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Indicadores.
Como se estudió, los Estados Financieros ofrecen información particionada y estructurada respecto del saldo
de las cuentas, mostrando magnitudes individuales. Por ejemplo en el siguiente Balance, la cuenta “Caja”
posee $1.205.000 al 30 diciembre de 2019.
BALANCE GENERAL
Por el ejercicio al 30 de diciembre de 2019
ACTIVOS PASIVO
Circulante Circulante
Caja 1.205.000 Banco 1.050.000
Mercaderia 341.176 Proveedor 1.475.000
IVA Credito 558.824 IVA Debito 1.085.714
Banco BCI 200.000
Cliente por cobrar 3.400.000 3.610.714
Relación entre dos magnitudes: En el Balance General, el saldo de la cuenta “Mercadería” es $341.176 y el
saldo total de los Activos Circulantes o Corrientes es $5.705.000, se puede crear un indicador, cociente,
división o ratio que muestre cuanto del activo circulante total, es “incierto”. Dado que habitualmente es
incierto que la mercadería se convierta en dinero en el corto plazo (menos de 1 año), se puede crear el ratio
que mida esta situación. Basta con crear la fórmula del ratio y utilizar las 2 magnitudes que se muestran:
𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟í𝑎 341.176
𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑡𝑜 = = = 0,0598
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 5.705.000
Interpretaciones posibles:
• $598 de cada $10.000 de activo circulante, es incierto que se pueda transformar en dinero en el corto
plazo.
• El 5,98% del activo circulante es incierto.
• Por cada $10.000 en activo circulante, $598 son inciertos.
• El monto total en activo circulante es 16,72 veces el monto en activo corto plazo incierto (mercadería).
Como se puede apreciar, el cociente, ratio o división entre dos magnitudes resulta mas relevante como
fuente de información que si se tratara cada uno de ellos en forma individual.
Los indicadores se utilizan en casi todas las disciplinas y varían su nombre dependiendo de ésta.
• En el área financiera y contable, habitualmente se habla de ratios. Por ejemplo, el ratio “prueba ácida”.
• En el área económica, se habla de indicadores o índices. Por ejemplo, I.P.C. o Índice de Precios al
Consumidor.
• En el área de las ingenierías, se habla de K.P.I. o Indicador Clave de Comportamiento (Key Performance
Indicator).
Todos estos, son indicadores que comparan dos magnitudes simples o agregadas, cuyo cociente, resulta
relevante para el control, definir planes de acción y/o la toma de decisiones siempre y cuando exista un
estándar, parámetro o rango con el cual compararse.
Entonces, ¿cómo es posible saber si un ratio = 0,0598 es bueno, malo o se encuentra dentro de la norma?.
Para que el ratio calculado permita tomar cursos de acción, puede compararse de las siguientes dos maneras:
• Comparación Intra empresa (análisis dinámico): compara el ratio actual calculado, con los pasados
(para conocer la evolución) y/o con los previstos (para conocer las causas de posibles desviaciones)
• Comparación Inter empresas (análisis estático): compara los ratios de la empresa con los ratios de
otras empresas similares o con la media del sector. Una advertencia en este sentido es que dado que
no existen dos empresas iguales hay que tener en cuenta las particularidades y circunstancias de cada
una.
Objetivos de los Indicadores o ratios financieros.
Algunos de los objetivos que permite evaluar, el cálculo de ratios financieros, son los siguientes:
• Situación de liquidez o capacidad de pago: ¿Se podrán atender los pagos a corto y a largo plazo? La
capacidad de pago se denomina también solvencia, que puede analizarse desde una perspectiva a corto
plazo o a largo plazo.
• Endeudamiento: ¿Es correcto el endeudamiento en cuanto a calidad y cantidad?
• Independencia financiera: ¿Tiene la empresa la suficiente independencia financiera de las entidades
de crédito y de otros acreedores?
• Garantía: ¿Tiene la organización, las suficientes garantías patrimoniales frente a terceros?
• Capitalización: ¿Está la empresa suficientemente capitalizada? ¿Es correcta la proporción entre
capitales propios y deudas?
• Gestión de los activos: ¿Es eficiente la gestión de los activos en que invierte la empresa?
• Equilibrio financiero: ¿Está el balance suficientemente equilibrado desde un punto de vista patrimonial
y financiero?.
• Identificar perfectamente la evolución de los costos y gastos que dieron origen al ingreso o pérdida de
un período contable.
Un buen análisis de la situación financiera, se hace a partir de balances históricos referentes a los dos o tres
últimos años de la organización. No obstante, también es muy útil analizar el balance proyectado para los
próximos ejercicios, incluido el estado de resultados.
Consideraciones importantes.
Antes de iniciar el análisis financiero, es preciso tener en cuenta los siguientes aspectos:
• Fiabilidad de los datos del balance y estado de resultados en cuanto a su origen y construcción.
• Normas de valoración, tanto los principios como las normas de valoración, varían de un país a otro. Por
tanto, antes de proceder a analizar las cuentas de una empresa de otro país es conveniente estudiar
sus criterios contables. Normalmente, los temas que originan diferencias entre los distintos países
tienen que ver con cuentas de Material Inmovilizado, Arrendamiento financiero, Investigación y
desarrollo, Fondo de comercio, Ajustes por inflación, Valoración de existencias, Resultados por
diferencias en moneda extranjera, Diferencias entre contabilidad financiera y tributaria, Normas de
auditoría y consolidación de cuentas.
• Composición y calidad de las masas patrimoniales.
• Efecto de la inflación en las cuentas anuales.
Principales indicadores o ratios financieros.
• Indicadores de liquidez o indicadores que miden la capacidad de la organización para hacer frente a
sus compromisos (deudas) de corto plazo.
• Indicadores de endeudamiento o ratios que permitan determinar la solvencia financiera de la
empresa, comparando básicamente lo que se tiene con lo que se adeuda.
• Indicadores de gestión, operacionales o de actividad.
• Indicadores de rentabilidad.
Algunos de los principales ratios financieros por área, se muestran en la siguiente tabla:
Nombre
Area Indicador o Que mide Fórmula o cómo lo mide
ratio
Es un ratio o indicador que mide la capacidad de pago de la organización en el corto plazo. Para
hacer frente a sus compromisos (deudas) de corto plazo pero con un criterio exigente, se compara
el Activo Corriente o Circulante (menos la mercadería o inventario) con el Pasivo Corriente o
Liquidez Prueba Ácida Circulante. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos, que
podría tomar mas de 1 año venderlos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra. Esta razón se
concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más rigurosos al analista.
El ratio de liquidez corriente se obtiene dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El
activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar,
Liquidez valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué
Liquidez
Corriente proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo de corto plazo y cuya
conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas (1 año máximo).
Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del
Deuda pasivo total con relación al patrimonio.
Solvencia
Patrimonial
Muestra el peso de las deudas respecto de los activos. Representa el porcentaje de fondos de
participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el
Solvencia Endeudamiento objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los
acreedores.
La rotación de cartera es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas por
cobrar toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa toma en
Rotacion de
Gestion cobrar la cartera a sus clientes. Indica el número de días en que las cuentas por cobrar a los clientes
cartera
se convierten en efectivo; es decir, indica el tiempo promedio en que se reciben pagos de los
clientes a los cuales se le ha vendido a crédito.
La razón de rotación del activo fijo o inmuebles maquinaria y equipo, es un indicador de la
Rotacion de eficiencia relativa con que una empresa emplea su inversión en activos fijos o bienes de capital,
Gestion
activo fijo para generar ingresos. Un mayor ratio indicaría el incremento de las ventas, lo cual es adecuado.
Este indicador se lo conoce como "coeficiente de eficiencia directiva", puesto que mide la
efectividad de la administración. Mientras mayor sea el volumen de ventas que se pueda realizar
Rotacion de
Gestion con determinada inversión, más eficiente será la dirección del negocio. Para un análisis más
ventas
completo se lo asocia con los índices de utilidades de operación a ventas, utilidades a activo y el
período medio de cobranza.
El período medio de pago (PMP) nos dirá los días que de media tardamos en pagar a nuestros
proveedores, y su cálculo es igual de sencillo que el periodo medio de cobro
Periodo medio de
Gestion
pago
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Es decir, mide la capacidad de la
Rendimiento empresa para generar utilidad a favor del propietario
Rentabilidad sobre el
patrimonio
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la
Rendimiento efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es
Rentabilidad
sobre la inversión una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.
Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.
Una vez calculado y conocido el valor del ratio, se debe comparar con el ratio o valor deseable (estándar) y
posteriormente se debe establecer los planes de acción correspondientes. Un ejemplo completo para 2 ratios
diferentes de una empresa X, se muestra en la siguiente tabla:
Estándar o
rango
Nombre Valor
considerado
Area Indicador o Que mide Fórmula o cómo lo mide Obtenid Interpretación Planes de Acción
"aceptable"
ratio o
para la
industria
Es un ratio o indicador que mide la capacidad de pago de la organización en el corto plazo. Para Vemos que en este caso el respaldo del
hacer frente a sus compromisos (deudas) de corto plazo pero con un criterio exigente, se compara activo corriente en relacion al
Disminuir los pasivos de corto
el Activo Corriente o Circulante (menos la mercadería o inventario) con el Pasivo Corriente o pasivopcorriente es menor a 1 por lo
plazo y/o aumentar los activos
Liquidez Prueba Ácida Circulante. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos, que 0,74856 que no existe respaldo. De otra 1,5 de corto plazo como Caja,
podría tomar mas de 1 año venderlos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra. Esta razón se manera, los activos de corto plazo sólo
Banco, etc.
concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más rigurosos al analista. respaldan el 74,8% de los pasivos de
corto plazo.
El ratio de liquidez corriente se obtiene dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El Esto quiere decir que por cada $1 en Conseguir que este ratio sea lo
activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, pasivo de corto plazo, la empresa mas cercano a 1 posible, en
Liquidez valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué cuenta con $1,03575 en activos este caso disminuyendo el
Liquidez
Corriente proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo de corto plazo y cuya 1,03575 corriente para responder; o que por 1 activo corriente y/o
conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas (1 año máximo). cada peso de deuda, la empresa cuenta aumentando el pasivo
con 1,03575 pesos para pagarla corriente.
Se debe tener cuidado en que los rangos o valores aceptables pueden variar de una industria a otra.
El ejemplo del cuadro anterior, sintetiza el tratamiento de los ratios financieros y como éstos apoyan la toma
de decisiones o planes de acción.
A continuación, se verán aspectos relativos a cómo la Contabilidad registra físicamente los hechos económicos
en Libros Contables para posteriormente registrar los datos en cuentas individuales llamadas “cuentas T”.
Libro Diario, Libro Mayor y Cuentas T.
Libro Diario: es un registro cronológico de los hechos económicos ocurridos día a día con fechas secuenciales.
Se especifican la fecha, número de registro, nombre de las cuentas involucradas, valor monetario de la cuenta
como cargo o abono según corresponda y la glosa o explicación de la transacción.
El hecho económico es la compra de un vehículo por un monto total de $12.000 que se anota como un
aumento en la cuenta de activo “Vehículos” y como un aumento en la cuenta de pasivo “Bancos”. Los
conceptos de “debe” y “haber” se explicarán cuando se generen las cuentas T respectivas.
Libro Mayor: Se construye con la información contenida en el Libro Diario. En el Libro Mayor se especifican las
cuentas con un formato de cuentas T, indicando el nombre de la cuenta, los valores al “debe” y al “haber” y el
saldo de la cuenta.
Cuentas T: La utilidad de trabajar con cuentas contables bajo el formato de cuenta T, es que bajo este formato
no solo se cuenta con el saldo de la cuenta, sino también con el historial de los cargos y abonos a ésta. Veamos
entonces el formato de una cuenta T cualquiera:
60.951.800 3.703.875
Saldo cuenta = 57.247.925
Las cuentas deben conservar su naturaleza, y pueden ser cuentas T de activos, pasivos, patrimonio, ingresos
o egresos. Dependiendo del tipo de cuenta, las cuentas T tendrán el siguiente formato:
Egresos = Ingresos
6.652.100 9.550.000
7.735.000
99.387.100 0 3.500.000 60.365.000
Saldo deudor = 99.387.100 Saldo acreedor = 56.865.000
Unidad 4: Depreciación.
Las organizaciones, para su operación o labores productivas, requieren de activos fijos. Estos activos sufren la
pérdida de valor en el tiempo ya sea por deterioro u obsolescencia. Dada la necesidad de mantener una
continuidad en los procesos operacionales, estos activos se deben depreciar, esto es, distribuir la disminución
del valor del activo, como un gasto o pérdida de valor, en los períodos en los que presta sus servicios.
La depreciación es un gasto (egreso) no desembolsable, o sea, no genera una salida de caja. Los terrenos no
se deprecian.
Métodos de Depreciación.
Existen varios métodos y formas de depreciación. En este documento se verán los siguientes:
• Depreciación Lineal.
• Depreciación Acelerada.
• Suma de Dígitos.
Depreciación Lineal.
Consiste en depreciar el Valor Neto de compra del activo, en forma lineal, o sea la pérdida de valor se produce
en forma periódica por un monto fijo llamado cuota de depreciación, hasta el valor residual del activo. La
siguiente gráfica, muestra la situación.
Una empresa compra un activo por $280.000.000 Neto. El valor residual se estima y fija en $40.000.000. La
Vida Útil según el fabricante es de 6 años. Depreciar linealmente determinando la tabla de depreciación.
Solución:
Depreciación Acelerada.
Consiste en depreciar el Valor Neto de compra del activo, en forma acelerada, o sea la pérdida de valor cae
de manera exponencial produciéndose las mayores disminuciones de valor en los primeros años. Busca una
mayor cuota de depreciación en los primeros períodos de la vida útil de un activo. Este tipo de depreciación
se aplica a activos de rápida obsolescencia como los activos tecnológicos/informáticos. La siguiente gráfica,
muestra la situación.
Aunque existen varios métodos para depreciar aceleradamente, se verá un tipo de depreciación acelerada que
se denomina Depreciación Acelerada por suma de dígitos.
Depreciación Acelerada por suma de dígitos.
Una empresa compra un activo por $180.000.000 Neto. El valor residual se estima y fija en $30.000.000. La
Vida Útil según el fabricante es de 6 años. Depreciar aceleradamente según suma de dígitos.
Solución:
¿Cómo se registra la depreciación en las cuentas contables? Basta con registrar la cuota de depreciación del
activo al lado derecho de la cuenta T, o sea como “haber”, tal como se muestra en la siguiente cuenta T que
muestra el activo Maquinaria en que la cuota anual a depreciar fue de $ 3.500.000.
Maquinaria
23.530.000
3.500.000
23.530.000 3.500.000
Saldo deudor = 20.030.000
Ejercicio Aplicación 1:
El presente ejercicio muestra una serie de 6 “hechos económicos o contables” que una empresa debe registrar
en su contabilidad utilizando las cuentas T. El enunciado es el siguiente:
• Registrar según el método de la partida doble, y utilizando cuentas T, los siguientes hechos económicos
de una empresa durante los meses de mayo y junio.
b) El 2 de mayo se compran 7.500 unidades del artículo “A”, por valor de $536 c/u IVA Inc., cancelando 70%
con cheque Banco de Chile y 30% al crédito simple.
c) El 4 de mayo se venden 21.500 unidades del artículo “A” a un precio de $3.094 c/u IVA Inc., pagándose
el 80% en efectivo que va a caja, 10% con cheque Banco de Chile y saldo al crédito simple. El costo de venta es
$5.085.000
d) El 13 de mayo, el dueño decide comprar maquinaria nueva para embalaje por un valor de $23.530.000
Neto. Se paga con cheque B. Chile. Adicionalmente, la empresa decide descontar inmediatamente la primera
cuota de depreciación de la máquina por un valor de $3.500.000. "
e) El 10 de junio se compran 3.500 unidades del artículo “A”, por valor de $600 c/u sin IVA, cancelando el
100% con efectivo.
f) El 22 de junio se venden todas las unidades existentes en bodega, a un precio de $2.380 c/u IVA Incl,
pagándose el 50% con cheque Banco de Chile y saldo con efectivo. El costo de venta es $3.450.000 También,
ese mismo día, la empresa salda la deuda con Proveedor, pagando en efectivo.
Solución:
Se recomienda primero efectuar los cálculos de valores netos y brutos si corresponde, como se muestra en la
siguiente tabla:
Precio Precio
Precio Monto Total Unit Neto Unit
% Cantidad Unit ($) ($) ($) Bruto ($) NETO ($) IVA 19% ($) BRUTO ($)
b) El 2 de mayo se compran 7.500 unidades del artículo “A”, por valor de Compra 7.500 450 536 3.375.000 641.250 4.016.250
$536 c/u IVA Inc., cancelando 70% con cheque Banco de Chile y 30% al Banco 70 % 2.811.375
crédito simple. Credito Prov. 30 % 1.204.875
c) El 4 de mayo se venden 21.500 unidades del artículo “A” a un precio de Venta 21.500 2.600 3.094 55.900.000 10.621.000 66.521.000
$3.094 c/u IVA Inc., pagándose el 80% en efectivo que va a caja, 10% con
cheque Banco de Chile y saldo al crédito simple. El costo de venta es
Efectivo 80 % 53.216.800
$5.085.000 Cheque 10 % 6.652.100
Cred a Cli 10 % 6.652.100
f) El 22 de junio se venden todas las unidades existentes en bodega, a un Venta 6.500 2.380 13.000.000 2.470.000 15.470.000
precio de $2.380 c/u IVA Incl, pagándose el 50% con cheque Banco de Chile Cheque 50 % 7.735.000
y saldo con efectivo. El costo de venta es $3.450.000 También, ese mismo
día, la empresa salda la deuda con Proveedor, pagando en efectivo. Efectivo 50 % 7.735.000
Deuda Proveedor 1.204.875
Posteriormente, se procede a construir las diferentes cuentas T, incluidas las cuentas T de resultados (ingresos
y egresos), como aparece mas abajo.
LOS ASIENTOS EN El LIBRO MAYOR DEBIERAN PRESENTAR LAS SIGUIENTES CUENTAS T
Para mantener un orden, siempre es conveniente poner las cuentas de Activos y Gastos (o pérdidas), a la izquierda, las de Pasivos y ganancias (Ventas) a la derecha. Sirve además para
verificar si se conserva la partida doble.
Caja Capital
c 53.216.800 a 120.000.000
e 2.499.000 a 3.060.000
f 7.735.000
f 1.204.875 0 123.060.000
Saldo acreedor = 123.060.000
Proveedor
b 1.204.875
f 1.204.875
60.951.800 3.703.875
Saldo deudor = 57.247.925
Banco Chile
a 120.000.000
b 2.811.375
c 6.652.100
d 28.000.700
f 7.735.000
134.387.100 30.812.075
Saldo deudor = 103.575.025
1.204.875 1.204.875
Mercaderias Saldo acreedor = 0
a 3.060.000
b 3.375.000
c 5.085.000 IVA Debito
e 2.100.000 c 10.621.000
f 3.450.000 f 2.470.000
IVA Credito
b 641.250 RESULTADO
d 4.470.700 c 50.815.000
e 399.000 Util c = 50.815.000 d 3.500.000
Util f = 9.550.000 f 9.550.000
5.510.950
Saldo deudor = 5.510.950
3.500.000 60.365.000
Maquinaria Saldo acreedor = 56.865.000
d 23.530.000
d 3500000
23.530.000 3.500.000
Saldo deudor = 20.030.000
Cliente
c 6.652.100
6.652.100 0
Saldo deudor = 6.652.100 0
Para chequear si la igualdad fundamental o partida doble se conserva, debe haber igualdad entre Activos y Pasivos
La cuenta de RESULTADO puede ser sustituida por movimientos en las siguientes cuentas de gastos y cuentas de ganancias:
Las siguientes cuentas son las cuentas que mueven la cuenta Resultado, al hacer un Zoom a la cuenta Resultado, se verían las siguiente cuentas:
8.535.000 0
Saldo deudor = 8.535.000 0 68.900.000
Saldo acreedor = 68.900.000
Gastos Generales
0
Saldo deudor = 0
Retiro Dueño
0 0
Saldo deudor = 0
Depreciación
3.500.000
3.500.000 0
Saldo deudor = 3.500.000
RESULTADO = 56.865.000 Obviamente debe dar el mismo valor que la cuenta RESULTADO