Indicadores Financieros

INDICADORES FINANCIEROS- DOCUMENTO PREPARADO POR: GUILLERMO VALENCIA HURTADO
E mail: guillermovh44@Hotmail.com – Celular No. 320.785.9521

Conceptos clave alrededor de
los objetivos empresariales
• Resultados
• Tiempo
• Horizonte
Arme usted el concepto: • Equipo
• Actividades
• Recursos
• Objetivos
Un indicador financiero es una relación de
las cifras extractadas de los estados
financieros y demás Informes de la empresa
con el propósito de formase una idea
acerca del comportamiento de la empresa.
Se entienden igualmente como la expresión

cuantitativa del comportamiento o el
desempeño de toda una organización o una
de sus partes, cuya magnitud al ser
comparada con algún nivel de referencia,
puede estar señalando una desviación
sobre la cual se tomaran acciones
correctivas o preventivas según el caso.

La interpretación de los resultados
que arrojan los
INDICADORES FINANCIEROS
está en función directa a las
actividades, organización y
controles internos de las Empresas
como también a los períodos
cambiantes causados por los
diversos agentes internos y
externos que las afectan.

Conocer el pasado,
Visualizar el presente
y planear el futuro
de las organizaciones en
términos económicos y
financieros.
Los cuatro estándares de comparación utilizados en el
análisis de los Indicadores Financieros son:
1
Estándares mentales del analista, comprende al
criterio de este basado por la experiencia y sus
conocimientos.
2 Los registros históricos de la empresa; es decir

indicadores de otros años.
3
Los indicadores calculados con base a los
presupuestos o los objetivos propuestos para el
periodo en estudio.
4 Los indicadores promedio del sector el cual

pertenece la empresa.

CARACTERÍSTICAS DE LOS INDICADORES
Los indicadores deben cumplir

con unos requisitos y elementos
para poder apoyar la gestión en el
cumplimiento de los objetivos
empresariales.
Las características más
relevantes que puede tener esta
herramienta dentro de la
organización son las siguientes:

1. Oportunidad
Deben permitir obtener información en tiempo real, de forma
adecuada y oportuna y medir con un grado aceptable de
precisión los resultados alcanzados y los desfases con
respecto a los objetivos propuestos, que permitan la toma de
decisiones para corregir y reorientar la gestión antes de que
las consecuencias afecten significativamente los resultados o
estos sean irreversibles.
2. Prácticos
Ser fáciles de generar, recolectar y procesar.
3. Objetivos
Poderse expresar numérica o cualitativamente.
4. Claros
Ser comprensibles tanto para quienes los desarrollen
como para quienes los estudien o los tomen como
referencia. Por tanto, un indicador complejo o de difícil
interpretación, que sólo lo entienden quienes lo
construyen, debe ser expresarse a nivel de detalle.

5. Finalidad
Ser útiles para la toma de decisiones. Cada indicador debe
tener un fin que justifica su diseño y adopción.
6. Válidos
Cuando miden realmente el atributo que pretenden medir.
7. Explícitos
Definir de manera clara las variables con respecto a las
cuales se analizará para evitar interpretaciones ambiguas.
8. Sensibles
Reflejar el cambio de la variable en el tiempo, es decir, cambiar
efectiva y persistentemente a lo largo de cierto periodo.
9. Excluyentes
Cada indicador evalúa un aspecto específico único de la
realidad, una dimensión particular de la gestión. No debe
haber indicadores redundantes.

10. Jerarquizados
De acuerdo con el grado de generalidad, los indicadores son
globales, cuando se refieren a la organización como un todo y
específicos cuando se refieren a una de las dependencias o de
los procesos de esta.
11. Participación de los usuarios

Es importante que los involucrados en el manejo del indicador
participen desde su diseño hasta su evaluación. La entidad
debe proporcionar los recursos y formación necesarios para
su ejecución. Este es quizás el ingrediente fundamental para
que el personal se motive en torno al cumplimiento de los
indicadores.
12. Representativos
El indicador debe expresar efectivamente lo que se quiere
medir o determinar y debe guardar relación con los principales
procesos de la entidad

¿CÓMO SE CLASIFICAN LOS INDICADORES FINANCIEROS?
Proporcionan información sobre la capacidad de una empresa para
INDICADORES DE LIQUIDEZ cumplir con sus obligaciones a corto plazo financieras.
INDICADORES OPERACIONALES
Indican la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos.
O DE ACTIVIDAD
INDICADORES DE Permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su
ENDEUDAMIENTO capacidad para asumir sus pasivos.
Miden el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con

INDICADORES DE RENTABILIDAD respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa
o respecto al capital aportado por los socios.
El Punto de Equilibrio es el punto en donde los Ingresos son iguales a los

INDICADORES DEL PUNTO DE
Egresos. Este procedimiento sirve para determinar el volumen mínimo de
EQUILIBRIO ventas que la empresa debe realizar, para no perder, ni ganar.
Es una herramienta de evaluación y apoyo a la decisión, que permite

medir una situación en un instante concreto o su tendencia a lo largo del
INDICADORES DE DESEMPEÑO tiempo. Debe ser cuantificable y objetiva, de manera que permita realizar
un seguimiento o medición de las diferentes variables y la comparación
con otros indicadores..

¿Qué
representa
la
para una
Empresa?
Cuando se habla de liquidez, se hace referencia a la capacidad que tiene una empresa
para conseguir dinero en el menor tiempo posible, es decir, el poder que tiene para
obtenerlo a través de sus activos, a fin de que pueda responder a sus obligaciones,
cuyos vencimientos están a corto plazo.
La liquidez representa la agilidad de los activos para ser

convertidos en dinero en efectivo de manera inmediata sin
que pierdan su valor. Mientras más fácil es convertir un activo
en dinero, significa que hay mayor liquidez.
Los indicadores de liquidez son utilizados para medir

la solidez de la base financiera de una empresa, es
decir, determinan si una empresa cuenta con
capacidad financiera para asumir oportunamente el
pago de sus deudas.
Para ello, se realiza una confrontación entre los
activos y pasivos y, así es como se establece el
grado de liquidez de empresa.

QUÉ REPRESENTA, EN TÉRMINOS FINANCIEROS, EL
ACTIVO CORRIENTE
El activo corriente, también llamado Además podemos entender el activo

activo circulante o liquido, es el activo corriente como todos
de una empresa que puede aquellos recursos que son necesarios
hacerse líquido (convertirse en dinero) para realizar las actividades del día a
en menos de doce meses. día de la empresa.
Igualmente, se conoce como corriente
Como por ejemplo, el dinero del porque es un tipo de activo que se
banco, las cuentas por cobrar, los encuentra en continuo movimiento,
inventarios y las inversiones puede venderse, utilizarse, convertirse
financieras a C.P.. en dinero o o entregarse como pago
sin demasiada dificultad.
Contable y administrativamente, cuando analizamos el E.S.F. de una empresa, podemos diferenciar

entre activo, pasivo y patrimonio neto. Dentro del activo, encontramos el activo corriente, que es el
activo que se hace efectivo a corto plazo y el activo no corriente, que es el activo que se hacen efectivos
en un periodo superior a un año.
ESTRUCTURA DEL ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en Caja, Fondos Fijos para

Disponible Cambios, Depósitos en Bancos,
Inversiones Temporales
Realizable Cuentas por cobrar clientes

ACTIVO
CORRIENTE
Inventarios Los Inventarios
Gastos Pólizas de Seguros, Intereses

Pagados por Financieros, Contratos de
Anticipado arrendamiento
FINANZAS EMPRESARIALES GUILLERMO VALENCIA HURTADO 16

ESTRUCTURA DEL PASIVO CORRIENTE
El pasivo corriente o pasivo

circulante es la parte del
pasivo que contiene las
obligaciones a corto plazo
de una empresa, es decir,
las deudas y obligaciones
que tienen una duración
menor a un año. Por ello,
también se le conoce como
exigible a corto plazo.
FINANZAS EMPRESARIALES GUILLERMO VALENCIA HURTADO 17

CÓMO SE DEFINE EL CAPITAL DE TRABAJO DENTRO DE UNA EMPRESA
El Capital de Trabajo lo podemos definir como conjunto de recursos ($$$$) que demanda un ente
económico, para que pueda desarrollar las operaciones económicas necesarias para el cumplimiento
de su objeto social.
Es decir, como la capacidad

operativa que tiene una
empresa en el corto plazo (12
meses), para el desarrollo
normal de sus operaciones y
como tal requiere de una
disposición permanente de
recursos destinados a la
adquisición de materia prima,
reposición de activos fijos,
sostenimiento de la planta
operativa, cubrimiento de
costos y gastos fijos.
ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS
Grupo I INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador: 1. CAPITAL DE TRABAJO
Constituye los recursos de que dispone una empresa para cancelar

su pasivo a corto plazo. Sirve para medir la capacidad de una
Concepto
empresa para pagar oportunamente sus deudas en un periodo no
mayor a doce meses.
Fórmula Activo Corriente (-) Pasivo Corriente = $$$$

Análisis del resultado
Cuentas 2015 2014
Activo Corriente
Pasivo Corriente
CAPITAL DE TRABAJO
VARIACIÓN Absoluta: $ Porcentual: %


Indicador: 2. RAZON CORRIENTE
Indica cuánto posee la empresa en activos corrientes, por

Concepto cada peso de su deuda total. Cuanto mayor sea este
indicador, es más positivo para la empresa.
Fórmula Activo Corriente / Pasivo Total = $$$$

Cuentas 2015 2014
Activo Corriente
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ GENERAL


Indicador: 3. LIQUIDEZ CORRIENTE
Establece las disponibilidades de la empresa a corto plazo,

Concepto para afrontar sus compromisos también a corto plazo.
Es decir, con cuantos pesos cuenta la empresa por cada
peso que se esté debiendo.
Fórmula Activo Corriente/Pasivo Corriente = $$$
Cuentas 2015 2014
Activo Corriente
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE


Indicador: 4. PRUEBA ÁCIDA
Indica o mide la capacidad inmediata que tiene una

Concepto empresa para pagar las deudas u obligaciones a corto
plazo.
Fórmula (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente = $$$$

Cuentas 2015 2014
Activo Corriente-Inventarios
Pasivo Corriente
PRUEBA ÁCIDA

Con estos indicadores es
Los indicadores de posible establecer la
endeudamiento (estructura de viabilidad de tener cierto
capital) son una herramienta nivel de endeudamiento y el
utilizada para medir el nivel de grado de participación que
obligaciones que tiene la tiene el mismo dentro de la
empresa; el financiamiento de composición financiera de la
la entidad se puede obtener de entidad. Además, son útiles
dos fuentes: interna y externa. para determinar, tanto para
El financiamiento interno los acreedores como para
consiste en la obtención de los socios u propietarios, el
recursos a través de los nivel de riesgo que tienen
socios, y el financiamiento sus inversiones y la
externo mediante acreedores. probabilidad de que las
mismas sean recuperables.
II-INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Grupo II INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Indicador: 1. ENDEUDAMIENTO TOTAL
Determina el porcentaje de las deudas totales dentro de los
Concepto activos totales de la entidad, es decir, representa el grado
de compromiso de los activos totales respecto a las deudas
de la entidad.
Fórmula Total Pasivo / Total Activo = %
Cuentas 2015 2014
Pasivo Total
Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL %
VARIACIÓN Absoluta: Porcentual: %


Indicador: 2. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Muestra el nivel de endeudamiento que tiene la empresa,

Concepto contraída a favor de sus acreedores y que son exigibles
dentro del Corto Plazo (período menor o igual a 12 meses).
Fórmula Pasivo Corriente / Activo Total = %

Cuentas 2015 2014
Pasivo Corriente
Total Activo
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO


Indicador: 3. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
Muestra el nivel de endeudamiento que tiene la empresa,
Concepto contraída a favor de sus acreedores y que son exigibles
dentro del Mediano y Largo Plazo.
(período superior a 12 meses).
Fórmula Pasivo no Corriente / Activo total = %
Cuentas 2015 2014
Pasivo NO Corriente
Activo Total
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO


Indicador: 4. AUTONOMÍA
Mide el grado de compromiso del patrimonio de los dueños
con respecto al de los acreedores, como también el grado de
Concepto
riesgo de cada una de las partes que financian las
operaciones.
Fórmula (Pasivo total con 3ros / Patrimonio Total) X 100 = %
Cuentas 2015 2014
Total Pasivo con Terceros
Patrimonio Total
NIVEL DE AUTONOMÍA

Los indicadores de
ACTIVIDAD también llamados
indicadores de rotación tratan
de medir la eficiencia con la
cual una empresa utiliza sus
activos, según la velocidad de
recuperación de los valores
aplicados en ellos.
Constituyen un importante
complemento de las razones
de liquidez; debido que miden
la duración del ciclo
productivo y del periodo de
cartera.
III-INDICADORES DE ACTIVIDAD / ROTACIÓN

Grupo III INDICADORES DE ACTIVIDAD / ROTACIÓN

Indicador: 1. NÚMERO DE DÍAS CARTERA A MANO
Mide el tiempo promedio concedido a los clientes, como plazo para

Concepto pagar sus créditos. Es decir, el tiempo en que la empresa recupera la
cartera.
Fórmula (Cuentas por Cobrar X 360) / Ventas Totales = Días

Cuentas 2015 2014
Cuentas por Cobrar X 360
Ventas Totales
DÍAS DE ROTACIÓN DE LA CARTERA


Indicador: 2. ROTACIÓN DE LA CARTERA
Indica el número de veces que el total de las cuentas comerciales por

Concepto
cobrar, son convertidos en dinero en efectivo en el año.
Fórmula 360 / Número de días de cartera a mano = Veces

Cuentas 2015 2014
360
Numero de días de cartera a Mano
ROTACIÓN DE LA CARTERA


Indicador: 3. NÚMERO DE DÍAS DE INVENTARIO A MANO
Representa el número de días que tiene la empresa en inventarios,

Concepto para atender la demanda de sus productos.
Fórmula (Valor del Inventario x 360) / Costo de la mercancía vendida = días

Cuentas 2015 2014
Inventario X 360
Costo de la Mercancía Vendida
DÍAS ROTACIÓN DEL INVENTARIO


Indicador: 4. ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS
Es el número de veces en un año que la empresa logra vender el

Concepto nivel de sus inventarios.
Fórmula 360 / Número de días inventario a mano = Veces

Cuentas 2015 2014
360
Número de días Inventario a Mano
ROTACIÓN DEL INVENTARIO


Indicador: 5. CICLO OPERACIONAL
Es la suma del número de días cartera a mano y el número de días

Concepto inventario a mano.
Fórmula Número de días cartera a Mano + Número de días Inventario a Mano = Días

Cuentas 2015 2014
Número de días Cartera a Mano
Número de días Inventario a Mano
TOTAL CICLO OPERACIONAL


Indicador: 6. ROTACIÓN ACTIVOS OPERACIONALES
Representa el valor de las ventas realizadas, frente a cada peso
invertido en los activos operacionales. Esta relación demuestra la
Concepto
eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos operacionales
para generar ventas.
Fórmula Ventas netas / Activo Operacional Bruto = $$$$

Cuentas 2015 2014
Ventas Netas
Activo Operacional Bruto
ROTACIÓN ACTIVOS OPERACIONALES


Indicador: 7. ROTACIÓN DE TOTAL ACTIVOS
Indica cuántas veces rotaron los activos totales, es decir

Concepto que por cada peso invertido en activos totales, cuántos
pesos en ventas totales se obtienen.
Fórmula Ventas netas / Activo Total = Veces

Cuentas 2015 2014
Ventas Netas
Total Activo
ROTACIÓN ACTIVOS TOTALES

Grupo VI INDICADORES DE RENTABILIDAD

Indicador: 1. MARGEN DE UTILIDAD NETA
Indica el porcentaje de la utilidad neta que corresponde a las ventas. Es
Concepto la relación que existe de las utilidades después de ingresos y egresos no
operacionales e impuestos, que pueden contribuir o restar capacidad
para producir rentabilidad sobre las ventas.
Fórmula Utilidad Neta / Total Ventas = %
Cuentas 2015 2014
Utilidad Neta
Total Ventas
MARGEN DE UTILIDAD NETA


Indicador: 2. MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL
Indica qué porcentaje de la utilidad operacional corresponde a las
ventas netas. Este margen corresponde a toda la actividad de empresa
Concepto
relacionada con el cumplimiento de su objeto social principal. Es decir,
no se deben de incluir los Ingresos y Egresos no operacionales.
Fórmula Utilidad Operacional / Ventas Totales = %

Cuentas 2015 2014
Utilidad Operacional
Ventas Totales
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL


Indicador: 3. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Representa la capacidad que tiene la empresa en su fuerza de

Concepto ventas para generar utilidades. Igualmente, cada peso
vendido, cuánto genera la empresa en sus ventas para cubrir
los gastos operacionales y no operacionales.
Fórmula Utilidad Bruta / Total Ventas = %
Cuentas 2015 2014
Utilidad Bruta
Ventas Totales
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD


Indicador: 4. RENTABILIDAD OPERACIONAL DEL PATRIMONIO
Permite identificar la rentabilidad que le ofrece a los socios o
Concepto accionistas el capital que han invertido en la empresa, sin
tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos y
participación de trabajadores.
Fórmula Utilidad Operacional / Total Patrimonio = %
Cuentas 2015 2014
Utilidad Operacional
Total Patrimonio
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO


Indicador: 5. UTILIDAD POR ACCIÓN
Es otra medida para conocer la eficacia de la administración y

Concepto entregar a los accionistas, herramientas para sus decisiones de
aumentar la participación o realizarla.
Fórmula Utilidad Neta / Acciones en circulación = $

Cuentas 2015 2014
Utilidad Neta
Acciones en Circulación
UTILIDAD POR ACCIÓN

El Punto de Equilibrio es el punto en
donde los Ingresos son iguales a los
Egresos.
Este procedimiento sirve para

determinar el volumen mínimo de
ventas que la empresa debe realizar,
para no perder, ni ganar.
En el punto de equilibrio de un
negocio las ventas son iguales a los
costos y gastos; al aumentar el nivel
de ventas se obtiene utilidad; y al
bajar se produce perdida.

Grupo V PUNTO DE EQUILIBRIO

Indicador: 1. PUNTO DE EQUILIBRIO
Determina el volumen mínimo de ventas que la empresa

Concepto debe realizar, para no perder, ni ganar.
Fórmula Total Gastos Operacionales / Margen de Contribución % = Pesos

Cuentas 2015 2014
Total Gastos Operacionales
Margen de Contribución %
MARGE DE UTILIDAD OPERACIONAL

Grupo I
Indicador:
Concepto
Fórmula
Cuentas 2015 2014

Claves para la Gestión de los Recursos Financieros
Una de las labores de mayor

responsabilidad para un Project
Manager es la gestión de los
recursos financieros.
En ella se pone a prueba su

capacidad para garantizar la
estabilidad de la empresa en lo
que tiene que ver con gastos,
inversiones y, por supuesto,
beneficios a corto, mediano y
largo plazo.

1) Controlemos el Fondo de Maniobra: 4) Diversificar las inversiones:
Este fondo es fundamental para saber qué margen No hay nada mejor que tener un huerto con varios
tienen las empresas de cara a proyectos a mediano productos. En el sector de la gestión financiera pasa lo
o largo plazo. Controlarlo es el primer paso para mismo. Diversificar es una de las normas básicas para
elaborar cualquier prospección. Muchas veces garantizar la continuidad de cualquier negocio.
ocurre que los negocios actúan sobre bases
financieras frágiles y no pueden cumplir con lo 5) Buscar aliados:
estipulado. En situaciones excepcionales o de crisis, suele
suceder que los responsables de la gestión
2) Seamos realistas: financiera pierden la perspectiva. En esas ocasiones,
Asegúremos de que las prospecciones que es recomendable acudir a expertos que orienten la
realices estén a la altura del papel que juega tu acción financiera de las empresas. Los aliados
negocio o marca. Es importante ser consciente de también son un buen recurso si se trata de realizar
las circunstancias en las que operas a la hora de inversiones, planes de desarrollo conjunto, fusiones,
elaborar tus presupuestos. alianzas, etc.
3) Gestionar a largo plazo:

El cortoplacismo es el peor enemigo de la gestión financiera. Cuando solamente se piensa en planes a corto plazo,
es casi imposible que llevemos a cabo acciones decrecimiento y expansión, las cuales, por otro lado, son
fundamentales para la consolidación y el posicionamiento.

6) Evaluemos la rentabilidad del negocio:
¿Es rentable la acción que pretendes realizar? ¿Qué
beneficios tendrá para la empresa y de qué forma se
harán palpables? Estas son las preguntas que no
puedes obviar antes de que tomes cualquier
decisión relacionada con la gestión de los recursos
financieros de tu compañía.
7) Controlemos el flujo de efectivo:

Esta labor no sólo se limita a apuntar lo que entra y
sale de la caja principal de cada negocio. Al mismo
tiempo, se deben controlar los plazos de cobros,
pagos y otros compromisos contraídos.


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