Introducción

Esta asignatura pretende dar una visión de los diferentes

aspectos que conforman las herramientas financieras,
asociadas fundamentalmente al mundo empresarial, con el fin
de poner al alcance del profesional los conocimientos que
precisan en el área de FINANZAS, tanto desde el punto de
vista teórico, como desde el punto de vista práctico.
 OBJETIVO GENERAL
• Identificar, interpretar, analizar y aplicar los principios y
actividades básicas a estructurar en la preparación y evaluación
de las Alternativas de Inversión, estableciendo herramientas
financieras que permitan desarrollar habilidades para tomar
decisiones estratégicas y oportunas en escenarios de riesgo, en
un marco ético y con una actitud de compromiso en el
desarrollo económico - social de la comunidad, teniendo en
cuenta las condiciones y exigencias del entorno al igual que los
objetivos del inversionista procurando mejorar el nivel de vida
de la comunidad.
POLÍTICA DEL CURSO Y EVALUACIÓN A SEGUIR
 Se tomará asistencia al inicio de clases. 18H20.
 no celulares en clases, no gorras, no comida.
 Las exposiciones deben ser profesionales: con
diapositivas y vestuario
 Los alumnos deben de conocer y saber la Visión y
Misión del TES.
 Todos los alumnos deben tener su carpeta de Clase.
Contendrá el Sílabo, Copia de las diapositivas de clases,
Talleres, investigaciones, etc.
POLÍTICA DEL CURSO Y EVALUACIÓN A SEGUIR

Primera evaluación Exposiciones 10%

TALLERES/CASOS 25%
avance del proyecto 5%
Lectura del Libro 5%
Actuación en clase 10%
Lecciones 45%
Segunda Evaluación Exposiciones 10%
TALLERES/CASOS 25%
avance del proyecto 5%
Lectura del Libro 5%
Actuación en clase 10%
Lecciones 45%
Tercera evaluación Proyecto Final 100%
Examen Toda la materia 100%
 POLÍTICA DEL CURSO Y EVALUACIÓN A SEGUIR
La entrega de los trabajos asignados es puntual, serán
receptados en las fechas señaladas. Deberes atrasados
tendrán un valor de cero.
Plan Lector. Libro !Bien Hecho¡ , de Ken Blanchard.

 Presentación del Proyecto de Curso: entrega del

proyecto digital, Vestuario, exposición, respuestas a las
preguntas, entrega de cd.
MATEMATICAS
FINANCIERAS
Interés y Tasas de Interés
 Interés y Tasas de interés

Definición
El rendimiento que proporciona el enajenamiento
temporal del dinero, es decir, el importe del alquiler
del dinero.

Como importe de alquiler que es, el interés debe

referirse a períodos de tiempo y según el capital
comprometido.

La expresión porcentual del interés se denomina

TASA DE INTERES.
 Modalidades de Interés

Cuando los intereses se acumulan dan lugar a dos

modalidades de acumulación:

• Interés Simple – los intereses se acumulan en una

cuenta aparte.
• Interés Compuesto – los intereses se acumulan en la
misma cuenta del capital, es decir, son objeto de
generar más intereses una vez capitalizados.

El interés compuesto capitaliza los intereses

mientras que el simple no lo hace.
Capital principal =
Interés Simple
$100,000,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de interés = 2% mensual

Mes Capital Intereses Capital final Intereses

Inicial ($) generados ($) acumulados
($) ($)
1 100,000,00 2,000,000 100,000,000 2,000,000
0
2 100,000,00 2,000,000 100,000,000 4,000,000
0
3 100,000,00 2,000,000 100,000,000 6,000,000
0
4 100,000,00 2,000,000 100,000,000 8,000,000
0
5 100,000,00 2,000,000 100,000,000 10,000,000
0
6 100,000,00 2,000,000 100,000,000 12,000,000
Capital principal =
Interés Compuesto
$100,000,000
Tiempo = 6 meses
Tasa de interés = 2% mensual

Mes Capital Intereses Capital final Intereses

Inicial ($) generados ($) acumulados
($) ($)
1 100,000,00 2,000,000 102,000,000
0
2 102,000,00 2,040,000 104,040,000
0
3 104,040,00 2,080,800 106,120,800
0
4 106,120,80 2,122,416 108,243,216
0
5 108,243,21 2,164,864 110,408,080
6
6 110,408,08 2,208,162 112,616,242
 Interés Simple - Fórmulas
Monto de Intereses

I=P*i*t
donde:
I: Monto de interés ($)
P:Monto de capital principal ($)
i: Tasa de interés por período (%)
t: Número de períodos (días, meses, años, etc.)
 Interés Simple - Fórmulas
Ejemplo:

Calcular el monto de interés que paga un préstamo

de $500,000 al 1.5% mensual por 18 meses:

Capital: $500,000
Tasa de interés: 1.5% = 0.015
Tiempo: 18 meses

I = $500,000 * 0.015 * 18 = $135,000

 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VF = P + I
VF = P + P*i*t = P (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor a pagar en 18 meses cuando se
cumpla un préstamo por $500,000 al 1.5% mensual
simple.
I = $500,000 * 0.015 * 18 = $135,000
VF = $500,000 + $135,000 = $635,000 o
VF = $500,000 * (1 + 0.015 * 18) = $635,000
 Interés Simple - Fórmulas
Relación entre valor presente y valor futuro
VP = F / (1 + i * t)

Ejemplo:
Calcular el valor presente de una deuda que debe
cancelar $3,000,000 dentro de 18 meses si el interés
pactado es del 3% mensual:

VP = $3,000,000 / (1 + 0.03 * 18) = $1,948,052

 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tasa de Interés
i = (VF/P -1)/t

Ejemplo:
Calcule la tasa de interés mensual que se aplica a un
préstamo de $1,948,052 que cancela $3,000,000 a
los 18 meses:

i = ($3,000,000/ $1,948,052 – 1)/18 = 0.03 = 3%

mensual
 Interés Simple - Fórmulas
Cálculo de Tiempo
t = (VF/P -1)/i

Ejemplo:
Calcule el tiempo necesario para que una deuda de
$1,948,052 de convierta en $3,000,000 al 3%
mensual:

t = ($3,000,000/ $1,948,052 – 1)/0.03 = 18 meses

 Interés Simple - Fórmulas
Equivalencia de tasas:

Tasa nominal o anual (in) = ip*n

Donde n el número de períodos en un
año.

Igualmente,
Tasa periódica (ip) = in/n
Taller en Clase: Ejercicios de
Interés Simple
 RESOLVER:

1) ¿Durante cuánto tiempo fue necesario dejar depositados $ 7200, con una
tasa trimestral del 6 %, para obtener una ganancia de $ 2160?

1) Por depositar $ 2700 durante un año y medio se obtiene una ganancia de $

1944. ¿Cuál es la tasa de interés trimestral?.

2) ¿Qué suma se deberá depositar, por el lapso de 15 meses para obtener un

rédito de $ 3333, en un banco que ofrece el 12 % mensual?.

1) ¿Qué inversión es necesario hacer para que durante dos años y medio de
depósito, al 15 % semestral produzca una ganancia de $ 1500?.

1) ¿En qué tiempo $ 3500, depositados en un banco que ofrece una tasa del 4
% mensual, producen un beneficio de $ 1960?.
RESOLVER:
1) ¿A qué tasa de interés trimestral es necesario depositar $ 4500 durante
dos años para que produzcan una ganancia de $ 1800?.

1) ¿A qué tasa de interés anual se deben depositar $ 4.000 para que

produzcan un interés exacto de $ 176, después de 73 días de
depositados?.

1) Realizamos un depósito de $ 14.400, al 2,5% bimestral, y obtenemos una

ganancia de $ 5.400. ¿En qué tiempo se produjo dicha ganancia?.

1) Si queremos que $ 7.200, depositados al 18 % anual, produzcan una

ganancia de $ 245, utilizando año exacto. ¿Durante cuántos días
debemos dejar el depósito.

1) ¿Qué inversión es necesario hacer para que durante 1 año y medio de

depósito, al 5 % trimestral produzca una ganancia de $ 1.296,30?.
Descuento y Valor Actual a Interés Simple
Documentos de crédito
Los documentos de crédito son obligaciones de pagos en cierto período de
tiempo generando intereses o sin ellos, los cuales son: La Letra de Cambio o Giro,
El Pagaré, etc. Estos documentos se utilizan debido a que generalmente no se
dispone de liquidez necesaria para el pago de bienes o servicios, es decir, la
persona natural o juridica que posee el documento necesita El dinero antes
del vencimiento, por los cual cede generalmente a una entidad bancaria estos
derechos, el banco no le paga la cantidad escrita en el documento sino algo menos;
le rebaja un % de interés, generalmente sobre el valor nominal, por el tiempo que
media entre el día en que el banco le paga la Letra o Pagaré y el día del
vencimiento, en que el banco puede cobrarla al deudor. Esta rebaja es lo que se
conoce como descuento.Los documentos de crédito tienen dos valores:un valor al
vencimiento y un valor en cualquier fecha anterior al vencimiento.
 Taller individual: ejercicios Descuento comercial
1) Calcular el descuento que sufre un documento de $10000 que se descontó 6 meses
antes de vencer, al 5% trimestral.

2) Calcular el valor nominal de un documento que, 6 meses antes de vencer, sufrió un

descuento de $7200 al 1,5 % mensual de interés.

3) Calcular cuántos meses antes de vencer se descontó un documento de $72000 al

4% bimestral, cuyo descuento comercial es $20160.

4) Calcular la tasa mensual de interés a la cual se descontó un documento de $84000

que 10 meses antes de vencer se canjeó en $73000.

5) Calcular el valor recibido al descontar un documento de $82000, 4 meses antes de

vencer, al 2% mensual.

6) Calcular el valor actual de un documento de $50000 que se descontó al 8% anual, 6

meses antes de vencer.
Taller individual: ejercicios Descuento racional
7) Calcular el valor actual con descuento racional de un documento de
$114000 que se descontó al 2% mensual 7 meses antes de vencer.

8) Calcular el valor nominal de un documento que descontado al 6%

trimestral 15 meses antes de vencer tenía un valor actual con
descuento racional de $60000.

9) Se tiene un documento de $116000 que vence dentro de 8 meses y

se descuenta al 2% mensual. Calcular el valor actual a) con descuento
comercial b) con descuento racional.
 Taller Individual – 09 nov 2019
Descuento racional

Completar los espacios en blanco, aplicando los conceptos de “Descuento racional”.

Resolver los ejercicios.

Dr
Ejerc Vr R t
Año com Año ex
1) 3.500 2,5 % mensual 2 meses 175
2) 3.800 2,25 % mensual 3 meses
3) 4.100 26 % anual 40 días 116,82
4) 3.900 25 % anual 50 días
5) 28 % anual 35 días 107,40
6) 3.700 ¿...? anual 45 días 120,25
7) 4.000 30 % anual ¿...? días 147,95
8) 4.200 28 % anual ¿...? días 112,77
Taller Individual – 09 nov 2019
* Calcular el valor por el cual se firmó una deuda, si 8 meses antes de
vencer, al descontarse al 4 % mensual, permitió obtener un descuento de $
370

* Por un documento que vence dentro de 10 meses se descontaron hoy $

162, tomando una tasa trimestral de 5 %. ¿Por cuánto se ha firmado el
documento? .

* Por un documento que vence dentro de 6 meses, se descontaron hoy $

245, con una tasa bimestral de 8 %. ¿Por cuánto se firmó el documento? .

* ¿Cuántos meses antes de vencer se descontó un documento de $ 1.980, si,

al 2,5 % mensual, permitió obtener un valor actual de $ 1.800?.
 Taller Individual – 09 nov 2019
Monto Simple: Utilizar año comercial (360 días)

El 15 de Abril se depositan $ 30.000 al 72% anual. Determinar cuánto se retira el

día 15 de Diciembre. Rta: $44.400

Se depositaron $ 25.000 durante 120 días en un Banco que paga el 84% anual de
interés. Calcular cuál es el total retirado, si: a) se toman 360 días en el año; b)Se
toman 365 en el año. Rta: a) $32.000 b) $31.904
.
El 15 de Abril se depositaron $20.000 al 80% anual de interés. Determinar cuánto e
retira a los 200 días, considerando: a) año comercial = 360 días; b) año exacto =
365 días. Rta: a)$ 28.889 b)$ 28.767

El 15 de Junio se colocaron $15.000 al 70 % anual durante 6 meses, fecha en la

cual se retira el total producido y se lo deposita en otro Banco al 78% anual durante
4meses más. Calcular el saldo total acumulado al cabo de 10 meses.
Rta: $25.515
 GLOSARIO # 2
El Interés: Es la cantidad que paga por el uso de dinero ajeno

EL capital: Puede estar dado en moneda nacional o moneda extranjera.

La tasa: de interés simple se suele expresar en tanto por ciento (%) y

trabajar en las fórmulas financieras en tanto por uno.

El Tanto por uno: Es el rendimiento que produce una unidad de

moneda

El Monto: Es la suma del capital mas los intereses ganados

El tiempo: Está referido al plazo total de la operación.

El riesgo: Es la medida de la incertidumbre de que el deudor honre al

acreedor su compromiso al vencimiento del plazo pactado, el
precio del riesgo se incluye en el costo del dinero.
 REPASO PARA LECCIÓN
1.- El Banco Latino otorga a la empresa FUNDICROMO S.A, un préstamo de S/.
22 000 para devolverlo dentro de 3 años, cobrando una tasa de interés simple del
36% anual. ¿Cuál, será el interés que pagará al vencimiento del plazo?
2.- ¿Calcular el interés acumulado en 120 días por un depósito de ahorro
de S/. 7 000 percibiendo una tasa de interés simple del 12,5% anual?
3. El señor Marcos Ruiz deposita S/.18 000 en una institución financiera
ganando una tasa de interés simple del 3% mensual. ¿Qué interés habrá
acumulado en cinco meses?
4.- ¿Cuántos días de interés se habrán acumulado entre el 15 de Mayo y el 9 de
Agosto del mismo año, fechas de depósito y cancelación de un importe ahorrado
en un banco?.
Mes Días Días transcurridos en el mes
Mayo15 16 31 -15 = 16 días
Junio30 ___ días
Julio31 ___ días
Agosto9 9 días
Total ___ días
 REPASO PARA LECCIÓN
4.- De acuerdo a lo normado por el Banco Central Del Ecuador, el año bancario
es un período de 360 días. Complete el siguiente cuadro:
Término Período en días
Año
Semestre
Cuatrimestre
Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena
Días

5.- Dado la tasa anual de interés simple del 24% anual ¿Cuál será la tasa para
el período bancario comprendido entre el 1 de enero de 2002 y el 1 de enero de
2003?
 REPASO PARA LECCIÓN
7.- Calcule el interés simple de un capital de S/. 15 000 colocado en una institución
financiera desde el 3 de marzo al 15 de mayo del mismo año, a una tasa del 2,5%
mensual.

8.- ¿Qué capital colocado a una tasa anual del 36% producirá un interés simple de S/. 6 600
en el período comprendido entre el 18 de abril y 2 de julio?

9.- ¿Cuál será la tasa mensual de interés simple a cargar en el financiamiento a 75

días sobre un artículo cuyo precio de contado es de S/. 12 000 y al crédito sin cuota
inicial será de S/. 13 200?

10.- El interés simple de un depósito de ahorro de S/. 85 000 colocado en el Banco

Comercial del 6 de julio al 30 de setiembre del mismo año ganando una tasa anual
de interés simple del 24%. La tasa anual bajó al 18 % a partir del 16 de julio y al 12
% a partir del 16 de setiembre;
 GLOSARIO # 3
¿Que es el Spread Bancario?
Partamos de la base que el spread significa margen, y en este caso,
el spread bancario sería el margen que existen entre los tipos de
interés activos y pasivos. Para no dar demasiadas vueltas,
resumiremos los conceptos de tasa activa y tasa pasiva.
La tasa pasiva es la que pagan los intermediarios financieros a
los oferentes de recursos por el dinero captado (se utiliza en los
depósitos y plazos fijos), mientras que la tasa activa es la que
reciben los intermediarios financieros de los demandantes por
los préstamos otorgados.
Existen dos alternativas de spread bancario, siempre teniendo en
cuenta al mismo como la diferencia entre los tipos de interés.
 Interés Compuesto
Relación entre valor presente y valor futuro
Períod Capital al Interés Capital al final del período
o inicio del del
período período
1 P P*i P + P*i = P(1+i)
2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2
3 P(1+i)2 P(1+i)2i P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)2(1+i)=P(1+
i)3
*
*
n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1i P(1+i)n-1+P(1+i)n-1i = P(1+i)n-1(1+i)
VFn = P(1+i)n = P(1+i)n
 Interés Compuesto
Ejemplo:
Un depósito de $5,000,000 se mantiene por
cuatro años en una fiducia que capitaliza
intereses y ofrece una tasa de interés del
1.5% mensual. ¿Cuánto se retira al final de
los cuatro años?

VF = $5,000,000*(1+0.015)4*12
VF = $10,217,391
 Interés Compuesto
Similarmente:
VP = F / (1 + i)n

Ejemplo:
¿Cuánto debo invertir en la misma fiducia
anterior si quiero retirar $1,000,000 en 12
meses (i=1.5% mes)?

VP=$1,000,000/(1.015)12=$836,387.42
 Interés Compuesto
Similarmente, despejando para i
i = (F / P)1/n – 1

Ejemplo:
¿Qué tasa de interés mensual triplica una
inversión en un año?

i = (3P / P)1/12 – 1 = 31/12 – 1 = 0.0959 = 9.59%

mensual
1) ¿Cuánto deberá depositar hoy un padre de familia cuyo hijo cumple 10 años
para que al cumplir 20 años su hijo pueda cobrar un capital de $ 20000para
costear sus estudios universitarios si la tasa i del dinero es del 9% anual con
capitalización mensual?
2) un inversionista deposita $ 50000 con la promesa de recibir un capital de $
200000dentro de 10 años si le proponen una capitalización de los créditos en
forma trimestral.
a) hallar la tasa de rendimiento de la inversión
b) hallar si la capitalización es cuatrimestral hallar la tasa de rendimiento
c) si la capitalización es semestral hallar la tasa de rendimiento

3) cual es la tasa de interés de un documento con valor nominal de $ 85000 si el

valor actual es $ 20000 y el tiempo es de 4 años con capitalización cuatrimestral

4) al cabo de cuanto tiempo se triplicara un capital cualquiera si se lo presta al

15% anual con capitalización mensual
Ejercicio 1: Calcular el interés de un capital de 5.000.000 ptas. invertidos durante un
año y medio al 16%, aplicando capitalización simple y capitalización compuesta.

Ejercicio 2: Hallar el equivalente del 16% anual en base: a) mensual; b) cuatrimestral;

c) semestral. Aplicando la formula de capitalización compuesta.

Ejercicio 3: Se recibe un capital de 1 millón de ptas. dentro de 6 meses y otro capital

de 0,5 millones ptas. dentro de 9 meses. Ambos se invierten al 12% anual. ¿ Que
importa se tendrá dentro de 1 año, aplicando capitalización compuesta ?.

Ejercicio 4: ¿ Qué intereses serían mayor, los de un capital de 600.000 invertidos

durante 6 meses al 15% anual, aplicando capitalización simple, o los de un capital de
500.000 ptas. invertidos durante 8 meses al tipo del 16% en capitalización
compuesta ?

Ejercicio 5: ¿ Si un capital de 1 millón de pesetas genera unos intereses durante 6

meses de 150.000 ptas, qué tipo de interés se estaría aplicando si se estuviera
aplicando la capitalización simple ?, ¿y la capitalización compuesta ?.
INTERÉS COMPUESTO

1. ¿Cuál es la tasa de interés por periodo de:

a) 30% anual capitalizable mensualmente?

b) 16% anual capitalizable trimestralmente?

c) 2% trimestral?

d) 15% anual?
INTERÉS COMPUESTO
1) ¿Cuánto deberá depositar hoy un padre de familia cuyo hijo
cumple 10 años para que al cumplir 20 años su hijo pueda
cobrar un capital de $ 20000para costear sus estudios
universitarios si la tasa i del dinero es del 9% anual con
capitalización mensual?
INTERÉS COMPUESTO
2) un inversionista deposita $ 50000 con la promesa de recibir un capital de $
200000dentro de 10 años si le proponen una capitalización de los créditos en
forma trimestral.
a) hallar la tasa de rendimiento de la inversión
b) hallar si la capitalización es cuatrimestral hallar la tasa de rendimiento
c) si la capitalización es semestral hallar la tasa de rendimiento
INTERÉS COMPUESTO

¿cuál es la tasa de interés de un documento con valor

nominal de $ 85000 si el valor actual es $ 20000 y el
tiempo es de 4 años con capitalización cuatrimestral
INTERÉS COMPUESTO

4. Determine el interés que gana en un año un depósito de $1 000 en:

a) Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual simple.

b) Una cuenta de ahorros que paga 10% de interés semestral simple.

c) Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto

semestralmente.

d) Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual convertible

trimestralmente.
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
INTERÉS COMPUESTO
DESCUENTOS COMPUESTOS
DESCUENTO COMPUESTO: En las operaciones a largo
plazo los descuentos suelen hacerse aplicando el régimen de
intereses compuestos. Siendo N el valor nominal de un documento
y V el valor actual, el descuento a interés compuesto es la
diferencia entre ambos valores y representa el interés que se paga
por el dinero que se recibe antes que el documento venza. El valor
actual es el que, capitalizado a interés compuesto a la tasa i
durante el tiempo que falta para el vencimiento, produce un monto
igual al valor nominal de dicho documento. Se tiene entonces que:

N  V .(1  i) n
V 
N
(1  i ) n
 RESOLVER LOS SIGUIENTES EJERCICIOS:
10) Calcular el valor nominal de un documento que vence dentro de 2 años,
sabiendo que hoy se pagó por él la suma de $10000 al 24% anual de interés con
capitalización bimestral. (recordemos que si no se aclara la tasa subperiódica debe
usarse la proporcional) R.($16010,32)

11) Una persona posee un documento que vence dentro de 10 meses. A los 4 meses
se lo entrega a otra persona que lo negocia al 3% bimestral de interés. Determinar
cuánto recibe esta última persona sabiendo que el valor del documento en el
momento de vencer es $50000. R.($45757,10)

12) ¿Cuántos días antes de vencer se descontó un documento de $70000 sabiendo

que al 8% semestral sufrió un descuento de $15000? R.(3,13 semestres = 564 días)

13) Determinar a que tasa de interés se descontó un documento que, siendo su valor
nominal de $57795, 20 meses antes de vencer valía $32000.
R.(3% mensual)
Si se desea determinar cuál es el descuento de un documento, bastará con
calcular la diferencia entre el valor nominal y el valor actual del mismo, es decir:
D = N – V.

14) Calcular el descuento compuesto efectuado sobre un documento que vence

dentro de 1 año y 8 meses, cuyo valor actual es de $50000 con una tasa de
interés del 2% mensual. R.($24297,35)

15) Determinar el descuento compuesto que sufre un documento que en el

momento de vencer vale $100000, suponiendo que se descuenta al 2% mensual
de interés 1 año y medio antes de vencer.
R.($29984,10)
 TASA
DE
INTERÉS
 Interés Nominal y Efectivo

•Interés nominal (r): La tasa de interés del período por el

número de períodos.

“Nominal” significa “aparente o pretendido” es decir, una tasa

nominal no es real, por lo que se debe convertir a una tasa
efectiva.

•Interés efectivo (i): Aquella que mide realmente el interés

otorgado o cobrado.
 Ejemplo

a) 1.000 pesos depositados al 10% anual EFECTIVO.

Al cabo de un año
1.000 1.100

b) 1.000 pesos depositados al 10% anual con capitalización

semestral (NOMINAL).
5% 5%

1.000 1.050 1.102,5 5% en cada Semestre

(período de
Capitalización)

» Equivalente a un interés efectivo anual de 10,25%.

 Interés Nominal y Efectivo

•Cuando el período de capitalización NO ESTÁ DADO, la tasa

de interés es EFECTIVA.

•Conversión de tasas efectivas

(i A  1)  (i S  1) 2  (iT  1) 4  (i B  1) 6  (i M  1)12  (i D  1) 365

Donde: iA = Interés Anual Efectivo

iS = Interés Semestral Efectivo
iT = Interés Trimestral Efectivo
iB = Interés Bimestral Efectivo
iM = Interés Mensual Efectivo
iD = Interés Diario Efectivo
 Ejemplo

•En los siguientes enunciados, indique: Tipo de interés, y el

período de capitalización, además calcule el interés efectivo en
dicho período

Enunciado Tipo de Interés Periodo Cap. ief del período cap.

10% anual Cap.

trimestral Nominal Trimestre 2,5%

5% Semestral Efectivo Semestre 5%

10% anual
efectivo Cap. Efectivo Trimestre 2,411%
trimestral
 Interés Compuesto
Finalmente despejando para n
n = log(F / P) / log(1 + i)

Ejemplo:
¿En cuanto tiempo se triplica una inversión al
3% mensual?

n = log(3P/P) / log(1+0.03) = log(3)/log(1.03) = 37.17

meses
 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Hasta ahora hemos trabajado solamente con
un flujo de fondos. En la vida real
generalmente son flujos múltiples:
FF0

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 FFn

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor presente:
VP

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 FFn

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Flujos de Fondos Múltiples
Cálculo de valor futuro:

0 1 2 3 4 n

FF1

FF2 VF

FF3 FF4
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un padre requiere pagar las cuotas universitarias de
sus hijos en Enero, Marzo y Abril (último día del
mes) por valor de $5, $7 y $12 millones
respectivamente. El 31 de Diciembre recibe la prima
y quiere saber cuanto debe ahorrar de ella para
VP
poder cubrir las cuotas si su inversión renta 2.5%
mensual? 5 7 12
VP   
0 1 2 3 4 12 (1.025)1 (1.025)3 (1.025) 4
5
7
12 VP = $22.25 MM
 Interés Compuesto
Ejemplo Flujos Múltiples:
Un pobre empleado puede ahorrar $30, $40, $50 y
$50 millones en uno, dos, tres, cuatro meses
respectivamente para un viaje al exterior que tiene
planeado dentro de un año. Si la inversión le da el
3% mensual, cuánto tendrá para su viaje?
VF

VF  30 * (1  3%)121  40 * (1  3%)122  50 * (1  3%)123  50 * (1  3%)124

0 1 2 3 4 12
30 40
50 50
VF = $223.86 MM
 Interés Compuesto
Como caso especial de lo anterior que pasa cuando
los flujos son todos iguales:
VP

0 1 2 3 … n-1 n

A A A A A A
VP 
A

A Interés Compuesto

A
 ... 
A

A
(1  i )1 (1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n 1 (1  i ) n
 1 1 1 1 1 
VP  A    ...  n 1
 n 
ec1
 (1  i )1
(1  i ) 2
(1  i ) 3
(1  i ) (1  i ) 
 1 1 1 1 1 
VP(1  i )  (1  i ) A     
(1  i ) n 1 (1  i ) n 
...
 (1  i ) (1  i ) 2 (1  i ) 3
1

 1 1 1 1 
VP(1  i )  A1    ...  n2
 n 1 
ec 2
 (1  i )1
(1  i ) 2
(1  i ) (1  i ) 
 1   (1  i ) n 1   (1  i )  1
n

ec 2  ec1  VP(1  i )  VP  A1   

 (1  i ) n (1  i ) n    
(1  i ) n 
A A
   
 (1  i ) n

 (1  i ) n  1  (1  i ) n  1
VP(1  i  1)  A   VPi  A (1  i ) n 
 (1  i ) n
  
 (1  i ) n  1
VP  A n 
 i (1  i ) 
 Interés Compuesto
Despejando de la ecuación anterior
podemos encontrar la formula para A
(alicuota)
i (1  i ) n
VA  P
(1  i ) n  1
(1  i ) n  1 (1  i ) n  1
VF  A (1  i )  A
n

i (1  i ) n i
para futuros, como VFn=P(1+i)n
i
VA  VF
(1  i ) n  1
 Interés Compuesto
Si usted compra un automóvil de $40,000,000 con una
cuota inicial del 20%, con el saldo a 60 meses al 1%
mensual, cuál es el monto de las cuotas mensuales?

P = $40,000,000 menos la cuota inicial = $32,000,000

i = 1% mensual
n = 60 meses
0.01(1  0.01)60
A (cuota) =$32,000,000 *  $711,822.33
(1  0.01)  1 60
 Interés Compuesto
Si ahorra mensualmente $700,000 en una corporación
que le ofrece un rendimiento mensual del 0.7%, cuánto
tendrá en dos años?

A = $700,000
i = 0.7% mensual
n = 24 meses
(1  0.007 ) 24
1
F = A((1+i)n – 1)/i =$700,000 *  $18,224,447.55
0.007
 Interés Compuesto
Estudiemos ahora el caso cuando los flujos aumentan
en un porcentaje cada período. Se le llama gradiente
geométrico.
1 2 3 4 5 n

B
B(1+j)

b(1+j)2

b(1+j)3

b(1+j)4

b(1+j)n-1
VP 
B

Interés Compuesto
B (1  j )

B (1  j ) 2
 ... 
B (1  j ) n 1
(1  i ) (1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n
 1 (1  j ) (1  j ) 2 (1  j ) n 1 
VP  B (1  i )    ...  
 ec.1.
 (1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n 
(1  j ) (1  j )  1 (1  j ) (1  j ) 2 (1  j ) n 1 
VP  B 
    ...  

(1  i ) (1  i )  (1  i ) (1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n 
(1  j )  (1  j ) (1  j ) 2 (1  j ) 3 (1  j ) n 
VP  B
 (1  i ) 2    ...  
 ec.2.
(1  i )  (1  i ) 3 (1  i ) 4 (1  i ) n 1 
(1  j )  (1  j ) n 1 
ec.2  ec.1  VP  VP  B   
(1  i )  (1  i )
n 1
(1  i ) 

 (1  j )   (1  j ) (1  i )   (1  j )  (1  i )  ( j  i)
VP   1  VP     VP    VP
 (1  i )   (1  i ) (1  i )   (1  i )  (1  i )
( j  i)  (1  j ) n 1  1  (1  j ) n 
VP  B  n 1
 
  B 
  1

(1  i )  (1  i ) (1  i )  (1  i )  (1  i ) n

 (1  j ) n    (1  j )  n

VP( j  i )  B  1   B    1 
 (1  i ) n    (1  i )  
    
B   (1  j )  n

VP     1 
( j  i)     
 
(1 i )

Ejemplo:
Interés Compuesto
Calcular el valor del préstamo cuya primera cuota es de
$100,000 que aumenta en un 1% mensual y que tiene
como tasa de interés 2% mensual a 12 meses.

B = 100,000; i = 0.02; j = 0.01; n = 12

VP = B/(j-i) * {[(1+j)/(1+i)]n-1}
VP = 100,000/(0.01-0.02)*{[(1+0.01)/(1+0.02)]n -1}
VP = $1,115,062
 Interés Compuesto
En el caso de proyectos que no tienen caducidad, el
tiempo podría ser infinito por lo cual se requiere saber el
valor presente de una serie infinita de flujos. En principio
supongamos que dichos flujos son iguales:

(1  i ) n  1 A  (1  i ) n  1  A  (1  i ) n 1 
VP  A       
i (1  i ) n i 
 (1  i )
n 
 i 
 (1  i )
n
(1  i ) n 

A 1 
VP  
 1  
n 
i  (1  i ) 
A  A 1 
VPn    1 
1
   1   
A
1  0 
i 
 (1  i )  
 i    i
A
VPn  
i
 Interés Compuesto
¿Cuál es el valor presente del costo de mantenimiento y
actualización ($4,000,000 anuales) que cobra una
empresa de desarrollo por un aplicativo a su cliente
suponiendo que el cliente lo usará indefinidamente y que
el costo de oportunidad de la empresa es del 15%
anual?

VP = A/i = $4,000,000 / 0.15 = $26,666,667

 Interés Compuesto
Igualmente, se puede aplicar la teoría a gradientes
geométricos infinitos.

B  (1  j )  n 
VP  
 (1  i ) 
  1
( j  i)  
  
Si i  j ,
 (1  j )   
VPn  
B
 
 (1  i )   1 
B
0  1 
B
( j  i)   ( j  i) (i  j )
  
Si i  j ,
 (1  j )   
  1  ( j  i )   1  
B B
VPn   
 (1  i ) 
( j  i)  
  
 Interés Compuesto
Igualmente, se puede aplicar la teoría a gradientes
geométricos infinitos.

si i  j ,
B B (1  j ) B (1  j ) 2 B (1  j ) n 1
VP     ... 
(1  i ) (1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n
 1 (1  i ) (1  i ) 2 (1  i ) n 1 
VP  B
 (1  i )  (1  i ) 2  (1  i ) 3  ...  (1  i ) n 

 
 1 1 1 1 
VP  B
 (1  i )    ...  

 (1  i ) (1  i ) (1  i ) 
 n  nB
VP  B 
 (1  i )  
  (1  i )
 Interés Compuesto
¿Cuál es el valor presente del costo de mantenimiento
($4,000,000 anuales que sube con el IPC anualmente)
que cobra una empresa de desarrollo por un aplicativo a
su cliente suponiendo que el cliente lo usará
indefinidamente y que el costo de oportunidad de la
empresa es del 15% anual? Suponga un IPC del 4,5%.

VP = B/(i-j) = $4,000,000 / (0.15-0.045) = $38,095,238

 Interés Compuesto
Plazo Muerto
Periodo en el cual no se hacen pagos ni se
contabilizan intereses pero si se toma en cuenta el
tiempo transcurrido del plazo muerto dentro del plazo
total del préstamo. n  PM
i (1  i )
VA  P
(1  i ) n  PM  1
 Interés Compuesto
Periodo de Gracia
Período en el cual no se hacen pagos pero sí se
contabilizan intereses. Igualmente el tiempo
transcurrido de gracia cuenta en el tiempo total.
n  PG
i (1  i )
VA  P(1  i ) PG

(1  i ) n  PG  1
i (1  i ) n
VA  P
(1  i ) n  PG  1
 Amortización
Fórmulas:
INTt = SIt * i
ABt = Ct – INTt
SFt = SIt – ABt
SIt+1 = SFt
donde:
INTt = Monto de los intereses del período t
ABt = Abono a capital período t
Ct = Monto de pago o cuota período t
SIt = Saldo inicial del período t
SFt = Saldo final del período t
i = Tasa de interés a aplicar en cada período
 Amortización
Ejemplo en Excel (alicuota):
P 100,000,000

i 30%

n 5

Periodo Saldo ini intereses capital cuota saldo fin

1 100,000,000 30,000,000 11,058,155 41,058,155 88,941,845

2 88,941,845 26,682,554 14,375,601 41,058,155 74,566,244

3 74,566,244 22,369,873 18,688,282 41,058,155 55,877,962

4 55,877,962 16,763,389 24,294,766 41,058,155 31,583,196

5 31,583,196 9,474,959 31,583,196 41,058,155 0

 Amortización
P
Ejemplo en Excel (gradiente geométrico):
100,000,000

i 30%

j 10%

n 5

Periodo Saldo ini intereses capital cuota saldo fin

1 100,000,000 30,000,000 5,320,535 35,320,535 94,679,465

2 94,679,465 28,403,839 10,448,750 38,852,589 84,230,715

3 84,230,715 25,269,215 17,468,633 42,737,848 66,762,082

4 66,762,082 20,028,625 26,983,008 47,011,633 39,779,074

5 39,779,074 11,933,722 39,779,074 51,712,796 0

Tasas de interés
Denominaciones de la Tasa de Interés

Según como proponga la información

de los períodos de tiempo:

• Periódica – corresponde al periodo de composición

(día, mes, trimestre, etc.)
• Nominal – la expresión anualizada de la tasa
periódica, es decir, la tasa periódica multiplicada por
el número de períodos al año
• Efectiva – la expresión equivalente a una tasa
periódica pero con período igual a un año
Denominaciones de la Tasa de Interés

Según la causación:

• Anticipada – cuando el interés se causa en forma

anticipada en el período.
• Vencida - cuando el interés se causa en forma
vencida en el período. La tasa efectiva solamente se
expresa como vencida.
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa periódica:

2% m.v.
2% mes vencido, es decir, paga de interés el 2% del
valor prestado al final de cada mes.

3% t.a.
3% trimestre anticipado, es decir, paga
anticipadamente el 3% del valor prestado cada tres
meses empezando desde el mes cero.
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa nominal:

24% a.m.v.
24% anual compuesto mensualmente causado al
final del mes, es decir, equivalente al 2% m.v. de la
página anterior (2%*12)

12% a.t.a.
12% anual compuesto trimestralmente con pago
anticipado, equivalente al 3% t.a. anterior (3%*4).
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa efectiva:

Fórmulas de conversión de tasas periódicas y

nominales a efectivas:

de periódica anticipada a periódica vencida: ipv = ipa/(1-ipa)

de periódica vencida a periódica anticipada: ipa = ipv/(1+ipv)
de periódica vencida a efectiva: ie = (1 + ipv)n – 1
de efectiva a periódica vencida: ipv = (1 + ie)1/n – 1
 Ruta de Equivalencia de Tasas

m periodos por año ñ periodos por

año
ipv=inv/m ie=(1+ipv)m-1 ipv=(1+ie)1/ñ-1 inv=ipv*ñ

ipv=ipa/(1-ipa) ipa=ipv/(1+ipv)

inv ipv ie ipv

ina=ipa*ñ
inv
ipa=ina/m

ina ipa ipa

ina
 Ejemplos de Tasas de Interés

Tasa efectiva:

24% a.m.v. = 24% / 12 m.v. = 2% m.v. = (1 + 2%)12 - 1 e.a. =

(1.02)12 – 1 = 0.2682 = 26.82% e.a.

12% a.t.a. = 12% / 4 t.a. = 3% t.a. = 3% / (1 – 3%) t.v. =

0.03/0.97 t.v. = 0.0309 t.v. = 3.09% t.v. = (1 + 3.09%)4 -1 e.a. =
(1.0309)4 – 1 e.a. = 0.1296 e.a. = 12.96% e.a.
 Tasa real

Tasa de interés sobre moneda

constante, es decir, libre del efecto de
la inflación.

Fórmula: iR = (1 + ie) / (1 + if) - 1

Ejemplo 1: 20% e.a. con inflación del 5% e.a.

Tasa real = (1 + 20%)/(1 + 5%) -1 = 14.29%
e.a.
 Tasa real

Ejemplo 2
Hoy
Tengo : $10,000
Precio panela : $100
Puedo comprar : 100 panelas

Inflación = 5% e.a.
Tasa inversión = 20% e.a.

En un año
Tengo : $10,000*(1+20%)=$12,000
Precio panela : $100*(1+5%)=$105
Puedo comprar : $12,000 / $105 = 114.29 panelas
 Tasas Mixtas

Una tasa es mixta cuando se declara como la

suma de dos tasas, generalmente una variable o
de referencia y una fija.

Las dos tasas deben referirse al mismo período

antes de sumarse. Normalmente se acepta como
guía la declaración de la fija a menos que ésta
no se defina y en ese caso se toma la declarada
por la variable.
 Tasas Mixtas

Ejemplo:
DTF + 5% a.t.v. (si el DTF está en 7% ea)
1) Pasar la DTF a a.t.v.
7% e.a. -> (1+7%)(1/4)-1 t.v.=1.706% t.v.=6.823% a.t.v.
2) Sumar las tasas
6.823% + 5% = 11.823% a.t.v.
3) Pasar la tasa a efectiva anual para
comparación:
11.823% a.t.v. -> 2.956% t.v. -> (1+2.956%)4-1 e.a. =
12.358% e.a.
Otras tasas de referencia: Libor, Prime rate
 Tasas Compuestas

Cuando la tasa se define entre dos o más tasas y

una de ellas se declara sobre una base monetaria
diferente a la base de declaración de la tasa original.

Fórmula: i = (1 + iu)(1 + ic) - 1

Ejemplo 1: Inversión que gana 9% e.a. en dólares –

tasa equivalente en pesos si la devaluación es del -
2% e.a.

i = (1 + 9%)(1 – 2%) – 1 = 6.82% e.a.

 Tasas Compuestas

Ejemplo 2:
Hoy:
Tengo : $100,000,000 COP
TRM : $2,500 COP/USD
Compro: $40,000 USD

Tasa inversión USD : 9% e.a.

Devaluación : -2% e.a.

En un año:
Tengo : $40,000*(1+9%) = $43,600 USD
TRM: $2,500*(1-2%) = $2,450 COP/USD
Compro : $43,600*2,450 = $106,820,000 COP
Utilidad : ($106,820,000 / $100,000,000 )-1 = 6.82%
ANUALIDADES VENCIDAS
ANUALIDADES VENCIDAS
ANUALIDADES VENCIDAS
TALLER GRUPAL (grupos de 3 personas)
RESOLVER LOS SIGUIENTES EJERCICIOS DE ANUALIDADES

ANUALIDADES VENCIDAS

* Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades Ordinarias.

(a) $2.000 semestrales durante 8 ½ años al 8%, capitalizable semestralmente.

(b) $4.000 anuales durante 6 años al 7,3%, capitalizable anualmente.

(c) Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes

condiciones: $20.000 de contado; $1.000 por mensualidades vencidas durante
2 años y 6 meses y un último pago de $2.500 un mes después de pagada la
última mensualidad. Para el cálculo, utilizar el 9% con capitalización mensual.
 ANUALIDADES ANTICIPADAS

Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 años de plazo, con pagos
de $3.000 mensuales por mes anticipado, si la tasa de interés es del 12% convertible
mensualmente.

Una persona recibe tres ofertas parea la compra de su propiedad: (a) $400.000 de
contado; (b) $190.000 de contado y $50.000 semestrales, durante 2 ½ años (c)
$20.000 por trimestre anticipado durante 3 años y un pago de $250.000, al finalizar
el cuarto año. ¿Qué oferta debe escoger si la tasa de interés es del 8% anual?

Alguien deposita $100.000 en un banco, con la intención de que dentro de 10 años

se pague, a él o a sus herederos, una renta de $2.500, a principio de cada mes.
¿Durante cuántos años se pagará esta renta, si el banco abona el 6% convertible
mensualmente?
ANUALIDADES DIFERIDAS
Una compañía adquiere unos yacimientos de mineral; los estudios de ingeniería
muestran que los trabajos preparatorios y vías de acceso demoraran 6 años. Se
estima que los yacimientos en explotación rendirán una ganancia anual de
$2.400.000. suponiendo que la tasa comercial es del 8% y que los yacimientos se
agotarán después de 15 años continuos de explotación, hállese el valor futuro de la
renta que espera obtenerse.

En el problema anterior, hállese el valor de utilidad que espera obtener, en el

momento de la adquisición de los yacimientos.
TALLER GRUPAL (grupos de 3 personas)
RESOLVER LOS SIGUIENTES EJERCICIOS DE ANUALIDADES

ANUALIDADES VENCIDAS
¿Cuál es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan:
$14.000 de cuota inicial; $1.600 mensuales durante 2 años 6 meses con un último
pago de $2.500, si se carga el 12% con capitalización mensual?
Una mina en explotación tiene una producción anual de $8’000.000 y se estima
que se agotará en 10 años. Hallar el valor presente de la producción, si el
rendimiento del dinero es del 8%.
En el momento de nacer su hija, un señor depositó $1.500 en una cuenta que
abona el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaños. Al cumplir 12 años,
aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la suma que tendrá a disposición
de ella a los 18 años.
Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6%
de interés, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo
de 20 años.
ANUALIDADES ANTICIPADAS
¿Cuál es el valor presente de una renta de $500 depositada a principio de cada
mes, durante 15 años en una cuenta de ahorros que gana el 9%, convertible
mensualmente?

Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 años de plazo, con

pagos de $3.000 mensuales por mes anticipado, si la tasa de interés es del 12%
convertible mensualmente.

Una persona recibe tres ofertas parea la compra de su propiedad: (a) $400.000
de contado; (b) $190.000 de contado y $50.000 semestrales, durante 2 ½ años
(c) $20.000 por trimestre anticipado durante 3 años y un pago de $250.000, al
finalizar el cuarto año. ¿Qué oferta debe escoger si la tasa de interés es del 8%
anual?

¿Qué suma debe depositarse a principio de cada año, en un fondo que abona el
6% para proveer la sustitución de los equipos de una compañía cuyo costo es
de $2.000.000 y con una vida útil de 5 años, si el valor de salvamento se estima
en el 10% del costo?
ANUALIDADES DIFERIDAS
 RENTAS PERPETUAS
En la actividad económica, se presentan casos donde el pago de la anualidad tiene
una fecha inicial y continua de manera indefinida, salvo algún suceso imprevisto que
no permita la continuidad de los pagos. Como ejemplos podemos citar las rentas
que se pagan por un terreno, los legados que se establecen para instituciones de
beneficencia, los dividendos sobre acciones preferentes, las sumas de dinero que es
necesario reservar cada año, para proveer la reposición de un activo, etc.

Una renta perpetua es una anualidad cuyo plazo no tiene fin.

Las rentas perpetuas simples, pueden ser rentas perpetuas anticipadas, vencidas,
diferías, etc.
10.3 VALOR FUTURO EN UNA RENTA PERPETUA
El valor futuro de una renta perpetua, no es posible calcular, por que los
pagos de una renta nunca terminan.
10.4 VALOR PRESENTE DE UNA RENTA PERPETUA
Si bien las rentas perpetuas no tienen fin, sin embargo, es posible hallar el
valor presente de una renta perpetua.

R= Renta perpetua
i= tasa de interés
el valor presente de una anualidad vencida es:

VALOR PRESENTE DE LAS RENTAS PERPETUAS ANTICIPADAS

Si los pagos de una renta perpetuase realizan al principio del periodo, entonces se
dice que es una renta perpetua anticipada.
El valor presente de una renta perpetua anticipada, es igual al primer pago
mas el valor presente de una renta perpetua vencida.

Si el primer pago W es distinto de R, la relación es igual a :

Ejemplo 1
Una empresa determina pagar indefinidamente $ 2.000, cada seis meses
como dividendo sobre sus acciones preferentes. ¿Cuánto debería estar
dispuesto a pagar usted, por cada acción, si la tasa es del 8% semestral?
 Ejemplo 2.
El directorio de un hospital de niños autoriza, la adquisición de un equipo con un
costo de $3.000.000 y destina anualmente Bs. 500.000 para su mantenimiento.
Hallar el valor actual del equipo, si la tasa de interés es de 10% aual.

Hallar el pago semestral de una perpetuidad, cuyo valor presente es de $ 60.000,

suponiendo un interés del 8% convertible semestralmente.
.

10.6 COSTO CAPITALIZADO.

En muchas empresas, existen activos que son necesarios reemplazar cada
determinado tiempo. Es decir, al final de su vida útil. En estos casos es
necesario considerar el costo del activo y el valor presente de las reposiciones
futuras a perpetuidad.

Costo capitalizado de un activo, es la suma del costo del activo más el valor
presente de un número ilimitado de reposiciones del activo, la misma que está
determinado por la vida útil del activo

Símbolos
K= Costo capitalizado
C= Costo del activo
W= Costo de reposición
=Numero de periodos de vida útil

Tasa de interés del periodo

Calcular el costo capitalizado de un equipo industrial, que cuesta $ 2.000.000 y
tiene vida útil de 10 años, al final de los cuales debe reemplazarse con el mismo
costo, considerando un interés del 6 % en el cálculo.

Hallar el costo capitalizado de una maquinaria que cuesta $ 800.000, si su vida útil
es de 12 años y tiene un valor residual del 10% de su costo inicial. Considerar una
tasa de interés del 6%
10.8 COSTOS EQUIVALENTES.
Existen situaciones, donde un activo presta el mismo servicio que otro y que el
costo inicial, costo de reposición y la vida útil de ambos activos son diferentes.
Sin embargo, puede determinarse el importe que se puede pagar por un activo
que prestara el mismo servicio que otro, mediante los costos equivalentes.

Una maquinaria que cuesta 1.800.000, tiene una vida útil de 12 años, al
cabo de los cuales debe sustituirse con el mismo costo. Se desea
reemplazar por otro similar que tiene una vida útil de 8 años y su costo de
reposición es igual al costo inicial. Hallar el costo capitalizado de la
maquinaria si la tasa es del 9%.
C= 1.800.000 K=K1
k=12 años
i=0.09 anual
K=?

k1=8 años
i=0.09 anual
K1=?
Cuál de estas dos opciones es favorable para la adquisición de maquinaria a la
tasa del 8%.
MAQUUINA A MAQUINA B

Costo instalación inicial 200.000 100.000

Precio de la maquinaria 2.000.000 1.500.000

Valor residual 15% 300.000 225.000

Vida útil en años 8 6

MAQUINA A
C=2.200.000
W= 1.700.000
k= 8 años
i= 0.08
?
AMORTIZACIÓN