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FINANCIERAS
Interés y Tasas de
Interés
Interés y Tasas de interés
Definición
El rendimiento que proporciona el enajenamiento
temporal del dinero, es decir, el importe del alquiler del
dinero.
I=P*i*t
donde:
I:Monto de interés ($)
P: Monto de capital principal ($)
i: Tasa de interés por período (%)
t: Número de períodos (días, meses, años, etc.)
Interés Simple - Fórmulas
Ejemplo:
Capital: $500,000
Tasa de interés: 1.5% = 0.015
Tiempo: 18 meses
Ejemplo:
Calcular el valor a pagar en 18 meses cuando se cumpla un
préstamo por $500,000 al 1.5% mensual simple.
I = $500,000 * 0.015 * 18 = $135,000
VF = $500,000 + $135,000 = $635,000 o
VF = $500,000 * (1 + 0.015 * 18) = $635,000
Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VP = F / (1 + i * t)
Ejemplo:
Calcular el valor presente de una deuda que debe
cancelar $3,000,000 dentro de 18 meses si el
interés pactado es del 3% mensual:
Ejemplo:
Calcule la tasa de interés mensual que se aplica a un
préstamo de $1,948,052 que cancela $3,000,000 a
los 18 meses:
Ejemplo:
Calcule el tiempo necesario para que una deuda
de $1,948,052 se convierta en $3,000,000 al 3%
mensual:
Igualmente,
Tasa periódica (ip) = in/n
Interés Compuesto
Relación entre valor presente y valor futuro
Período Capital al inicio Interés del Capital al final del período
del período período
VF = P(1+i)t
Interés Compuesto
Ejemplo:
Un depósito de $5,000,000 se mantiene por
cuatro años en una fiducia que capitaliza
intereses y ofrece una tasa de interés del
1.5% mensual. ¿Cuánto se retira al final de
los cuatro años?
VF = $5,000,000*(1+0.015)4*12
VF = $10,217,391
Interés Compuesto
Similarmente:
VP = F / (1 + i)t
Ejemplo:
¿Cuánto debo invertir en la misma fiducia
anterior si quiero retirar $1,000,000 en 12
meses (i=1.5% mes)?
VP=$1,000,000/(1.015)12=$836,387.42
Interés Compuesto
Similarmente, despejando para i
i = (F / P)1/n – 1
Ejemplo:
¿Qué tasa de interés mensual triplica una
inversión en un año?
Ejemplo:
¿En cuanto tiempo se triplica una inversión al
3% mensual?
0 1 2 3 4 n
FF1
FF2 FFn
FF3 FF4
Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor presente:
VP
0 1 2 3 4 n
FF1
FF2 FFn
FF3 FF4
Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor futuro:
0 1 2 3 4 n
FF1
FF2 VF
FF3 FF4
Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un padre requiere pagar las cuotas universitarias
de sus hijos en Enero, Marzo y Abril (último día del
mes) por valor de $5, $7 y $12 millones
respectivamente. El 31 de Diciembre recibe la
prima y quiere saber cuanto debe ahorrar de ella
para poder cubrir las cuotas si su inversión renta
VP 2.5% mensual?
0 1 2 3 4 12
5
7
12 VP = $22.25
Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un pobre empleado puede ahorrar $30, $40, $50 y
$50 millones en uno, dos, tres, cuatro meses
respectivamente para un viaje al exterior que tiene
planeado dentro de un año. Si la inversión le da el
3% mensual, cuánto tendrá para su viaje?
VF
0 1 2 3 4 12
30 40 VF = $223.86
50 50
Interés Compuesto
Como caso especial de lo anterior que pasa
cuando los flujos son todos iguales:
VP
0 1 2 3 … n-1 n
A A A A A A
Interés Compuesto
Interés Compuesto
Despejando de la ecuación anterior
podemos encontrar la formula para A
(alicuota)
A = $700,000
i = 0.7% mensual
n = 24 meses
F = A((1+i)n – 1)/i =
Interés Compuesto
Estudiemos ahora el caso cuando los flujos aumentan en
un porcentaje cada período. Se le llama gradiente
geométrico.
1 2 3 4 5 n
B
B(1+j)
b(1+j)2
b(1+j)3
b(1+j)4
b(1+j)n-1
Interés Compuesto
Interés Compuesto
Ejemplo:
Calcular el valor del préstamo cuya primera cuota es
de $100,000 que aumenta en un 1% mensual y que
tiene como tasa de interés 2% mensual a 12 meses.
VP = B/(j-i) * {[(1+j)/(1+i)]n-1}
VP = 100,000/(0.01-0.02)*{[(1+0.01)/(1+0.02)]12 -1}
VP = $1,115,062
Interés Compuesto
En el caso de proyectos que no tienen caducidad, el
tiempo podría ser infinito por lo cual se requiere saber el
valor presente de una serie infinita de flujos. En principio
supongamos que dichos flujos son iguales:
Interés Compuesto
¿Cuál es el valor presente del costo de mantenimiento y
actualización ($4,000,000 anuales) que cobra una
empresa de desarrollo por un aplicativo a su cliente
suponiendo que el cliente lo usará indefinidamente y que
el costo de oportunidad de la empresa es del 15% anual?
i 30%
n 5
i 30%
j 10%
n 5
Según la causación:
Tasa periódica:
2% m.v.
2% mes vencido, es decir, paga de interés el 2% del
valor prestado al final de cada mes.
3% t.a.
3% trimestre anticipado, es decir, paga
anticipadamente el 3% del valor prestado cada tres
meses empezando desde el mes cero.
Ejemplos de Tasas de Interés
Tasa nominal:
24% a.m.v.
24% anual compuesto mensualmente causado al final
del mes, es decir, equivalente al 2% m.v. de la página
anterior (2%*12)
12% a.t.a.
12% anual compuesto trimestralmente con pago
anticipado, equivalente al 3% t.a. anterior (3%*4).
Ejemplos de Tasas de Interés
Tasa efectiva:
inv
i =i
pv nv /m
ipv ie pv)m-1
ie=(1+i
ipv i
ipv=(1+inv
e) -1
1/ñ inv=ipv*ñ
ipv=ipa/(1-ipa) ipa=ipv/(1+ipv)
Tasa efectiva:
Ejemplo 2
Hoy
Tengo : $10,000
Precio panela : $100
Puedo comprar : 100 panelas
Inflación = 5% e.a.
Tasa inversión = 20% e.a.
En un año
Tengo : $10,000*(1+20%)=$12,000
Precio panela : $100*(1+5%)=$105
Puedo comprar : $12,000 / $105 = 114.29 panelas
Tasas Mixtas
Ejemplo:
DTF + 5% a.t.v. (si el DTF está en 7% ea)
1) Pasar la DTF a a.t.v.
7% e.a. -> (1+7%)(1/4)-1 t.v.=1.706% t.v.=6.823% a.t.v.
2) Sumar las tasas
6.823% + 5% = 11.823% a.t.v.
3) Pasar la tasa a efectiva anual para comparación:
11.823% a.t.v. -> 2.956% t.v. -> (1+2.956%)4-1 e.a. = 12.358% e.a.
Otras tasas de referencia: Libor, Prime rate
Tasas Compuestas
Ejemplo 2:
Hoy:
Tengo : $100,000,000 COP
TRM : $2,500 COP/USD
Compro: $40,000 USD
En un año:
Tengo : $40,000*(1+9%) = $43,600 USD
TRM: $2,500*(1-2%) = $2,450 COP/USD
Compro : $43,600*2,450 = $106,820,000 COP
Utilidad : ($106,820,000 / $100,000,000 )-1 = 6.82%