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Elaboración y análisis de EEFF

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Introducción
Elaboración y Análisis de EEFF
• El balance de situación es un retrato de la empresa en un momento determinado.
 
• Dentro de este balance hay que tener en cuenta tanto las posesiones o activos de la empresa
como las deudas y el capital de la compañía en un periodo contable determinado.
 
• El resultado será una imagen razonable de la situación financiera de la compañía en el
momento en que se realiza el balance.
 
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Objetivos
Elaboración y Análisis de EEFF
• Conocer la situación patrimonial de una empresa mediante el análisis del Balance.
• Analizar las adecuadas proporciones que deben existir entre las distintas fuentes de
financiamiento que una empresa, que determinarán el equilibrio o desequilibrio
patrimonial.
• Asimilar conceptos clave tales como Fondo de maniobra, Análisis horizontal y vertical.
• Estudiar los Ratios de Balance: Ratios que miden el peso o la importancia de las
partidas de activo y pasivo y Ratios financieros.
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Mapa conceptual
Elaboración y Análisis de EEFF
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Introducción a la Elaboración y Análisis de Balance

• Las cuentas que formarán este estado contable son las del grupo 1 al 3
del cuadro de cuentas.

• GRUPO 1 ACTIVO
• GRUPO 2 PASIVO
• GRUPO 3 PATRIMONIO
• GRUPO 4 INGRESOS
• GRUPO 5 COSTOS Y GASTOS
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Estructura del balance

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Estructura del balance

HOSTERIAS DEL ECUADOR SA. PASIVO Y PATRIMONIO    
Estado de Situación Financiera Pasivo corriente
Cuentas por pagar 108,700 88,400
Al 31 de diciembre de …. 2020 2019
Préstamos bancarios corto plazo 174,200 145,600
ACTIVO    
Pasivos acumulados 66,200 62,400
Activo corriente
Impuestos por pagar 33,200 7,800
Efectivo y equivalentes 75,000 50,000 Total activo no corriente 382,300 304,200
Cuentas por cobrar 324,000 285,000 Pasivo no corriente
Inventarios 45,200 62,700 Préstamos bancarios largo plazo 2,989,000 3,084,100
Activos de operación, neto 78,300 84,100 TOTAL PASIVO 3,371,300 3,388,300
Total activo corriente 522,500 481,800 PATRIMONIO
Activo no corriente Capital 500,000 500,000
Propiedad planta y equipo 5,145,000 4,845,000 Reservas 678000 545000
- Depreciación acumulada -973,200 -725,500 Resultados 145,000 168,000
Total activo no corriente 4,171,800 4,119,500 TOTAL PATRIMONIO 1,323,000 1,213,000
TOTAL ACTIVO 4,694,300 4,601,300 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 4,694,300 4,601,300
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Fondo Maniobra
• Una vez que conocemos los aspectos para la elaboración del Balance,
comenzamos a desarrollar el estudio de su análisis. Uno de los aspectos
fundamentales va a ser la comprensión del equilibrio patrimonial y
financiero de la compañía, para el cual necesitamos conocer unos
conceptos básicos que ahora vamos a desarrollar: fondo de maniobra
(FM) y el capital corriente (CC).
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Fondo Maniobra
El Fondo de Maniobra expresa la parte de recursos de largo plazo que financian activos de corto plazo. El
fondo de maniobra se obtiene mediante la siguiente fórmula:

F.M = (Patrimonio Neto + Pasivo no corriente) – Activo no corriente

 
FM = (PN + PNC) – ANC
 
El nombre de Fondo de Maniobra da una idea intuitiva de a que se refiere Es de maniobra: porque es lo que
se otorga, capacidad de maniobra para poder atender los pagos en el corto plazo, y a su vez, poder seguir
desarrollando con normalidad su actividad.
También lo podemos definir como el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo,
es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus
actividades en el corto plazo.
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Fondo Maniobra
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Modificación del fondo de maniobra

• El fondo de maniobra es una magnitud que, dependiendo del momento de la empresa, debería tener un valor u
otro, sin embargo, al tratarse de una magnitud de largo plazo no es fácil su modificación ya que se trata de partidas
como el capital, los préstamos a largo plazo, etc., que necesitan un tiempo para poder modificarse.
• Aumenta el fondo de maniobra:

.
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El equilibrio patrimonial
• El equilibrio financiero está relacionado con las adecuadas proporciones que deben
existir entre las distintas fuentes de financiamiento que una empresa tiene a su
disposición.
• Una política coherente en este sentido explica a su vez la compensación entre
riesgo y rendimiento, ya que una mayor cantidad de deudas aumenta el riesgo de
no alcanzar las utilidades proyectadas por la empresa. Por lo tanto, existen factores
que influyen de manera decisiva en el equilibrio financiero:
• El riesgo inherente a la actividad propia de la empresa, aun cuando no utilizara como fuente
de financiamiento las deudas.
• La posición de la administración de la empresa en cuanto a ser más o menos agresivos en sus
esfuerzos por obtener utilidades.
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El equilibrio patrimonial
• El equilibrio financiero está relacionado con las adecuadas proporciones que deben
existir entre las distintas fuentes de financiamiento que una empresa tiene a su
disposición.
• Una política coherente en este sentido explica a su vez la compensación entre
riesgo y rendimiento, ya que una mayor cantidad de deudas aumenta el riesgo de
no alcanzar las utilidades proyectadas por la empresa. Por lo tanto, existen factores
que influyen de manera decisiva en el equilibrio financiero:
• El riesgo inherente a la actividad propia de la empresa, aun cuando no utilizara como fuente
de financiamiento las deudas.
• La posición de la administración de la empresa en cuanto a ser más o menos agresivos en sus
esfuerzos por obtener utilidades.
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El equilibrio patrimonial
• Una vez confeccionado nuestro balance de situación atendiendo a las masas
patrimoniales que ya conocemos, podemos realizar una comparación entre las
masas de activo y su correlación con las masas de pasivo atendiendo a los
plazos. Esto nos va a informar de la situación de la empresa en cuanto a su
equilibrio patrimonial, encontrándonos varias posibilidades o situaciones:

• Máxima estabilidad.
• Equilibrio del balance.
• Desequilibrio.
• Quiebra
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Máxima estabilidad
• Máxima estabilidad: ANC + AC = P.Neto + P.N.C.

• FM=AC
• Todos los recursos financieros de la empresa son de largo plazo, esto es, no hay que
devolverlos antes de un año. Eso quiere decir que la totalidad del activo corriente se
financia con fondo de maniobra. No hay deudas de corto plazo.
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Situación normal o de equilibrio del balance

• Situación normal o de equilibrio:
AC > PC.
  AC + ANC > PC + PNC 
• Esta situación se produce cuando hay un fondo de maniobra positivo.
• Como sabemos, esto implica que los recursos financieros de largo plazo son
superiores a los activos no corrientes por ellos financiados. Esto es, son
suficientes para financiar los activos que permanecerán en la empresa más
de un año y que no se materializarán en liquidez en el corto plazo, y,
además, el importe que excede de dicha diferencia (recursos de largo plazo
– activo no corriente) se dedica a financiar activos de corto plazo
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Situación de desequilibrio o suspensión de pagos

• Situación de desequilibrio:
AC < PC.
AC + ANC <PC + PNC
P.Neto > 0
• La situación de desequilibrio se da cuando existe un fondo de
maniobra negativo. Se va a dar cuando la empresa no tiene fondos
suficientes de largo plazo para financiar su activo no corriente. En dicha
situación, parte del activo no corriente, tiene que ser financiado por
pasivo de corto plazo.
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Situación de quiebra
• Situación de quiebra: 
AC + ANC < PC + PNC
P.Neto < 0

• En el caso anterior hemos comentado que pueden existir situaciones de

falta de liquidez al tener que hacer pagos a corto plazo y no disponer del
dinero en ese momento. Se agrava cuando aun haciendo líquido todo su
activo, tanto corriente como no corriente, no es posible el pago de las
deudas que vencen de inmediato a la Administración, Cuentas a pagar,
acreedores, empleados, etc.
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Situación de quiebra
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Consideración a tener en cuenta en la valoración de la empresa y su

equilibrio

• El valor de una empresa está en función tanto del valor de los bienes,
derechos y obligaciones de que es titular, como de los rendimientos
susceptibles de generar. Por lo tanto, este depende de dos valores:

• Del valor sustancial: valor de los bienes y derechos que integran el Activo de
una empresa, menos el de las obligaciones que haya contraído.

• Del valor intangible, determinado por la capacidad de la empresa para generar

beneficios.
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Valor Sustancial de la empresa

• Valor teórico, según Balance:
El valor sustancial de la empresa vendrá dado por la diferencia entre el valor del conjunto de los bienes
y derechos de que sea titular y el de sus obligaciones, y el Balance es el que recoge todos estos
elementos.
El valor teórico vendrá representado por el valor neto de la empresa, es decir, por su pasivo no exigible:
Activo = Pasivo no exigible + Pasivo exigible
Por lo que:
Pasivo no exigible = Activo – Pasivo exigible
El valor teórico, por lo tanto, puede determinarse por dos métodos de iguales resultados y diferentes
procedimientos:
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Valor Sustancial de la empresa

• Valor teórico, según Balance:
El valor sustancial de la empresa vendrá dado por la diferencia entre el valor del conjunto de los bienes y
derechos de que sea titular y el de sus obligaciones, y el Balance es el que recoge todos estos elementos.
El valor teórico vendrá representado por el valor neto de la empresa, es decir, por su pasivo no exigible:
Activo = Pasivo no exigible + Pasivo exigible
Por lo que:
Pasivo no exigible = Activo – Pasivo exigible
El valor teórico, por lo tanto, puede determinarse por dos métodos de iguales resultados y diferentes
procedimientos:
• Método directo: Valor teórico = Pasivo no exigible
• Método indirecto: Valor teórico = Activo Real – Pasivo exigible