exportador
productor-exportador, dicho
concepto se encuentra definido en la legislación de
la materia como “Aquella empresa constituida en
el país, que importe o haya importado, a través de
terceros, las mercancías incorporadas o consumidas
en el bien exportado”(4).
III. EL DRAWBACK FRENTE A LA LEGISLACIÓN
FISCAL
Actualmente, la administración tributaria mantiene
una posición en cuanto a los ingresos provenientes

(*) Contadora Pública Colegiada por la Universidad Alas Peruanas, Especialización en Gestión Tributaria Empresarial por la Escuela de Admi-
nistración de Negocios para Graduados - ESAN.
(1) Artículo 82 Decreto Legislativo N° 1053 - Ley General de Aduanas
(2) Se entenderá por materia prima, toda sustancia, elemento o materia necesaria para obtener un producto, incluidos aquellos que se consumen
o intervienen directamente en el proceso de producción o manufactura, o sirven para conservar el producto de exportación. Se consideran
como materia prima las etiquetas, envases y otros artículos necesarios para la conservación y transporte del producto exportado.
(3) ALDEA CORREA, Vládik. Drawback Restitución de Tributos Arancelarios en Aduanas, Lima, 2011, p. 7.
(4) Artículo 13 del Reglamento de Procedimiento de Restitución Simplificado de Derechos Arancelarios Decreto Supremo N° 104-95-EF.

B-6 1ra. quincena - Junio 2015


del beneficio del Drawback, argumentando que la restitución
de los derechos arancelarios cargado inicialmente al costo de
adquisición, deberían ser revertidos o extornados del dicho
costo, toda vez que ello genera un menor costo de ventas
y por ende un mayor margen de utilidad. Esta posición se
encuentra vertida en el informe Nº 318-2005-Sunat/2B0000.
Además señala que de darse el caso, el monto que exceda el
importe de los tributos inicialmente cargados como costo, se
deberá reconocer como ingreso en el estado de ganancias
y pérdidas, considerando además que dicho ingreso no se
encuentra gravado con el Impuesto a la Renta.
Debemos señalar lo prescrito en el artículo 20 del TUO de la
Ley del Impuesto a la Renta, sobre los derechos aduaneros
que forman parte del costo de adquisición del bien que será
enajenado o aprovechado económicamente y deducibles del
ingreso que se obtenga producto de la enajenación. Es decir,
que los derechos arancelarios pagados por la adquisición de
insumos necesarios para la producción de bienes que serán
exportados, formarán parte del costo.
El artículo 3 del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta señala
que, en el caso de empresas, se considera renta “cualquier
ganancia o ingreso derivado de operaciones con terceros”,
entiéndase a la obtenida en el devenir de la actividad de la
empresa en sus relaciones con otros particulares en la que los
intervinientes participan en igualdad de condiciones y consientes
del nacimiento de obligaciones.
De lo antes expuesto, se entenderá que aquellos ingresos que
no cumplan con las condiciones anteriormente descritas, no
estarán gravados con el Impuesto a la Renta.
Por correlación lógica con lo anteriormente citado, tenemos
que los ingresos provenientes de la solicitud de acogimiento
al beneficio del Drawback, se encuentran legalmente inafectos
al Impuesto a la Renta.
El Tribunal Fiscal se ha pronunciado en varias oportunidades,
manteniendo un criterio definido para los casos de Drawback.
Así tenemos la RTF Nº 03205-4-2005 en donde se señala (…) que
en el caso de autos los ingresos obtenidos como producto de su
acogimiento al régimen aduanero del drawback, no califica en el
concepto de Renta Producto, recogido por nuestra legislación al no
provenir de una fuente durable y susceptible de generar ingresos
periódicos , así como tampoco derivan de operaciones con terceros,
entendidos como los obtenidos en el devenir de la actividad de la
empresa en sus relaciones con otros particulares , en las que los
intervinientes participan en igualdad de condiciones y por lo tanto
consientes en el nacimiento de obligaciones (…);
Asimismo, dicha resolución señala que los ingresos provenientes
del Drawback no se basan en la restitución propiamente dicha
de los derechos arancelarios
arancelarios, sino más bien en la transferencia
de recursos financieros por parte del estado, constituyendo un
ingreso extraordinario en virtud a una disposición legislativa
por lo que dicha restitución no constituye un ingreso afecto
al Impuesto a la Renta.
Como podemos ver, ambos criterios no son vinculantes, pero
es importante tener en consideración la reiterada respuesta del
Tribunal Fiscal, como máxima autoridad en materia tributaria, que
viene manteniendo clara posición para los casos de Drawback.
IV. PROCEDIMIENTO PARA LA PRESENTACIÓN DE LA
SOLICITUD DE RESTITUCIÓN
La solicitud de restitución de los derechos arancelarios tiene
carácter de Declaración Jurada, en ella se debe declarar no
haber hecho uso de otro régimen de perfeccionamiento así
INFORME PRÁCTICO 45
como de franquicias aduaneras especiales y/o rebajas aran-
celarias de cualquier tipo. Asimismo, se debe indicar la forma
en que decide recibir el pago esto es por medio de cheque o
nota de crédito.
La Solicitud de Restitución consta de tres secciones, las que
deberán ser suscritas por el representante legal de la empresa:
• Sección I: Datos de la empresa beneficiaria
• Sección II: Cuadro de Insumo Producto
• Sección III: Cuadro de Insumo Producto, de insumos im-
portados adquiridos de terceros que se deducen al amparo
del artículo 3 del D.S. Nº 104-95-EF.
Adicionalmente a ello deberá presentar:
• Copia Simple de la DUA o Declaración Simplificada de
Exportación.
• Copia Simple de la DUA o Declaración Simplificada de
Importación.
• Copia Sunat de la factura del proveedor local que acredite
la compra del insumo importado.
• Declaración Jurada del proveedor local con los datos de la
DUA o Declaración Simplificada.
• Factura del Servicio cuando se trata de producción por
encargo.
Las formas de presentación de la Solicitud de Restitución pueden
ser Vía Electrónica a través del Sistema de Despacho Aduanero
del portal web de la Sunat.
V. SUPUESTOS LEGALES DE EXCLUSIÓN
Al momento de presentar la solicitud de acogimiento al
Drawback, debemos considerar, los supuestos legales de ex-
clusión, a fin de no incurrir en un acogimiento indebido que
puede ser sancionado por Sunat.
Supuestos de exclusión Contenido
Acogimiento a un régimen Beneficio excluyente con cualquier otro beneficio aduanero.
aduanero suspensivo o El productor-exportador no puede acogerse a ningún me-
exoneratorio canismo aduanero suspensivo o exoneratorio como son:
• Régimen de admisión temporal para perfeccionamien-
to activo.
• Régimen de reposición de mercancías con franquicia
arancelaria.
• Preferencias, desgravaciones y exoneraciones arance-
larias dentro del marco de TLC.
Volumen de exportación Restitución de derechos arancelarios hasta los primeros
US$ 20’000,000 anuales de exportación de productos por
subpartida arancelaria y por empresa exportadora no vinculada.
Disposición normativa Determinadas subpartidas nacionales, por ser productos de ex-
portación tradicional, no requieren de un incentivo especial por
parte del estado. Por disposición normativa, son excluidas de la
restitución simplificada de derechos arancelarios.
Utilización de insumo No se consideran materia prima a los combustibles o cual-
importado que no califica quier otra fuente de energía cuando su función sea la de
como materia prima generar calor o energía para la obtención del producto ex-
portado. Tampoco son materia prima los repuestos y útiles
de recambio consumidos o empleados en el bien final. (Art
1 del Reglamento).
Arancel “cero” El arancel cero, no es un beneficio propiamente, pues no
configura un mecanismo de franquicia aduanera especial
ni exoneración de aranceles, es más bien una inafectación
de carácter general sin distinguir el origen de la mercancía
o la oportunidad de la importación, pues todos reciben un
tratamiento aduanero igualitario(5).
Falta de manifestación El no consignar expresamente la voluntad de acogimiento al
expresa del exportador Drawback mediante el código 13 en la DUA de exportación,
puede generar la pérdida del beneficio. Sin embargo, es po-
sible realizar la rectificación de la DUA, pero son muy pocos
los casos en donde se resuelve procedente la rectificación.
(5) ALDEA CORREA, Ob. cit, p. 17.
CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-7
46 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

VI. RECHAZO DE LA SOLICITUD DE RESTITUCIÓN IX. TRATAMIENTO CONTABLE DEL DRAWBACK

El tratamiento contable para los ingresos provenientes del

Rechazo de la solicitud
Error subsanable Error no subsanable
• Error de transcripción y/o de cálculo. • Incumplimiento de los requisitos
establecidos por Ley.
• Error de codificación.
Plazo para presentar: 2 días hábiles Se vuelve a presentar como nuevo
VII. PORCENTAJES LIMITATIVOS Y PLAZOS
Tratándose de los bienes exportados, objeto de la restitución
se debe considerar que el valor CIF de los insumos importados,
no debe superar el 50% del Valor FOB del producto expor-
tado, esto a razón de que si lo importado supera el 50% de lo
exportado estamos entonces ante un producto considerado
más extranjero que nacional. Otro porcentaje limitativo es el
relacionado al Volumen de exportación cuya restitución se
efectuará hasta los primeros US$ 20’000,000 (veinte millones
de dólares americanos) anuales de exportación.
De otro lado, la restitución de los derechos arancelarios procederá
siempre que los bienes hayan sido importados dentro de los
(36) treinta y seis meses anteriores a la fecha de exportación y
la solicitud de restitución, por parte del productor-exportador,
se presente en un plazo máximo de (180) ciento ochenta días
desde la fecha de control de embarque.
acogimiento al beneficio de restitución de derechos arancela-
rios- Drawback, está contemplado dentro de los alcances de
la NIC 20 “Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e
información a Revelar sobre ayudas Gubernamentales”.
Es de notar, que la denominación de “restitución” no es
exacta, toda vez que en el importe devuelto por acogimiento
al beneficio del Drawback, es, en muchos de los casos, mayor
al valor de los derechos arancelarios efectivamente pagados;
constituyéndose como una transferencia de fondos por parte
del estado al productor-exportador.
El párrafo 3 de la NIC 20 señala que “Las subvenciones del
gobierno son ayuda gubernamental en forma de transferencia
de recursos a una entidad a cambio del cumplimiento pasado
o futuro de ciertas condiciones relacionas con las actividades
de operación de la entidad restitución”. Teniendo en cuenta lo
precitado, podemos considerar entonces que el Drawback es una
subvención ya que para acceder a este beneficio, el productor-
exportador ha debido cumplir una serie de condiciones dentro
de un procedimiento establecido por ley.
Las subvenciones del Gobierno son, a veces, conocidas con otros
nombres, tales como subsidios, transferencias o primas y estás
deberán ser reconocidas cuando se tenga la seguridad de que:
a) La entidad cumplirá con las condiciones ligadas a ellas; y,
b) Se reciba las subvenciones.

Procede restitución cuando

E
1 CASO PRÁCTICO
Requisito: Solicitud de
x
Bienes importados p restitución:
36 meses antes de la o Plazo Máximo para La empresa Hialpesa S.A., dedicada a la exportación de
exportación r presentar la solicitud en prendas de vestir para niños, importa en el mes de enero de
t la Aduana de exportación
Fecha de Importación = a este año, etiquetas de cartón que incorporará en el produc-
Fecha de es 180 días hábiles to a exportar. En el mes de marzo, realiza la exportación
c
i a Bélgica de prendas para niños con factura N° 002-1239
ó
36 Meses n 180 días hábiles por el valor de S/. 25,000 y en ese mismo mes presenta la
solicitud de restitución de derechos arancelarios. ¿Cuál es
el tratamiento Contable del Drawback?
Cumplimiento de plazos
Solución:
De acuerdo con el criterio vertido por el Tribunal Fiscal
VIII. TASA DE RESTITUCIÓN DE DERECHOS en la RTF Nº 03205-4-2005, el Drawback es un beneficio
establecido por ley que califica como subvención estatal.
Las tasas de restitución de derechos arancelarios, han ido de- El tratamiento que se deberá aplicar conforme a lo seña-
creciendo como medida económica con el fin de amortiguar lado a la NIC 20, es el reconocerlo como un ingreso que
la crisis que en su mayoría, atraviesan actualmente los países afecta a resultados. Recordemos que este ingreso no se en-
que son destinos importantes de nuestras exportaciones. Las cuentra afecto al Impuesto a la Renta.
que veremos a continuación son aplicables al Valor FOB de los
bienes exportados. Datos:
Valor FOB: S/. 25,000
Tasa Decreto Supremo Vigencia
Drawback: 4% del Valor FOB de exportación
8% D.S. 018-2009-EF 31/01/2009 al 31/12/2009
Una vez confirmada la viabilidad de la recuperación,
8% D.S. 288-2009-EF 01/01/2010 al 31/06/2010 procedemos a registrar el asiento por el beneficio del
Drawback: S/. 25,000 x 4% = S/. 1,000.
6.5% D.S. 288-2009-EF 01/07/2010 al 31/12/2010
ASIENTO CONTABLE
5% D.S. 288-2009-EF 01/01/2011 al 31/12/2014
-------------------------------- x ------------------------------
4% D.S. 314-2014-EF 01/01/2015 al 31/12/2015
16 Cuentas por cobrar diversas-terceros 1,000.00
3% D.S. 314-2014-EF A partir del 01/01/2016 168 Otras cuentas por cobrar diversas

B-8 1ra. quincena - Junio 2015

 INFORME PRÁCTICO 47

1682 Otras cuentas por cobrar diversas Costos adicionales en la importación

75 Otros ingresos de gestión 1,000.00 Agente de Aduanas 80.00
759 Otros ingresos de Gestión Transporte y manipuleo 110.00
7599 Otros ingresos de Gestión Costo de importación US$ 508.00
x/x Por el derecho al cobro del Drawback F 002-1239.
-------------------------------- x ------------------------------ 2. Exportación

Insumos nacionales 12,000.00

Asiento por el cobro del beneficio:
Material importado 508.00
ASIENTO CONTABLE
Gastos de administración 2,500.00
-------------------------------- x ------------------------------
Gastos de venta 3,400.00
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 1,000.00
104 Cuentas Corrientes en instituciones Gastos financieros 3,100.00
financieras
Costo de Venta 21,508.00
1041 Cuentas Corrientes operativas
16 Cuentas por cobrar diversas - Terceros 1,000.00 Utilidad deseada 28% 6,022.24

168 Otras cuentas por cobrar diversas Valor FOB de exportación 27,530.24
1682 Otras cuentas por cobrar diversas
x/x Por el cobro del Drawback.
-------------------------------- x ------------------------------ 3. Determinación del importe a restituir por Drawback
3.1 Criterio de evaluación
Recordemos que se debe considerar como criterio de eva-
2 CASO PRÁCTICO luación para la restitución por Drawback, que el valor
CIF de los insumos importados, no debe superar el 50%
del Valor FOB del producto exportado. Así tenemos que
La empresa Proexport S.A. es una empresa exportado- según los datos del problema:
ra de Textiles Andinos. Esta tuvo que importar 1,000
etiquetas para luego poder enviar los 1,000 ponchos US$
solicitados por su cliente Made in Perú en Espa-
ña. Se pide determinar el importe de restitución por Valor FOB del producto exportado 27,530.24
Drawback.
50% del Valor FOB del producto exportado 13,765.12
Los datos son los siguientes:
DATOS US$ Como podemos apreciar, el valor CIF de Insumos im-
portados equivalente a US$ 300.00 es menor al 50%
Valor Unitario de la etiqueta 0.15
del Valor FOB de exportación (US$ 13,765.12). Por lo
Flete 120 que se considera satisfecho el criterio de exportación
Seguro 30 de productos nacionales para acceder a la solicitud de
Agente de Aduana 80 restitución.
Transporte y manipuleo 110
3.2. Tope de restitución
Solución: Recordemos que actualmente la tasa de restitución es el
4% del valor FOB del bien exportado, con un tope del
1. Importación 50% del costo de producción. Siendo ello así tenemos los
A continuación, procederemos a determinar el Valor FOB siguientes datos:
de los insumos importados:
Valor FOB de exportación Tasa de restitución Importe US$
Materias primas y/o Insumos Cantidad P. Unitario Valor FOB
27,530.24 4% 1,101.21
Etiquetas 1000 0.15 150.00

Valor FOB de importación 150.00

Costo de producción Tope Importe tope US$
Luego de tener el valor FOB, procederemos a determinar
el costo de la importación: 508.00 50% 254.00

Valor FOB de importación 150.00

3.3. Importe de restitución
Flete 120.00
Seguro 30.00 Luego de hacer revisado los requerimientos de la ley,
Valor CIF 300.00 llegamos a la conclusión que el importe a ser restituido
es de US$ 254.00, ya que este es el 50% del costo de
Ad-Valórem (Valor CIF x 6%) Etiquetas 18.00
producción considerado como tope a restituir por parte
Valor CIF + Ad-Valórem 318.00 del estado.

CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-9

48 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Jeanina RODRIGUEZ TORRES(*)

Registro de adelanto de alquileres

CASOS PRÁCTICOS

Caso: ASIENTO CONTABLE

La empresa Remix S.A., en el mes de enero ----------------------- x -------------------

2015, celebra un contrato de arrendamiento 18 Servicios y otros contratados por
con el Sr. Raúl Herrera Rosello, propietario del anticipado 6,000
inmueble, donde se desarrollará las activida- 183 Alquileres
des administrativas por un periodo de 1 año. 10 Efectivo y equivalentes de efectivo 6,000
Dato adicional: 104 Cuentas corrientes en
Alquiler mensual S/. 1,000. instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes
Se sabe que Remix S.A., en la fecha del con-
trato cancela la suma de S/.6,000 por concep- operativas
to de arrendamiento. x/x Por el pago adelanto del alquiler de
6 meses.
¿Cuál sería el tratamiento y registro contable?
----------------------- x -------------------
Solución: En el mes de enero se reconoce el devengo del
gasto, cuando efectivamente se reconoce el alquiler
De acuerdo al párrafo OB17 del Marco Conceptual
brindado por el local, en su parte proporcional
de las NIIF, el devengo describe los efectos de las
que sería de un mes por el importe de S/. 1,000.
transacciones, sucesos y circunstancias sobre los
recursos económicos y los derechos de los acree- ASIENTO CONTABLE
dores de la entidad que informa en los periodos
----------------------- x -------------------
en que esos efectos ocurren, independientemente
63 Gastos de servicios prestados
si se cobra o paga en un periodo diferente.
por terceros 1,000(*)
A su vez, en el párrafo 4.33 del Marco la de-
635 Alquileres
finición de gastos incluye tanto las pérdidas
como los gastos que surgen en las actividades 18 Servicios y otros contratados por
ordinarias de la entidad. Entre los gastos de la anticipado 1,000
actividad ordinaria se encuentran, por ejemplo, 183 Alquileres
el costo de las ventas, los salarios y la deprecia- x/x Por el pago adelanto del alquiler de
ción. Usualmente, los gastos toman la forma 6 meses.
de una salida o depreciación de activos, tales
----------------------- x -------------------
como efectivo y otras partidas equivalentes al
efectivo, inventarios o propiedades, planta y (*) Cálculo
equipo. Ver cuadro Nº 1. 6,000/6 =S/. 1,000
En el caso planteado según el PCGE, el desembolso Finalmente, en los meses siguientes de acuerdo
realizado de forma adelantada por concepto de al devengo del gasto se registrará con cargo a
alquiler a Raúl Herrera, se registra en la cuenta la cuenta 63 Gastos de servicios prestados por
18 Servicios y otros contratados por anticipado, terceros con abono a la cuenta 18 Servicios y
subcuenta 183 Alquileres, tal como se muestra a otros contratados por anticipado, a medida que
continuación: devengue el alquiler.
CUADRO Nº 1

Adelanto de alquileres
Marco Conceptual de
las NIIF

Devengo Gasto
En los meses siguientes, fe-
brero, marzo, abril, mayo, y
Enero junio cuando en su oportuni-
dad devengue registrará:

Según el PCGE 63 xxxx

18 xxxx 63 xxxx 18 xxxx

10 xxxx 18 xxxx

(*) Contadora Pública Colegiada por la Universidad Privada San Pedro de Chimbote. Asesora contable de Contadores & Empresas. Asesora y
consultora en temas contables y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

B-10 1ra. quincena - Junio 2015

 CASOS PRÁCTICOS 49

Registro de alcabala por la compra de inmueble

Caso: 3311 Terrenos

33111 Costo 100,000
La empresa Rodríguez S.A., en el mes de marzo 2015, ad-
quiere un inmueble por un importe de S/.144,500 con el 332 Edificaciones
objetivo de almacenar su mercadería, por lo cual realiza el 3321 Edificaciones administrativas
pago del Impuesto de Alcabala
lcabala solicitado a la municipali- 33211 Costo de adquisición o construcción 44,500
dad por un importe de 15,000 (Referencial: Edificio 5,000 46 Cuentas por pagar diversas-terceros 144,500
y Terreno 10,000). 465 Pasivos por compra de activo inmovilizado
Datos adicionales: 4652 Inversiones inmobiliarias
Se sabe que no es la primera operación de compra y venta x/x Por la adquisición del inmueble.
del inmueble, no está gravada con IGV. -------------------------------- x ------------------------------

El costo del edificio es 44,500 y el costo del terreno es de Por la provisión del Impuesto del Alcabala:
100,000. ASIENTO CONTABLE
¿Cuál sería el tratamiento y registro contable de las opera-
-------------------------------- x ------------------------------
ciones señaladas?
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 15,000
Solución: 331 Terrenos
3311 Terrenos
De acuerdo al párrafo OB17 del Marco Conceptual de las NIIF,
el devengo describe los efectos de las transacciones, sucesos 33111 Costo
y circunstancias sobre los recursos económicos y los derechos 331111 Costo-Alcabala 10,000
de los acreedores de la entidad que informa en los periodos 332 Edificaciones
en que esos efectos ocurren, independientemente si se cobra 3321 Edificaciones administrativas
o paga en un periodo diferente. 33211 Costo de adquisición o construcción
En el párrafo 7 de la NIC 16, el costo de un elemento de propie- 332111 Costo-Alcabala 5,000
dades, planta y equipo se reconocerá como activo si, y solo si: 46 Cuentas por pagar diversas-terceros 15,000
es probable que la entidad obtenga los beneficios económicos 465 Pasivos por compra de activo inmovilizado
futuros derivados del mismo; y el costo del elemento puede
4652 Inversiones Inmobiliarias
medirse con fiabilidad.
x/x Por el Impuesto del Alcabala
Asimismo en el párrafo 16 de la NIC 16, los componentes
-------------------------------- x ------------------------------
del costo de los elementos de propiedades, planta y equipo
comprenden su precio de adquisición, incluidos los aranceles
de importación y los impuestos indirectos no recuperables que Por la cancelación del Impuesto de Alcabala a la municipalidad:
recaigan sobre la adquisición, después de deducir cualquier
ASIENTO CONTABLE
descuento o rebaja del precio. Ver cuadro Nº 2.
En el caso planteado, el desembolso que realiza Rodríguez S.A., -------------------------------- x ------------------------------
por el concepto de la alcabala a la municipalidad, el cual es 46 Cuentas por pagar diversas-terceros 15,000
necesario para la adquisición del inmueble, y de acuerdo a la 465 Pasivos por compra de activo inmovilizado
NIC 16 es un impuesto no recuperable por lo cual se considera 4652 Inversiones Inmobiliarias
parte del costo del inmueble.
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 15,000
A continuación, la adquisición del inmueble: 104 Cuentas corrientes en instituciones
ASIENTO CONTABLE financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
-------------------------------- x ------------------------------
x/x Por la cancelación del Impuesto del Alcabala.
33 Inmuebles, maquinaria y equipo 144,500
-------------------------------- x ------------------------------
331 Terrenos

CUADRO Nº 2

Alcabala por la compra de inmueble

Marco Conceptual de las NIIF

Parte del costo del
inmueble
Párrafos 7 y 16 de la NIC 16
Alcabala
Según el PCGE
Componentes del costo del inmueble: Impuesto no 33 xxxx
recuperable.
46 xxxx

CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-11

50 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

Adquisición de mercaderías en moneda extranjera

Caso: Valor compra Total

Total:
La empresa Roselló S.A., en el mes de enero de 2015, 108,500
adquirió productos importados de la empresa Minerd, por A continuación el registro contable de la adquisición de la
lo cual se realiza el pago de una factura comercial (invoice) mercadería según invoice:
por un importe que asciende a $ 35,000 al proveedor del
exterior. ASIENTO CONTABLE

Se sabe que la operación se realiza bajo términos FOB, -------------------------------- x ------------------------------

mercadería a bordo del buque, designado por el compra- 60 Compras 108,500
dor en el puerto de embarque siendo el tipo de cambio 601 Mercaderías
venta referencial de 3.10 de esa fecha. 6011 Mercaderías manufacturadas
La mercadería llega a nuestro país, en el mes de abril, siendo el 42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 108,500
tipo de cambio venta referencial de 2.99 de esa fecha. 421 Facturas, boletas y otros comprobantes
¿Cuál sería el tratamiento y registro contable? por pagar
4212 Emitidas
Solución: x/x Por la factura de proveedores del exterior.
-------------------------------- x ------------------------------
De acuerdo al párrafo OB17 del Marco Conceptual de las NIIF,
el devengo describe los efectos de las transacciones, sucesos Por el destino de la mercadería:
y circunstancias sobre los recursos económicos y los derechos ASIENTO CONTABLE
de los acreedores de la entidad que informa en los periodos
en que esos efectos ocurren, independientemente si se cobra -------------------------------- x ------------------------------
o paga en un periodo diferente. 28 Existencias por recibir 108,500
En el párrafo 11 de la NIC 2, el costo de adquisición de los 281 Mercaderías
inventarios comprenderá el precio de compra, los aranceles 61 Variación de existencias 108,500
de importación y otros impuestos (que no sean recuperables 611 Mercaderías
posteriormente de las autoridades fiscales) y transporte, ma- 6111 Mercaderías manufacturadas
nejo y otros costos directamente atribuibles a la adquisición x/x Por el destino de la cuenta 60.
de mercaderías, materiales y servicios. -------------------------------- x ------------------------------
Asimismo en el párrafo 20 de la NIC 21, una transacción en Finalmente, cuando la mercadería llegue en el mes de abril
moneda extranjera es aquella cuyo importe se denomina, o al almacén de Roselló S.A., deberá reclasificar la cuenta 28
exige su liquidación, en esta moneda, entre las que se in- a la cuenta 20 tal como se muestra en el siguiente asiento,
cluyen aquellas en que la entidad, compra o vende bienes o teniendo en cuenta que es al mismo tipo de cambio 3.10 del
servicios cuyo precio se denomina en una moneda extranjera. mes de enero cuando se adquirió los productos, mas no cuando
Ver cuadro Nº 3. ingreso al almacén.
En este caso, podemos observar que las mercaderías importadas ASIENTO CONTABLE
se registrarán a su costo de adquisición, incluyendo todos los
costos necesarios para que la mercadería tenga su condición -------------------------------- x ------------------------------
y ubicación actuales. 20 Mercaderías 108,500
201 Mercaderías manufacturadas
Con respecto al registro contable de la adquisición de la mer-
cadería, se utilizará el tipo de cambio 3.10 que es la fecha en 2011 Mercaderías manufacturadas
que se realizó la adquisición los productos al bordo del buque, 20111 Costo
en el puerto de embarque indicado por el proveedor; mas no 28 Existencias por recibir 108,500
la fecha en que físicamente llega la mercadería. 281 Mercaderías
Detalle de la conversión: x/x Por la reclasificación de la cuenta 28 a la cuenta 20.

US$ 35,000 X3.10 = S/.108,500 -------------------------------- x ------------------------------

CUADRO Nº 3

Mercaderías en moneda extranjera

Marco Conceptual de las NIIF

Importación
Valor FOB

Párrafo 11 de la NIC 2
NO se registra
con el t/c que
La mercadería se registra ingresa al alma-
Párrafo 20 de la NIC 21 con el tipo de cambio de la cén (abril).
adquisición (enero).

B-12 1ra. quincena - Junio 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA
Registro de Huéspedes
LIBROS TRIBUTARIOS
I. GENERALIDADES
La Resolución de Superintendencia Nº 234-2006/
Sunat es la norma que regula los Libros y/o Re-
gistros contables con incidencia tributaria, en
ella se precisa que el “Registro de Huéspedes” es
considerado como un registro auxiliar obligatorio
vinculado a asuntos tributarios.
II. PREGUNTAS FRECUENTES
1. ¿Qué es el Registro de Huéspedes?
Es un registro auxiliar obligatorio de carácter ad-
ministrativo - tributario, en el que se considera la
información relacionada a los huéspedes alojados
en algún establecimiento de hospedaje, que se
requiere contar a efectos de gozar del beneficio
del saldo a favor del exportador por el servicio de
hospedaje y alimentación brindado a sujetos NO
domiciliados.
2. ¿Quiénes se encuentran obligados a llevar
el Registro de Huéspedes?
Están obligados todos los establecimientos que
prestan el servicio de hospedaje.
3. ¿En qué forma se puede llevar el Registro
de Huéspedes?
Este registro según el reglamento de estableci-
mientos de hospedaje, aprobado mediante Decreto
Supremo Nº 029-2004-Mincetur, puede ser llevado
por el establecimiento de hospedaje, en fichas o
libros, en el que obligatoriamente se inscribirá el
nombre completo de los huéspedes, así como,
el detalle y características del servicio prestado,
según corresponda.
4. ¿Qué datos debe contener el Registro de
Huéspedes?
Al ser un registro vinculado a asuntos tributarios,
deberá contar con los siguientes datos de cabecera:
• Denominación del libro o registro.
• Periodo y/o ejercicio al que corresponde la
información registrada.
• Número de RUC del deudor tributario,
• Apellidos y nombres, denominación y/o razón
social.
De ello, toda esta información deberá registrarse
en todos los folios que se utilicen. Sin embargo,
tratándose del Registro de Huéspedes llevado en
forma anual, bastará con incluir estos datos en el
primer folio de cada periodo o ejercicio.
Asimismo, la información mínima a ser consignada
en este registro, será la siguiente
siguiente:
(*) Contador Público Colegiado Certificado por la Universidad San Martín de Porres. Ex Coordinador General del Centro de Orientación al
Contribuyente del CCPL. Asesor tributario y contable de Contadores & Empresas y Gaceta Consultores S.A. Asesor tributario y laboral de
Soluciones Laborales. Conferencista en el Colegio de Contadores Públicos de Lima.
CONTADORES & EMPRESAS / N° 255
51
Jorge CASTILLO CHIHUÁN(*)
1. Nombre completo del huésped,
2. Sexo,
3. Nacionalidad,
4. Documento de identidad,
5. Fecha de ingreso,
6. Fecha de salida,
7. Número de la habitación asignada; y,
8. Tarifa correspondiente con indicación de los
impuestos y sobrecargas que se cobren, sea
que estén o no incluidos en la tarifa.
5. ¿El Registro de Huéspedes debe ser legali-
zado?
A efectos de la legalización de este registro, el
segundo párrafo, inciso 2.5 del artículo 2 de la
Resolución de Superintendencia Nº 234-2006/
Sunat (modificado por el artículo 1 de la Resolución
de Superintendencia Nº 219-2012/Sunat), precisa
que, “en el caso del Registro de Huéspedes la
legalización no será necesaria”.
6. ¿El Registro de Huéspedes tiene plazo de
atraso en su llevado?
Sí, el Registro de Huéspedes tiene un plazo máximo
de atraso, por lo que debe ser llevado con un plazo
máximo de atraso de diez (10) días hábiles, con-
tados desde el primer día hábil del mes siguiente
a aquel en que se emita el comprobante de pago
respectivo.
7. ¿Cómo se clasifican los establecimientos
de hospedaje?
Los establecimientos de hospedaje se clasifican
y/o categorizan de la siguiente forma:
• Hotel,
• Apart - Hotel,
• Hostal,
• Resort,
• Ecolodge, y
• Albergue.
8. ¿Cómo debe ser la emisión del comproban-
te de pago?
La factura que corresponda emitirse, deberá con-
signar en forma separada las sumas que corres-
pondan a los siguientes conceptos:
a) Servicio de hospedaje.
b) Cuando el servicio de alimentación es pres-
tado a un sujeto NO domiciliado dentro del
B-13
52 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

establecimiento de hospedaje, “detalle de consumo” el docu- de 2015 ha prestado sus servicios

al emitirse el comprobante de
pago, deberá tener en cuenta lo
siguiente:
- En el caso del servicio de ali-
mentación prestado directa-
mente al sujeto no domiciliado,
se deberá detallar los alimentos
y/o bebidas proporcionados o
puestos a disposición, así como
su valorización en la factura o
en documento(s) auxiliar(es)
denominado(s) “detalle(s) de
consumo”.
- A efectos de obtener el benefi-
cio por la prestación de servicios
a NO domiciliados, estableci-
dos por el Decreto Legislativo
Nº 919, se entenderá por
mento auxiliar en el cual se con-
signa los consumos detallados
de alimentos y bebidas realiza-
dos por el sujeto no domicilia-
do, el mismo que será emitido
en original y copia, y tendrá las
características mínimas que es-
tablece el artículo 9 de la Reso-
lución de Superintendencia Nº
093-2002/Sunat.
CASUÍSTICA
La empresa Hospedaje Estrella Azul
S.A.C. con RUC Nº 20724844572, nos
informa que durante el mes de mayo
de alojamiento y alimentación a un
grupo de personas, siendo sus datos
y características de acuerdo a lo pro-
porcionado en el cuadro siguiente:
ver cuadro Nº 1.
Se solicita el registro y llenado del
“Registro de Huéspedes”, de acuerdo
a los datos proporcionados.
Solución:
La empresa Hospedaje Estrella Azul,
al brindar servicios de alojamiento y
alimentación, se encuentra obligada
a llevar el Registro de Huéspedes, y
de acuerdo con la información pro-
porcionada, deberá registrarlos en la
forma siguiente: ver cuadro Nº 2.

CUADRO Nº 1

Condición de resi- Fecha de Fecha de

Nº Huésped Documento de identidad Habitación Total
dencia ingreso salida

1 Sebastian Carbajal Carrasco Domiciliado DNI 08154658 02/05/2015 118 1.750,00 08/05/2015

2 Marleny Contreras Vasquez Domiciliado DNI 25662587 05/05/2015 204 1.500,00 09/05/2015

3 Germán Caballero Ponce Domiciliado DNI 25332211 08/05/2015 120 2.240,00 14/05/2015

4 Frank Parket Robinson No Domiciliado C.Ext. 05-21542 11/05/2015 314 1.520,00 14/05/2015

5 Rosa Vilchez San Roman Domiciliado DNI 77442211 18/05/2015 112 2.320,00 25/05/2015

6 Patty Blacker Slambart No Domiciliado Pasp. 04545 21/05/2015 319 3.040,00 28/05/2015

7 Mario Galarza Mesias Domiciliado DNI 26887766 22/05/2015 209 2.100,00 28/05/2015

8 Pedro Elescano Rosado Domiciliado DNI 66552244 25/05/2015 106 1.530,00 30/05/2015

9 Margory Pierre Dubloid No Domiciliado Pasp. 1234-05 27/05/2015 310 1.400,00 30/05/2015

10 Yenni Zuñiga Del Solar No Domiciliado Pasp. 152-256-9 29/05/2015 112 870,00 31/05/2015

CUADRO Nº 2

“REGISTRO DE HUÉSPEDES “

Periodo : Mayo 2015

RUC : Nº 20724844572

Apellidos y nombre, denominación o razón social : Hospedaje Estrella Azul S.A.C.

Documento de iden- Nº de
Sexo Fecha de Fecha de
Nº Nombres y apellidos (Huésped) Nacionalidad tidad habitación Tarifa Firma
ingreso salida
M F Tipo Nº asignada

1 Sebastian Carbajal Carrasco X Peruano DNI 08154658 02/05/2015 08/05/2015 118 1.750,00

2 Marleny Contreras Vasquez X Peruana DNI 25662587 05/05/2015 09/05/2015 204 1.500,00

3 Germán Caballero Ponce X Peruano DNI 25332211 08/05/2015 14/05/2015 120 2.240,00

4 Frank Parket Robinson X Americano C.Ext. 05-21542 11/05/2015 14/05/2015 314 1.520,00

5 Rosa Vilchez San Roman X Peruana DNI 77442211 18/05/2015 25/05/2015 112 2.320,00

6 Patty Blacker Slambart X Inglesa Pasp. 04545 21/05/2015 28/05/2015 319 3.040,00

7 Mario Galarza Mesias X Peruano DNI 26887766 22/05/2015 28/05/2015 209 2.100,00

8 Pedro Elescano Rosado X Peruano DNI 66552244 25/05/2015 30/05/2015 106 1.530,00

9 Margory Pierre Dubloid X Francesa Pasp. 1234-05 27/05/2015 30/05/2015 310 1.400,00

10 Yenni Zuñiga Del Solar X Argentina Pasp. 152-256-9 29/05/2015 31/05/2015 112 870,00

Total: S/. 18.270,00

B-14 1ra. quincena - Junio 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA 53

1.202. Inversiones Financieras

Jeanina RODRIGUEZ TORRES(*)
CONTABILIDAD EMPRESARIAL

I. GENERALIDADES Se sabe, que al 31 diciembre 2014, la empresa

presenta el Estado de Situación Financiera,
Continuando con la revisión de las partidas que teniendo en cuenta que en enero 2014 adqui-
se presentan en el Estado de Situación Financiera, rió activos financieros disponible para la ven-
en esta oportunidad trataremos el rubro de Inver- ta que se estima vender en un plazo no menor
siones Financieras de la parte no corriente a que a dos años por S/. 17,600.
se refiere el numeral 1.202. del Manual para la
Preparación Financiera. Datos adicionales:
Cuenta Denominación Deudor Acreedor
II. NATURALEZA Y DEFINICIÓN
10411 Cuentas corriente operativas 29,164
El rubro 1.202. Inversiones Financieras está repre- 16291 Otras reclamaciones 18,900
sentado por los activos financieros disponibles para 11 Inversiones Financieras 17,600
la venta, mantenidos a vencimiento, las inversiones • Activos financieros disponible para
la venta (se estima vender en un
en asociadas, negocios conjuntos, subsidiarias, otras plazo no menor a dos años) 17,600
inversiones financieras (incluyen las inversiones lle- 50111 Capital 32,000
vadas al costo de acuerdo con las NIIF) y activos por 58211 Reservas legales 4,563
instrumentos financieros derivados; cuya realización 59111 Utilidades acumuladas 29,101
se estima en un plazo mayor al corriente.
¿Cuál sería el tratamiento contable y presen-
Asimismo se debe tener en cuenta lo establecido
tación del rubro 1.202. Inversiones Financie-
en los numerales 1.002 y 1.003 del Manual.
ras, en el Estado de Situación Financiera?
III. PROCEDIMIENTO
Solución:
A continuación se muestra el procedimiento para
En el caso planteado, la empresa Bellido S.A.
la presentación del rubro 1.202. Inversiones Finan-
se encuentra en proceso de la elaboración
cieras: ver cuadro Nº 1.
del Estado de Situación Financiera del cierre
del año, por lo cual tiene que presentarlo de
CASUÍSTICA acuerdo a lo señalado en el Manual para la
Preparación Financiera.
La empresa Bellido S.A. se encuentra en pro- A continuación se muestra el Estado de Situa-
ceso de la elaboración del Estado de Situación ción Financiera de la empresa Belllido S.A.:
Financiera, por el cierre del año. ver cuadro Nº 2.

CUADRO N° 1

1.202. Inversiones Financieras

Manual para
Estado de Situación Presentación: Activos No Corrientes.
la Preparación Rubro 1.202. Inversiones Financieras
financiera
Financiera

Incluye: los activos financieros disponibles para la venta, mantenidos a vencimiento, las inversiones en asociadas, negocios conjuntos, subsidiarias, otras inversiones financieras
(incluyen las inversiones llevadas al costo de acuerdo con las NIIF) y activos por instrumentos financieros derivados; cuya realización se estima en un plazo mayor al corriente.

CUADRO N° 2
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31/12/2014
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo 29,164
Otras cuentas por cobrar (neto) 18,900
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 48,064 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 0

ACTIVOS NO CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES

Inversiones Financieras 17,600
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 17,600 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 0
PATRIMONIO NETO
Nota: Inversiones Financieras Capital 32,000
Activos financieros mantenido Reservas Legales 4,563
para la venta S/. 17,600 Resultados acumulados 29,101
TOTAL PATRIMONIO NETO 65,664
TOTAL ACTIVOS 65,664 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 65,664

(*) Contadora Pública colegiada por la Universidad Privada San Pedro de Chimbote. Asesora contable de Contadores & Empresas. Asesora y
consultora en temas contables y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

CONTADORES & EMPRESAS / N° 255 B-15

54 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA

PLAN DE CUENTAS Nomenclatura 6373 - Relaciones públicas

Jorge CASTILLO CHIHUÁN(*)

I. CONTENIDO en sus operaciones comerciales, con fecha 28 de

junio de 2015 decide realizar compras de bienes
De acuerdo al Plan Contable General Empresarial (agendas) por el valor de S/. 10,000 más IGV
(PCGE) en la Divisionaria (4 dígitos) “6373 - Rela- para ser distribuidos a sus principales clientes.
ciones públicas”, se registra la atención a clientes
considerados como gastos de representación, y ¿Cuál es el tratamiento y registro contable, en
son aquellos desembolsos a realizar a favor de este tipo de entrega de bienes a los clientes?
sus clientes destinados a presentar una imagen
que le permita mantener o mejorar su posición Solución:
de mercado, estos gastos pueden ser: obsequios En principio, los bienes adquiridos deberán
y/o agasajos a clientes.
ser registrados como existencias (como su-
ministros) por tratarse de bienes disponibles
II. RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN para su uso, sin embargo, por tratarse de bie-
Los bienes adquiridos con el fin de ser entregados nes cuyo destino es la atención a sus clientes
bajo este concepto, deberán ser reconocidos como estas deberán ser registrada en forma separa-
gastos en la oportunidad de su entrega, debiendo da de otros bienes adquiridos para su venta.
para dicho efecto utilizarse las cuentas y subcuentas Por el ingreso al almacén de los suministros,
que corresponde. al ser considerado como existencias:
Sin embargo, cuando se adquieren bienes que ASIENTO CONTABLE
califiquen como materiales auxiliares, suministros,
---------------------- x --------------------
se debe tener en cuenta lo siguiente: 25 Materiales auxiliares, suministros
• La compra de bienes que no son consumidos y repuestos 10,000
en forma inmediata (stock), se deben reconocer 252 Suministros
2524 Otros suministros
como compra de existencias con destino a ma- 25241 Agendas
teriales auxiliares, reconociéndose como gasto 61 Variación de existencias 10,000
a medida en que se utilicen en las actividades 613 Materiales auxiliares,
de la empresa. suministros y repuestos
6132 Suministros
• Cuando se adquieran existencias cuyo consumo 61321 Agendas
se realice en forma inmediata, si bien se registra x/x Por el ingreso al almacén de los
en la cuenta 60 compras, de acuerdo con el bienes adquiridos.
PCGE inmediatamente se reconocerá como ---------------------- x --------------------
gasto, y a su destino correspondiente.
gasto
Con fecha del 20 de julio se procede a la entrega
Dinámica de la Divisionaria: a los clientes, reconociéndose el gasto correspon-
6373 - Relaciones públicas diente, siendo el registro contable el siguiente:
Se registra:
ASIENTO CONTABLE
Es debitada por: Es acreditada por:
---------------------- x --------------------
• El importe de los aportes en- • El total al cierre del perio-
63 Gastos de servicios prestados
tregados a los clientes. do con cargo a la cuenta
por terceros 10,000
82 Valor agregado.
637 Publicidad, publicaciones,
relaciones públicas
III. PRESENTACIÓN EN LOS EE.FF. 6373 Relaciones públicas
63731 Gastos de representación
Al cierre del ejercicio, a efectos de una adecuada 25 Materiales auxiliares, suministros
presentación en los estados financieros, esta divi- y repuestos 10,000
sionaria “6373 - Relaciones públicas” y de acuerdo 252 Suministros
al Manual para la Preparación de Información 2524 Otros suministros
25241 Agendas
Financiera, será clasificada como “gastos” con x/x Por el retiro y obsequio de bienes a
el numeral “2.300 - Gastos de ventas”, según los clientes.
corresponda. ---------------------- x --------------------
95 Gastos de ventas 10,000
951 Gastos de ventas
CASUÍSTICA 79 Cargas imputables a cuentas de
costos y gastos 10,000
791 Cargas imputables a
cuentas de costos y gastos
La empresa “El buen amigo S.A.C.”, cuya activi- x/x Por el destino de la atención a los
dad es la comercialización de bienes al por ma- clientes.
yor, con el propósito de mantener a sus clientes ---------------------- x --------------------

(*) Contador Público Colegiado Certificado por la Universidad San Martín de Porres. Ex Coordinador General del Centro de Orientación al
Contribuyente del CCPL. Asesor tributario y contable de Contadores & Empresas y Gaceta Consultores S.A. Asesor tributario y laboral de
Soluciones Laborales. Conferencista en el Colegio de Contadores Públicos de Lima.

B-16 1ra. quincena - Junio 2015

 ASESORÍA CONTABLE Y AUDITORÍA
Análisis del nivel de apalancamiento
CONTABILIDAD GERENCIAL
RESUMEN EJECUTIVO
E l presente artículo tiene por objetivo que el lector conozca los principales
aspectos relacionados con el nivel de apalancamiento de una empresa.
INTRODUCCIÓN
En determinadas ocasiones se puede confundir el
nivel de apalancamiento con un aspecto negativo
para una organización, pues puede entenderse como
“sobre endeudarse”, lo cual además implica percibir
un mayor nivel de riesgo detrás de dicho aspecto.
I. APALANCAMIENTO
El nivel de apalancamiento dentro de una empresa
se refiere al nivel de endeudamiento que ella tiene,
dicho nivel implica la participación que tiene la deuda
financiera dentro de la estructura de financiamiento
de la misma, es decir, cómo se están financiando las
inversiones (y por ende la operación) de la empresa.
Una de las principales ventajas que se puede identificar
del apalancamiento es el hecho de que crece la posi-
bilidad de multiplicar la rentabilidad de la empresa.
El nivel de apalancamiento de la empresa se va a
medir a partir de los ratios financieros de apalan-
camiento, dentro de lo más usados tenemos el
ratio deuda patrimonio y la razón de deuda, los
cuales describimos a continuación:
Ratio Deuda - Patrimonio = D/E
Razón de deuda = D/A
Donde:
D: Debts
E: Equity
A: Assets
Cuando mencionamos el nivel de riesgo, debemos
tener en cuenta que ello implica que se puede
multiplicar la rentabilidad pero también crece la
posibilidad de que se generen pérdidas, esto es
evaluado por los acreedores de la empresa (específi-
camente los de índole financiero) y si la percepción
es justamente que la empresa se está arriesgando
demasiado optará por reducir el flujo de créditos
hacia la misma, restringiendo las posibilidades de
crecimiento o incrementando el costo financiero
que aplica a dicha empresa.
El hecho de que una empresa este apalancada genera
la posibilidad de que realice un mayor adquisición de
activos (inversiones), pero el seguimiento debe ser
cercano para que no generen problemas relacionados
con la devolución de los montos prestados en los
plazos establecidos, esto está relacionado directa-
mente con la liquidez o los problemas de flujo de
caja de corto plazo que se pueden generar por la
inadecuada planificación y “calce” de la periodicidad
y los montos de los pagos programados.
Por lo antes dicho debemos tener en cuenta la
mejor opción de financiamiento, lo que implica la
(*) Economista de la UNMSM, Maestría en Economía con Mención en Finanzas de la UNMSM, Analista y Consultor Económico Financiero,
especialista en valorizaciones de empresas. Catedrático universitario de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)-División EPE.
E-mail: antonio.a67@gmail.com
CONTADORES & EMPRESAS / N° 255
55
Antonio Miguel ANDRADE PINELO(*)
mejor combinación deuda - capital para financiar
las operaciones, asumiendo los mejores costos
posibles y también tener en cuenta qué tipo de
activos se están financiando para que no se generen
descalces que puedan ser perjudiciales.
Por ejemplo, si una empresa está buscando finan-
ciamiento para la adquisición de activos de largo
plazo, quizás no sea adecuado que se busque
que el cronograma de pago sea de corto plazo,
en el caso contrario también se pueden generar
problemas, es decir, que una empresa busque
financiamiento de largo plazo para adquirir activos
de corto plazo.
En un sentido más general, analizar el apalanca-
miento implica tener claro que se genera la posibi-
lidad de adquirir activos, explotarlos y beneficiarse,
y todo esto con recursos de terceros, lo cual suele
ser atractivo para las empresas.
A nivel más específico, se debe mencionar que
el nivel de apalancamiento para una empresa
genera beneficios asociados al llamado “escudo
fiscal”, es decir, a la reducción en el pago de Im-
puesto a la Renta que se genera por el hecho de
haber asumido deuda que implique el pago de
gastos financieros, el impacto positivo de ello se
ve reflejado en los flujos de caja de la empresa y
por ende en el valor de la misma, pues al pagar
menos impuestos (menores egresos) los flujos de
caja serán mayores y por ende el valor presente
de dichos flujos será mayor.
II. GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Si una empresa se apalanca, los gastos financieros
normalmente se asumen fijos o conocidos de
periodo a periodo, y el pago de los mismos debe
cumplirse aunque no exista operación. Este monto
de gastos financieros es utilizado por las empresas
con el fin de obtener el máximo de utilidades
por acción (UPA) en función de un cambio en las
utilidades operativas (EBIT). Para poder medir lo
anterior se calcula el grado de apalancamiento
financiero (GAF) de la empresa de las siguientes
maneras alternativas:
(I) GAF = EBIT/UAI
(II) GAF = Cambio % en UPA / Cambio% en EBIT
Donde:
EBIT : Utilidad Operativa
UAI : Utilidad antes de impuestos
UPA : Utilidad por acción
La fórmula anterior muestra el nivel de sensibilidad
que tiene la utilidad por acción frente a cambios
en la utilidad operativa.
B-17