INDICADOR DE

RENTABILIDAD

NA CORONADO MARROQUIN
AIRA PUENTE VILLAR
ARINA CABALLERO MONTAA
NDRA GUERRERO MORENO

BIBLIOGRAFA
Baena Toro, Diego. Anlisis financiero: enfoque,
proyecciones financieras. Colombia: Ecoe Ediciones,
2010. ProQuest ebrary. Web. 16 March 2016.

ORTIZA NAYA, Hctor. ANLISIS FINANCIERO

APLICADO. 14 ediciones. Universidad Externado
deColombia 2011Bogot.Colombia

INDICADORES DE
RENTABILIDAD
Qu

es?
Par
a
que
es?
Impo
rtanci
a

La capacidad de la empresa de GENERAR GANANCIAS O

UTILIDADES, se mide en funcin a la capacidad para generar
ingresos que cubran costos y gastos.

Permite al inversionista a ANALIZAR la forma como se

generan los retornos de los valores invertidos. MEDIR
LA PRODUCTIVIDAD DE LOS FONDOS
COMPREMETIDOS EN UN NEGOCIO.
CONOCER LAS CIFRAS DE LA RELACIN DE VENTAS
Y ACTIVOS. Proporcionan orientaciones importantes
para los dueos, banqueros, y asesores. Ya que
relacionan directamente la capacidad de generar fondo
en la operacin de coroto plazo

RELACIN ENTRE
INDICADORES
VENTA
S

ACTIV
OS

UTILIDA
D

CAPIT
AL

PASIV
OS

INDICADORES DE
RENTABILIDAD
MAR
GEN
DE
UTIL
IDA
D
BRU
TA

MAR
GEN
DE
UTILI
DAD
OPER
ATIV
A
MAR
GEN
DE
UTILI
DAD
NETA

RENDI
MIENT
O DEL
PATRIM
ONIO

RENDI
MIENT
O DEL
ACTIVO
TOTAL

MAR
GEN
DE
CAJA

SIST
EMA
DUP
ONT

EBI
TD
A

MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA

DEFINICION
Refleja la capacidad de la empresa en la
generacin de utilidades antes de los
gastos de administracin y ventas, otros
ingresos y egresos e impuestos.

CRITERIOS DE ANALISIS
Debemos considerar el costo de produccin
(empresa manufacturera) o el costo de
ventas
(empresa
comercial),
con
estrategias como el incremento en la
produccin, sosteniendo el precio y la
calidad del producto.

EJEMPLO

X100 = 36.73%

INTERPRETACION
La empresa Manufacturados del norte S.A.
Presenta un margen de utilidad bruta para
el ao 2014 de 36,73%.
Por cada $100 de las ventas netas en el
periodo, la utilidad bruta es $36,73

MARGEN DE UTILIDAD
OPERACIONAL

DEFINICIN
Refleja la rentabilidad de la compaa en el
desarrollo de su objeto social; indica si el
negocio es o no lucrativo

CRITERIOS DE ANALISIS
Indica que la empresa genera resultados, es decir, si
es lucrativa
Si el margen de utilidad es 0%, significa que es el nivel
donde cubre sus gastos de administracin y ventas, y
por ende no se genera ni perdida ni ganancia.
Un resultado positivo en el margen de utilidad
operacional, refleja que la empresa utiliza toda su
infraestructura, recursos econmicos y su
talento humano.

EJEMPLO

X100 = 12.19%

INTERPRETACIN
La empresa Manufacturados del norte S.A.
presenta un margen de utilidad operacional
para el ao 2014 del 12,19%.
Por cada $100 de las ventas netas en el
periodo sealado, la utilidad operacional
fue de $12,19

MARGEN DE UTILIDAD
NETA

DEFINICIN
Mide la rentabilidad de la empresa
despus de realizar la apropiacin de los
impuestos, y de todas las dems
actividades de la empresa, independiente
si corresponden al desarrollo de su objeto
social.

Criterios de anlisis
Un adecuado margen de utilidad neta, depende de los
esfuerzos administrativos del estado de operaciones que
la afectan o descuentan a dicha utilidad, como los
siguientes:
1. costos de fabricacin o ventas
2. Gastos
3. Ingresos no operacionales

EMPRESA PROCAFECOL S.A

EJEMPLO EMPRESA PROCAFECOLS.A

AO 2013
MARGEN DE UTILIDAD NETA
AO 2014
MARGEN DE UTILIDAD NETA
PODEMOS OBSERVAR QUE PARA EL 2014 EL MARGEN
DE UTILIDAD AUMENTO EN UN 0.0044%

INTERPRETACIN
La empresa procafecol s.a. presenta un
margen de utilidad neta para el 2013 de
3.16%, lo que refleja que las ventas netas
durante el periodo indicado generaron solo un
3,16% de utilidad neta.
por cada $100 de las ventas netas, en el
periodo sealado, la utilidad neta fue de $3.16

RENDIMIENTO DEL ACTIVO

TOTAL

DEFINICIN
Muestra la capacidad del activo en la generacin de utilidades.
Corresponde al valor total de los activos, sin descontar la depreciacin
de la cuenta de propiedad planta y equipo, ni las provisiones por la
cuenta de deudores clientes, ni provisin por inventarios o cualquier otro
tipo de provisin realizada. En trminos generales, es aplicar el activo
bruto.

CRITERIOS DE ANALISIS
La empresa debe comenzar a desarrollar actividades estratgicas para
ampliar el cociente de la relacin que hay en el indicador de rendimiento del
activo total:
Por parte de la utilidad neta:
costos de produccin o de ventas
Gastos de administracin y de ventas
Impuestos, tasas y gravmenes
Otros gastos
Por parte del activo
Lo concerniente a capital de trabajo, como clientes, inventarios
Propiedad planta y equipo(su infraestructura y capacidad instalada)

EJEMPLO

AO 2013
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
AO 2014
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
SE PUEDE DECIR QUE EN EL AO 2014 AUMENTO EL
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL EN UN 0,00174%

INTERPRETACIN
La empresa procafecol s.a. Presenta un
rendimiento del activo total para el 2014 de %.
Esto significa que la utilidad neta con relacin
del activo total o bruto, fue de %, es decir, que
por cada $100 invertido en el activo total o
bruto, se genero $5,75 de utilidad neta en
dicho periodo.

5.RENDIMIENTO DEL
PATRIMONIO
Muestra la rentabilidad de la inversin de
los socios o accionistas. Para el calculo
de este indicador, el dato del patrimonio
ser el registrado en el balance, sin
incluir
las
valorizaciones
correspondientes a este periodo.

Ejemplo

INTERPRETACION
La empresa Manufacturado , de 9.87%
esto quiere decir, que la utilidad neta con
relacin al patrimonio fue de 9.87%. De
otra forma analizamos que por cada $100
invertido en el patrimonio se genero
$9,87 de utilidad neta en el periodo

CRITERIO DE ANALISIS
Para el calculo se excluye el registro de
las valorizaciones, porque la empresa
aun no hace uso de tal valor.
Si se decide calcular el rendimiento del
patrimonio con valorizaciones, el
resultado seria muy inferior al obtenido.
Para lograr mejores resultados o mas
aceptados por la empresa y para el bien
de los inversionistas, empleados,
clientes, proveedores, entre otros, la
gerencia.


AO 2014
X 100 = 10,19%
AO 2013
X

100 = 8,29%

EBITDA

DEFINICIN
EBITDA son las siglas en ingls de Earnings Before
Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations.
intereses,
impuestos,
depreciaciones
y
amortizaciones productivas.
El EBITDA significa el valor de la utilidad operacional
en trminos de efectivo. En el clculo de la utilidad
operacional de una empresa se incluyen costos y
gastos de operacin de algunos rubros que no
implican salida de efectivo, por lo cual se le suma
dicha cantidad de efectivo y de esta forma
establecer el EBITDA.

EBITDA = Utilidad operacional + Gasto por

MARGEN EBITDA
Este indicador muestra cuntos pesos efectivos de
utilidad operativa se estn generando porcada peso
generado en ventas. Esto nos permite evaluar la
capacidad que tiene la empresa o sector para generar
efectivo como producto de su actividad principal.
Resultado operativo (EBIT)
+ amortizaciones y depreciaciones
= Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciaciones y amortizaciones (EBITDA)
El EBITDA se utiliza especialmente para analizar el
desempeo operativo de una compaa,

UTILIDAD OPERACIONAL + DEPRECIACIN +

AMORTIZACIN= EBITDA

7. MARGEN DE CAJA
Determina el flujo de caja generado por
la operacin de la empresa; se expresa
en porcentaje. Evala las cuentas que
genera la caja.

INTERPRETACION
Este tipo de razn financiero indica, en su
porcentaje de $155.03% que por cada
$1.55 de resultados antes de intereses,
impuestos, depreciacin y amortizacin,
fue posible que la empresa generara por
cada peso de ventas realizado.

CRITERIO DE ANALISIS
Debido a que se hace necesario utilizar
un indicador que permita obtener
conclusiones sobre la eficiencia de la
gestin operacional de la empresa, y
efectuar comparaciones entre empresas
de diferente tamao y de diferentes
reas de negocios , se recurre entonces
al margen EBITDA por los ingresos totales
de la operacin del negocio.

7. SISTEMA DU PONT

HISTORIA
Mtodo de la empresa Du pont Nemours. Explica como se obtiene
de la rentabilidad de una inversin en funcin de dos factores:
La rotacin de los activos fijos
El margen de utilidad neta

Obtiene recursos de la margen de utilidad en las

ventas o de un uso eficiente de los activos fijos.
SISTEMA DU PONT se encarga de identificar la forma
como la empresa obtiene su rentabilidad, permitiendo
conocer sus fortalezas y debilidades.

DEFINICIN
Sistema para el anlisis de desempeo econmico y
operativo de una empresa.
Integra los principales indicadores financieros, en busca
de la eficiencia con que la empresa est utilizando sus
activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital.
1. Margen de utilidad neto de ventas
productos de baja rotacin, dependen de la margen de
utilidad, que les permite ser rentables sin vender una
gran cantidad de unidades.
No usan efectivamente sus activos ni capital de trabajo.

2. Uso eficiente de sus activos fijos(totales).

Es la alta rotacin de los activos, genera mayor
rentabilidad.
3. Multiplicador del capital.
Significa al apalancamiento financiero que consiste
en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones
sin necesidad de contar con recursos propios.
Aportes de los socios (patrimonio) y crditos con
terceros (pasivo).
As de determina la rentabilidad de la empresa,
puesto que todo activo financiado con pasivos
supone un costo financiero que afecta la rentabilidad
de la empresa.

EJEMPLO

INTERPRETACIN
La empresa manufacturera presenta un
rendimiento del patrimonio, para el ao 2008,
de 9,87 % . Esto quiere decir, que la utilidad
neta, con relacin al patrimonio, fe de 9,87%.
De otra forma, se puede analizar, que por cada
$100 invertido en el patrimonio, se genero
$9,87 de utilidad neta en el periodo sealado.

CRITERIOS DE ANALISIS
> es el capital financiado, > son los costos financiados por este
capital, lo que afecta directamente la rentabilidad genera por los
activos:
NO ES CONVENIENTE..... Margen de utilidad alta, si los costos
financieros son elevados. Porque absorben la utilidad
obtenida.

LA FINANCIACIN DE LOS ACTIVOS CON PASIVOS, es un riesgo

al no existir la certeza de si la rentabilidad de dicho activos
cubre los costos financieros.

EMPRESA PROCAFECOL S.A

EJEMPLO EMPRESA PROCAFECOLS.A

AO 2013
UTILIDAD NETA * 1,35 veces
Rentabilidad de la inversin: 4,26 %
AO 2014
UTILIDAD NETA * 1,48 veces
Rentabilidad de la inversin: 5,32 %

PODEMOS OBSERVAR QUE PARA EL 2014 EL

MARGEN DE UTILIDAD AUMENTO EN UN 1,06%

INTERPRETACIN
La empresa procafecol s.a. Presenta un
rendimiento del activo total para el ao
20014 de %.Esto significa que la utilidad
neta con relacin del activo total o bruto,
fue de %, es decir, que por cada $100
invertido en el activo total o bruto, se
genero $5,75 de utilidad neta en dicho
periodo.