COMPETENCIA: Proponer alternativas de solución que

contribuyan al logro de los objetivos de acuerdo con el nivel

Gestión
de importancia y responsabilidad de las funciones asignadas
por la organización
Empresarial

RESULTADO DE APRENDIZAJE: Evaluar social y

económicamente las alternativas de solución propuestas a la
decisión, teniendo en cuenta la ponderación, criterios
técnicos, el resultado que se persiga, las metodologías y la
tecnología disponible
Matemática
Financiera
Valor del Dinero en el Tiempo

El dinero cambia de valor

según el punto en el
tiempo en el que se
reciba o se pague. A esto
se le conoce como Valor
del Dinero en el Tiempo
 Calculo del Valor del Dinero en
el Tiempo en Colombia
Esta calculadora muestra el cambio del
valor del dinero en el tiempo, convirtiendo
pesos colombianos de valor pasado a valor
presente. Se utilizan como fuente de datos
las estadísticas de inflación e IPC (índice de
precios al consumidor) que provee la OCDE
(Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico).

https://www.dineroeneltiempo.com/peso-colombiano

Calcular y Analizar el Valor del Salario Mínimo Mensual Legal Vigente de los
últimos 10 años y presentar una gráfica comparativa con el Salario Mínimo
Legal Mensual Vigente asignado por cada año.
 Calculo del Valor del Dinero en el
Tiempo en Colombia

https://es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Salario_m%C3%ADnimo_en_Colombia
 Interés y Tasas de interés
Definición
El rendimiento que proporciona el enajenamiento
temporal del dinero, es decir, el importe del alquiler
del dinero.

Como importe de alquiler que es, el interés debe

referirse a períodos de tiempo y según el capital
comprometido.

La expresión porcentual del interés se denomina TASA

DE INTERES.
 Modalidades de Interés
Cuando los intereses se acumulan dan lugar a dos
modalidades de acumulación:

• Interés Simple – los intereses se acumulan en una cuenta

aparte.
• Interés Compuesto – los intereses se acumulan en la misma
cuenta del capital, es decir, son objeto de generar más
intereses una vez capitalizados.

El interés compuesto capitaliza los intereses mientras que el

simple no lo hace.
 Interés Simple
Capital principal = $100,000,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de interés = 2% mensual

Mes Capital Intereses Capital final Intereses

Inicial ($) generados ($) ($) acumulados ($)
1 100,000,000 2,000,000 100,000,000 2,000,000
2 100,000,000 2,000,000 100,000,000 4,000,000
3 100,000,000 2,000,000 100,000,000 6,000,000
4 100,000,000 2,000,000 100,000,000 8,000,000
5 100,000,000 2,000,000 100,000,000 10,000,000
6 100,000,000 2,000,000 100,000,000 12,000,000
Final en cuentas 100,000,000 12,000,000
Total por cancelar 112,000,000
 Interés Compuesto
Capital principal = $100,000,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de interés = 2% mensual

Mes Capital Intereses Capital final Intereses

Inicial ($) generados ($) ($) acumulados ($)
1 100,000,000 2,000,000 102,000,000
2 102,000,000 2,040,000 104,040,000
3 104,040,000 2,080,800 106,120,800
4 106,120,800 2,122,416 108,243,216
5 108,243,216 2,164,864 110,408,080
6 110,408,080 2,208,162 112,616,242
Total por cancelar 112,616,242
 Interés Simple - Fórmulas
Monto de Intereses

I=P*i*t
donde:
I: Monto de interés ($)
P: Monto de capital principal ($)
i: Tasa de interés por período (%)
t: Número de períodos (días, meses, años, etc.)
 Interés Simple - Fórmulas
Ejemplo: I=P*i*t

Calcular el monto de interés que paga un préstamo de

$500,000 al 1.5% mensual por 18 meses:
 Interés Simple - Fórmulas
Ejemplo: I=P*i*t

Calcular el monto de interés que paga un préstamo de

$500,000 al 1.5% mensual por 18 meses:

Capital: $500,000
Tasa de interés: 1.5% = 0.015
Tiempo: 18 meses

I = $500,000 * 0.015 * 18 = $135,000

 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VF = P + I
VF = P + P*i*t = P (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor a pagar en 18 meses cuando se cumpla un
préstamo por $500,000 al 1.5% mensual simple.
 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VF = P + I
VF = P + P*i*t = P (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor a pagar en 18 meses cuando se cumpla un
préstamo por $500,000 al 1.5% mensual simple.
I = $500,000 * 0.015 * 18 = $135,000
VF = $500,000 + $135,000 = $635,000 o
VF = $500,000 * (1 + 0.015 * 18) = $635,000
 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VP = F / (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor presente de una deuda que debe cancelar
$3,000,000 dentro de 18 meses si el interés pactado es del 3%
mensual:
 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VP = F / (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor presente de una deuda que debe cancelar
$3,000,000 dentro de 18 meses si el interés pactado es del 3%
mensual:

VP = $3,000,000 / (1 + 0.03 * 18) = $1,948,052

 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tasa de Interés
i = (VF/P -1)/t

Ejemplo:
Calcule la tasa de interés mensual que se aplica a un préstamo
de $1,948,052 que cancela $3,000,000 a los 18 meses:
 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tasa de Interés
i = (VF/P -1)/t

Ejemplo:
Calcule la tasa de interés mensual que se aplica a un préstamo
de $1,948,052 que cancela $3,000,000 a los 18 meses:

i = ($3,000,000/ $1,948,052 – 1)/18 = 0.03 = 3% mensual

 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tiempo
t = (VF/P -1)/i

Ejemplo:
Calcule el tiempo necesario para que una deuda de
$1,948,052 de convierta en $3,000,000 al 3% mensual:
 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tiempo
t = (VF/P -1)/i

Ejemplo:
Calcule el tiempo necesario para que una deuda de
$1,948,052 de convierta en $3,000,000 al 3% mensual:

t = ($3,000,000/ $1,948,052 – 1)/0.03 = 18 meses

 Interés Simple - Fórmulas
Equivalencia de tasas:

Tasa nominal o anual (in) = ip*n

Donde n el número de períodos en un año.

Igualmente,
Tasa periódica (ip) = in/n
 Interés Compuesto
Relación entre valor presente y valor futuro
Período Capital al inicio Interés del Capital al final del período
del período período
1 P P*i P + P*i = P(1+i)
2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2
3 P(1+i)2 P(1+i)2i P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3
*
*
n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1i P(1+i)n-1+P(1+i)n-1i = P(1+i)n-1(1+i) =
P(1+i)n

VFn = P(1+i)n
 Interés Compuesto
Ejemplo:
Un depósito de $5,000,000 se mantiene por cuatro
años en una fiducia que capitaliza intereses y ofrece
una tasa de interés del 1.5% mensual. ¿Cuánto se
retira al final de los cuatro años?

VFn = P(1+i)n
 Interés Compuesto
n
VFn = P(1+i)
Ejemplo:
Un depósito de $5,000,000 se mantiene por cuatro
años en una fiducia que capitaliza intereses y ofrece
una tasa de interés del 1.5% mensual. ¿Cuánto se
retira al final de los cuatro años?

VF = $5,000,000*(1+0.015)4*12
VF = $10,217,391
 Interés Compuesto
Similarmente:
VP = F / (1 + i)n

Ejemplo:
¿Cuánto debo invertir en la misma fiducia anterior si
quiero retirar $1,000,000 en 12 meses (i=1.5% mes)?
 Interés Compuesto
Similarmente:
VP = F / (1 + i)n

Ejemplo:
¿Cuánto debo invertir en la misma fiducia anterior si
quiero retirar $1,000,000 en 12 meses (i=1.5% mes)?

VP=$1,000,000/(1.015)12=$836,387.42
 Interés Compuesto
Similarmente, despejando para i
i = (F / P)1/n – 1

Ejemplo:
¿Qué tasa de interés mensual triplica una inversión
en un año?
 Interés Compuesto
Similarmente, despejando para i
i = (F / P)1/n – 1

Ejemplo:
¿Qué tasa de interés mensual triplica una inversión
en un año?

i = (3P / P)1/12 – 1 = 31/12 – 1 = 0.0959 = 9.59% mensual

 Interés Compuesto
Finalmente despejando para n
n = log(F / P) / log(1 + i)

Ejemplo:
¿En cuanto tiempo se triplica una inversión al 3%
mensual?
 Interés Compuesto
Finalmente despejando para n
n = log(F / P) / log(1 + i)

Ejemplo:
¿En cuanto tiempo se triplica una inversión al 3%
mensual?

n = log(3P/P) / log(1+0.03) = log(3)/log(1.03) = 37.17 meses

 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Hasta ahora hemos trabajado solamente con un flujo
de fondos. En la vida real generalmente son flujos
múltiples:
FF0

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 FFn

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor presente:

VP

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 FFn

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor futuro:

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 VF

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un padre requiere pagar las cuotas universitarias de sus hijos
en Enero, Marzo y Abril (último día del mes) por valor de $5,
$7 y $12 millones respectivamente. El 31 de Diciembre recibe
la prima y quiere saber cuanto debe ahorrar de ella para
poder cubrir las cuotas si su inversión renta 2.5% mensual?

VP

0 1 2 3 4 12
5
7
12
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un padre requiere pagar las cuotas universitarias de sus hijos
en Enero, Marzo y Abril (último día del mes) por valor de $5,
$7 y $12 millones respectivamente. El 31 de Diciembre recibe
la prima y quiere saber cuanto debe ahorrar de ella para
poder cubrir las cuotas si su inversión renta 2.5% mensual?

VP

5 7 12
0 1 2 3 4 12 VP = + +
5 (1.025)1 (1.025)3 (1.025) 4
7
12
VP = $22.25 MM
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un pobre empleado puede ahorrar $30, $40, $50 y $50
millones en uno, dos, tres, cuatro meses respectivamente
para un viaje al exterior que tiene planeado dentro de un
año. Si la inversión le da el 3% mensual, cuánto tendrá para su
viaje?

VF

0 1 2 3 4 12
30 40
50 50
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un pobre empleado puede ahorrar $30, $40, $50 y $50
millones en uno, dos, tres, cuatro meses respectivamente
para un viaje al exterior que tiene planeado dentro de un
año. Si la inversión le da el 3% mensual, cuánto tendrá para su
viaje?

VF
VF = 30 * (1 + 3%)12−1 + 40 * (1 + 3%)12−2 + 50 * (1 + 3%)12−3 + 50 * (1 + 3%)12−4

0 1 2 3 4 12 VF = $223.86 MM
30 40
50 50
 Interés Compuesto
Como caso especial de lo anterior que pasa cuando los flujos
son todos iguales:

VP

0 1 2 3 … n-1 n

A A A A A A
 Interés Compuesto
A A A A A
VP = + + + ... + +
(1 + i )1 (1 + i ) 2 (1 + i )3 (1 + i ) n −1 (1 + i ) n
 1 1 1 1 1 
VP = A + + + ... + n −1
+ n
ec1
 (1 + i )1
(1 + i ) 2
(1 + i ) 3
(1 + i ) (1 + i ) 
 1 1 1 1 1 
VP(1 + i ) = (1 + i ) A + + + + +
(1 + i ) n −1 (1 + i ) n 
...
 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
1 2 3

 1 1 1 1 
VP(1 + i ) = A1 + + + ... + n−2
+ n −1 
ec 2
 (1 + i )1
(1 + i ) 2
(1 + i ) (1 + i ) 
 1   (1 + i ) n 1   (1 + i ) − 1
n

ec 2 − ec1 = VP(1 + i ) − VP = A1 − n

= A − n
= A n 
 (1 + i )   (1 + i ) n
(1 + i )   (1 + i ) 
 (1 + i ) n − 1  (1 + i ) n − 1
VP(1 + i − 1) = A n 
 VPi = A n 
 (1 + i )   (1 + i ) 
 (1 + i ) n − 1
VP = A n 
 i (1 + i ) 
 Interés Compuesto
Despejando de la ecuación anterior podemos
encontrar la formula para A (alicuota)
i (1 + i ) n
VA = P
(1 + i ) n − 1

para futuros, como VFn=P(1+i)n

(1 + i ) n − 1 (1 + i ) n − 1
VF = A (1 + i ) = A
n

i (1 + i ) n i

i
VA = VF
(1 + i ) n − 1
 Interés Compuesto
Si usted compra un automóvil de $40,000,000 con una cuota
inicial del 20%, con el saldo a 60 meses al 1% mensual, cuál es
el monto de las cuotas mensuales?
 Interés Compuesto
Si usted compra un automóvil de $40,000,000 con una cuota
inicial del 20%, con el saldo a 60 meses al 1% mensual, cuál es
el monto de las cuotas mensuales?

P = $40,000,000 menos la cuota inicial = $32,000,000

i = 1% mensual
n = 60 meses
0.01(1 + 0.01)60
A (cuota) = $32,000,000 * = $711,822.33
(1 + 0.01) − 1
60
 Interés Compuesto
Si ahorra mensualmente $700,000 en una corporación que le
ofrece un rendimiento mensual del 0.7%, cuánto tendrá en
dos años?
 Interés Compuesto
Si ahorra mensualmente $700,000 en una corporación que le
ofrece un rendimiento mensual del 0.7%, cuánto tendrá en
dos años?

A = $700,000
i = 0.7% mensual
n = 24 meses
(1 + 0.007 ) 24 − 1
F = A((1+i)n – 1)/i = $700,000 * = $18,224,447.55
0.007
 Interés Compuesto
Estudiemos ahora el caso cuando los flujos aumentan en un
porcentaje cada período. Se le llama gradiente geométrico.

1 2 3 4 5 n

B
B(1+j)

b(1+j)2

b(1+j)3

b(1+j)4

b(1+j)n-1
 Interés Compuesto
B B (1 + j ) B (1 + j ) 2 B (1 + j ) n −1
VP = + + + ... +
(1 + i ) (1 + i ) 2 (1 + i ) 3 (1 + i ) n
 1 (1 + j ) (1 + j ) 2 (1 + j ) n −1 
VP = B (1 + i ) + + + ... + 
 ec.1.
 (1 + i ) 2 (1 + i ) 3 (1 + i ) n 
(1 + j ) (1 + j )  1 (1 + j ) (1 + j ) 2 (1 + j ) n −1 
VP = B 
 + + + ... + 

(1 + i ) (1 + i )  (1 + i ) (1 + i ) 2 (1 + i ) 3 (1 + i ) n 
(1 + j )  (1 + j ) (1 + j ) 2 (1 + j ) 3 (1 + j ) n 
VP = B
 (1 + i ) 2 + + + ... + 
 ec.2.
(1 + i )  (1 + i ) 3 (1 + i ) 4 (1 + i ) n +1 
(1 + j )  (1 + j ) n 1 
ec.2 − ec.1 = VP − VP = B  − 
(1 + i )  (1 + i )
n +1
(1 + i ) 

 (1 + j )   (1 + j ) (1 + i )   (1 + j ) − (1 + i )  ( j − i)
VP  − 1 = VP  −  = VP   = VP
 (1 + i )   (1 + i ) (1 + i )   (1 + i )  (1 + i )
( j − i)  (1 + j ) n 1  1  (1 + j ) n 
VP = B n +1
− 
 = B 
 − 1

(1 + i )  (1 + i ) (1 + i )  (1 + i )  (1 + i ) n

 (1 + j ) n    (1 + j )  n 
VP( j − i ) = B − 1  = B   − 1
 (1 + i ) n    (1 + i )  
    
B   (1 + j )  n

VP =   − 1 
( j − i)   +  
 
(1 i )

 Interés Compuesto
Ejemplo:
Calcular el valor del préstamo cuya primera cuota es de $100,000
que aumenta en un 1% mensual y que tiene como tasa de interés
2% mensual a 12 meses.
 Interés Compuesto
Ejemplo:
Calcular el valor del préstamo cuya primera cuota es de
$100,000 que aumenta en un 1% mensual y que tiene como
tasa de interés 2% mensual a 12 meses.

B = 100,000; i = 0.02; j = 0.01; n = 12

VP = B/(j-i) * {[(1+j)/(1+i)]n-1}
VP = 100,000/(0.01-0.02)*{[(1+0.01)/(1+0.02)]n -1}
VP = $1,115,062
Tasas de interés
 Denominaciones de la Tasa de Interés

Según como proponga la información de los

períodos de tiempo:

• Periódica – corresponde al periodo de composición (día, mes,

trimestre, etc.)
• Nominal – la expresión anualizada de la tasa periódica, es
decir, la tasa periódica multiplicada por el número de
períodos al año
• Efectiva – la expresión equivalente a una tasa periódica pero
con período igual a un año
 Denominaciones de la Tasa de Interés

Según la causación:

• Anticipada – cuando el interés se causa en forma anticipada

en el período.
• Vencida - cuando el interés se causa en forma vencida en el
período. La tasa efectiva solamente se expresa como vencida.
 Ejemplos de Tasas de Interés
Tasa periódica:

2% m.v.
2% mes vencido, es decir, paga de interés el 2% del valor
prestado al final de cada mes.

3% t.a.
3% trimestre anticipado, es decir, paga anticipadamente el 3%
del valor prestado cada tres meses empezando desde el mes
cero.
 Ejemplos de Tasas de Interés
Tasa nominal:

24% a.m.v.
24% anual compuesto mensualmente causado al final del
mes, es decir, equivalente al 2% m.v. de la página anterior
(2%*12)

12% a.t.a.
12% anual compuesto trimestralmente con pago anticipado,
equivalente al 3% t.a. anterior (3%*4).
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa efectiva:

Fórmulas de conversión de tasas periódicas y nominales a

efectivas:

de periódica anticipada a periódica vencida: ipv = ipa/(1-ipa)

de periódica vencida a periódica anticipada: ipa = ipv/(1+ipv)
de periódica vencida a efectiva: ie = (1 + ipv)n – 1
de efectiva a periódica vencida: ipv = (1 + ie)1/n – 1
Ruta de Equivalencia de Tasas
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa efectiva:

24% a.m.v. = E.A.?

12% a.t.a. = E.A.?

 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa efectiva:

24% a.m.v. = 24% / 12 m.v. = 2% m.v. = (1 + 2%)12 - 1 e.a. =

(1.02)12 – 1 = 0.2682 = 26.82% e.a.

12% a.t.a. = 12% / 4 t.a. = 3% t.a. = 3% / (1 – 3%) t.v. =

0.03/0.97 t.v. = 0.0309 t.v. = 3.09% t.v. = (1 + 3.09%)4 -1 e.a. =
(1.0309)4 – 1 e.a. = 0.1296 e.a. = 12.96% e.a.
 EJERCICIOS
Cuál es la tasa de interés periódico de las siguientes tasas de intereses nominales:
a) 28% convertible bimensualmente,
b) 4% bimestral compuesto mensualmente,
c) 24% anual compuesto bimestralmente,
d) 12% semestral compuesto trimestralmente,
e) 32% anual compuesto cuatrimestralmente,
f) 30% liquidable semestralmente, y
g) 36 % anual compuesto anualmente.
h) Cuál es la tasa efectiva que una persona por un préstamo bancario que se pactó
al 20% de interés anual convertible bimestralmente
i) Determinar la tasa nominal convertible trimestralmente, que produce una
rentabilidad de 35% EA.
 Amortización
Fórmulas:
INTt = SIt * i
ABt = Ct – INTt
SFt = SIt – ABt
SIt+1 = SFt
donde:
INTt = Monto de los intereses del período t
ABt = Abono a capital período t
Ct = Monto de pago o cuota período t
SIt = Saldo inicial del período t
SFt = Saldo final del período t
i = Tasa de interés a aplicar en cada período
 Amortización
Taller Práctico en Excel (alicuota):
P 100,000,000

i 30%

n 5

Periodo Saldo ini intereses capital cuota saldo fin

1 100,000,000 30,000,000 11,058,155 41,058,155 88,941,845

2 88,941,845 26,682,554 14,375,601 41,058,155 74,566,244

3 74,566,244 22,369,873 18,688,282 41,058,155 55,877,962

4 55,877,962 16,763,389 24,294,766 41,058,155 31,583,196

5 31,583,196 9,474,959 31,583,196 41,058,155 0