ANÁLISIS DE

ESTADOS
FINANCIEROS

M.D. José de Jesús Valadez García-C.P.

2.   Análisis de los estados financieros

2.1   Definición
2.2   Objetivo
2.3  Clasificación 
2.4  Importancia 
2.5  Campos de aplicación
2.6  Análisis factorial *
2.7 Métodos de análisis
2.8 Análisis Horizontal
2.9 Análisis Vertical  
2.   Análisis de los estados financieros

2.6 Análisis factorial *

1) Medio Ambiente
2) Dirección
3) Productos y Procesos
4) Función Financiera
5) Facilidades de Producción
6) Mano de Obra
7) Materias Primas
8) Producción
9) Mercadotecnia
10)Contabilidad y Estadísticas
Análisis e interpretación de la información:

 Es un proceso que busca tener evidencias

que apoyen la toma de decisiones en las
empresas y mediante la cual el analista
financiero puede conocer cómo se ha
desarrollado una empresa.
 EMPRESARIO Y
ADMINISTRADOR

Por lo que
constantemente se
debe hacer un análisis
Los accionistas invierten La administración es para evaluar el
en la empresa con la responsable de que desempeño y
finalidad de obtener obtengan la mayor determinar si la
beneficios. riqueza posible. organización va por el
camino deseado o es
necesario hacer
ajustes.
 Qué es el análisis financiero?

 Es una herramienta que ayuda a la

Administración en la toma de decisiones
necesarias para alcanzar las metas,

 Además, proporciona elementos objetivos en

los cuales se pueden apoyar las decisiones
con el fin de no basarse en conjeturas o
supuestos.
PROCESOS DE ANÁLISIS
FINANCIERO

Obtención de
información

Análisis

Interpretación
o conclusiones
 Si se desea medir la rentabilidad:
(Obtención de la información)
Con qué tipo de herramientas lo realizaría?
Por ejemplo, con el modelo de DUPONT,

 Luego buscaría información útil (Ventas,

utilidades, activos, capital contable).

 Y después definir los periodos de análisis ( el

real contra el plan, el periodo actual contra el
periodo anterior).
Proceso de toma de decisión
 Identificación del problema
 Obtención de información
sobre el problema.
 Fijación de alternativas.
 Evaluación de alternativas.
 Selección de alternativa
más óptima.
 Ejecución de alternativa.
 Evaluación de acción.
Requisitos para realizar
análisis e interpretación de la
información financiera:
Conocimiento sólido de contabilidad.
Obtención y procesamiento de
información interna y externa.
Conocer profundamente la empresa.
Orden en el trabajo.
Criterio profesional.
 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Análisis
Separación de las partes de un todo para
conocer sus elementos. Descomposición de un
todo en las partes que lo integran.
Análisis de Estados Financieros
Técnica primaria aplicable para entender y
comprender la información de los estados
financieros.
Consiste en descomponer, separar, desintegrar
la información que contienen los estados
financieros, a través de las herramientas
adecuadas, para llegar a conocer sus principios
o elementos.
Interpretación
Apreciación relativa de un suceso, cosa o
información, basado en el análisis y la
comparación. Es una serie de juicios sobre los
hechos estudiados.
Interpretación de Estados
Financieros
Se encarga de explicar o declarar una opinión de
los datos arrojados por el análisis, para llegar a
través del criterio profesional a una conclusión.
Por método de análisis como técnica aplicable a
la interpretación podemos entender “el orden que
se sigue para separar y conocer los elementos
descriptivos y números que integran los Estados
Financieros.
 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

MÉTODOS DE ANÁLISIS

Análisis Vertical (por cientos integrales, razones simples, razones estándar)

Análisis Horizontal (aumentos y disminuciones)
Análisis Históricos (tendencias: serie de índices)
Análisis Proyectados (punto de equilibrio, Estados Financ.) proyectados)

Para analizar: Se recomienda aplicar:

Un estado financiero Método Vertical

Dos estados financieros Método Horizontal
Serie de estados financieros misma emp. Método Histórico
Edos. financieros Pro-forma (presupuestados) Método Proyectado
 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Aspectos financieros que debe vigilar una empresa:

 Estructura de sus recursos

 Estructura de sus financiamientos
 Liquidez
 Solvencia
 Actividad o giro
 Endeudamiento
 Rentabilidad
 Cobertura financiera
 Productividad
 Estabilidad
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

SOLVENCIA:
La empresa tiene la capacidad de hacer frente a sus obligaciones y
aún contraer nuevas.
Es la capacidad financiera para cumplir con los pagos de las
obligaciones. Capacidad de una persona física o moral para hacer
frente a sus obligaciones de pago a medida que éstas se van
venciendo.
LIQUIDEZ:
Disponibilidad de efectivo, cuando se tienen bienes de fácil
conversión a efectivo. Disponibilidad del dinero en forma inmediata
o en un plazo corto, de tal forma que se puedan cubrir los gastos de
operación de una empresa y los pagos de sus pasivos. La liquidez
de un instrumento es la facilidad con la que puede ser vendido en el
mercado de valores en cualquier momento, particularmente durante
periodos en los que se están observando incrementos sustanciales
en las tasas de interés.
ACTIVIDAD O GIRO:
Sector económico en el que se desempeña una empresa.
Actividades que se realizan para cumplir las metas de un programa
de operación, a cargo de una entidad administrativa.
ENDEUDAMIENTO:
Monto del dinero de terceros que se aplica para generar utilidades;
niveles de deudas que comprometen a la empresa en el transcurso
del tiempo.
Es el grado de compromisos que tiene una empresa con respecto al
total de inversiones.
RENTABILIDAD:
Generación de utilidades y la relación que estas deben guardar con
la inversión usada para generarlas. Porcentaje de utilidad que
genera la inversión en una empresa.
RENDIMIENTO
Ganancia en dinero que un inversionista obtiene sobre instrumentos
de inversión. Ganancia por el uso del dinero. Se especifica como
tasa de interés, tasa de descuento en la mayoría de los activos
financieros negociados en moneda legal.

COBERTURA FINANCIERA:
Capacidad de cubrir el servicio de la deuda (intereses). Es una
operación que pretende reducir los distintos riesgos de una
inversión.

CAPITAL SOCIAL:
Conjunto de aportaciones suscritas por los socios o accionistas de
una empresa. Puede estar formado por capital común y capital
preferente.
Análisis e Interpretación de
Estados Financieros

PROCEDIMIENTO DE AUMENTOS
Y
DISMINUCIONES
 COMPAÑIA DE SUR, S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA COMPARATIVO
EL
EL AUMENTO
AUMENTO DELDEL EFECTIVO
EFECTIVO REGISTRADO
REGISTRADO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS
CONSTITUYE
CONSTITUYE UN RECURSO OCIOSO? ES
UN RECURSO OCIOSO? ES EL 31 DE DICIEMBRE DE 20__ Y 20__
RECOMENDABLE EL ESTABLECIMIENTO DE
RECOMENDABLE EL ESTABLECIMIENTO DE UN UN
DIFERENCIAS
FLUJO
FLUJO DE
DE EFECTIVO
EFECTIVO PARA
PARA CONOCER
CONOCER LAS
LAS Activo 2013 2014 (+) (-)
NECESIDADES FUTURAS DE DINERO.
NECESIDADES FUTURAS DE DINERO. Circulante
Caja y Bancos 15,000 22,000 7,000
Clientes 70,000 85,000 15,000
EL
EL AUMENTO
AUMENTO EN EN EL
EL SALDO
SALDO DE
DE CLIENTES
CLIENTES CO-
CO- Inventarios 110,000 100,000 10,000
RRESPONDE Suma 195,000 207,000
RRESPONDE A UN AUMENTO EN LAS VTAS? OO
A UN AUMENTO EN LAS VTAS?
Fijo
BIEN,
BIEN, AA UN
UN ATRASO
ATRASO EN EN EL
EL DEPTO.
DEPTO. DE
DE CO-
CO- Equipo de Oficina 40,000 50,000 10,000
BRANZA.
BRANZA. Terreno 60,000 60,000
Suma 100,000 50,000
Otros Activos
LA
LADISMINUCIÓN
DISMINUCIÓNEN
ENINVENTARIOS
INVENTARIOSCORRESPONDE
CORRESPONDEAA Gastos de Instalación 20,000 20,000
UN Total Activo 315,000 277,000
UNINCREMENTO
INCREMENTOEN ENVENTAS?,
VENTAS?,AADEFICIENCIAS
DEFICIENCIASENEN
EL CONTROL DE EXISTENCIAS?, INEFICIENCIA
EL CONTROL DE EXISTENCIAS?, INEFICIENCIA DEDE
Pasivo
PROVEEDORES
PROVEEDORES?? Corto Plazo
Documentos por Pagar 70,000 20,000 50,000
EL
ELINCREMENTO
INCREMENTOEN
ENELELEQUIPO
EQUIPODE
DEOFICINA
OFICINAERA
ERA Capital Contable
NECESARIO O ES EL ADECUADO ?.
NECESARIO O ES EL ADECUADO ?.
Capital Social 200,000 200,000
Resultados Acumulados 20,000 20,000
LA
LA VENTA
VENTA DEL
DEL TERRENO
TERRENO SE
SE HIZO
HIZO EN
EN CONDI-
CONDI- Resultado del Ejercicio 25,000 37,000 12,000
CIONES
CIONES VENTAJOSAS? , SE REMATÓ?, SE
VENTAJOSAS? , SE REMATÓ?, SE Suma 245,000 257,000 12,000 -
VENDIÓ PARA PAGAR ?.
VENDIÓ PARA PAGAR ?. Total Pasivo y Capital 315,000 277,000 12,000 50,000

LA
LADISMINUCIÓN
DISMINUCIÓNEN
ENELELPASIVO
PASIVOESESNOTORIA
NOTORIAPOR
POR
LO
LO QUE : ESTARÁ VENCIDO ?, EL TERRENO SE
QUE : ESTARÁ VENCIDO ?, EL TERRENO SE
DIO COMO PAGO?, HUBO INTERESES?,
DIO COMO PAGO?, HUBO INTERESES?, SE SE
HUBIERA
HUBIERA PODIDO
PODIDO REDOCUMENTAR?
REDOCUMENTAR? CONVEN-
CONVEN-
DRÍA ESTO?
DRÍA ESTO?
 EL
EL INCREMENTO
INCREMENTO EN
EN VENTAS
VENTAS ES
ES POR
PORAUMENTO
AUMENTO
EN PRECIOS? POR AUMENTO EN UNIDADES?
EN PRECIOS? POR AUMENTO EN UNIDADES?
TERRITORIOS
TERRITORIOSNUEVOS?
NUEVOS?

COMPAÑIA DE SUR, S.A.

Estado de Resultados de Operación Comparativos
Por los Años Terminados
al 31 de Diciembre de 20__ Y 20__

DIFERENCIAS
2013 2014 (+) (-)
Ventas Netas 300,000 325,000 25,000
Costo de Ventas 180,000 191,000 11,000
Utilidad Bruta 120,000 134,000 14,000 -
Gastos de Venta 50,000 52,000 2,000
Gastos de Administración 45,000 45,000 -
Utilidad de Operación 25,000 37,000 12,000 -

EL
EL AUMENTO
AUMENTO EN
EN EL
EL COSTO
COSTO DE
DE VENTAS
VENTAS ES
ES
PROPORCIONAL AL AUMENTO REGISTRADO
PROPORCIONAL AL AUMENTO REGISTRADO EN EN
VENTAS?
VENTAS?

LOS
LOS AUMENTOS
AUMENTOS EN
EN LOS
LOS GASTOS
GASTOS SON
SON
PROPORCIONALES AL AUMENTO EN LAS
PROPORCIONALES AL AUMENTO EN LAS
VENTAS?
VENTAS?