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Universidad de San Carlos de Guatemala


Facultad de Ciencias Econmicas
Escuela de Auditora
Jornada Fin de Semana
Seminario de Integracin Profesional

Tema 8

Anualidades Constantes a Plazo Fijo

Grupo 5

Guatemala, enero de 2013


10

Tema 8

Anualidades Constantes a Plazo Fijo

Lic. German Rolando Ovando Amzquita


Docente Supervisor de Seminario de Integracin Profesional

Grupo 5

No. Nombre Carn


1. Gloria Leticia Cervantes Meja 198717186
2. Julia Magali Velsquez Figueroa 199714937
3. Evaristo Monroy Pichol 199914945
4. Helda Hibony Ortz Barrera 199920434
5. Karina Vernica Argueta Aguilar 200214419
6. Glayds Lily Alveo Hernndez 200316828
7. Mayra Lisseth Valencia Guanta 200516364
8. Esdras Leopoldo Estrada Prez (Coordinador) 200811608
9. Vctor Hugo Alonzo Esquit 200813660
11

NDICE GENERAL

Pgina

INTRODUCCIN............................................................................................................................. I

CAPITULO I
ANUALIDADES

1.1 DEFINICIN DE ANUALIDADES......................................................................................... 1


1.2 OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES...........................................................................3
1.2.1 Intervalo o Perodo de Pago........................................................................................3
1.2.2 Plazo de la Anualidad.................................................................................................. 3
1.2.3 Renta............................................................................................................................ 3
1.3 PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES...................................................3
1.4 POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES............................................................3
1.5 OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES................................................................5
1.6 ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES.....................................................5

CAPITULO II
ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

2.1 CONCEPTO........................................................................................................................ 6
2.2 CLASIFICACION.................................................................................................................. 6
2.2.1 En funcin de la poca de pago de cada renta.............................................................6
2.2.1 .1 Vencidas u ordinarias................................................................................................6
2.2.1.2 Anticipadas o inmediatas.......................................................................................... 6
2.2.1.3 Diferidas..................................................................................................................... 7

CAPITULO III
PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES

3.1 ANUALIDADES.................................................................................................................... 9
3.1.1 Monto............................................................................................................................ 9
3.1.2 Valor actual................................................................................................................... 9
3.1.3 Renta en funcin del monto........................................................................................ 10
3.1.4 Renta en funcin del valor actual................................................................................10
3.1.5 Tiempo en funcin del monto......................................................................................10
3.1.6 Tiempo en funcin del valor actual.............................................................................10
3.2 ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS................................................................11
3.2.1 Monto.......................................................................................................................... 11
3.2.2 Valor actual................................................................................................................. 11
3.2.3 Renta en funcin del monto........................................................................................11
12

3.2.4 Renta en funcin del valor actual................................................................................12


3.2.5 Tiempo en funcin del monto......................................................................................12
3.2.6 Tiempo en funcin del valor actual.............................................................................12
3.3 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA........................................12
3.3.1 Factor del monto (FM)............................................................................................... 13
3.3.2 Factor del valor actual (FVA)......................................................................................13
3.4 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA CRECIENTES................13
3.4.1 Monto.......................................................................................................................... 13
3.4.2 Valor actual................................................................................................................. 14
3.4.3 Primer pago en funcin del monto..............................................................................14
3.4.4 Primer pago en funcin del valor actual......................................................................14
3.4.5 Diferencia en funcin del monto..................................................................................14
3.4.6 Diferencia en funcin del valor actual.........................................................................15
3.5 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN GEOMTRICA CRECIENTES..............15
3.5.1 Monto.......................................................................................................................... 15
3.5.2 Valor actual................................................................................................................. 16
3.5.3 Primer pago partiendo del monto................................................................................16
3.5.4 Primer pago partiendo del valor actual.......................................................................17

CAPITULO IV
CASOS PRCTICOS

4.1 EJEMPLO NO. 1 - ANUALIDADES EN GENERAL............................................................18


4.2 EJEMPLO NO. 2 - ANUALIDADES EN GENERAL............................................................20
4.3 EJEMPLO NO. 3 - ANUALIDADES EN GENERAL...........................................................22
4.4 EJEMPLO NO. 4 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN ARITMTICA
DECRECIENTE ANTICIPADA.................................................................................................. 23
4.5 EJEMPLO NO. 5 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN ARITMTICA
CRECIENTE VENCIDA............................................................................................................ 25
4.6 EJEMPLO NO. 6 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN GEOMTRICA
CRECIENTE VENCIDA............................................................................................................ 26

CONCLUSIONES......................................................................................................................... 28
RECOMENDACIONES................................................................................................................. 29
BIBLIOGRAFIA............................................................................................................................ 30
INTRODUCCIN

La presente investigacin es realizada con el nimo de conocer las herramientas


matemticas para toma de decisiones en las actividades financieras de una
empresa.

En el captulo uno se aborda las generalidades de la matemtica financiera y sus


diferentes campos de accin, tomando como base las generalidades
matemticas.

En el captulo dos, trata de las anualidades como tema central, abordndolo de


forma especfica

El captulo tres se hace mencin de la clasificacin de las anualidades, esto para


conocerlas, con sus diferencias, y como pueden desarrollarse.

El prontuario de formulas se puede ver en el capitulo cuatro, seguido del captulo


cinco donde se desarrollan diez casos prcticos de anualidades.

CAPITULO I

ANUALIDADES

1.1 DEFINICIN DE ANUALIDADES

Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos.


Tambin se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos
cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad.

1
La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son
anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean
anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:

Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada


ao y de Q. 500.00 cada uno.

- 1 ao - - 1 ao - - 1 ao - - 1 ao -

500 500 500 500

Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de


cada 6 meses.

- 6 meses - - 6 meses - - 6 meses - - 6 meses -

150 150 150 150

Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final


de cada 2 aos.

- 2 aos - - 2 aos - - 2 aos - - 2 aos -

2,500 2,500 2,500 2,500

En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades,


pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en
los ltimos dos casos.

En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una


anualidad en una serie de pagos por ejemplo:

2
Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada
1.5 aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una
anualidad para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00

- 1.5 aos - - 1.5 aos - - 1.5 aos - - 1.5 aos -

800 800 2,800 2,800

1 2

Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno,
pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.

- 6 meses - - 6 meses - - 6 meses - - 1 ao - - 1 ao -

800 800 800 800 800

1 2

1.2 OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES

1.2.1 Intervalo o Perodo de Pago

Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. Existen


anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con
perodos de pago mayores a un ao.

3
1.2.2 Plazo de la Anualidad

Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final
del ltimo perodo de pago de la anualidad.

1.2.3 Renta

Es el pago peridico de la anualidad.

1.3 PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo:


los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos
y salarios, las amortizaciones de las viviendas compradas a plazos, las
amortizaciones de crditos otorgados, las compras al crdito de vehculos
mediante amortizaciones iguales cada cierto tiempo, entre otros.

1.4 POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES

Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final


del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al
inicio del plazo.

Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe realizarse al final de


la serie de pagos. Tambin puede valuarse en perodos intermedios y
determinar montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores
actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha.
Por ejemplo:

Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.

4
Valor Actual Monto

A S

Inicio Final

Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere


conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los
pagos efectuados.
Fecha de Valuacin

Inicio Acumulacin Parcial

Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere


conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se
determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.

Valor Actual

Saldo pendiente de Final


amortizar

1.5 OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES

5
Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los
pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales
o cuotas niveladas.

1.6 ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

ELEMENTO SMBOLO

Monto S
Valor Actual A
Renta R
Tiempo n
No. de pagos en el ao P
Tasa efectiva de inters i
Tasa nominal de inters j
No. de capitalizaciones en el ao m
Perodo de diferimiento y

CAPITULO II

ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

2.1 CONCEPTO

Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los
pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.

2.2 CLASIFICACION

2.2.1 En funcin de la poca de pago de cada renta

2.2.1 .1 Vencidas u ordinarias

6
Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago. Por ejemplo los
pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de ao, los pagos al final de
cada semestre, etc.

R R R R

2.2.1.2 Anticipadas o inmediatas

Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago. Por ejemplo los
pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada ao, al inicio de cada
semestre, etc.

R R R R

2.2.1.3 Diferidas

Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un


perodo sin que se efecte amortizacin alguna. Estas anualidades diferidas
pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.

Diferidas vencidas

En estos perodos no se hacen


pagos. Perodo de diferimiento
R R

7
Diferidas anticipadas

En estos perodos no se hacen


pagos. Perodo de diferimiento
R R

El perodo de diferimiento deber aplicarse nicamente a las frmulas del valor


actual o sus derivadas y no as para las del monto.

2.2.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las


capitalizaciones de inters

Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva


Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal
Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva.
Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal.
Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva.
Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.

2.2.3 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta

2.2.3.1 Constantes
Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo.

2.2.3.2 Variables
Cuando el valor de la renta vara atendiendo leyes matemticas, por lo que
pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos
casos pueden presentarse de forma creciente o decreciente.

8
CAPITULO III

PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES

3.1 ANUALIDADES

Simbologa
Monto = S
Valor Actual = A
Renta = R
Tiempo = N
No. de pagos en el ao = P
Tasa efectiva de inters = I
Tasa nominal de inters = j
No. de capitalizaciones en el ao = m
Perodo de diferimiento = y

3.1.1 Monto

mn FACTOR DE ANTICIPACIN
(1 + j/m) - 1
S = R m/p
m/p (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

3.1.2 Valor actual

- mn FACTORES DE
1 - (1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
A = R
m/p m/p - my
(1 + j/m) - 1 (1+j/m) ( 1 + j / m)
9
3.1.3 Renta en funcin del monto

m/p FACTOR DE ANTICIPACIN


S { (1 + j/m) - 1 }
R = - m/p
mn (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

3.1.4 Renta en funcin del valor actual

m/p FACTORES DE
A { (1 + j/m) - 1 } ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
R =
-mn - m/p my
1 - ( 1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)

3.1.5 Tiempo en funcin del monto

m/p * FACTOR DE ANTICIPACIN


S { (1 + j/m) - 1 }
Log + 1 m/p
R* (1+j/m)
n =

m Log (1 + j/m)

3.1.6 Tiempo en funcin del valor actual


1

m/p * * FACTORES DE
A { (1 + j/m) - 1} ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
Log 1 - 10
R** m/p - my
n= (1+j/m) ( 1 + j / m)

m Log ( 1 + j / m)
4.1
3.2 ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS

Simbologa
Monto = S
Valor Actual = A
Renta = W
Tiempo = n
No. de aos para cada pago = k
Tasa nominal de inters = j
No. de capitalizaciones en el ao = m
Perodo de diferimiento = y

3.2.1 Monto

mn FACTOR DE ANTICIPACIN
(1 + j/m) - 1
S = W mk
mk (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

3.2.2 Valor actual

- mn FACTORES DE
1 - (1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
A = W
mk mk - my
(1 + j/m) - 1 (1+j/m) ( 1 + j / m)

11
3.2.3 Renta en funcin del monto

mk FACTOR DE ANTICIPACIN
(1 + j/m) - 1
W = S - mk
mn (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

3.2.4 Renta en funcin del valor actual

mk FACTORES DE
(1 + j/m) - 1 ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
W = A
-mn - mk my
1 - ( 1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)

3.2.5 Tiempo en funcin del monto

mk * FACTOR DE ANTICIPACIN
S { (1 + j/m) - 1}
Log + 1 mk
W* (1+j/m)
n =

m Log (1 + j/m)

3.2.6 Tiempo en funcin del valor actual

* * FACTORES DE
1 ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

mk mk - my
A { (1 + j/m) - 1} (1+j/m) ( 1 + j / m)
Log 1 -
W**
n=

m Log ( 1 + j / m) 12
3.3 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA

Simbologa
Monto = S
Valor Actual = A
Primer pago = B
Diferencia = d
Tiempo = n
No. de pagos en un ao = p
Tasa nominal de inters = j
No. de capitalizaciones en el ao = m
Perodo de diferimiento = y

3.3.1 Factor del monto (FM)

mn
(1 + j/m) - 1
S p n j(m) =
m/p
(1 + j/m) - 1

3.3.2 Factor del valor actual (FVA)

- mn
1 - (1 + j/m)
A p n j(m) =
m/p
(1 + j/m) - 1

3.4 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA


CRECIENTES

13
En las siguientes frmulas para que se conviertan en Decrecientes se le
cambia de signo a la diferencia d.

3.4.1 Monto

FACTOR DE ANTICIPACIN
S p n j(m) - np
S = B S p n j(m) + d m/p
m/p (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

3.4.2 Valor actual

- mn FACTORES DE
Ap n j(m) - np (1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
A = B Ap n j(m) +d
m/p m/p - my
(1 + j/m) - 1 (1+j/m) ( 1 + j / m)

En las siguientes frmulas el factor del monto aparecer con las iniciales FM y
el factor del valor actual con las iniciales (FVA).

3.4.3 Primer pago en funcin del monto

FACTOR DE ANTICIPACIN
FM - np
m/p
m/p (1+j/m)
S - d (1 + j/m) - 1
B = Se coloca como denominador de S.
FM

3.4.4 Primer pago en funcin del valor actual

- mn FACTORES DE
FVA - np (1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p - my
m/p
(1+j/m) ( 1 + j / m)
A -d (1 + j/m) - 1 14
B =
Se colocan como denominador de A.
FVA
3.4.5 Diferencia en funcin del monto

FACTOR DE ANTICIPACIN
S - B (FM)
m/p
FM - np (1+j/m)
d =
m/p Se coloca como denominador de S.
(1 + j/m) - 1

3.4.6 Diferencia en funcin del valor actual

FACTORES DE
A - B (FVA) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

-mn m/p - my
d = FVA - np (1+j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)

Se colocan como denominador de A.


m/p
(1 + j/m) - 1

3.5 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN GEOMTRICA


CRECIENTES

Simbologa
Monto = S
Valor Actual = A
Primer pago = B
Razn = r
Tiempo = n
No. de pagos en un ao = p
Tasa nominal de inters = j
No. de capitalizaciones en el ao = m
Perodo de diferimiento = y

15
3.5.1 Monto

np mn FACTOR DE ANTICIPACIN
(r) - ( 1 + j/m)
S = B m/p
m/p (1+j/m)
r - ( 1 + j/m)

Si m=p y r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se


aplica la siguiente:

FACTOR DE ANTICIPACIN
mn - 1
S = B n p ( 1 + j/m) m/p
(1+j/m)

3.5.2 Valor actual

np -mn FACTORES DE
(r) (1 + j/m) - 1 ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
A = B
m/p m/p - my
r - (1 + j/m) (1+j/m) ( 1 + j / m)

Si m=p y r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se


aplica la siguiente:

FACTORES DE
-1 ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
S = B n p ( 1 + j/m)
m/p - my
(1+j/m) ( 1 + j / m)
16
3.5.3 Primer pago partiendo del monto

m/p FACTOR DE ANTICIPACIN


r - ( 1 + j/m)
B = S - m/p
np mn (1+j/m)
(r) - ( 1 + j/m)

Si m=p y r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se


aplica la siguiente:

FACTOR DE ANTICIPACIN
S
B = - m/p
mn 1 (1+j/m)
n p ( 1 + j/m)

3.5.4 Primer pago partiendo del valor actual

m/p FACTORES DE
r - ( 1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
B = S
np -mn - m/p my
(r) - ( 1 + j/m) -1 (1+j/m) ( 1 + j / m)

Si m=p y r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se


aplica la siguiente:

17
FACTORES DE
A ( 1 + j/m) ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
B =
np - m/p my
(1+j/m) ( 1 + j / m)

CAPITULO IV
CASOS PRCTICOS

4.1 EJEMPLO No. 1 - ANUALIDADES EN GENERAL

Hace 3 aos el seor Culebro Delgado recibi un prstamo, con el compromiso


de cancelarlo en 5 aos, mediante pagos mensuales de Q.300.00 cada uno,
dicho prstamo se concedi con una tasa de inters del 10% anual, capitalizable
semestralmente; el da de hoy le han notificado al Sr. Delgado que la nueva tasa
de inters vigente, por el saldo del prstamo, ser el 12 % anual, capitalizable
trimestralmente. Cul debe ser la nueva renta considerando que el plazo del
prstamo no se modifica y cul es el valor del prstamo original?

1 2 3 4 5

18
HOY

DATOS
R = Q. 300.00 (vencidas)
n = 5
p = 12
j = 0.10
m = 2

- mn - 10
1 - (1 + j/m) 1 - (1 + 0.05)
A = R A = 300
m/p 2/12
(1 + j/m) - 1 (1 + 0.05) - 1

A = Q. 14, 185.94 PRSTAMO ORIGINAL

DATOS
R = Q. 300.00 (vencidas)
n = 2
p = 12
j = 0.10
m = 2

- mn -4
1 - (1 + j/m) 1 - (1 + 0.05)
A = R A = 300
m/p 2/12
(1 + j/m) - 1 (1 + 0.05) - 1

19
A = Q. 6, 514.42 VALOR INSOLUTO PARA CALCULAR LA
NUEVA RENTA

DATOS
A = Q. 6,514.42
n = 2
p = 12
j = 0.12
m = 4

m/p 4/12
A { (1 + j/m) - 1} 6514.42 { (1 + 0.03) - 1 }
R = R =
-mn -8
1 - ( 1 + j/m) 1 - ( 1 + 0.03)

R = Q. 306.29 LAS NUEVAS RENTAS

4.2 EJEMPLO No. 2 - ANUALIDADES EN GENERAL

Una lotificadora ofrece lotes con un enganche fraccionado de Q. 7,000.00,


pagando Q. 2,000.00 el da de hoy y la diferencia dentro de 2 aos, luego se
efectuarn 180 mensualidades de Q. 840.00 cada una pagaderas al final de
cada mes, se considera en la operacin el 16% anual de inters capitalizable
semestralmente. Cul ser el precio de contado de cada lote?

20
HOY

2,000 5,000 180 / 12 = 15 aos

17 aos

DATOS
n = 15 aos
R = Q. 840.00 (vencidas)
j = 0.16
m = 2
p = 12
y = 2 aos de diferimiento

- mn FACTOR
1 - (1 + j/m) DE DIFERIMIENTO
A = R
m/p - my
(1 + j/m) - 1 ( 1 + j / m)

- 30 FACTOR
1 - (1 + 0.08) DE DIFERIMIENTO
A = 840
2/12 -4
(1 + 0.08) - 1 ( 1 + 0.08)

21
A = (840) (69.76456641) (0.735029852)

A = Q. 43, 074.40

DATOS DEL RESTO DEL ENGANCHE (Q. 5,000.00)


S = Q. 5,000.00
j = 0.16
m = 2
n = 2

- mn -4
P = S (1 + j/m ) P = 5000 (1 + 0.08 )

P = Q. 3,675.15

ENGANCHE Q. 2,000.00 +
A 43,074.40
P 3,675.15
Q. 48,749.55 PRECIO DE CONTADO DE CADA
LOTE

4.3 EJEMPLO No. 3 - ANUALIDADES EN GENERAL

22
Un prstamo recibido hace 7 aos fue cancelado mediante pagos de Q. 600.00
al final de cada mes, y se sabe que el mismo deveng intereses del 8% anual
capitalizable semestralmente durante los primeros 3 aos y por el resto del
tiempo el banco cobr una tasa de inters del 10% anual capitalizable
semestralmente. Cul fue el valor original de dicho prstamo?

7 aos

HOY

1 2 3 1 2 3 4

DATOS No. 1 DATOS No. 2


j = 0.08 j = 0.10
R = Q. 600.00 R = 600.00
m = 2 m = 2
p = 12 p = 12
n = 2 n = 4
y = 3

- mn FACTOR DE
1 - (1 + j/m) DIFERIMIENTO
A = R
m/p - my
(1 + j/m) - 1 ( 1 + j / m)

23
-6
1 - (1.04)
A1 = 600
2/12 A1 = Q. 19,183.82
(1.04) - 1

-8 FACTOR DE
1 - (1.05) DIFERIMIENTO
A2 = 600
2/12 -6
(1.05) - 1 ( 1.08)

A2 = Q. 18,768.16

A1 Q. 19,183.82 +
A2 Q. 18,768.16
Q. 37,951.98 VALOR ORIGINAL DEL PRSTAMO

4.4 EJEMPLO No. 4 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN


ARITMTICA DECRECIENTE ANTICIPADA

Un estudiante inici el da de hoy una serie de depsitos semestrales para


comprar un vehculo al final de cinco aos, y para tal efecto deposit la cantidad
de Q. 6,000.00 y los siguientes depsitos disminuyen en Q. 500.00 cada uno de
su inmediato anterior; la institucin bancaria le reconoce una tasa de inters del
10% anual, capitalizable semestralmente. Cunto podr acumular al final de
dicho plazo?

HOY

24
6000 5000

DATOS
B = Q. 6,000.00
d = Q. 500
p = 2
j = 0.10
m = 2
n = 5

mn 10
(1 + j/m) - 1 (1.05) - 1
S p n j(m) = S p n j(m) =
m/p 2/2
(1 + j/m) - 1 (1.05) - 1

S p n j(m) = 12.57789254

FACTOR DE ANTICIPACIN
S p n j(m) - np
S = B S p n j(m) - d m/p
m/p (1+j/m)
(1 + j/m) - 1

FACTOR DE ANTICIPACIN
12.57789254 - 10
S = 6000(12.57789254) -500
( 1.05 )
(1.05) - 1
25
S = Q. 52,172.85 MONTO ACUMULADO AL FINAL DEL PLAZO

4.5 EJEMPLO No. 5 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN


ARITMTICA CRECIENTE VENCIDA

La empresa Ganadores, S. A., termin el da de hoy de cancelar un prstamo


obtenido hace 5 aos, por Q. 50,000.00, el cual fue cancelado mediante pagos
al final de cada seis meses, variables en progresin aritmtica, se sabe que el
primer pago fue por Q. 6,000.00 y que la financiera le aplic una tasa de inters
del 20 % anual, capitalizable semestralmente. Se desea saber en qu cantidad
variaron los pagos peridicos?

HOY
A = 50,000

6000

DATOS
n = 5
A = Q. 50,000.00
p = 2
B = Q. 6,000.00
j = 0.20
m = 2

- mn - 10
1 - (1 + j/m) 1 - (1.10)
26 A p n j(m)
A p n j(m) = =
m/p
(1 + j/m) - 1 (1.10) - 1
A p n j(m) = 6.144567106

A - B (FVA)

-mn
d = FVA - np (1+j/m)

m/p
(1 + j/m) - 1

50,000 - 6,000 (6.144567106)

-10
d = 6.144567106 - 10 (1.10)

(1.10) - 1

d = Q. 573.69 CANTIDAD EN LA QUE AUMENTARON LOS


PAGOS PERIDICOS

27
4.6 EJEMPLO No. 6 - ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN
GEOMTRICA CRECIENTE VENCIDA

Un activo fijo ser cancelado en 4 aos mediante pagos semestrales vencidos


que aumentan cada uno de su inmediato anterior un 15%, el primero de estos
ser por Q. 15,000.00, se aplica una tasa de inters del 18% anual capitalizable
trimestralmente. Cul es el valor original del activo fijo?

B = 15,000

DATOS
n = 4
p = 2
r = 1.15
B = Q. 15,000.00
j = 0.18
m = 4

np -mn
(r) (1 + j/m) - 1
A = B
m/p
r - (1 + j/m)

8 -16
(1.15) (1.045) - 1
A = 15000
2
1.15 - (1.045)

28
A = Q. 132,624.31 VALOR ORIGINAL DEL ACTIVO

CONCLUSIONES

1. Las anualidades son fondos para crear, mediante la acumulacin de los


pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores
iguales o cuotas niveladas.

2. Las anualidades son utilizadas en el mercado financiero guatemalteco. Al


realizar un anlisis al mercado local, se puede visualizar una serie de
productos que estas entidades ofertan a potenciales compradores.

29
Existen muchas opciones para aplicar anualidades, dgase, por ejemplo
recomendar a una empresa, la mejora de un activo, y esta ser
beneficiosa, financieramente hablando.

RECOMENDACIONES

1. La aplicacin de herramientas financieras son la base para tomar


decisiones acertadas, para esto se necesita de un plan de accin en las
instituciones, ayudando a las empresas a tener un plan estructurado de
sus activos, pasivos, ingresos y gastos financieros.

30
2. El mercado financiero guatemalteco es muy competitivo, en dicho
mercado se pueden encontrar muchas ofertas de productos y servicios
financieros. Al existir mucha oferta, el mercado carece de
reglamentaciones, que hagan que estos productos y servicios sean
confiables. Para fiarse de estos instrumentos financieros se necesita de
herramientas matemticas que dan el aval en la toma de decisiones.

BIBLIOGRAFIA

Obras Literarias

31
Hernndez Prado, Carlos Humberto, Apuntes de Cases de Matemticas
Financiera II Documento de apoyo a la Docencia, Facultad de Ciencias
Econmicas, USAC 2011.

Prontuario de Formulas de Matemticas Financieras I y II, 2011. Coleccin


de Textos de Auditoria, Ciencias Econmicas. USAC

Pginas Web

Monogracias.com, consultado el 22 de enero de 2013 a las 21:33 p.m.


disponible en http://www.monografias.com/trabajos12/mafin/mafin.shtml

Laberintos.com. consultado el 22 de enero de 2013, 20:12 p.m. disponible


en http://laberintos.itam.mx/PDF/num11/243

Project 2061.org consultado el 23 de enero de 2013, 20:35 p.m.


disponible en
www.project2061.org/esp/publications/bsl/online/ch2/ch2.htm

32