PROYECTODEINVERSION

ELABORACINDEALFAJORES
REGIONALES

DireccindeInnovacinyDesarrolloProductivo

SecretaradePymes,CooperativasySocialAgropecuario

Agosto2008

RESUMEN

El presente informe detalla un proyecto de inversin de elaboracin y

comercializacindealfajoresregionales,concapacidaddeproducir1000unidadespor
daenunaetapainicial,yconperspectivasdecrecimientoamedianoylargoplazo.Se
detallarlaplanificacindeproduccinparaperodosmensualesyanuales.
La produccin proyectada, demandar cuatro puestos de trabajo, un maestro
panaderoyunayudantequienessonlosresponsablesdelaelaboracindelproducto,
un encargado de planta (por lo general el dueo) el cual deber encargarse de la
supervisin del personal y de aspectos administrativos, y un cajero quien deber
encargarsedelaatencinalpblicoenellocaldelaempresayayudaralencargadode
plantaencuestionesadministrativas.
Enbaseaunestudiodecostosenproduccinycomercializacin,seanalizael
puntodeequilibrio,determinandoqueesnecesarioalcanzarunvolumendeventasde
8.888alfajoresmensualesparacubrirtodosloscostosoperativosdelafbrica(tanto
fijoscomovariables).
Lainversininicialdelproyectoasciendea$124.793ycontemplalaadquisicin
de maquinaria, acondicionamiento del establecimiento (mobiliario, instalacin de
servicios, etc.), capital de trabajo para un mes de funcionamiento y lacompra deun
vehculoutilitario.
Teniendo en cuenta estos aspectos mencionados se confeccion el flujo de
fondosproyectadoa60meses(5aos),lainversinserecuperaaltrminodelaoy9
mesesaproximadamente,alcanzandounVAN=$112.666yunaTIRdel59%(parauna
tasadecortedel25%).

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

INTRODUCCION

ElaumentosostenidoqueelturismohaexperimentadoenlaprovinciadeSalta
los ltimos aos abri la puerta para la insercin de productos demandados por
turistas que visitan la provincia. Entre estos productos se pueden citar hotelera,
restaurants, artesanas regionales, espectculos artsticos autctonos y alfajores
regionalesentreotros.
Es sabido que los turistas a la hora de consumir, buscan recuerdos de la
provincia (para obsequios a familiares y dems afectos) y para ello cuentan como
primeraopcinconalfajoresregionalesoartesanas.
Teniendo en cuenta este inters y esta posibilidad de negocios que ofrece el
mercado actual (que tambin incluye al mercado interno de la provincia) se decidi
satisfacer a esta demanda turstica creando una fbrica de alfajores regionales
industrialendondelacalidaddelproductosemantengainalterable.

ASPECTOSDELMERCADO

DESCRIPCINDELPRODUCTO
SegnelCdigoAlimentarioArgentino,seentiendeporAlfajorelproductoconstituido
pordosomsgalletitas,galletasomasashorneadas,adheridasentresiporproductos,
tales como, mermeladas, jaleas, dulces u otras sustancias o mezclas de sustancias
alimenticias de uso permitido. Podrn estar revestidos parcial o totalmente por
coberturas,obaosdereposterauotrassustanciasycontenerfrutassecasenteraso
partidas, coco rallado o adornos cuyos constituyentes seencuentren admitidos en el
mismoCdigo.
El alfajor que produciremos es del denominado tipo marplatense. Es un alfajor
Premium,elmismoconstadedostapasdegalletaelaboradaenlafbrica,rellenocon
undulcedelechedegranaceptacinporelmercadoycoberturadechocolatenegro
Premium.
Finalmente recibe un toque decorativo. Es envasado en envoltorios de celofn
transparenteyposteriormenteempacadoencajasde6y12unidades.

DEMANDA
El mercado objetivo al cual apuntamos es el segmento de turistas de la
provincia de Salta, apoyado por una porcin del mercado interno salteo de clase
media/alta.AcontinuacinsedetallarlaevolucindelturismoenSaltaenlosltimos
aos:

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

EVOLUCIONDEARRIBOSENSALTACAPITAL
Ao

Cantidaddearribos

Crecimientoanual

2002

308602

2003

346367

0,12237445

2004

358300

0,034451896

2005

379825

0,060075356

2006

635897

0,674184164

2007

763268

0,200302032

NUMERODEFAMILIASQUEVISITANSALTA(flias.De4personas)
Ao

Cantidaddearribos

Crecimientoanual

2002

77151

2003

86592

0,12237445

2004

89575

0,034451896

2005

94956

0,060075356

2006

158974

0,674184164

2007

190817

0,200302032

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

Fuente:DireccindeEstadsticasdelaSecretaradeTurismodelaProvinciadeSalta.

El presente estudio indica que la afluencia turstica en la provincia experimenta un

crecimientocontinuo,acentuadoapartirdel2006.
A fines de estimar la demanda mnima de alfajores se supuso que por cada
veinte familias que visitan la provincia se vende una caja de 12 unidades. Con sta
hiptesisdeterminamoslademandamnimaacomercializarenlaprovincia.
A continuacin se proyect el crecimiento del mercado para los prximos 5
aos:
ProyeccinlinealdelaDemanda20022007
Ao

Demandatotalproyectada

Crecimientoestimado

2002

77150

2003

86592

12,24%

2004

89575

3,45%

2005

94956

6,01%

2006

158974

67,42%

2007

190817

20,03%

2008

195430

2,42%

2009

218026

11,56%

2010

240622

10,36%

2011

263218

9,39%

2012

285815

8,58%

2013

308411

7,91%

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

ASPECTOSTECNICO/ECONOMICOSYORGANIZATIVOS

DIAGRAMADEFLUJODELPROCESO

MANODEOBRA:
La mano de obra utilizada en el rubro de produccin de alfajores est reglamentada
por el convenio colectivo de trabajo 287/97 y su homologacin del ao 2007
(resolucinN220/2007).Laplantilladelpersonalrequeridoserlasiguiente:

9 Un maestro panadero, encargado de cumplircon la receta de la fbrica y de

reformularlarecetaencasoqueserequieranmodificacionesleves.
9 Unayudantepanadero,encargadodecumplirconlarecetadelafbricayde
acatardirectivasdelmaestropanadero.
9 Unencargadodeplanta(porloGral.eldueo)elcualdeberencargarsedela
supervisindelpersonalydeaspectosadministrativos
9 UnCajero,quiendeberencargarsedelaatencinalpblicoenellocaldela
empresayayudaralencargadodeplantaencuestionesadministrativas.

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

Lossueldosreglamentadosporelconveniocolectivodetrabajo:

Cargassociales
Antigedad

PERSONALNECESARIO
ENCARGADODEPLANTA
MAESTROPANADERO
AYUDANTE
CAJERO

45,00%
0,90%

Cantidad
1
1
1
1

Sueldo
Sueldobruto CostodeM.O.
$1.800,00 $1.800,00
$2.610,00
$1.000,00 $1.000,00
$1.450,00
$970,00
$970,00
$1.406,50
$990,00
$990,00
$1.435,50
TOTAL
$4.760,00
$6.902,00

Estaspersonastrabajarn40hssemanalesenturnosde8hsdiarias.

MAQUINASYEQUIPOS:
Detalledemaquinarianecesariaparalaelaboracin:

Maquinariayequipos
Maquinaria

Proveedor

Costo

Costo+IVA

Amasadora
PedroZambonehijos $1.900,00 $2.099,50
Moldeadora
PedroZambonehijos $2.900,00 $3.204,50
Horno
$15.000,00 $16.575,00
Tupasy
Dosificadora
$5.800,00 $6.409,00
Flormak/Technicint
Templadoradechocolate
$12.250,00 $13.536,25
Flormak
Baadoradechocolate
$14.480,00 $16.000,40
Flormak
Tunelcontinuo
$15.540,00 $17.171,70
Flormak
$67.870,00 $74.996,35
Total

Referencindonosaldiagramadeflujosdelproceso,lamaquinariaserutilizadapara
enlassiguientesetapasdeproduccin:

Etapaproductiva

Maquinaautilizar

Amasado
Formado
Horneado
Agregadoderelleno

Amasadora
Moldeadora
Horno
Dosificadora
Templadoradechocolate
Baadoradechocolate
Tunelcontinuo

Cobertura

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

Seconsideraronlossiguientesaspectosalahoradeacondicionaradecuadamentelas
instalaciones de la empresa. Estos puntos adems incluyen los elementos necesarios
para un programa de distribucin y publicidad (comercializacin) y contempla el
capitaldetrabajorequeridoparaunmesdeoperacin.

Mobiliario
Mobiliario

Proveedor

Cantidad

Equipamientoparaoficina
Escritorio
Sillasparaescritorio
Sillas
Armario
Equipamientoparaalmacnyproduccin

RicardoJuarez
RicardoJuarez
RicardoJuarez
RicardoJuarez

M&Arepres.
comerciales
M&Arepres.
comerciales
M&Arepres.
comerciales
M&Arepres.
comerciales

1
1
3
1

Heladerac/freezermaracaNEBA318Lts
zorrapara15bandejasconruedas
Mesndetrabajo
Estanteradechapareforzada
Total

Costounitario
Costo+IVA
+IVA

$200,00
$200,00
$175,00
$175,00
$70,00
$210,00
$200,00
$200,00

$1.900,00

$1.900,00

$835,00

$835,00

$2.238,00

$2.238,00

$225,00

$675,00

$6.433,00

1
1
3

Remodelacioneseinstalaciones
Mobiliario
Instalacionesdegas
conexinalareddegas
Instalacinelctrica
conexinalaredelctrica
Instalacionesdeagua
conexinalareddeagua
Conexindetelfono
reparacionesvariasyalbailera
Total

Costo+IVA
$500,00
$100,00
$500,00
$264,00
$500,00
$1.000,00
$181,50
$1.000,00
$4.045,50

Comercializacin
Vehculousado
Diseodepginaweb
Total

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

$15.000,00
$2.000,00
$17.000,00

Capitaldetrabajo(1mes)
Materiasprimas
Manodeobra
Servicios
Total

$13.733,81
$6.902,00
$183,18
$20.819,00

Imprevistos

$1.499,93

Setomcomocriterioqueelmontoparaimprevistosseael2%delainversinen
maquinaria

INSUMOS:
Los siguientes insumos fueron calculados en base a una receta estndar de alfajores
tipo marplatenses. En ella se contemplaron insumos de muy buena calidad
(especialmente el dulce de leche y el chocolate de la cobertura) ya que se persigue
conseguirunalfajorPremium.

Insumo
Confeccindelamasa
Harinadetrigo[Kg]
Huevos[unidades]
Bicarbonatodesodio[Kg]
manteca[Kg]
azcarimpalpable[Kg]
Polvoparahornear[Kg]
Esenciadevainilla[ml]
Relleno
Dulcedeleche[Kg]
Chocolate[Kgr]
Etiquetasdelamarca
TOTAL

Proveedor

Insupan
HuevosO.K.
DistribuidoraGaloppo
DistribuidoraBonifacio
Insupan
DistribuidoraGaloppo
DistribuidoraGaloppo
DistribuidoraGaloppo

CampoQuijano
DistribuidoraBonifacio
CodelandChocolates
Biff

Cantidad/
unidad

0,032
0,3
0,002

Costo

$1,72
$0,25
$5,00

Costo/
alfajor

$0,06
$0,07
$0,01

0,01
0,011
0,006
0,0264

$8,40
$2,80
$7,20
$2,00

$0,08
$0,03
$0,04
$0,05

0,015

$5,00

$0,08

0,01
1

$16,00
$0,039

$0,16
$0,04

$0,62

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

COSTOSDESERVICIOS:
Enlassiguientestablassedetallanloscostosoperativosdeservicios:agua,luz,gasy
telfonoyademssedetallanotroscostosoperativosdecomercializacin.

Cargosfijosdeservicios

CargofijodeEnergaelctrica[$/mes]
CargofijodeAgua
CargofijodeGasnatural
Telfono
Alquileres
Total

$57,22
$30,00
$11,46
$16,01
$2.000,00
$2.114,69

Consumodeenergaelctrica(mes)
Costodeenergapartevariable
Costodeenergapartefija

$20,07
$27,17

Consumodegasnatural(mes)
Costodegaspartevariable
Costodegaspartefija

$8,53
$12,73

CostosdeComercializacin(mes)
Mantenimientodepaginaweb
Distribucindealfajores
Comisionesporcajasvendidas
Mantenimientodeexhibidores
Total

$100,00
$200,00
$92,59
$100
$561,08

REQUERIMIENTOSLEGALES:

La fbrica debe estar habilitada segn los requerimientos municipales, a saber:

Requisitos para la habilitacin de Comercios (Ordenanza 12.689). Entre la
documentacin a presentar se encuentran: planos aprobados por la Secretaria de
Obras Publicas de la Municipalidad de Salta (ordenanza 13.284), Certificado de
Desinfeccin y Certificado de Bomberos, entre otros. Adems, al ser una planta de
elaboracin de alimentos, debe cumplir con las normativas exigidas por el Cdigo
AlimentarioArgentino,realizarelCursodeManipulacindeAlimentosypresentarel
CertificadodeSaluddelpersonal.

CRONOGRAMADEACTIVIDADES:

Paracumplirconlademandadelmercadosehaprogramadoquelaproduccinseade
1000alfajores/da,paracumplirconelloenunturnode8hs.diarias.
Ladistribucindelostiemposnecesariosparacadaprocesodelafabricacinde1000
alfajoresdiariossevenenelsiguientediagrama:

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

10

Este es uno de los planes de produccin que se propone, la capacidad de la planta

permitevariarestetipodecronogramaobienaumentarhorasextraomasturnosen
elcasodequeserequieraunacapacidaddeproduccinmayor.

ASPECTOSECONOMICOSYFINANCIEROS

ESTUDIODEPUNTODEEQUILIBRIO
Acontinuacinserealizelestudiodelpuntodeequilibriodelproyecto,produccina
partir de la cual el proyecto empieza a ser rentable teniendo en cuenta los distintos
costosasociados.
Paraelmismoseutilizarontodosloscostosfijosyvariablesdescriptosanteriormente.
Enbasealoscostos,utilidadypreciosdelacompetencia,seproponequeelpreciode
ventadelproductoporunidadseade$1,70,esteprecioincluyeenvoltorioycaja.

Resumendecostos
Costosvariables
Materiaprima
Costodeserviciospartevariable
Comercializacinpartevariable
Total
ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

costo

$0,624
$0,00130

$0,6256

unidad

$/alfajor
$/alfajor

$/alfajor

11

Costosfijos
Costodeserviciospartefija
Manodeobra
Alquiler
Comercializacinpartefija
Total

$154,586
$6.902,00
$2.000,00
$492,59
$9.549,18

Preciodeventa

$1,70

Puntodeequilibrio
Q=

$/mes
$/mes
$/mes
$/mes
$/mes

8.888

Seencontrqueparacompensarloscostostotales,conunpreciodeventade$1,70,
sedebenvender8.888unidadespormes.

P untodeequilibrioparalaproduc c in
mens ualdealfajores
$40.000,00
Ingresos/Costos

$35.000,00
$30.000,00
$25.000,00
$20.000,00
$15.000,00
$10.000,00
$5.000,00
$0,00
0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

C a ntida dde A lfa jore s

C os tofijo

C os tototal

Ingres os

INVERSIONES
Elcuadrofinaldeinversionessepuedeobservaracontinuacin:

CUADROFINALDEINVERSIONES
Remodelacineinstalaciones
$4.046
Pesos
InversinenCapitaldeTrabajo
$20.819 Pesos
InversinenMaquinasyEquipos
$74.996 Pesos
Mobiliario
$6.433
Pesos
Comercializacin
$17.000 Pesos
Imprevistos(2%inv.enAct.Fijos)
$1.500
Pesos
TOTALDEINVERSIONES
$124.794 Pesos

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

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FLUJODEFONDOSPROYECTADO:

Teniendo en cuenta todos los costos de maquinaria, mobiliario, comercializacin,

imprevistos, remodelaciones e instalaciones y capital de trabajo, la inversin inicial
asciendea$124.793,17,apartirdeestoseconfeccionaelflujodefondosproyectadoa
60meses(5aos).

Ao0

Ao1

Ao2

Ao3

Ao4

Ao5

NIVELDEPRODUCCION

Unidadesdealfajores

195.430

218.026

240.622

263.218

285.815

INGRESOS

Cajasdealfajoresde6unidades

$66.446

$74.129

$81.812

$89.494

$97.177

Cajasdealfajoresde12unidades

$265.785

$296.516

$327.246

$357.977 $388.708

TotaldeIngresos

$332.231

$370.645

$409.058

$447.471 $485.885

EGRESOS

MateriasPrimas

$122.000

$136.106

$150.212

$164.318 $178.424

ManodeObra

$89.726

$90.534

$91.341

$92.149

$92.956

DepreciacionesEquipos

$14.999

$14.999

$14.999

$14.999

$14.999

Imp.AlasAct.Econmicas(3%)

$9.967

$11.119

$12.272

$13.424

$14.577

CostosdeServicios

$2.109

$2.138

$2.168

$2.197

$2.227

Costosdecomercializacin

$5.911

$5.911

$5.911

$5.911

$5.911

InteresesFinancierosCrdito

$13.932

$11.475

$8.705

$5.584

$2.068

TotaldeEgresos

$258.645

$272.282

$285.608

$298.583 $311.161

RESULTADOECONOMICO

$73.587

$98.362

$123.450

$148.889 $174.723

Impuestosalasganancias(35%)

$25.755

$34.427

$43.208

$52.111

$61.153

Depreciaciones

$14.999

$14.999

$14.999

$14.999

$14.999

InversionesPropias

InversionesconFinanciamiento

124.794

FFDELPROYECTO

124.794

62.831

78.935

95.242

111.777

128.570

FFACUMULADO

124.794

61.963

16.972

112.213

223.990

352.560

AmortizacindelCrdito

19.379

21.837

24.607

27.727

31.244

FLUJODECAJAREAL

124.794

43.451

57.098

70.635

84.050

97.326

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

13

FINANCIAMIENTO
A los fines prcticos del presente proyecto, tomamos una tasa del 12%
medianteunalneavigentealafechadelBancoNacina5aos(60cuotas).

ClculodelaCuotadelPrstamoBancario
BancoNacinSistemaFrances
Periododepago:5aosen60cuotasmensuales
TasadeIntersBancaria=
12,00%

MontoTotaldelPrstamo(pesos)= $124.793,77
CuotaMensual=
$2.775,97

CRITERIOSDEEVALUACION
A continuacin se transcriben los valores de los criterios utilizados para evaluar el
presenteproyecto:

Tasadecorte=
25%
VAN=
112.666,26
TIR=
58,89%
PERIODODEREPAGO=
1aoy9meses
Rentabilidadsobrelainversin=

VAN/InversinInicial=
90,28%
FFacum./InversinInicial=
282,51%

La inversin se recupera al termino de 1 ao 9 meses aproximadamente

alcanzandounVAN=$112.666yunTIRdel58,89%(paraunatasadecortedel25%).
En base a estos indicadores financieros, se deduce que el presente proyecto es
rentable.

El presente modelo fue formulado y redactado por personal de la Direccin de

InnovacinyDesarrolloProductivo.Alosfinesdeampliarlainformacindelpresente
proyecto, por favor srvase contactarse con la Secretara de Pymes, Cooperativas y
Social Agropecuaria, sita en Rivadavia 429 (Salta) Tel. (0387) 4315779 Email:
innovacion_desarrollo@salta.gov.ar

ModeloProyectodeInversin:AlfajoresRegionales

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