REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE

ARAGUA VICERRECTORADO ACADÉMICO DECANATO DE INVESTIGACIÓN,

EXTENSIÓN Y POSTGRADO SAN JOAQUÍN DE TURMERO - ESTADO ARAGUA

PRESUPUESTO DE INVERSIONES DE CAPITAL 

BACHILLER: LEINYS CUENCA

San Joaquín de Turmero 29 de mayo 2023

 INTRODUCCION
 
Es necesario que cuando una empresa invierte recursos para la realización de proyectos
relacionados con la expansión, reemplazo o renovación de sus activos fijos para realizar otras
inversiones de largo plazo, determinar y analizar cuidadosamente los desembolsos (costos y gastos)
y beneficios que ocurren en cada uno delo los periodos de tiempo que conforman el horizonte del
proyecto o de la inversión; este proceso de evaluación y selección se denomina presupuesto de
capital. Desde ese punto de vista, el presupuesto de capital debe formar parte integral de la
planeación estratégica de la empresa, porque inversiones inadecuadas repercutirán gravemente en
el crecimiento y permanencia de la empresa en el futuro.

El presente trabajo tiene como finalidad dar a conocer algunos aspectos relevantes concernientes
al presupuesto de capital, como herramienta fundamental usada por las empresas para valorar sus
oportunidades de inversiones a largo plazos.

 
Definición: El presupuesto de capital es una lista valorizada de los proyectos que se
presumen realizables para la adquisición de nuevos activos fijos, es decir cuando una
empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una salida de efectivo actual,
esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extienden más
allá de un año en lo futuro.

DATO IMPORTANTE: El presupuesto de capital puede

llegar a determinar la estrategia de la empresa a medio y
largo plazo, ya que el destino de las inversiones
dependerá de la necesidad y el rumbo que se quiera
tomar.
 ETAPAS PARA UN PROCESO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL O DE INVERSIÓN

1. Inversión Inicial: Es un punto básico para la evaluación de proyectos de

inversión. Se trata de la cantidad de dinero que se debe desembolsar para comenzar el
proyecto. Para calcularla, debe considerarse los activos fijos como inmuebles o
maquinaria necesarios para crear un producto o brindar un servicio; al estimar
estos activos, debe tomarse en cuenta tanto su costo de salvamento, como su
depreciación. Otro factor que forma parte de la inversión inicial es el capital de
trabajo, es decir, el dinero que se necesita para hacer frente a los costos
variables del proyecto durante cierto periodo de tiempo en caso de que no haya
ventas.
ETAPAS PARA UN PROCESO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL O DE INVERSIÓN

2. Ingresos Estimados: Como parte de la evaluación de proyectos de inversión be

hacer una proyección de cuánto se espera vender en un lapso de tiempo.

3. Costo: Para realizar el presupuesto de inversión, hay que determinar los costos

variables y los costos fijos necesarios para llevar a cabo el proyecto. Los costos fijos
son aquellos que no dependen del nivel de actividad o producción de la Empresa, por
ejemplo, sueldos de personal administrativo o rentas; por otro lado, los costos variables
son aquellos que dependen del volumen de producción, por ejemplo, materia prima o
mano de obra.

4. Datos del financiamiento: Al hacer la evaluación de  proyectos de inversión es

necesario definir de dónde van a provenir los recursos para llevarlos a cabo. ¿Será
dinero de inversionistas que se convertirán en propietarios de acciones? ¿Se recurrirá a
un crédito bancario? En última instancia, un presupuesto de capital es una ruta de
acción para guiar la toma de decisiones en un  proyectos de inversión, y también es un
instrumento para evaluar si la implementación está generando los resultados esperados
o si es necesario corregir el rumbo.
 Métodos de Evaluación de proyectos de inversión de capital

1. Valor Presente Neto (VPN): El valor presente neto es una fórmula que nos permite
actualizar los pagos y cobros a futuro para conocer cuánto se va a ganar con esa
inversión. Además, nos ayuda a tomar dos decisiones, en primer lugar, saber si los
proyectos o inversiones son realizables y segundo, corroborar si la inversión es mejor que
otra en términos absolutos.

2. Tasa Interna de Retorno (TIR): es la tasa que iguala las entradas de efectivo al valor
invertido, es decir, la tasa que pone a cero el VAN. Si la TIR es más alta que el DEA, el
proyecto crea valor, por lo que es atractivo.
3. Método de periodo de recuperación: Evaluar el período de recuperación de una inversión
debe ser un paso esencial para hacer una evaluación efectiva. Esta técnica se enfoca en el
tiempo de recuperación de la inversión realizada y se calcula sumando los flujos de caja
hasta que sean iguales al desembolso inicial de la inversión.

4. Retorno de la Inversión (ROI): El ROI, a diferencia del método de período de

recuperación, nos ayuda a determinar el índice de rentabilidad de cualquier inversión sobre
la base del capital destinado y el beneficio obtenido.
 Ejemplo de un método de evaluación de proyectos de inversión de capital (Tasa
Interna de Retorno (TIR)

Para comprender mejor el tema, expondremos el siguiente ejemplo: El presupuesto de capital

para la expansión de una granja lechera implica tres pasos: registrar el costo de la inversión,
proyectar los flujos de caja de la inversión y comparar las ganancias proyectadas con las tasas
de inflación y el valor temporal de la inversión.
Se deben considerar los siguientes datos de la empresa:
•Activo: 100.000.000
•Pasivo: 30.000.000
•Patrimonio: 130.000.000

Ahora la inversión que se plantea hacer es la siguiente, el equipo de producción láctea que
cuesta 10.000 y genera un rendimiento anual de 4.000 dólares parece que la inversión se
recupera en 2,5 años. “2,5 * 4.000 = 10.000”.
Como se puede ver en el ejemplo, la inversión es mínima comparada con el patrimonio de la
empresa, y la TIR puede considerarse buena, también se debe considerar la inflación, lo cual
aumentaría el periodo de tiempo que tarda en recolectar la inversión, en todo caso se deben usar
los métodos para valorar la inversión y determinar su incidencia dentro del capital que se
presupuesta y el capital actual.