Impacto Neto del Proyecto

Impacto neto Utilidad neta Utilidad = del proyecto CON proyecto SIN proyecto

Impacto Neto del Proyecto 2 .

Impacto Neto del Proyecto 3 .

Por ejemplo. 4 . Ver casos 2 y 3 donde el proyecto no supera los beneficios antes del proyecto y su impacto consiste fundamentalmente en evitar que este beneficio disminuya.Errores Frecuentes VISIÓN CONSERVACIONISTA Impacto = Beneficio después del proyecto — Beneficio antes del proyecto (sin el proyecto no hay degradación ambiental)  El comparar antes con después del proyecto muestra un sesgo importante pues no considera el efecto del tiempo. mucha gente en estudios de impacto ambiental considera que SIN el proyecto la situación ambiental sería igual que antes del proyecto por lo que el impacto ambiental atribuible al proyecto puede ser sobreestimado.

Errores Frecuentes VISIÓN MAXIMIZADORA Impacto = Beneficio con el proyecto (sin el proyecto no hay beneficio)  En ocasiones cuando se requiere resaltar el impacto de un proyecto se ignora el impacto que se tendría SIN el proyecto. Esta es una práctica frecuente entre los líderes que quieren mostrar que todos los resultados son consecuencia de su gestión. 5 .

En general se pueden distinguir tres enfoques: a) privado. 6 . b) financiero y c) económico o social.  Sin embargo.Enfoque de Evaluación de Proyectos  La evaluación de proyectos busca determinar la rentabilidad de una inversión al comparar los costos y beneficios que ésta genera. lo que es un costo o beneficio dependerá del enfoque que se le de a la evaluación.

De esta forma el flujo de efectivo para evaluar bajo este enfoque será: Rubro 1. Ver rubro 10 del anexo. 7 . Otros beneficios para los socios 4. Recuperación del capital de trabajo 6. 3. El concepto empresa engloba desde una unidad de producción familiar hasta un gran proyecto.Enfoque de Evaluación de Proyectos  Evaluación privada o de la empresa1 En este caso se consideran costos a todos los desembolsos que tengan los dueños del proyecto y beneficios a sus ingresos. Recuperación de valores residuales 8. 2. Utilidad para la empresa SIN el proyecto 3 2 2 Año 1 Año 2 Año 3 3. Utilidad para la empresa CON el proyecto 2. Como que les paguen más por su materia prima o les vendan más barato el producto. Inversiones financiadas por los socios 7. Incremento del capital de trabajo aportado por los socios 5. Flujo de efectivo (1–2+3–4+5–6+7) 1.

Enfoque de Evaluación de Proyectos  Evaluación financiera o del proyecto Se considera como costos los desembolsos que realizan todos los agentes que aportan capital al proyecto (socios y bancos generalmente) y beneficios a los ingresos de los agentes mencionados. Valor residual 8. Recuperación del capital de trabajo. 6. Utilidad neta CON el proyecto* 2. Inversiones 7. De esta forma el flujo de efectivo para evaluar bajo este enfoque será: Rubros 1. Incremento del capital de trabajo 5. Año 1 Año 2 Año 3 8 . Otros beneficios 4. Utilidad neta SIN el proyecto* 3. Flujo de efectivo (1–2+3-4+5-6+7) * Ver rubro 9 del anexo.

a una tasa de actualización dada. cuando la diferencia numérica es positiva el proyecto es recomendable. cuando la relación es menor a uno el proyecto no es recomendable. De tal modo que el saldo al final de la vida útil del proyecto es cero (VAN es igual a cero). Indicadores financieros: Valor Actual Neto (VAN): Enfoque de Evaluación de Proyectos Es la diferencia numérica entre el valor actualizado de los beneficios y el valor actualizado de los costos a una tasa de actualización determinada. 9 . Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): Representa la tasa de interés que se gana sobre el saldo no recuperado de una inversión. Relación Beneficio Costo (R B/C): Es el cociente de dividir el valor actualizado de los beneficios entre el valor actualizado de los costos.

se requiere: TIR r2 r1 r (%) -9 10 • Construir el flujo de efectivo del proyecto • Buscar una tasa de actualización que de un VAN > 0 y otra tasa de actualización que de un VAN < 0 • La diferencia entre r2 – r1 debe ser ≤ 5% .Representación gráfica de la TIR: VAN +9 V1 0 V2 Para calcular la TIR.

r1) x VAN1 VAN1 .VAN2 11 .FORMULAS: Valor Actual Neto (VAN): VAN= ∑ t=1 n Bn – Cn (1 + r)n SIMBOLOGIA: t n Bn Cn r Tiempo en años Número de años Beneficios de cada año Costo de cada año Tasa de actualización Relación Beneficio Costo (R B/C): n Bn ∑ t=1 (1 + r)n R B/C= n Cn ∑ t=1 (1 + r)n Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): TIR= r1 + (r2 .

Tiende a favorecer a los proyectos grande.Algunas ventajas y desventajas de los indicadores financieros: Valor Actual Neto (VAN): Depende la tasa de actualización elegida. 12 . al basarse en valores absolutos. Entre mayor sea la TIR. Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): También se le denomina Tasa de Rentabilidad Financiera (TRF). Relación Beneficio Costo (R B/C): Depende de la tasa de actualización elegida. mejor es el proyecto. Favorece a proyectos chicos o de bajas inversiones. Generalmente es el indicador decisivo en la evaluación financiera de proyectos.

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