UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE PANAMÁ

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

LICENCIATURA EN INGENIERÍA INDUSTRIAL

GRUPO:

1II342

ASIGNATURA:

Administración Financiera

DOCENTE:

Gabriela De La Guardia

ESTUDIANTES:

Jocelyn Anglin, 8-978-305

Francisco Morales, 8-967-962

Ana Gabriel Ortiz, 8-973-661

Aarón Clarke, 8-965-99

José Gonzales, 2-742-2332

Moisés Solís, 8-970-427

II Semestre
 2023

Índice

Introducción ....................................................................................................................................... 3
Presupuesto de Capital ...................................................................................................................... 4
¿Cuándo necesitamos un presupuesto de capital? ...................................................................... 4
¿Cómo elaborar un presupuesto de Capital? .................................................................................. 5
Inversión inicial en el presupuesto de capital .............................................................................. 5
Ingresos estimados. ........................................................................................................................ 6
Costos estimados variables. ........................................................................................................... 6
Costos y gastos fijos en el presupuesto de capital. ...................................................................... 6
Datos de financiamiento. ............................................................................................................... 7
Evaluación del proyecto de inversión ............................................................................................... 7
Ejemplos de aplicación ...................................................................................................................... 8
Conclusiones ..................................................................................................................................... 10
Referencias........................................................................................................................................ 11
 Introducción

Un presupuesto de capital es una herramienta esencial en el mundo de las finanzas y la

gestión empresarial. Sirve como un mapa estratégico que guía la toma de decisiones en
proyectos de inversión, permitiendo a las organizaciones evaluar la viabilidad de sus planes
a largo plazo. Este instrumento proporciona una base sólida para la planificación financiera
y la asignación de recursos, al tiempo que permite anticipar y adaptarse a diferentes
escenarios económicos.

La importancia del presupuesto de capital radica en su capacidad para brindar a los tomadores
de decisiones la información necesaria para evaluar la conveniencia de invertir en un negocio
o proyecto específico. Al considerar factores como el retorno esperado, los costos asociados
y el riesgo involucrado, las empresas pueden tomar decisiones informadas que maximicen el
valor para los accionistas.

En este artículo, exploraremos en detalle el concepto de presupuesto de capital,

examinaremos las metodologías para su elaboración y proporcionaremos ejemplos concretos
para ilustrar su aplicación en situaciones del mundo real. Ya sea que esté involucrado en la
gestión de una empresa o simplemente interesado en comprender mejor cómo se toman
decisiones de inversión, esta guía le brindará una visión clara y completa del papel
fundamental que desempeña el presupuesto de capital en el mundo empresaria
Presupuesto de Capital

Un presupuesto de capital es una previsión financiera por la cual se determina la diferencia

entre las inversiones futuras y los recursos que hacen falta para llevarlas a cabo. En otras
palabras, se trata de visualizar o predecir escenarios por los cuales la empresa pueda o no
permitirse cierto volumen o tipos de inversiones.

El presupuesto de capital puede llegar a determinar la estrategia de la empresa a medio y

largo plazo, ya que el destino de las inversiones dependerá de la necesidad y el rumbo que se
quiera tomar.

¿Cuándo necesitamos un presupuesto de capital?

Algunos escenarios por los cuales una empresa necesite un presupuesto de capital de forma
imperativa son casos como los siguientes:

• Expansión territorial.
• Al convertir tu negocio en una franquicia
• Adquirir empresas en otros países como filiales.
• Inversión en capital humano-basada en la educación superior

• Actualizaciones sobre activos a largo plazo como equipos o flota.

• Ampliación de línea de negocio.

En tales casos, es posible que las empresas deban realizar inversiones importantes y examinar
si están teniendo el impacto esperado.

Además, este tipo de presupuesto considera el valor del dinero a lo largo del tiempo, por lo
que se utilizan cifras clave como VAN o TIR. Estas ratios determinan si la inversión es
interesante, sus necesidades de financiación y su viabilidad y rentabilidad durante la
ejecución.
¿Cómo elaborar un presupuesto de Capital?

La elaboración del presupuesto de capital iniciará con la identificación, análisis y selección

de proyectos con flujos de efectivo durante el Ciclo de Vida del proyecto, así como los
desembolsos de efectivo que se proyectan también a lo largo del ciclo de vida del proyecto.

Para poder realizar la evaluación, es necesario tener claros los conceptos que se requieren
para elaborar el presupuesto de capital. De manera general, se necesitan recolectar los datos
básicos del proyecto de inversión, como costo de la inversión inicial, ingresos estimados,
costos variables, costos fijos y datos de financiamiento.

Inversión inicial en el presupuesto de capital

La inversión inicial es el desembolso de la persona o empresa que se requiere al comenzar

un proyecto, sin tomar en cuenta los egresos futuros. Para esto, se deben considerar los costos
de los activos fijos que se quieren adquirir, el capital de trabajo, el valor de salvamento y la
depreciación.

Los activos fijos son los bienes que se adquieren para poder crear un producto o servicio,
como edificios, maquinaria, terreno, planta y equipo. Todos los activos tienen un valor de
salvamento, que al final del proyecto se pueden vender a un precio menor del que se
adquirieron.

El capital de trabajo será la cantidad de dinero necesaria para soportar los costos variables en
caso de que no haya ventas. En otras palabras, es la inversión de corto plazo mínima para
operar, o se puede ver como el saldo inicial de la cuenta bancaria. Esta cantidad se puede
estimar de acuerdo con el nivel de ventas que se estime.

Una de las estrategias en el proyecto de inversión es buscar reducir la inversión inicial para
que el proyecto resulte más rentable, es decir, desembolsar menos dinero al inicio. También
se puede buscar que el banco cobre una menor tasa de interés en el crédito.
Ingresos estimados.

El administrador financiero deberá realizar una estimación de cuántas unidades se venderán

en cada año y a qué precio. Con esto se determinarán las ventas estimadas para el proyecto.
Para esto, los precios deberán considerar el porcentaje de inflación para los siguientes años.

Costos estimados variables.

Los costos variables son aquellos gastos que varían en proporción a la actividad de la
empresa. El costo variable es la suma de todos los costos marginales por unidades producidas.
De esta manera, los costos fijos y los costos variables constituyen el costo total. Se les suele
denominar costos a nivel de unidad producida, ya que varían según el número de unidades
producidas.

Costos y gastos fijos en el presupuesto de capital.

La administración suele referirse a los costos fijos con el término “gastos generales”. No se
fijan de manera permanente, pues tienden a cambiar con el paso del tiempo, pero este cambio
no va a depender de la cantidad producida para el período en cuestión, por ello, estos
componen aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su nivel de
operación, es decir, produzca o no debe cumplir con estos pagos. Conceptualmente, un costo
fijo, es una erogación en la cual la empresa incurre obligatoriamente, aun cuando opere a
media marcha, o en el peor de los casos, no este opere por alguna razón de fuerza mayor. Por
esta razón, constituyen un serio problema para las empresas, especialmente cuando por
alguna causa, su productividad e ingresos disminuyen.
Datos de financiamiento.

Para fijar datos en el presupuesto de capital de un proyecto de inversión, es necesario definir

de dónde se va a obtener el dinero para financiar el proyecto. Los propietarios de la empresa
podrían aportar su propio dinero para invertirlo. De esta manera quedarían como accionistas
y el nivel toma de decisiones dependería del porcentaje de aportación. Otra opción es
conseguir un crédito bancario donde el banco define una tasa de descuento que exige al
proyecto para asegurar que el crédito pueda pagarse. Esta tasa de descuento es el mínimo
porcentaje que debe aportar el proyecto como ganancia.

Evaluación del proyecto de inversión

Para evaluar el proyecto y su presupuesto de capital se siguen los siguientes pasos:

En el primer paso, se necesitan calcular las utilidades por año, tanto flujos nominales como
flujos descontados. Los flujos nominales son los montos que dará el proyecto como ganancia
en el futuro. Sin embargo, estos flujos tendrán un menor valor en el futuro debido a la
inflación, por lo que se necesitan calcular los flujos descontados. Cada monto en el futuro se
necesita traerlo al presente por medio de la fórmula de valor presente o actual (VP).

Una vez obteniendo los flujos descontados, se suman y se resta el valor de la inversión inicial,
dando como resultado el valor presente neto (VPN). Si el valor presente neto es mayor que
cero, el proyecto se acepta, de lo contrario se rechaza. También existe otra forma de evaluar
el proyecto, usando la TIR. La TIR es la tasa mínima donde el valor presente neto es igual a
cero. Si la tasa de descuento o trema es mayor que la TIR, el proyecto se acepta, de lo
contrario, se rechaza.

Además, es importante obtener el punto de equilibrio que es el nivel de ventas requerido para
cubrir los costos fijos y los costos variables. Para esto, se pueden sumar todos los costos fijos
y dividirlo entre el porcentaje de ganancia marginal, que es la utilidad obtenida descontando
el costo variable. La ventaja del punto de equilibrio es que puede ayudar a establecer
objetivos de ventas.
Por último, es necesario hacer una tabla de amortización del crédito bancario donde muestre
el saldo inicial, el pago de intereses, el pago a capital y el saldo final en la duración del
proyecto. La finalidad de esto es controlar los flujos de dinero hasta que la deuda sea
liquidada.

Ejemplos de aplicación
EJEMPLO DE APLICACIÓN DE PRESUPUESTO DE CAPITAL:

A continuación, vemos un ejemplo práctico de toma de decisiones en base al presupuesto de

capital:

La empresa 1 tiene más de 1,000 tiendas departamentales en Panamá, y la empresa 2 tiene

más de 800. Ambas empresas atienden a un “mercado medio”. En octubre de 2006, la
empresa 2 anunció planes para abrir 65 nuevas tiendas. Casi al mismo tiempo, la empresa 1
anunció planes para abrir 20 nuevas tiendas, 17 de las cuales serían tiendas independientes.
Esto fue una desviación del enfoque típico de la empresa 1 de servir como una tienda ancla
para los centros comerciales regionales.

La decisión de abrir nuevas tiendas es un ejemplo de una decisión de presupuestación de

capital porque la administración debe analizar los flujos de efectivo asociados a las nuevas
tiendas a largo plazo.
R.

- Cuando los gerentes evalúan las inversiones en activos a largo plazo, quieren saber
cuánto efectivo se gastaría en la inversión y cuánto efectivo se recibiría como
resultado de la inversión. Es probable que la propuesta de inversión sea rechazada si
las entradas de efectivo no superan las salidas de efectivo. (Piense en una inversión
personal. Si hoy recibieras solo $700 en el futuro de una inversión de $1,000,
¡indudablemente no harías la inversión porque perderías $300!) Si se espera que las
entradas de efectivo superen las salidas de efectivo, los gerentes deben considerar
cuándo ocurren las entradas y salidas de efectivo antes de asumir la inversión.
- Utilizamos un método para evaluar las inversiones a largo plazo, que considere el
valor temporal del dinero. El método para utilizar es el del valor presente neto (VPN)
- Método del Valor presente $ 1,000 x (1 + 0.05) = $ 1,050
- Cambiemos de rumbo y encontremos el valor presente del mismo flujo de caja futuro.
Si recibes $1,050 en 1 año, ¿cuánto vale eso en dólares de hoy asumiendo una tasa de
interés anual del 5 por ciento?
$1050
- = 1000
(1+0,05)

- Encontremos el valor presente del mismo flujo de caja futuro. Si recibes $1,102.50
en 2 años, ¿cuánto vale eso en dólares de hoy asumiendo una tasa de interés anual del
$1102.50
5 por ciento? 1000 = (1+0,05)2

- Estas operaciones fueron realizadas utilizando la fórmula de valor presente: 𝑃 =

𝐹𝑛
(1+𝑟)𝑛
 Conclusiones

• El presupuesto de capital, al ofrecer un enfoque estructurado para explorar diversas

opciones de inversión, desempeña un papel crucial en la estrategia empresarial. Al
comprender y aplicar estos conceptos, las organizaciones pueden evaluar de manera
efectiva la viabilidad de sus proyectos y garantizar que superen los costos invertidos
a lo largo del tiempo. En última instancia, esta herramienta contribuye a la creación
de valor a largo plazo, permitiendo a las empresas prosperar y adaptarse en un entorno
empresarial dinámico y competitivo.
• La investigación sobre presupuestación de capital revela su papel crucial en
decisiones financieras y estratégicas. Además de ser un marco sólido para pronosticar
y evaluar inversiones a largo plazo, es esencial para la creación de valor y la
sostenibilidad empresarial. El análisis detallado de conceptos y técnicas subraya su
relevancia en un entorno empresarial dinámico, proporcionando orientación valiosa
para maximizar ganancias y mitigar riesgos en proyectos de inversión. En resumen,
esta investigación subraya la importancia del presupuesto de capital como
herramienta estratégica para el éxito y la prosperidad empresarial actual.
• Todas las personas que aspiran a tener su propia empresa tienen la obligación de
conocer acerca del manejo de presupuesto de capital. Debe ser la hoja de ruta a seguir
por parte de la organización, para considerar todos los posibles escenarios a la hora
de realizar inversiones y la consideración principal en la toma interna de decisiones.
Es uno de los instrumentos de evaluación más útiles que tenemos a mano y no solo
debe hacerse con las inversiones iniciales, si no con todas, porque la idea es evaluar
la rentabilidad y si el flujo de efectivo que nos va a proporcionar el proyecto excede
al flujo que se necesita para su inversión.
 Referencias

• Llamas, J. (2022). Presupuesto capital. Economipedia.

https://economipedia.com/definiciones/presupuesto-capital.html

• Bayly, K. (2022). El Presupuesto de Capital como un Proceso. Blog IDESAA.

https://idesaa.edu.mx/blog/el-presupuesto-de-capital-como-un-
proceso/#:~:text=La%20elaboraci%C3%B3n%20del%20presupuesto%20de,ciclo%
20de%20vida%20del%20proyecto.

• Osorio, A. G. T. (2021). El presupuesto de capital ¿Qué es y cómo se elabora?

gestiopolis.com. https://www.gestiopolis.com/como-elaborar-un-presupuesto-de-
capital/