EVALUACION DE

PROYECTOS DE
INVERSIÓN
Sesión 9

ESTRUCTURA DEL DESARROLLO DE LAS CLASES DICTADAS

PROF. César Guillermo PROAÑO Bernaola
 INVERSION FIJA Y CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS FIJOS
Tangibles . (maquinas, equipos, enseres,infraestruct) 30,000
Intangibles (licencias, software, permisos, proyecto) 10,000

CAPITAL DE TRABAJO (1 meses)

- Materiales (3 meses) ………………………………………….. 4,000
- Mano directa (Directa)……………………………………….. 5,000
- Gastos Indirectos……………………………………………….. 6,000
Mano de obra indirecta (Gte. Prod, Superv,Secret)
Otros gtos de fabric ( insumos de limpieza, Luz 90%)
Gasto Administrativo (Rem, serv ter, Serv, )……………… 5,000
Gastos de Ventas ( Rem , Pub, Gastos Div, )………………… 4000
68,000
 ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA
Y CAPITAL DE TRABAJO
 Para la materialización de un proyecto industrial
se requiere asignarle una cantidad de recursos
que se puede agrupar en dos grandes grupos
Los que se requieren para la adquisición e
instalación de la planta
• INVERSION FIJA DEL PROYECTO

Los requeridos para la operación de la misma

• CAPITAL DE TRABAJO
 INVERSIÓN FIJA

 La inversión fija comprende el conjunto de

bienes que no son motivo de transacciones
corrientes por parte de la empresa. Se
adquieren generalmente durante la etapa de
instalación de planta y se utilizan a lo largo de
su vida útil.
 CLASIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Tangibles
• Maquinaria y Equipo sujetos a depreciaciones y
obsolescencia
• Terreno donde esta ubicado la planta industrial

Intangibles
• Patentes
• Gastos de Organización, amortizados en plazos
convencionales
 CAPITAL DE TRABAJO

 Se llama capital de trabajo a los recursos

económicos que utilizan las empresas para
atender las operaciones de producción,
distribución y venta de los productos
elaborados
 INVERSIÓN TOTAL DE CAPITAL DE
UN PROYECTO INDUSTRIAL

INVERSIÓN FIJA CAPITAL DE TRABAJO

 RUBROS QUE COMPONEN LA
INVERSIÓN FIJA
 Investigaciones y estudios previos
 Organización de la empresa
 Patentes y conocimientos tecnicos especializados
 Elaboración del proyecto final
 Terreno para la instalación de la planta
 Concesiones para la explotación de recursos naturales
 Maquinaria y equipo
 Instalacion de maquinaria y equipo
 Obra civil
 Servicios auxiliares e instalaciones complementarias
 Ingenieria, supervisión y administracion de la instalacion
 Puesta en marcha de la planta
 Intereses durante la realizacion del proyecto
 Imprevistos y contingencias
Con excepción de los rubros relativos a investigaciones, experiencias y estudios
previos y organización de la empresa, las caracteristicas y costo de los demás
rubros se derivan dela Ingenieria del Proyecto
INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS PREVIOS

Obtención de El apoyo técnico No se involucra

información genera un gasto y este gasto dentro
para por tanto debe de la inversión fija
determinar la contemplarse en cuando existe un
factibilidad la inversión fija subsidio
 ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA

GASTOS SUELDOS A GASTOS DE

PERSONAL
NOTARIALE ORGANIZACIÓN
ADMINISTRATIV
S
O
 PATENTES Y CONOCIMIENTOS
TÉCNICOS ESPECIALIZADOS

Pago de licencias por uso de tecnologías

Los pagos y regalías afectan los costos de

operación
TERRENO PARA LA INSTALACIÓN DE LA PLANTA

Áreas
Terreno es
superiores
un activo
a las
fijo
No se estimadas Ampliaciones
deprecia a futuro
Pero su
adquisición
debe incluirse Beneficio de
en la la plusvalía
estimación de
la inversión fija
 MAQUINARIA Y EQUIPO
• Incluir costo
ADQUISICIÓN • Incluir refacciones y repuestos

• Gastos de Fletes, Seguros

TRANSPORTACIÓN • Impuestos de importación y
derechos aduanales

• Costos por adaptar la maquinaria

ADAPTACIÓN a la industria.
OBRA CIVIL

Preparación del terreno

Construcción de edificios en proceso

Recepción y almacenamiento de materias primas

Almacenamiento y embarque de productos Oficinas

para personal técnico y administrativo Servicios

Auxiliares
 CALENDARIO DE INVERSIONES
 En la estimación del monto de los rubros que
integran la inversión fija y las condiciones de
pago convenidas para los mismos, se
elabora un calendario de inversiones, tanto
en moneda local, como en divisas, el cual a
su vez permite determinar el programa de
financiamiento requerido por el proyecto
 METODOS DE ESTIMACIÓN DE INVERSIÓN FIJA

 Estimaciones de órdenes de magnitud de la

inversión fija
 Estimación de la inversión fija desglosada,
mediante el uso de factores
 Estimación preliminar de la inversión fija
 EJEMPLO INVERSIÓN FIJA (INTANGIBLES)

RUBROS MONTO US $

Estudios y Proyectos de Ingeniería S/ 2,000.00

Gastos de Organización S/ 1,500.00

Gastos de Entrenamiento de Personal S/ 1,000.00

Gestiones de Marca S/ 500.00

Asistencia Técnica S/ 1,500.00

Gastos de puesta en marcha S/ 1,000.00

TOTALES INTANGIBLES S/ 7,500.00

 EJEMPLO INVERSIÓN FIJA (TANGIBLES)

RUBROS MONTO S/

Maquinaria y Equipo S/ 110,960.00

Instalaciones y Montajes S/ 1,000.00

Equipos de Computo S/ 850.00

Mobiliario S/ 870.00

Obras Civiles S/ 74,000.00

Costo de terreno 1,000 m2 $40.00/m2 S/ 40,000.00

Imprevistos S/ 22,768.00

TOTAL TANGIBLES S/ 250,448.00

 ESTIMACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Lo principal que es necesario considerar para

estimar el capital de trabajo es :
Inventario de las materias primas
Inventario de los productos en proceso
Inventario de producto terminado
Cuentas por cobrar
Dinero en efectivo
Cuentas por pagar
Sueldos y salarios
 INVENTARIO DE MATERIAS PRIMA
El valor de este inventario esta dado en función
del precio y el volumen de materia prima:
Capacidad de Operación de la Planta
Lapso de tiempo requerido para el suministro
Disponibilidad de Materia Prima por parte de
los proveedores
Diversidad de fuentes de suministro
Capacidad de Producción de los proveedores
Características de las materias primas
Volúmenes mínimos económicos de
adquisición
Costo de almacenamiento en la planta
Periodo de disponibilidad anual de la materia
prima
 ALMACEN DE Materias Almace´n de Productos Almacen de productos
DOR CLIENTE
Primas en Proceso terminados

INVENTARIO DEL PRODUCTO EN PROCESO

Cuando la manufactura de productos que
requieren un tiempo de elaboración largo, y
particularmente cuando los insumos son de
alto costo
Tiempo de elaboración requerido por
unidad de producto
Volumen de producción
Insumos que requiere la elaboración
Costo unitario de los insumos
Ritmo de suministro de cada insumo
INVENTARIO DEL PRODUCTO TERMINADO

La cantidad de producto almacenado debe

estar en armonía con el ritmo de ventas
Fluctuaciones en el nivel de ventas
Características del producto
Costo del almacenamiento del producto
Capacidad de producción de la planta
Capacidad financiera de la empresa
Dimensión del lote mínimo de
producción
 EFECTIVO EN CAJA

 La cantidad de dinero que se requiere tener

en función de :
 El tamaño de la planta
 La complejidad de la empresa
 Numero de empleados que tiene
 La diversidad y capacidad financiera
 Se puede valuar considerando un mes de
producción valuando el costo de la
manufactura
 CUENTAS POR COBRAR

 La dimensión de las cuentas por cobrar

dependerá del nivel de ventas de la empresa
del precio de venta del producto y de los
plazos de pago establecidos para el tipo de
producto que pretenden elaborar
 CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES

 La magnitud de estas cuentas por pagar

depende de los volúmenes de producción, los
plazos de pago que le otorguen los
proveedores a la empresa y la diversidad y
capacidad financiera de los proveedores de
los insumo
 SUELDOS Y SALARIOS

 Dentro de la estimación de capital de trabajo

se debe contemplar el pago de sueldos y
salarios, el cual se debe estimar para tenerlo
disponible dentro de los efectivos en caja, el
cobro de cuentas permitirá tener
contemplado este flujo, y a la vez se debe
tener en cuenta el pago en los pagos a
proveedores
EJEMPLO DE CALENDARIO DE INVERSIONES
 ANEXOS

A continuación se muestra una serie de

anexos, los cuales serán de ayuda para la
estimación de estos dos importantes rubros
del proyecto
PROGRAMA DE INVERSIONES
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
MAQUINARIA Y EQUIPOS
MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES
PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS
DE LA EMPRESA
PRESUPUESTO DE VENTAS DE LA EMPRESA
 CONCLUSIONES
 Las estimaciones de la inversión fija y del
capital de trabajo son primordiales pues estos
son los que nos ayudaran a determinar los
costos de nuestro proyecto y a su vez es lo
que nos dará la pauta para tomar decisiones
en el futuro para expandir la empresa, una
mala decisión o evaluación podría traer
perdidas en el proyecto
 BIBLIOGRAFIA
 Soto Humberto. “La Formulación y Evaluación
Técnico - Económica de Proyectos Industriales”
 Saenz Alva, Richard “Estudio de Prefactibilidad
para la Instalación de una Planta de Embutidos”
Tesis Digitales de la Universidad Nacional Mayor
de San Marcos, Perú
 “Papelería en Línea” NAFINSA En Línea
http://www.nafin.gob.mx/portalnf/content/herra
mientas-de-negocio/papeleria-en-
linea/papeleria2.html
 Prof: Guillermo PROAÑO B.

MUCHAS GRACIAS