UPN, PASIÓN POR

TRANSFORMAR VIDAS

SARA.AROCO@UPN.PE UPN.EDU.PE
FINANZAS I
UNIDAD 2: VALOR TEMPORAL DEL DINERO

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

DOCENTE: Mg. C.P.C. Sara Mónica Aroco Cerdán

Principios de administración financiera
J. Gitman – J. Zutter
•. • Interés

PREGUNTA N° 1.- ¿Cómo se relaciona el proceso

de capitalización con el pago de intereses sobre los
ahorros? ¿Cuál es la ecuación general para calcular el
valor futuro?
PREGUNTA N° 2.- ¿Qué significa “valor presente
de un monto futuro”? ¿Cuál es la ecuación general
para calcular el valor presente?

PREGUNTA N° 3.- ¿Cuáles son las formas más

eficientes de calcular el valor presente de una
anualidad ordinaria?
•. • Interés
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

- Analizar el papel del valor del tiempo en las finanzas.

- Entender los conceptos de valor futuro y valor

presente, su cálculo para montos únicos y la relación
entre ellos.

- Calcular el valor futuro y el valor presente tanto de

una anualidad ordinaria como de una anualidad
anticipada, y calcular el valor presente de una
perpetuidad.

- Comprender el efecto que produce la capitalización

de intereses, con una frecuencia mayor que la anual.

- Describir los procedimientos implicados en la

determinación de los depósitos necesarios para
acumular una suma futura, la amortización de
préstamos, el cálculo de tasas de interés y el cálculo
de un número desconocido de periodos.
 Descubrimiento

EL PAPEL DEL VALOR DEL TIEMPO EN LAS FINANZAS

VALOR FUTURO vs VALOR PRESENTE

(Capitalización) (Descuento)

=VF(Tasa %, Nper, Pago=0, Valor actual= -800, Tipo=0)

= -VA(Tasa %, Nper, Pago=0, Valor futuro= 1700, Tipo=0)

=VF(Tasa %, Nper, Pago= -1000, Valor actual= 0, Tipo= 0 - 1)

=VA(Tasa %, Nper, Pago=-1000, Valor futuro= 0, Tipo= 0 - 1)

Tipo 0 = Anualidad Ordinaria
Tipo 1 = Anualidad Anticipada
 Descubrimiento

INGRESOS MIXTOS
= -VF(Tasa %, Nper, Pago=0, VNA(Intervalo ingresos mixtos), Tipo=0)

= VNA(Tasa %, Intervalo ingresos mixtos)

CAPITALIZACIÓN DE INTERESES CON UNA FRECUENCIA MAYOR QUE LA ANUAL

Capitalización Semestral
= VF(Tasa /2, Nper x2, Pago=0, VF=-100, Tipo=0)

Capitalización Trimestral
= VF(Tasa /4, Nper x4, Pago=0, VF=-100, Tipo=0)

Tasas nominales y Efectivas de Interés Anual

Tasa Nominal Tasa Efectiva

TEA=(( 1 + Tasa/1 ) ^m) – 1

Anual = m = 1
Semestral = m = 2
Trimestral = m = 4
 Descubrimiento

APLICACIONES ESPECIALES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 Determinación de los Depósitos necesarios para acumular una suma futuro

= -PAGO(Tasa, Nper, Va=0, Vf=2000, Tipo=0)

 Amortización de préstamos
= -PAGO(Tasa, Nper, Va=4000, Vf=0, tipo=0)

 Cálculo de las tasas de interés o crecimiento

=TASA(Nper, Pago=0, Va=-800, Vf=1000, 0)

 Cálculo de un número desconocido de periodos

=NPER(Tasa, Pago=0, Va=1000, Vf= -2500)
 Experiencia

Actividades de aplicación

colaborativa
Se PRESENTA un informe respondiendo a las
siguientes interrogantes:

1.- ¿Qué efecto produce el interés compuesto a una frecuencia mayor que la
anual en a) el valor futuro y b) la tasa efectiva anual (TEA)? ¿Por qué?

2.- ¿Cómo se compara el valor futuro de un depósito sujeto a una capitalización

continua con el valor obtenido por medio de una capitalización anual?

3.- Distinga entre una tasa nominal anual y una tasa efectiva anual (TEA).
Defina la tasa de porcentaje anual (TPA) y el rendimiento porcentual anual (RPA).

4.- ¿Cómo se determina el monto de los depósitos anuales e iguales, de final de

periodo, que se requiere para acumular cierta suma al término de un periodo
específico, a una tasa de interés anual determinada?
5.- ¿Cómo se determina el número de periodos desconocidos cuando se conocen
los valores presente y futuro, de un monto único o una anualidad, y la tasa
de interés aplicable?
 Aprendizaje evidenciado

Trabajo Aplicativo
a) Usted acaba de ganar S/2.5 millones en la TINKA. Le dan la opción de recibir un total de S/1.3 millones ahora o
un pago de S/100,000 al final de cada año durante los próximos 25 años. Si Usted puede ganar el 5% anual sobre
sus inversiones, desde un punto de vista estrictamente económico, ¿por qué opción debe inclinarse?

b) Su amigo recibió un regalo de S/12,000 por su reciente graduación y está buscando un banco para depositar los
fondos. El BCP ofrece una cuenta con una tasa de interés anual del 3% compuesta semestralmente, en tanto que
SCOTIABANK ofrece una cuenta con una tasa de interés anual del 2.75% compuesta de manera continua. Calcule
el valor de las dos cuentas al término de un año y recomiende a su amigo la cuenta que debe elegir.

c) Usted desea elegir entre 2 alternativas de depósito de anualidades, le pide a usted que le indique cuál sería la
más atractiva al final de los 4 años.
La alternativa 1 son 5 anualidades ordinarias de S/ 5,000 y la alternativa 2 son 5 anualidades anticipadas de S/
4,500. Rendimiento requerido 10%.

d) Determine el valor presente de las siguientes perpetuidades:

Monto: 20,000 Tasa de descuento 8%
Monto: 100,000 Tasa de descuento 10%

e) ¿Cuál es la tasa de rendimiento de una inversión de S/ 10,606 si la compañía recibirá S/2,000 anuales por los
próximos 10 años?
 Experiencia
Instrumento de evaluación

Instrumento de evaluación
o
Criterios para el desarrollo del
trabajo

✓ Desarrollo de actividades de aplicación colaborativa. (10 ptos)

✓ Desarrollo de trabajo aplicativo (10 ptos)

“Siempre podrás ser más, porque siempre podrás aprender más» 

 Referencias

Principios de administración financiera

J. Gitman – J. Zutter
Capítulo I
GRACIA
S