GESTION FINANCIERA

CAPITULO 4

INDICADORES
FINANCIEROS (1)

Msc. Mariela Galindo Barbosa

 Indicadores financieros
Las Razones o Índices Financieros son relaciones entre
componentes del Balance General y el Estado de Resultados
(Pérdidas / Ganancias).

Proporcionan una rápida y global visualización del comportamiento de

la empresa, mostrando posibles fortalezas y debilidades en el
desempeño de las diferentes áreas. Principalmente se enfocan a
medir:

Rentabilidad,
Liquidez,
Endeudamiento o Apalancamiento,
Actividad o Eficiencia de la Administración
Indicadores de Mercado.

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 Indicadores financieros
El uso de estos índices da una pista hacia donde enfocar el análisis
detallado de lo que se debe buscar y analizar específicamente. Los
ratios financieros o cocientes obtenidos podrán variar enormemente
de un tipo de empresa a otra y con mayor razón de un sector
empresarial a otro, por lo mismo NO se deben analizar como un valor
absoluto de forma mecánica.

Se debe complementar su uso con otros conceptos que permitan

tener una evaluación más completa.

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 Indicadores financieros:
RENTABILIDAD
Miden la eficiencia de la administración a través de los
rendimientos generados sobre las ventas y sobre la
inversión. Las razones de rentabilidad, también llamadas
de rendimiento se emplean para controlar los costos y
gastos en que debe incurrir y así convertir las ventas en
ganancias o utilidades.
Hay dos tipos de razones de rentabilidad; las que
muestran la rentabilidad en relación con las ventas y
las que muestran la rentabilidad en relación con la
inversión, las cuales indican la eficiencia de operación de la
compañía.
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias
de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas,
de activos o la inversión de los dueños, entre las cuales
se tienen:

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Indicadores financieros:
RENTABILIDAD

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 Indicadores financieros:
RENTABILIDAD

Nota: dado que en los estados financieros no hay

información explicita de costos de acciones y numero de
ellas, los indicadores sobre acciones no se describen.
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 Indicadores financieros:
LIQUIDEZ
Son aquellas que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer
sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para
convertir activos en efectivo. Las razones de liquidez reflejan la
capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a
corto plazo conforma se vencen.

A partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio

sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad
para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. La
liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de
la empresa, es decir, la facilidad con la que pagan sus obligaciones
de corto plazo.

En esencia se busca comparar las obligaciones de corto plazo con los

recursos de corto plazo, disponibles para satisfacer dichas
obligaciones.

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Indicadores financieros:
LIQUIDEZ

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 Indicadores financieros:
LIQUIDEZ

Razón Corriente

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Indicadores financieros:
LIQUIDEZ

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 Indicadores financieros:
LIQUIDEZ

o Razón de liquidez

Es el mayor indicador de liquidez de una empresa y

considera solo aquellos Activos Circulantes que no tienen
ninguna restricción para su transformación en dinero, es
decir, dinero en efectivo, saldos en cuentas corrientes, e
inversiones en valores negociables de fácil y mediata
liquidación.

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 Indicadores financieros:
ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO
Son razones de estructura de capital y solvencia, que miden
el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante
deudas.
Estas razones indican el monto del dinero de terceros, que se
utiliza para generar utilidades; estas son de gran importancia ya
que comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo, entre
las cuales se tienen:

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 Indicadores financieros:
ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO

Apalancamiento Total
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 Indicadores financieros:
ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO

Que porcentaje del total de pasivos corresponde a deudas a corto plazo.

Que porcentaje del patrimonio apalanca o respalda el pasivo corriente.

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 Indicadores financieros:
ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO

Que porcentaje de las ventas apalancan o respalda el pasivo total.

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 Indicadores financieros:
De Actividad o de Operación o de
Rotación
Son las que establecen la efectividad con la que se están
usando los recursos de la empresa. Estas razones, llamadas
también indicadores de rotación, miden el grado de eficiencia
con el cual una empresa emplea las diferentes categorías de
activos que posee o utiliza en sus operaciones, teniendo en
cuenta su velocidad de recuperación, expresando el resultado
median te índices o número de veces.

Las razones de actividad miden la velocidad con que diversas

cuentas se convierten en ventas o efectivo.
 Indicadores financieros:
De Actividad o de Operación o de
Rotación

Señala el número de veces que las diferentes clases de

inventarios rotan durante un período de tiempo determinado o en
otras palabras, el número de veces en que dichos inventarios se
convierten en efectivo o cuentas por cobrar.
Este indicador es calculado para cada clase de inventario: materia
prima, productos en proceso, productos termina dos, mercancía
para la venta, repuestos y materiales, entre los más comunes; en
cuyo caso, el factor costo debe ser adaptado a las
circunstancias, ya sea materia prima consumida, costo de
producción, costo de ventas o consumos, según se trate de una u
otra clase de inventario; y el inventario promedio debe ser
representativo.
 Indicadores financieros:
De Actividad o de Operación o de
Rotación

Este indicador establece la eficiencia en el empleo

de los activos por parte de la administración, en su
tarea de generación de ventas. Existen tantas clases
de relaciones como cuentas del activo existan en un
catálogo contable.
 Indicadores financieros:
De Actividad o de Operación o de
Rotación

Rotación de cartera: Mide el número de veces que las

cuentas por cobrar retornan, en promedio, en un
período determinado

Si las cifras de las ventas a crédito no se encuentran

disponibles para el analista, se pueden tomar las ventas
totales de la compañía. El valor de las cuentas por cobrar a
clientes o de deudores por mercancías se obtiene, sumando el
saldo inicial al saldo inicial y dividiendo este total entre dos o
el promedio de los últimos doce meses.
 Indicadores financieros:
De Actividad o de Operación o de
Rotación

Otros indicadores de actividad, no menos importantes,

que los anteriores son:

ROTACIÓN DE CARTERA​
INVENTARIO EN EXISTENCIA
 PERIODO PROMEDIO DE PAGO​ (COMPRAS??)
 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA​
  CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO