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ANLISIS DE CRDITO


Conceptos y objetivos

Los bancos tienen que vender dos productos: servicio y crdito. Nos interesa
el producto crdito y slo una fase de aquel. En este perodo de incomitis
(epidemia de utilidades) muchos banqueros estn tomando decisiones crediticias
basndose en el factor de ingresos antes que en el de liquidez. El propsito de este
captulo es observar ms all de la decisin y ver cmo se ha arribado a ella y qu
factores son necesarios.

Debe tomarse en cuenta que el anlisis del crdito no es el producto final del
anlisis de balance. Uno de los factores principales en el anlisis del crdito que
debe destacarse para poder llegar a una decisin de otorgamiento de crdito es la
gerencia. El juicio del oficial de crditos y su confianza en los principales de la
empresa pesan fuertemente al tomar la decisin.

La falta de habilidad gerencial puede llegar a desintegrar a una compaa por
ms sana que sea su posicin financiera. El factor gerencia junto con los financieros
y econmicos completan los ingredientes del anlisis de crdito que conducen a la
estructuracin de la decisin final. Existe una reconocida premisa que dice que un
prstamo concedido adecuadamente puede considerarse cobrado en un 50%.


Entrevista inicial

Todo comienza cuando el probable prestatario solicita un prstamo. El
otorgamiento de crdito ms prudente se basa en una investigacin completa y un
anlisis competente. El alcance y tipo de riesgo deben ser examinados para
determinar la voluntad y habilidad del prestatario para pagar su deuda. Son de
aplicacin los fundamentos bsicos de crdito y a ellos debemos atenernos. Cada
solicitud de prstamo requiere un tipo diferente de investigacin.



Esta nota fue escrita por el seor Normal J . Collins, Vicepresidente Senior del Banco Nacional de
Carolina del Sur y ha sido reproducida por INCAE para servir como base de discusin en la clase,
ms que como ilustracin del manejo eficaz o ineficaz de una situacin administrativa.

Alajuela, Costa Rica. J unio de 1985.

DISTRIBUCIN RESTRINGIDA PROHIBIDA SU REPRODUCCIN
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El oficial de crditos debe conducir la entrevista inicial con tacto. El
prestatario siente un gran orgullo por sus conocimientos. Uno debe saber escuchar,
pero debe tambin hacer preguntas claves porque el prestatario puede omitir,
consciente o inconscientemente, datos importantes. Deber responderse a las
siguientes preguntas:

1. Quin es el prestatario?
2. Por qu acudi a este banco si no es cliente nuestro?
3. Cunto crdito se requiere?
4. Cul es el propsito del prstamo?
5. Cmo resolver el problema el crdito especfico?
6. Por qu piensa l que lo har?
7. Cundo se repagar el prstamo?
8. De dnde provendrn los fondos para repagar el prstamo?
9. Cul es la informacin financiera disponible?
10. Qu significar el prstamo para el solicitante y el banco desde el punto de vista de la
rentabilidad?
11. Si el prestatario no es cliente nuestro, dnde ha tenido crdito antes?

Seguramente el oficial de crditos necesitar tener algunas referencias
adicionales para consultar, si el prestatario no es cliente nuestro. De cualquier
manera, el hecho de que desee pagar es tan importante como el hecho de que
pueda pagar.


Las C de crdito

Durante la conversacin con el prestatario las respuestas obtenidas ayudarn
a resolver algunas preguntas relacionadas con el carcter, la capacidad, el capital,
colaterales y condiciones que rodean, tanto al prestatario como al prstamo en s.
No toda la informacin surgir de la entrevista inicial y debe ser obtenida por medio
del departamento de crditos o el oficial de crditos mediante la investigacin. La
estructura de las C de crdito bsicas puede parecer elemental y podra ser
sumamente descartada, pero si son pasadas por alto se podra llegar a una decisin
que eventualmente resultara desastrosa para ambos, el prestatario y el banco.
Examinemos cada C.


Carcter

sta es la ms importante de todas las C. No hay sustituto para el carcter.
Es un factor vital. El carcter de una persona puede ser causa de que la escala de
decisin pueda rotar de s a no. Honestidad e integridad del prestatario son de
importancia primordial. La actividad anterior del prestatario resulta una buena forma
de opinar para su futura evolucin, cuando el banco est considerando su actual
solicitud de crdito.

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Capacidad

Es la metodologa o factor de habilidad gerencial. Explica el xito de una
empresa en el pasado y cmo lo ser posiblemente en el futuro. Una compaa
puede manejarse con un balance financiero excelente con buenas utilidades, pero si
la gerencia no tiene capacidad y determinacin pasar poco tiempo para que se
deterioren las condiciones financieras. El reverso de la moneda es importante.
Cuando una compaa con una situacin financiera satisfactoria pero no muy fuerte
demuestra tener una excelente gerencia, puede lograr un buen rendimiento por cada
dlar invertido. El resultado final ser una operacin rentable con un buen beneficio
para los dueos. Ambos, carcter y capacidad, ganan el derecho al crdito.


Capital

ste es el respaldo monetario. El aporte de capital hecho por los inversores
representa su fe en la compaa, sus productos y su futuro. Tambin indica a los
acreedores la habilidad financiera de la compaa. Las instituciones de prstamos
necesitan conocer si el aporte de capital proviene de los dueos o los acreedores.
El capital es el patrn de medida del crdito que puede otorgarse a aquellos que se
han ganado el derecho a solicitar un prstamo.


Colateral

Muchas veces el colateral es tomado para compensar una debilidad en una o
ms de las otras C. No puede, sin embargo, sustituir el carcter. Todos los
colaterales de que puede disponer el prestatario para presentar al Banco no
convertirn un prstamo malo o en uno bueno, pero mejorar un buen prstamo. Si
el banquero pasa por alto el carcter y la capacidad en favor de los colaterales est
buscndose problemas, ya que la omisin de estos dos factores agotar, en ltima
instancia, el colateral hasta el punto de que perder todo su valor. En algunos casos
se toma un colateral para fortalecer una debilidad del capital. Sin embargo, en estos
casos, el factor gerencial tiene un peso considerable. No debe concederse un
prstamo cuando la nica fuente de repago conocida en el momento de otorgarlo
sea la proveniente de la liquidacin del colateral.


Condiciones

La condicin econmica del pas y la situacin de la evolucin comercial de
ese ramo del negocio, en particular dentro de la misma, juntamente con la posicin
del negocio del presunto prestatario en el ciclo industrial en el momento de la
solicitud del crdito, tendrn un peso definitivo sobre la decisin. Una solicitud de
crdito para mejorar el capital con la esperanza de producir un aumento en las
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ventas de artculos de consumo, no originar un rpido s en un perodo de receso
econmico.

As como consideramos las condiciones econmicas, tambin debemos
evaluar las tecnologas. La velocidad de innovacin en el campo tcnico puede ser
predecesora de acontecimientos econmicos que tornaran este crdito indeseable
en una fecha futura.


Informacin

Buena parte de la informacin inherente a las C de Crditos se obtiene de
fuentes externas. Todos los aspectos o vas de informacin deben ser investigados,
sin subestimar nada ni ninguna oportunidad que permita conocer algo ms sobre el
prestatario. Es muy importante que se obtenga informacin con respecto a la
gerencia de la compaa esa combinacin de habilidades, buena, mala o
indiferente, da lugar al xito o fracaso del negocio. Esta informacin no puede ser
descartada y tiene que considerarse como un factor clave de tremendo impacto en la
decisin de crdito.

Toda informacin se divide en tres categoras especficas: histrica, de
investigacin y financiera.


Histrica

Esta categora se refiere al elemento humano. La gente que constituye la
gerencia, que maneja el negocio. Incluye antecedentes actuales del negocio en s,
antecedentes que cubren la evolucin, tanto en el pasado como en el presente,
constituyndose por lo tanto en un indicador de la evolucin futura.

Qu revela el pasado?

1. Cunto tiempo ha estado la gerencia actual en esta compaa? Si ha sido durante
mucho tiempo, qu nos indican los antecedentes. Si la gerencia es nueva en esta
compaa, qu antecedentes registra en la empresa donde estuvo anteriormente.
La experiencia previa permitir a la actual gerencia funcionar con la capacidad
esperada en la nueva compaa?

2. Durante cuntos aos ha estado operando esta compaa? Tiene antecedentes
de xito en sus operaciones? Ha habido dificultades previas tales como quiebra?
Qu sucesos importantes han tenido lugar en el pasado tales como expansin,
reduccin, fusin o reorganizacin?

De qu manera el pasado y el presente influirn en el futuro?

1. Cul es el ramo del negocio de la compaa: al menudeo, mayorista,
manufacturera o de servicios? Los productos son manufacturados o vendidos, o
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los servicios que lleva a cabo son aceptados por el pblico? La compaa es
manufacturera o vende nicamente un producto? Como se suele decir, pone
todos los huevos en una sola canasta o tiene una diversificacin tal que le permita
en momentos adversos afrontar una reduccin de sus pedidos de compra? Esto
tambin debe ser considerado si la compaa vende un alto porcentaje de sus
productos a un solo comprador o a un nmero limitado de compradores dado que si
los pedidos de compra tuvieran que ser cancelados a sus principales compradores el
resultado podra tener un considerable efecto negativo en el desarrollo de la
compaa.

2. Goza la compaa de una buena reputacin en el rea industrial? Cmo est
ubicado el ramo en el ciclo comercial del pas y la empresa en s dentro del ramo?
Est al tanto o no de las ltimas innovaciones? Tiene recursos suficientes como
para enfrentar los nuevos problemas que surgen de las operaciones diarias? Cul
es la reaccin de la gerencia de la compaa ante condiciones adversas que podran
afectar la operativa en general?

Qu otras observaciones generales son de destacar?

1. Es importante determinar cmo est constituida la compaa. Es unipersonal? Es
una sociedad de personas o es una sociedad por acciones? Si es una sociedad
unipersonal, existe un entendimiento entre el prestatario, el banquero y el ms
prximo pariente en cuando a quien dispondra del negocio si algo le sucediera al
dueo? Si el negocio es una sociedad cuntos son los socios? El contrato de
sociedad, cuntos son los socios? El contrato de sociedad, determina alguna
restriccin en cuanto a la responsabilidad limitada de la sociedad o de socios
comanditarios no declarados? Es el patrimonio personal de los socios suficiente
para ofrecer adecuado respaldo a los acreedores? Ser necesario requerir la firma
particular de cada socio a fin de asegurarse una proteccin conjunta en caso de
liquidacin? Si el negocio es una sociedad por acciones, el paquete accionario est
en manos de una familia solamente o de varias familias o est ampliamente
diversificado entre varios accionistas? Cul es la solidez financiera de los intereses
que controlan la compaa? Si fuese necesario proveer de fondos a travs de capital
adicional mediante la emisin de acciones, se alterara el control de la compaa? Si
es una sociedad de familia, se han hecho las provisiones necesarias para los
impuestos a la herencia a travs de un planeamiento adecuado? (La contratacin de
seguros de vida es una excelente va para solventar los gastos impositivos). Si los
intereses que controlan la compaa son ajenos a la gerencia, cul es la influencia y
qu presin ejercen sobre la gerencia en la rutina diaria de la compaa?

2. La gerencia est representada por un solo hombre o se compone de un equipo
sagaz y diversificacin? Si se trata de una sola persona, que sucedera en caso de
fallecimiento? Si no hubiera un sucesor para ocupar el cargo gerencial, sera
necesario liquidar la compaa o podra ser vendida como empresa en
funcionamiento? Si la gerencia est integrada por un equipo, qu es lo que
sabemos de los individuos que lo componen? Su edad, salud, experiencia,
vinculacin entre ellos y con la gerencia principal, todo ello debe ser tenido en
cuenta. Es este equipo idneo en las reas de produccin, mercadeo, investigacin
personal, control y finanzas? Estas dos ltimas son tan importantes como cualquiera
de las otras al evaluar la competencia general y el crdito que nos merece.
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Investigacin

Se trata de la informacin obtenida de los propios registros del Banco, de
otros bancos, de asociaciones comerciales y principales proveedores de nuestro
cliente. Fuentes tales como informes comerciales, informes de empresas
especializadas, nos suministrarn alguna informacin histrica, as como tambin
informacin actualizada. Sin embargo, todos ellos tendrn que ser investigados en
profundidad. Algunas agencias de informacin indicarn los principales proveedores
o bien sus nombres podrn ser obtenidos del mismo cliente. Debemos dejar
entrever a nuestro cliente que va a ser investigado minuciosamente. Todas las
fuentes deben ser investigadas para obtener la informacin necesaria
correspondiente a nuestro cliente de manera tal que el Banco pueda a su juicio
arribar a una decisin adecuada. El oficial de crditos no puede aceptar de por s
las cifras del balance presentadas por el cliente. Ya sea solo o acompaado por el
asistente de crditos debe visitar la planta o la sede administrativa del negocio del
cliente. Esta visita personal resultar de gran beneficio cuando se revisen las cifras
del balance, ya que permitir visualizar los activos y las operaciones como objetos
reales y no meras figuras.

Qu revelar la visita? Una investigacin debe ser hecha sobre los
siguientes puntos:

1. Est progresando el rea donde est situado el negocio, o sea que se estn
construyendo nuevas plantas, o almacenes, o edificios, o bien se est deteriorando,
lo que es evidente por la cantidad de edificios desocupados.

2. El edificio es de propiedad de nuestro cliente o es alquilado? Si es alquilado, los
trminos del contrato son razonables? Hay medios de transporte adecuados
disponibles para la recepcin y/o envo de mercaderas? Hay reas de
estacionamiento suficientemente amplias para los empleados y para los clientes?

3. Hay orden, limpieza y buen mantenimiento? Las instalaciones son antiguas o
modernas? Hay suficiente luz, aire acondicionado, adecuado sistema contra
incendio en la playa o el negocio? Est en un estado tal de deterioro interno o
externo que haga necesaria una considerable inversin de tiempo y dinero? Si es
una planta manufacturera, hay fluidez en las lneas de produccin? Estn bien
organizados?

4. El mantenimiento de los edificios, maquinaria y equipos demanda un costo
elevado? Cul es la poltica de la compaa en lo que se refiere a reposicin de
maquinarias y equipos?

5. En caso que fuera necesario en el futuro expandir la planta, hay suficiente terreno
disponible?

6. Existen instalaciones o maquinarias que no estn ocupadas o fuera de uso? Si as
fuese, qu es lo que la compaa piensa hacer con ellas?

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7. Existe mano de obra disponible en forma suficiente dentro del rea? Es esa mano
de obra lo suficiente experta como para que con slo un pequeo perodo de
entrenamiento le permita manejar la maquinaria?

8. Cul es la situacin del inventario? Es adecuado para cumplir con los pedidos de
compra? Si hay escasez de inventarios y, en consecuencia, no pudieran cumplir con
la totalidad de los pedidos de compra, esto podra eventualmente provocar el cierre
de la compaa? Existen partidas obsoletas que eventualmente necesitaran ser
recuperadas o vendidas con prdidas?

9. La parte administrativa, demuestra un correcto manejo de la investigacin crediticia
sobre los clientes y adecuados mtodos de cobranza de sus deudores?

Las cmaras industriales o comerciales y los proveedores, si se manejan con
diplomacia, pueden suministrar informacin de otro tipo.

1. Tiene la gerencia un mtodo de promocin que implica manufacturar o vender un
producto de manera tal que cause animadversin entre colegas del mismo ramo?
Coopera con la industria o es considerado un disidente?

2. Maneja sus cuentas a pagar con rapidez aprovechando los descuentos o se abusa
de sus acreedores?

Qu revela la informacin bancaria?

1. Los antecedentes bancarios revelarn en qu manera el prestatario ha manejado su
crdito. Esta actuacin indicar qu es lo que puede esperarse del prestatario en el
futuro.

2. Su cuenta corriente indicar si ha habido sobregiros, valores que no hayan sido
cobrados, o instrucciones de no pagar cheques.

3. De sus propios registros se podr extraer informacin que puede ser beneficiosa
acerca de cmo se han manejado las cuentas de sus amigos, parientes y empresas
relacionadas.

El contador de la compaa ser una buena fuente de informacin en lo que
atae a procedimientos internos de contabilidad. Sin embargo, el Banco deber
obtener permiso previo del prestatario para poder conversar con el contador. Una
buena fuente de informacin, si es que la misma estuviera disponible, es la carta
escrita de la gerencia por el contador una vez que ste ha llevado a cabo la auditora
en la cual l da su opinin respecto de mtodos para mejorar procedimientos
operativos de crditos, de cobranzas y financieros de la compaa. La visita a la
planta o lugar donde est situado el negocio y la conversacin con sus dueos o su
equipo gerencial, probablemente tambin ser til en ciertas otras reas
susceptibles de ser observadas nicamente en forma personal.

1. La gerencia demuestra estar con los pies sobre la tierra o vivir en las nubes en lo
que respecta al futuro de la empresa?
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2. Es ese tipo de gerencia que consultara al Banco sobre planos futuros o actuara
primero y luego acudira al Banco por ayuda?

3. En la gerencia a alto nivel, su edad y salud indican que podran soportar el esfuerzo
que requiere el acelerado ritmo de trabajo de estos tiempos?

4. La gerencia planifica con la debida conciencia y efectividad?


Financiera

Durante la entrevista inicial con el prestatario en cierne, se deber obtener el
estado financiero ms reciente de la empresa. ste deber consistir en un informe
auditado que contenga el balance, cuadro de ganancias y prdidas, reconciliacin de
ganancias y anexos aclaratorios. Si el prestatario es un cliente del Banco deber
tener el informe auditado ms reciente, as como aquellos de los aos previos. Ya
sea que se trate o no de un cliente del Banco, se debern tener disponibles por lo
menos los tres ltimos balances anuales con el objeto de poder analizar la tendencia
del negocio. Lo primero que debe hacer un oficial de crditos, tan pronto recibe un
balance, es verificar si ha sido preparado por un contador pblico independiente, y
leer entonces cuidadosamente la opinin del contador. La redaccin de esta opinin
le dir al hombre de crditos la confianza que le merecern las cifras del balance.

Hay tres tipos de opiniones expresadas por contadores pblicos con las que
debe familiarizarse el banquero.

Opinin sin objeciones. Si el contador pblico no tiene limitaciones en
cuanto al alcance de su examen y encuentra todo satisfactorio, su informe ser
redactado de la siguiente forma:

Hemos examinado el balance la compaa X al 31-12-19___ y el (los)
correspondiente(s) estados de prdidas y ganancias de ese mismo perodo. Nuestro
examen se llev a cabo de acuerdo con las normas de auditora generalmente
aceptadas y, consecuentemente, incluyen verificaciones de los registros contables y
todo otro procedimiento de auditora que consideramos necesario segn las
circunstancias.

En nuestra opinin, el balance y el cuadro de ganancias y prdidas reflejan
razonablemente la situacin financiera de la empresa X al 31-12-19___ y el
resultado de sus operaciones por dicho perodo, de acuerdo con los principios
contables generalmente aceptados aplicados en forma consistente con aquellos del
ao precedente.

La opinin expresada ms arriba es importante para el banquero por cuanto
indica que las cifras que se acompaan en el balance y anexos pueden ser
consideradas autnticas y aceptables, sin necesidad de otra verificacin.
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Opinin con objeciones. El CPN puede no estar enteramente satisfecho
con algn rubro en particular, o puede interpretar que alguna situacin financiera
existente no est debidamente presentada. En este caso, y sin que esto signifique
que el CPN deba abstenerse de emitir su opinin general sobre el balance, l
expresar sus objeciones especficamente relativas a los rubros cuestionados. Esto
puede suceder cuando el CPN no pudo efectuar una revisin completa, o cuando
haya encontrado que la compaa ha violado principios contables generalmente
aceptados y no lo quiera corregir. En esta instancia, si el CPN tuvo la oportunidad
de hacer una evaluacin adecuada de la conduccin financiera, expresar su
opinin con objeciones como sigue:

1. En nuestra opinin (excepto por breve descripcin del problema y sus
consecuencias), tal como se explica en Nota ____, prctica que consideramos es
una desviacin de los principios contables generalmente aceptados, los estados
financieros que se acompaan reflejan razonablemente la situacin financiera de la
compaa X al 31 de diciembre de 19___ y el resultado de sus operaciones por dicho
perodo, de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados aplicados
en forma consistente con aquellos del ao precedente.

2. En nuestra opinin, excepto en cuanto a que nadie ha efectuado una previsin para
prdidas netas que se estiman aproximadamente en $___ sobre compromisos de
compra, . .

3. En nuestra opinin, excepto a los ajustes que puedan resultar de la determinacin
final de los impuestos a las ganancias, ..

Renuncia de opinin. Cuando el CPN ve restringido el alcance de su
auditora o han existido desviaciones significativas a los principios contables
generalmente aceptados que conduciran a que su opinin careciera de
significacin, l declarar entonces que no est en condiciones de expresar una
opinin dando sus razones.

Las condiciones de nuestro contrato no incluan la verificacin directa de las
cuentas a cobrar, ni tampoco la observacin fsica o comprobacin de precios de los
inventarios, y no nos hemos satisfecho respecto de estos activos a travs de otros
medios. Durante el examen nada llam nuestra atencin que pudiera indicar que
estos rubros no hayan sido declarados fielmente; sin embargo, en razn de tratarse
de activos fsicos, nos vemos impedidos de expresar una opinin sobre la
representatividad de las cifras de los estados que se adjuntan.

Los estados financieros pueden ser engaosos, pueden aparentar ser
enteramente completos y precisos a primera vista, pero muchas veces cuando se
desglosan las cifras y se analizan, nos encontramos ante un cuadro completamente
diferente. Esto es evidente en los balances que no han sido auditados.

El hecho de que un balance haya sido preparado por un CPN no significa que
debamos creer en l a pie juntillas. El Banco debe conocer a los contadores que
hayan certificado el balance en lo que hace a su capacidad de preparar y llevar a
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cabo una auditora. La tica profesional es importante y la reputacin del CPN es
parte integrante de la evaluacin de nuestro trabajo.


Finalidad de los servicios del CPN

Un CPN independiente representa para un prestatario potencial un valioso
elemento. Sin embargo, la tarea que pueda realizar dicho CPN est limitada por su
contrato. La amplitud y profundidad del examen y del consecuente informe final,
tendr un valor que ser directamente proporcional al importe que el cliente desee
invertir en el CPN. El CPN no puede obligar a su cliente a que le autorice a realizar
lo que l considere necesario para llevar a cabo una auditora en forma satisfactoria.
Es importante que el banquero mantenga una estrecha vinculacin profesional con
los contadores. Muchos pequeos negocios han crecido y se han transformado en
grandes empresas que requirieron un ms detallado y complicado servicio de
contabilidad y auditora. Cuando la relacin banquero, cliente y CPN es buena, es
mucho ms fcil obtener aclaraciones correspondientes a los distintos temas del
informe. El CPN puede actuar como un intermediario entre el cliente y el Banco.
Una vez completado el anlisis del balance podra considerar necesario llevar a cabo
una conferencia entre todas las partes: banquero, CPN y cliente para poder llegar a
una comprensin integral acerca de determinados rubros en los balances, as como
la repercusin que el prstamo solicitado puede tener en el futuro en las operaciones
de la compaa. Esta relacin es valiosa. Es como un taburete de tres patas, quite
o acorte una pata y el taburete no sirve para nada.


Finalidad del departamento de crditos

Despus de un breve interloquio con el prestatario, el oficial de crditos deriva
el balance al Departamento de Crditos para su anlisis. Este anlisis forma parte
integral de la evaluacin crediticia conducente a una decisin final. El Departamento
de Crditos no es un injerto como algunos podran suponer. Es un importante
ensamble dentro de la maquinaria administrativa de prstamos y crditos cuya
finalidad es investigar y analizar toda la informacin y los estados financieros. stos
son posteriormente recopilados en un informe que se remite al oficial de crditos
quien los analiza para poder arribar a una decisin final. Adicionalmente a los
coeficientes necesarios y los datos estadsticos se desarrolla la siguiente
informacin:

1. Efecta la gerencia grandes gastos y se asigna altos salarios y bonificaciones y
excesivos dividendos que incrementan en forma desmesurada su patrimonio fuera
del negocio?

2. Tiene la gerencia tendencia a distraer capital en giro del negocio efectuando
compras innecesarias de activos fijos o inversiones especulativas?

3. El capital en giro provee adecuada proteccin a los acreedores?
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4. Existe suficiente patrimonio en el negocio en relacin con el monto de prstamos
recibidos?

5. Cundo fue la ltima vez que han sido inspeccionados por las autoridades
impositivas? Hay impuestos atrasados pendientes de pago?

6. Cul es el volumen de las obligaciones contingentes tales como juicios pendientes,
contratos de alquiler, impuestos, etc.?

7. Cul es su fuente de ingresos?

8. Qu le ha pasado al negocio, por qu le ha pasado y qu efecto tendrn estos
eventos en la actual o potencial posicin del Banco como acreedor?


Factores de evaluacin

Una vez en nuestro poder la informacin histrica, de investigacin y
financiera, stas son seleccionadas para determinar los tres factores previos a la
toma de la decisin:

Personal

Este factor evala todas y cada una de las tres C bsicas del crdito,
haciendo especial nfasis en la honestidad, integridad y capacidad de la gerencia.

Econmico

Este factor nos suministra las condiciones en que se desenvuelve el negocio y
las reglamentaciones estatales, tales como:

1. Dnde est situada la compaa en el entorno comercial?

2. En qu situacin se encuentra, en general, en la industria en que esta compaa
desarrolla sus actividades?

3. Qu condiciones econmicas mundiales podran afectar a esta compaa?

4. Qu leyes o reglamentaciones estatales han sido sancionadas o propuesta su
sancin que pudiera afectar a esta compaa?

5. La gerencia de esta compaa es muy pesimista o muy optimista respecto de las
condiciones enumeradas ms arriba?


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Financiero

Esta es una revisin de todos los datos financieros para que nos aseguren
que la compaa est en condiciones de liquidar el crdito. Esta liquidacin puede
provenir nicamente de tres fuentes:

1. Transformacin de activos en efectivo.

a) Cobranza de documentos y cuentas a cobrar.
b) Venta de mercadera terminada o inventario.
c) Venta de inversiones tales como acciones o bonos.
d) Venta de activos fijos.

2. Ingresos, ganancias o nuevos aportes de capital.

a) Ingresos personales y/o salarios.
b) Ganancia neta del negocio.
c) Producido de la venta por cuenta de la compaa de nuevas emisiones de
acciones.

3. Tomar prstamos de otras fuentes.

a) Rotacin de los prstamos entre otros Bancos.
b) Qu otro banco toma el prstamo en forma permanente.
c) Prstamos hipotecarios o a largo plazo por entidades financieras
especializadas o compaas de seguros.
d) Venta de bonos y debentures.


Factores a tener en cuenta

1. Al revisar los activos de la compaa no debemos ser excesivamente crdulos en lo
que respecta a su valor en dlares. Solamente los pasivos valen cien centavos de
dlar. Una venta forzada, una liquidacin o una cobranza pueden disminuir el valor
de los activos rpidamente.

2. Un negocio rentable garantiza su crdito y aquel cuyos accionistas estn deseosos
de contribuir y pueden hacerlo, con mayores aportes de capital, es un negocio sano.

3. Se deben dejar abiertas todas las salidas posibles. La rotacin del prstamo entre
bancos puede resultar peligrosa, tratndose de un prstamo dudoso, porque el
Banco podra tenerlo en sus libros cuando la compaa empieza a tener problemas.

4. Un contrato de prstamo con garanta debe tener notas incorporadas sobre qu
requerimientos exige el Banco sobre esa garanta.


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Decisin

Ahora es el momento de tomar una decisin. La decisin est basada en un
apropiado anlisis crediticio de todos los factores mencionados precedentemente y
un profundo anlisis del balance, de la informacin financiera obtenida, de la opinin
de la auditora y de fuentes externas. Tanto el anlisis crediticio como el del balance
generalmente se llevan a cabo simultneamente y uno es complemento del otro. No
existe una frmula o un patrn definido que nos permitan llegar a una decisin final.
An no se ha construido la computadora que apretando un botn obtenga una
decisin final a travs del procesamiento de una cuenta en la que grabamos todos
los conceptos que hemos hablado en este captulo. El riesgo inherente al factor
humano, tanto por parte del oficial de crditos como el prestatario, juegan un papel
decisivo en el anlisis de todos los hechos. El anlisis de crditos en general, para
ser completo, no debe ser superficial, de forma tal que las condiciones reales y no
las aparentes del solicitante del prstamo puedan ser desempeadas. Mientras la
gerencia sea sana, el prstamo est a salvo.

Est anlisis completo involucra no slo un estudio diligente y una
comprensin inteligente y viable de las condiciones bsicas financieras del cliente en
perspectiva, sino tambin la capacidad de medir la aptitud o ineptitud natural del
prestatario para liquidar sus deudas dentro de los plazos pactados. Recuerden que
antes de adelantar cualquier dinero deben estar completamente seguros que todos
los detalles necesarios hayan sido previstos, tales como endosos, garantas
colaterales, programa de repago y contrato de prstamo pues desde ya nuestro
cliente acceder a cualquier cosa para asegurarse que le concedan el prstamo.
Pero una vez que ste ha sido concedido ya es demasiado tarde para tratar de
protegerse intentando obtener o llegar a un acuerdo acerca de estos tpicos.

Un prstamo adecuadamente estructurado puede considerarse cobrado en un
cincuenta por ciento.


Comentarios al azar sobre prstamos con problemas

Un hecho que se repite con frecuencia es la falta de un contacto continuo con
el cliente con el fin de detectar con la debida anticipacin factores de debilidad para
poder reaccionar a tiempo y con suficientes ventajas. Las condiciones que se
estipulan en los contratos de prstamos a largo plazo sirven para disciplinar a un
cliente y mantenernos al tanto de lo que sucede en su negocio. Tambin es
responsabilidad del oficial de crditos mantenerse actualizado sobre el desarrollo del
negocio de su cliente a travs de conversaciones y/o cifras del balance a medida
que se conceden las renovaciones de prstamos a corto plazo. Dadas las
condiciones actuales de la plaza, los oficiales de crdito debern esforzarse en
conceder prstamos con dos o ms fuentes de repago. La primera es la capacidad
demostrada y/o proyecciones razonables que nos indiquen que podr generar el
efectivo necesario, y la segunda es descansar sobre un recurso adicional tal como
una garanta, un colateral, cesin de derechos, etc. Muchos de los prstamos con
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problemas parecen haber sido estructurados sobre la base de una segunda fuente
de repago, sin haber discutido o considerado la primera.

A continuacin mencionaremos algunos otros ejemplos de reincidencias que
condujeron a riesgos de crdito indebido:

1. Lneas de crdito iniciales otorgadas a negocios y/o gerencias sin experiencias a las
que se les otorga prstamos para capital en giro sin tener otra fuente de repago que
una generacin de caja no demostrada o una vaga referencia a un deseo de obtener
capital a travs de una futura emisin de acciones.

2. Prstamos hechos a empresas que recin comienzan su expansin basados
primordialmente en la asignacin de activos cuyo valor no se puede, en forma
prctica, determinar o controlar en forma continua o prstamos con respaldo de
garantas que se justifican como sustanciales.

3. Financiar la expansin de capital con prstamos a corto plazo con base en un
programa de repago inconsistente y que consecuentemente el prestamista ve su
prstamo sin posibilidad de recuperar a menos que lo repague a travs de la
liquidacin de algn activo inesperado.

4. Prstamos a una compaa que no vale por s misma, pero que el prestamista los
considera una obligacin moral (sin garanta) hacia los accionistas mayoritarios que
usan sus otros negocios con el Banco como palanca.

5. Garantes a quienes no se les ha pedido declaracin de sus bienes por considerarse
los poseedores de grandes fortunas o garantes cuyo patrimonio est constituido
esencialmente por el paquete accionario de la misma sociedad que pide el prstamo.

6. Lneas de crdito a corto plazo sin garanta, otorgadas a pequeas empresas con
poco o ningn respaldo de activos y sin antecedentes en plaza (arquitectos,
consultores gerenciales, etc.).

7. Prstamos puente sin otra fuente independiente de repago. Una carta de un
avalista donde nos manifiesta que har todo lo posible (best effort letter) no
representa ms que lo que quiere decir.

8. Otorgar prstamos o descontar contratos de alquiler (leasing) a una compaa de
contratos de alquiler (leasing) diversificados. El oficial de crditos normalmente no
est suficientemente entrenado como para analizar el alcance de los trminos del
contrato de alquiler, evaluar la calidad de los equipos prendados, mrgenes de
adelante, etc. Este tipo de prstamos requiere una continua atencin especializada,
lo que es tambin vlido para el manejo de cuentas a cobrar asignadas como
colateral. La utilizacin de tcnicos idneos constituye una obligacin primordial en
estas situaciones.

9. Prstamos efectuados con garanta de acciones de pequeas compaas cuyo
mercado de realizacin es limitado.

10. Prstamos a largo plazo basados en proyecciones que no sean consistentes con la
actuacin histrica.

11. Prstamos a largo plazo cuyos contratos parecen haber sido escritos para la
conveniencia del prestatario y no del Banco, que contienen adems clusulas de
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aceleracin mnimas quedando el Banco impedido de actuar mientras el crdito
contina deteriorndose.

12. Prstamos a largo plazo donde en compensacin de una incierta generacin de caja
futura se han tomado en garanta acciones cotizables en bolsa sin haber previsto una
clusula de aceleracin que permita reclamar el pago del prstamo si el valor de
cotizacin de dichas acciones disminuyera.

A continuacin enunciaremos conceptos que en su esencia son elementales,
pero que bien vale la pena repetirlos para mantener alerta a los oficiales de crdito.

1. Un clean-up estacional que se demora.

2. Un cliente que trabaja con varios bancos y que expresa no estar satisfecho con el
trato brindado por alguno de esos bancos.

3. Un presunto cliente de crditos que manifiesta estar descontento con su banco y del
que ha sido cliente durante muchos aos.

4. Un cambio de auditores.

5. Expresiones de disconformidad con los actuales auditores.

6. Objeciones efectuadas por los auditores.

7. Una auditora muy atrasada que pudiera significar que el contador pblico reconozca
la necesidad de una investigacin ms profunda de los negocios del prestatario.

8. Una ausencia inesperada del prestatario.

9. Un prstamo solicitado con urgencia, a ltima hora del viernes por la tarde.

Extracto de un memorndum escrito por Robert W. Deuchar,
V.P.
Sept. 10, 1970