CORPORACION LINDLEY

S.A.

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

MBA Centrum Cusco XXVI

 BUSTAMANTE CUTIPA CLYDE ROYCE.

 PEREZ CCAHUANA ROGER ANTONIO.
 RIVERA SANTOS TERESA INDIRA.
 TORRES APAZA RICHARD.
 CORPORACION LINDLEY S.A.

La denominación social de la Compañía es Corporación Lindley S.A (o “Arca Continental Lindley”). Arca Continental Lindley tiene como
objeto social la formulación, producción, fabricación, embotellado, venta, distribución y comercialización de jugos de fruta, bebidas
gaseosas carbonatadas, bebidas gasificadas y no gasificadas (jarabeadas o no jarabeadas), y pulpa y jugos de fruta para la producción de
néctares y sodas; la distribución de productos o mercaderías de terceros; almacenamiento y transporte de bienes en general; la fabricación
de todo tipo de envases descartables; y el negocio de agricultura y agroindustria.
RECONOCIMIENTOS
 Junto con Coca-Cola, la Compañía fue de las primeras empresas en recibir
el Sello de Reconocimiento y diploma por cumplir con el 100% de las
metas establecidas en el Acuerdo de Producción Limpia (APL), otorgado
por el Ministerio del Ambiente.
 Por séptimo año consecutivo, se recibió el reconocimiento como Empresa
Socialmente Responsable (ESR), otorgado por la asociación Perú 2021,
siendo la Compañía elegida como empresa ejemplo de buenas prácticas en
la categoría Ambiental.
 Reconocimiento como empresa “Líder de Cambio 2020” por la Asociación
de Buenos Empleadores (ABE), de la Cámara de Comercio Americana
AMCHAM, por buenas prácticas laborales por hacer frente al contexto
COVID-19, en temas de liderazgo, salud y experiencia del colaborador.
Fuente: Elaboración Propia
 ANALISIS PORCENTUAL
VERTICAL EESF
El análisis vertical del Estado de Situación Financiera – EESF, nos muestra la participación de cada cuenta referente al total de activos,
pasivos y patrimonio; de esta manera, se pueden identificar las partidas más significativas, o las relaciones entre las mismas donde se
pueden evidenciar las gestiones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos. Entre estas cuentas tenemos:

ACTIVOS PASIVOS
Los activos corrientes muestra una disminución porcentual del Pasivos corrientes son las cuentas Los pasivos no corrientes se
28.51%. Las cuentas que tuvieron una variación positiva son: por pagar comerciales, cuenta que conforman en su mayoría por
cuentas por cobrar comerciales y otras a razón de 6.13% en el al año 2020 tuvo una variación bonos internacionales al valor de
2019 y de 2.30% en el 2020, se puede decir que se mejoró la positiva de una razón de 13.12% S/ 578,047, 000 al 2021, bonos
gestión de cobranzas. Así mismo, el efectivo y equivalente de en el 2019 y de 11.66% en el 2020. ocales por el valor de S/ 656,000
efectivo a razón de 7.17% en el 2019 y de 3.48% en el 2020, lo Otra cuenta que resalta es el pasivo al 2026, prestamos bancarios por
cual indicaría una mejora en la gestión del efectivo. por impuesto a las ganancias que S/ 10,009,000. (Nota 14 a los
Los Activos no corrientes se compone principalmente por tuvo una disminución de una razón EEFF)
Propiedad, planta y equipo. La compañía invierte la mayor parte de 1.33% en el 2019 y de 0,03% en
de sus fondos en reinversión para la empresa, ya que es parte de el 2020.
sus objetivos, las mejoras en equipamiento, almacenamiento y PATRIMONIO
distribución para afrontar la demanda de años futuros.
Con respecto al patrimonio, la cuenta mas importante es resultados
Efecto de la disminución de las ventas a consecuencia de la acumulados, la cual ha tenido una variación positiva respecto al 2019 de
pandemia. una razón de 14.11% en el 2019 y de 19.25% en el 2020
Fuente: Elaboración Propia
 ANALISIS PORCENTUAL
VERTICAL EESF
Cuenta 2020 Porcentaje 2019 Porcentaje 2018 Porcentaje
Activos  
Activos Corrientes  
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 104,405 3.48% 243,770 7.17% 68,211 2.01%
Otros Activos Financieros 104,464 3.49% 15,066 0.44% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 69,024 2.30% 208,435 6.13% 250,284 7.38%
Cuentas por Cobrar Comerciales 11,298 0.38% 24,623 0.72% 30,246 0.89%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 45,881 1.53% 163,968 4.82% 186,785 5.51%
Otras Cuentas por Cobrar 7,243 0.24% 15,942 0.47% 28,812 0.85%
Anticipos 4,602 0.15% 3,902 0.11% 4,441 0.13%
Inventarios 217,061 7.24% 235,688 6.93% 200,413 5.91%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0.00% 0 0.00% 5,826 0.17%
Otros Activos no Financieros 208 0.01% 366 0.01% 3,069 0.09%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 495,162 16.53% 703,325 20.69% 527,803 15.56%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 7,642 0.26% 0 0.00% 11,479 0.34%
Total Activos Corrientes 502,804 16.78% 703,325 20.69% 539,282 15.90%
Activos No Corrientes            
Otros Activos Financieros 0 0.00% 63,221 1.86% 85,742 2.53%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 94,538 3.16% 46,471 1.37% 39,932 1.18%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 57,570 1.92% 56,311 1.66% 84,202 2.48%
Otras Cuentas por Cobrar 54,981 1.83% 54,676 1.61% 82,166 2.42%
Anticipos 2,589 0.09% 1,635 0.05% 2,036 0.06%
Propiedades de Inversión 365,854 12.21% 368,392 10.84% 18,400 0.54%
Propiedades, Planta y Equipo 1,663,132 55.51% 1,847,591 54.35% 2,312,487 68.16%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 6,878 0.23% 8,370 0.25% 7,173 0.21%
Plusvalía 305,555 10.20% 305,555 8.99% 305,555 9.01%
Total Activos No Corrientes 2,493,527 83.22% 2,695,911 79.31% 2,853,491 84.10%
TOTAL DE ACTIVOS 2,996,331 100.00% 3,399,236 100.00% 3,392,773 100.00%

Fuente: Elaboración Propia

 ANALISIS PORCENTUAL
VERTICAL EESF
Cuenta 2020 Porcentaje 2019 Porcentaje 2018 Porcentaje
Pasivos y Patrimonio            
Pasivos Corrientes            
Otros Pasivos Financieros 589,452 19.67% 438,171 12.89% 34,412 1.01%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 349,491 11.66% 446,096 13.12% 511,521 15.08%
Cuentas por Pagar Comerciales 206,938 6.91% 225,137 6.62% 362,577 10.69%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 103,936 3.47% 152,220 4.48% 84,372 2.49%
Otras Cuentas por Pagar 38,617 1.29% 68,739 2.02% 64,572 1.90%
Otras Provisiones 15,340 0.51% 17,425 0.51% 27,035 0.80%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 790 0.03% 45,198 1.33% 0 0.00%
Otros Pasivos no Financieros 74,754 2.49% 72,828 2.14% 80,508 2.37%
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 1,029,827 34.37% 1,019,718 30.00% 653,476 19.26%
Total Pasivos Corrientes 1,029,827 34.37% 1,019,718 30.00% 653,476 19.26%
Pasivos No Corrientes            
Otros Pasivos Financieros 597,955 19.96% 1,161,857 34.18% 1,610,199 47.46%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 16,538 0.55% 17,341 0.51% 64,184 1.89%
Otras Cuentas por Pagar 16,538 0.55% 17,341 0.51% 64,184 1.89%
Pasivos por Impuestos Diferidos 49,902 1.67% 37,673 1.11% 13,318 0.39%
Otros Pasivos no Financieros 1,098 0.04% 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos No Corrientes 665,493 22.21% 1,216,871 35.80% 1,687,701 49.74%
Total Pasivos 1,695,320 56.58% 2,236,589 65.80% 2,341,177 69.00%
Patrimonio            
Capital Emitido 580,981 19.39% 580,981 17.09% 580,981 17.12%
Acciones de Inversión 71,523 2.39% 71,523 2.10% 71,523 2.11%
Otras Reservas de Capital 97,989 3.27% 87,185 2.56% 71,814 2.12%
Resultados Acumulados 576,780 19.25% 479,546 14.11% 374,880 11.05%
Otras Reservas de Patrimonio -26,262 -0.88% -56,588 -1.66% -47,602 -1.40%
Total Patrimonio 1,301,011 43.42% 1,162,647 34.20% 1,051,596 31.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Fuente: 2,996,331 100.00% 3,399,236 100.00% 3,392,773 100.00%
Fuente: Elaboración Propia
 ANALISIS PORCENTUAL
VERTICAL EERR
INGRESOS NETOS GANACIA OPERATIVA
Las ventas netas disminuyeron 18.8%, de S/ Los gastos de ventas y distribución ascendieron a S/
2,266.2 millones en el 2019 a S/ 1,839.3 millones 281.5 millones en el 2020, representando una
en el 2020, debido principalmente por las disminución de 19.3% (S/. 348.9 millones del año
restricciones dispuestas por el Gobierno frente a la 2019). Los otros ingresos y gastos operativos del
pandemia, lo cual ha incrementado el costo de 2020 totalizaron S/ 52.0, importe superior a los S/
ventas en 2,4%. Los costos de ventas del 2019 21.4 millones de 2019. Como consecuencia, el
fueron de S/ 1,476.1 millones en comparación al resultado operativo del 2020 disminuyó de S/ 356.2
2020 por S/ 1,242.8 millones, representando una millones en el 2019 a S/ 276.8 millones.
disminución de 15.8%.
GANANCIA NETA
Los gastos e ingresos financieros, incluyendo
las diferencias de cambio neto, ascendieron a
S/ 147.1 millones en el 2020 comparados con
los S/ 109.9 millones del año anterior, lo cual
representa un aumento del 25.3%. La utilidad
neta individual registró una ganancia de S/
108.0 millones en el 2020 comparada con los
S/ 153.7 millones del año anterior, lo cual
representa una disminución del 29.8%.

Fuente: Elaboración Propia

 ANALISIS PORCENTUAL
VERTICAL EERR

Cuenta 2020 Porcentaje 2019 Porcentaje 2018 Porcentaje

Ingresos de Actividades Ordinarias 1,839,345 100.00% 2,266,193 100.00% 2,303,575 100.00%
Costo de Ventas -1,242,863 -67.57% -1,476,102 -65.14% -1,447,179 -62.82%
Ganancia (Pérdida) Bruta 596,482 32.43% 790,091 34.86% 856,396 37.18%
Gastos de Ventas y Distribución -281,450 -15.30% -348,863 -15.39% -446,523 -19.38%
Gastos de Administración -90,294 -4.91% -106,424 -4.70% -98,972 -4.30%
Otros Ingresos Operativos 81,996 4.46% 117,384 5.18% 128,779 5.59%
Otros Gastos Operativos -29,984 -1.63% -95,943 -4.23% -73,023 -3.17%
Ganancia (Pérdida) Operativa 276,750 15.05% 356,245 15.72% 366,657 15.92%
Ingresos Financieros 6,428 0.35% 15,671 0.69% 3,988 0.17%
Gastos Financieros -123,573 -6.72% -137,646 -6.07% -140,879 -6.12%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y
Negocios Conjuntos 14,156 0.77% 6,539 0.29% -1,220 -0.05%
Diferencias de Cambio Neto -29,928 -1.63% 12,031 0.53% -20,124 -0.87%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 143,833 7.82% 252,840 11.16% 208,422 9.05%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -35,795 -1.95% -99,128 -4.37% -58,704 -2.55%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 108,038 5.87% 153,712 6.78% 149,718 6.50%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 108,038 5.87% 153,712 6.78% 149,718 6.50%
Fuente: Elaboración Propia
 ANALISIS DUPONT

Indicadores de Rentabilidad (DUPONT) ROE vs ROA

5.00 4.27
0.30 0.28

4.00 3.66 0.25

3.22 0.22 0.21
3.00 0.20 ROA
ROE
2.00 0.15 0.129 0.132

1.00 0.46 0.60 0.39 0.10 0.083

0.06 0.07 0.06
0.00 0.05
Margen de Utilidad Rotacion Apalancamiento
0.00
2,018 2,019 2,020 2,018 2,019 2,020
Fuente: Elaboración Propia Fuente: Elaboración Propia

 Para el año 2020 se ha logrado financiar 0.39 veces el capital aportado por los accionistas, teniendo un
descenso de 0.21 y 0.07 veces respecto al 2019 y 2018 respectivamente.

 El rendimiento del Margen Neto de Utilidad y la Rotación de Activos Totales de la empresa, se vieron
ligeramente afectados para el año 2020, teniendo una baja del 1% respecto al año 2019 e igual valor
respecto al 2018
 ANALISIS DUPONT

Indicadores de Rentabilidad (DUPONT) ROE vs ROA

5.00 4.27
0.30 0.28

4.00 3.66 0.25

3.22 0.22 0.21
3.00 0.20 ROA
ROE
2.00 0.15 0.129 0.132

1.00 0.46 0.60 0.39 0.10 0.083

0.06 0.07 0.06
0.00 0.05
Margen de Utilidad Rotacion Apalancamiento
0.00
2,018 2,019 2,020 2,018 2,019 2,020
Fuente: Elaboración Propia Fuente: Elaboración Propia
 La rentabilidad de recursos propios (ROE) para el año 2020 es 8% disminuyendo respecto a los años 2018 (13.2%) y
2020 (12.9%), inferior a la rentabilidad económica (ROA) 28%, 22% y 21% respectivamente. Su efecto de
apalancamiento es positivo, es decir, el costo medio de la deuda es inferior a la rentabilidad económica (ROA). En
este caso la financiación de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera
(ROE) de la empresa Lindley.
 Con relación al margen de utilidad, este ha disminuido de 2018 a 2020, es decir, Lindley debe vender en mayor
volumen sus productos, para poder aumentar su margen de utilidad y así poder cubrir sus costos fijos. Esto permitirá a
la empresa un margen de utilidad alto con una mejor posición más estable y rentable.
 Se observa una disminución de 1 punto porcentual en el retorno sobre el patrimonio o inversión al pasar de 28%
(2018) a 21%(2020).
 ANALISIS DUPONT

Indicadores de Rentabilidad Unión de Cervecerias Peruanas Backus y Jhonston S.A.A.

Fuente: Chang, Gamarra y Lopez 2019

 Los valores del ROE es en promedio 56%, que es superior al ROE de Lindley. Asimismo se puede apreciar que
la rentabilidad esta basada en el apalancamiento como principal factor, seguido de la rotación y finalmente el
margen neto.
 Punto de Equilibrio

Margen de contribución 0.32

Costo Variable S/ 1,242,863.00
Costo Fijo S/ 460,359.00
Punto de Equilibrio S/ 1,419,589.00
Fuente: Elaboración propia

 Por lo tanto el punto de equilibrio de Lindley es S/ 1 419 589, lo que es superior a sus costos fijos, suficiente para
cubrir los mismos y partir de esta cantidad comienza a generar ganancias.
 Conclusiones

 Los indicadores de rentabilidad han tenidos ligeras variaciones respecto al año anterior.

 El principal factor que determina la rentabilidad de la empresa es la rotación de activos, seguido del
apalancamiento y el margen de utilidad.

 El margen neto de utilidad ha disminuido lo cual se debe a la reducción de sus ventas la poca rotación
que podría deberse a la a la pandemia que se generó por el COVID.

 El método Dupont es una herramienta con la cual nos permite analizar la rentabilidad buena o mala de la
empresa, ver el desempeño económico, operativo que permite que socios, accionistas, inversionistas
permitan tomar una correcta toma de decisiones.

 La rentabilidad es inferior a otras empresas del mismo rubro como Unión de Cervecerias Peruanas
Backus y Jhonston S.A.A. sin embargo, no se tiene una información actual para realizar una mejor
comparación.

 Los ingresos de la empresa cubre sus costos fijos lo que garantiza las ganancias que pueda generar.