SESIÓN 8.

La contabilidad de Costos
FLUJO DE CAJA

Profesor:
Mgtr. Luis Alan Vigil Tomailla
Analicemos el siguiente caso:
Hola,

Tengo actualmente un negocio de catering, el cual esta presentando

algunos problemas de liquidez, pues normalmente mis clientes me
pagan la totalidad del servicio al final del mismo; sin embargo, yo
debo hacer los gastos de mi propia caja para pagar al contado a mis
propios proveedores. ¿Qué me recomiendas hacer, pues incluso ha
afectado a mis finanzas personales?

Sra. Carmen Mondragón.

Según la carta enviada:

1. ¿Cuál es el problema principal de esta empresa de

catering?

2. ¿Por qué nacen estos problemas en la empresa?

3. ¿Existirá algún instrumento financiero para que esta

empresa pueda anticipar sus necesidades de liquidez?
¿Cuál?

4. ¿Qué alternativas de solucionar podríamos plantear a esta

empresa para buscar solucionar su problema?
Logro de la sesión:
Al finalizar la sesión, el estudiante elabora un flujo
de caja operativo de una empresa, haciendo uso
de ejercicios de aplicación.
 Conversemos
¿Cómo construirías tu presupuesto personal con el fin de
realizar estudios en el exterior?

Ajuste en mis
gastos flexibles

Ahorro mensual
como un % de mis
ingresos

Financiamiento
para estudios en el
= Estudios en el exterior
exterior
 Definición del Flujo de caja
¿Qué es el flujo de caja?

El flujo de caja (Cash Flow, en inglés) se

caracteriza por dar cuenta de lo que
efectivamente ingresa y egresa del negocio, como
los ingresos por ventas o el pago de cuentas
(egresos).

En el Flujo de Caja no se utilizan términos como

“ganancias” o “pérdidas”, dado que no se
relaciona con el Estado de Resultados. Sin
embargo, la importancia del Flujo de Caja es que
nos permite conocer en forma rápida la liquidez
de la empresa, entregándonos una información
clave que nos ayuda a tomar decisiones.
Representación gráfica de los diversos flujos de caja
 Proyección del flujo de caja
¿Qué es un flujo de caja proyectado y
cuál es su importancia?

Es una herramienta que ayuda a

comprender cómo fluye el dinero durante
un ejercicio fiscal y de acuerdo con el plan
del negocio.

Disponer de una proyección de calidad del

flujo de caja puede ayudar a los
administradores a prevenir problemas; no
hay excusa para no prever una crisis de
efectivo que afecte la solvencia de un
negocio.
 Proyección del flujo de caja

Junto con el Estado de Resultados y el Balance General, el Flujo de Caja

es uno de los tres principales Estados Financieros que se utilizan para
analizar financieramente una empresa, ya que por ello podemos
determinar algunas operaciones que afecten en el futuro, como por
ejemplo:

 Determinar cuánto se puede comprar de mercadería.

 Determinar si es necesario reducir los gastos (cuando hay un déficit de

efectivo).
 Proyección del flujo de caja

 Determinar si es posible comprar al contado (cuando hay un excedente

de efectivo) o es necesario o preferible solicitar crédito (cuando hay un
déficit de efectivo).

 Determinar si es necesario o preferible cobrar al contado (cuando hay

un déficit de efectivo) o es posible otorgar créditos (cuando hay un
excedente de efectivo).

 Determinar si es posible pagar las deudas a su fecha de vencimiento o

es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento
(cuando hay un déficit de efectivo).
 Proyección del flujo de caja

 Determinar si se tiene un excedente de efectivo suficiente como para

poder invertirlo, por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria o en
algún activo o instrumento financiero.

 Determinar si es necesario aumentar el efectivo disponible, por ejemplo,

para una eventual oportunidad de inversión.

 Establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de un

préstamo, por ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado ante un
banco o entidad financiera.
 Proyección del flujo de caja

¿Para qué me sirve un flujo de caja proyectado?

El flujo de caja proyectado (o presupuesto de efectivo) suele hacerse al

momento de hacer los presupuestos de una empresa, al momento de
solicitar un préstamo (ya que suele ser un documento que los bancos y
demás entidades financieras suelen pedirnos para saber si seremos
capaces de pagar la deuda oportunamente, y así evaluar si otorgarnos o
no el préstamo), y al momento de hacer un plan de negocios (ya que suele
ser un elemento importante de este).
 Proyección del flujo de caja
Elementos para elaborar un flujo de caja proyectado

El primer paso es establecer algunos criterios para su elaboración:

¿Cuánto tiempo tardan los clientes en pagar? ¿Fecha de pago de proveedores?

Identifique todas las fuentes de dinero y determine cuanto tendrá al principio de cada mes. Sume
el total de los montos de ingreso mes a mes.

Identifique todos los usos probables del efectivo: incluya nomina, proveedores, carga fiscal. Luego
sume el total de las aplicaciones del efectivo mes a mes.

Reste mes a mes, ingresos menos gastos y determine si su flujo es positivo o negativo. El
resultado le indicará si hay déficit de efectivo o si por el contrario hay efectivo suficiente para las
operaciones.
 Proyección del flujo de caja
Características del Flujo de Caja Proyectado

Proporcionalidad. En la proyección deben incluirse los incrementos en los flujos

de ingreso y egreso producto de las decisiones económicas; si se piensa
incrementar la producción debe incluirse el incremento en todos los costos
relacionados y el posible aumento de los beneficios.

Plazo de Previsión Financiera. El plazo de la proyección debe ser apropiado.

Una proyección de fondos que supere los 5 años es poco realista dada la
dinámica del mercado global.

Normas de contabilidad. El pronóstico financiero de calidad debe respetar las

normas y prácticas de contabilidad.
 Proyección del flujo de caja

Beneficios de elaborar un flujo de caja proyectado

 Los inversionistas pueden contar con un instrumento confiable para

determinar la salud financiera del negocio.

 El flujo de caja proyectado permite visualizar los picos en los ingresos y

los gastos; esto permite saber si habrá escases de dinero y tomar
previsiones.

 La proyección del flujo de caja permiten saber si una empresa estará en

condiciones de seguir con su plan de negocio.
Proyección del flujo de caja
Proyección del flujo de caja
Proyección del flujo de caja
Clases de flujo de caja (por su uso)

planeamiento
estratégico
▲▼ Ventas
Flujo de caja Flujo de caja de un

Información relevante para la construcción

(precio y
cantidad) operativo proyecto

▲▼ Costos
variables FC para la
FC como
de los flujos de caja:
evaluación de
herramienta de
▲▼ Gastos proyectos de
tesorería
fijos inversión
Esquemas
de
depreciación
FC orientado al FC para la
planeamiento valorización de
Plan de
inversiones financiero empresas
en capital de
trabajo
Plan de
inversiones FC para
de activos
fijos
fusiones y
adquisiciones
 Flujo de caja operativo
Por las ventas al contado
Operativos
Por las cobranzas (ventas al crédito)
Ingresos o entradas de
efectivo Por las ventas de activo fijo
Extra
Por la venta de valores
operativos
Por el cobro de dividendos

Por las compras al contado

Por los pagos de compras al crédito

Operativos
Pagos de sueldos y salarios

Egresos o salidas de efectivo Pago de impuestos

Por las compras de activo fijo

Extra
operativos Por las compras de valores
 FLUJO DE CAJA OPERATIVO
EMP. FERNANDEZ S.A.C.
Enero Febrero Marzo Abril
Saldo inicial S/. 45,000 S/. 34,674 S/. 25,716 S/. 17,454 Corresponde al saldo final
Corresponde al saldo final
delperiodo
del periodo anterior
anterior
(+) Ingresos
Ingresos netos por ventas S/. 27,720 S/. 29,292 S/. 28,968 S/. 27,234
La suma de todos los
Total de efectivo disponible S/. 72,720 S/. 63,966 S/. 54,684 S/. 44,688 La suma de todos los
ingresosenen
ingresos el el
mesmes
(-) Egresos
Compras S/. 14,280 S/. 14,484 S/. 13,464 S/. 13,974
Sueldos y salarios S/. 17,850 S/. 17,850 S/. 17,850 S/. 17,850
Servicios públicos S/. 816 S/. 816 S/. 816 S/. 816
Otros gastos S/. 3,060 S/. 3,060 S/. 3,060 S/. 3,060
Impuestos S/. 2,040 S/. 2,040 S/. 2,040 S/. 2,040 La suma de todos los
La suma de todos los
Total de desembolsos S/. 38,046 S/. 38,250 S/. 37,230 S/. 37,740 egresosenenel el mes
egresos mes
Saldo mínimo de caja requerido S/. 5,000 S/. 5,000 S/. 5,000 S/. 5,000
TotalDesembolso
Total Desembolsomásmás
el el
Total efectivo necesario S/. 43,046 S/. 43,250 S/. 42,230 S/. 42,740
SaldoMínimo
Saldo Mínimo
Superávit (déficit) de caja S/. 29,674 S/. 20,716 S/. 12,454 S/. 1,948
Financiamiento EfectivoDisponible
Efectivo Disponible menos
menos
Efectivo
EfectivoNecesario
Necesario
Préstamo S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0
Amortización S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0
Lasuma
La sumadedetodos
todos
los los gastos
gastos
Intereses S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0
porpréstamo
por préstamo
Efecto total del financiamiento S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0
Saldo final S/. 34,674 S/. 25,716 S/. 17,454 S/. 6,948 Superávit
Superávitdede
Caja menos
Caja menos
Total
TotalFinanciamiento
Financiamiento
 Aplicando lo aprendido
La empresa El Telar SRL dedicada a la confección de prendas de lana,
proyecta las siguientes cifras:

enero febrero marzo abril

1. Ventas:
86.000 89.000 91.000 93.000

El 60% de la venta es al contado y el 40% con condición de crédito a 30

días.

2. Compras: enero febrero marzo abril

47.600 51.600 50.650 52.675

La condición de pago de las compras es 100% al contado.

3. En enero se toma un préstamo por S/. 45.000 a pagar en cuotas
mensuales de S/. 5.000

4. Los gastos de administración y ventas equivalen al 20% de la

proyección en ventas.

enero febrero marzo abril

5. Pago de impuestos:
3.118 2.745 3.300 2.905

Se solicita:
• Construir el flujo de caja proyectado de enero a abril.
• Si la empresa no toma el préstamo en enero, ¿qué alternativas tendría
para cumplir con sus obligaciones de pago?
 CONCLUSIONES

 Los Flujos de Caja Proyectados a través de la creación de los diversos

escenarios posibilita la minimización de errores, además de facilitar la
toma de decisión del gestor y facilitando la planificación de las finanzas
de la empresa.

 De acuerdo a lo revisado en está sesión hemos podido apreciar que las

Empresas deben mantener un flujo financiero sano, la previsión de caja
es fundamental. Sin embargo, esta previsión sólo será posible si la
empresa tiene su historial de movimientos financieros pasados y los
puede proyectar en el tiempo.