EL HOMBRE QUE CAMBIÓ SU CASA POR UN TULIPÁN

El año 2008 se vivió una crisis financiera comparable en magnitud a la de 1929,

desconcertando a muchos economistas. A pesar de la euforia irracional, confundimos el
valor con el precio. Las inversiones en acciones y bienes raíces como Santander, Telefónica
y Repsol eran comunes. La subida en la bolsa llevó a predicciones en taxis y programas
financieros, convirtiendo la bolsa en un mercado de inversores. En 1929, Joe Kennedy, el
limpiabotas, sugirió invertir en ferrocarriles y petroleras, detectando la sobrevaloración del
mercado.

Durante la euforia financiera, la gente se convierte en especuladora sin apreciar el riesgo,

obteniendo ganancias que parecen de lotería. Más de 5 millones de hogares españoles
invierten en bolsa a través de fondos y pensiones. Este comportamiento se refleja en la
burbuja inmobiliaria, donde la población busca revalorización similar a la lotería. Ejemplo es
la Bolsa de China en 2007. Muchos se endeudaron excesivamente para viviendas,
creyendo en subidas perpetuas. La burbuja afectó a una necesidad esencial.

La crisis financiera afectó mercados, inmuebles y bolsas, desencantando a los taxistas con
programas económicos. El libro tiene dos objetivos: prevenir inversiones en burbujas y
explorar la transformación de euforia a recesión. Las burbujas afectan a la economía real. El
"síndrome del Necio" identifica síntomas de especulación. El segundo objetivo aborda la
confusión durante la crisis y su impacto en la vida diaria. El libro organiza burbujas
históricas y busca entender su efecto.

El enfoque único del libro radica en identificar el "síndrome del Necio" y comprender causas
que llevan a riesgos excesivos. Revela la relevancia de instrumentos financieros antiguos y
cómo las burbujas se repiten. La expansión del síndrome a otras sociedades y países y su
transformación en recesión se exploran en el Capítulo 7. El Capítulo 8 aborda preguntas
clave sobre el destino del dinero especulativo y las lecciones aprendidas.

"Las Mayores Burbujas de la Historia"

Resumen: "Las Mayores Burbujas de la Historia" aborda fenómenos económicos complejos

que entrelazan economía, política, psicología y sociología. Aunque la economía acepta la
irracionalidad humana en las decisiones, las burbujas económicas van más allá. El
segmento resalta criterios para medir el tamaño de burbujas, como el dinero involucrado y el
grado de especulación. También considera la irracionalidad en relación con el objeto de
transacción. El objetivo es extraer trucos representativos para identificar burbujas y evitar
caer en ellas. Ejemplos como la burbuja de tulipanes, Mares del Sur, crac del 29, burbuja de
Japón y burbuja inmobiliaria estadounidense se describen para prevenir futuras situaciones
similares. La burbuja inmobiliaria española es analizada, asignando niveles de riesgo
basados en comparaciones con burbujas históricas. La obra busca ayudar al lector a
comprender cómo las burbujas impactan la economía y disfrutar de extravagancias
pasadas.

"TULIPOMANÍA: La fiebre de los tulipanes (1636-1637)"

Resumen: Durante el siglo XVII, Holanda prosperó como superpotencia con su comercio
internacional y sistema financiero. La introducción del tulipán desde el Imperio otomano por
Charles de l'Écluse enriqueció la Edad de Oro holandesa. Los tulipanes, inicialmente
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admirados por su belleza, se convirtieron en símbolos de estatus debido al virus mosaico

que los hacía únicos. Aunque la especulación se centró en los bulbos, no en las flores, ya
que estos permitían obtener las flores más hermosas y reducían el tiempo de espera. En
resumen, la fiebre de los tulipanes se basó en la especulación de los bulbos debido al
contagio del virus mosaico, solucionando la caducidad y permitiendo la inversión.

Resumen: Durante la fiebre del tulipán en 1636-1637, la especulación se centró en los

bulbos de tulipán a través de contratos de futuros. Los precios aumentaban mientras los
inversores compraban y vendían derechos sobre futuros tulipanes. La especulación alcanzó
su punto máximo en 1637, con precios elevados y transacciones millonarias. La venta anual
de bulbos no fue exitosa, lo que provocó un colapso en el sistema. Los contratos de futuros
vencieron sin compradores, y la burbuja se desmoronó. Hubo intensas discusiones y
conflictos, y las autoridades declararon nulos los contratos. Aunque el impacto económico
es debatido, la burbuja marcó los límites del frenesí especulativo. Las lecciones incluyen el
uso de pagos diferidos, la especulación entre intermediarios y la formación de burbujas en
torno a objetos deseados.

"DOS. CASTILLOS EN EL MAR

LA BURBUJA DE LOS MARES DEL SUR (1711-1720)"

Resumen: Durante la burbuja de los Mares del Sur (1711-1720), el gobierno inglés creó la
Compañía de los Mares del Sur para aliviar la deuda pública. Los inversores canjearon
deuda por acciones, basándose en futuras ganancias. La empresa tenía concesiones
comerciales limitadas y comerciaba principalmente con la esclavitud. Las acciones subieron
exponencialmente, alcanzando 1000 libras por acción. El colapso comenzó con rumores y
se aceleró tras la quiebra de la Mississippi Company en Francia. Los inversores vendieron
masivamente, dejando a muchos arruinados. El gobierno se deshizo de la deuda, evitando
una crisis prolongada. Lecciones incluyen precios infundados, participación de personas
sabias, colapsos imprevistos y financiamiento entre participantes de burbujas.

TRES. LA BOLSA O LA VIDA EL CRAC DE 1929

Resumen: Durante la década de 1920, el crecimiento económico de Estados Unidos se

basó en avances tecnológicos y ventas a plazos. Desde 1928, la bolsa aumentó sin relación
con las ganancias reales, impulsada por expectativas futuras. Surgieron mecanismos como
la compra a plazo de acciones con fianza, fomentando la especulación. Esta burbuja
financiera llevó a un ciclo de avaricia, préstamos y compras sin pago completo. La Bolsa de
Nueva York vivió una burbuja sin precedentes, con préstamos por más de 8500 millones de
dólares, incluso de la Reserva Federal. Los trusts, como "Big Palanca Corporation & Trust",
se usaron para inversión bursátil, generando más ganancias. Este sistema colapsó en 1929,
resultando en la Gran Depresión y altas tasas de desempleo. Las lecciones incluyen riesgos
de pagos aplazados y creencias infundadas en aumentos constantes.

CUATRO. EL ECLIPSE DEL SOL NACIENTE JAPÓN, AÑOS NOVENTA

Resumen: Durante las décadas de 1955 a 1980, Japón experimentó un crecimiento

sostenido que lo convirtió en una potencia mundial. Sus prácticas empresariales, basadas
en un modelo paternalista, consenso y proteccionismo, fueron elogiadas. La
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interdependencia entre bancos y corporaciones, con directivos en múltiples esferas, fue

clave. Sin embargo, la burbuja inmobiliaria y bursátil que siguió al crecimiento resultó en una
expansión de crédito centrada en empresas menos competitivas y en la burbuja inmobiliaria.
Aunque el índice Nikkei alcanzó niveles extraordinarios, muchos beneficios eran de
especulación financiera.

Resumen: El colapso de la burbuja en Japón en los años 90 fue causado por factores
internos y la decisión gubernamental de pinchar deliberadamente la burbuja. La Bolsa de
Tokio disminuyó un 63% en dos años y el sector inmobiliario colapsó.

Resumen: La burbuja inmobiliaria y bursátil en Japón estuvo correlacionada durante su

ascenso y caída. El colapso tuvo consecuencias duraderas, empobreciendo a algunos y
enriqueciendo a otros. La crisis llevó a una "década perdida" y socavó la cohesión social.
Las lecciones incluyen los peligros de una rápida afluencia monetaria, la fragilidad de la
solvencia basada en precios especulativos y la dificultad de prevenir burbujas una vez
formadas.

CINCO. LA EXPORTACIÓN DE HIPOTECAS LA CRISIS SUBPRIME (2006-?)

Resumen: Durante la crisis subprime, la Reserva Federal redujo tasas de interés,

impulsando el mercado inmobiliario en EE. UU. Bancos extendieron préstamos de alto
riesgo a personas con mal historial crediticio. La titulización permitió vender estos
préstamos como productos financieros seguros, creando una pirámide. Bancos de inversión
como Lehman Brothers compraron y vendieron deuda respaldada por hipotecas subprime.
A medida que precios bajaron, propietarios quedaron en deuda. Crisis afectó sistema
financiero global, causando quiebras y rescates bancarios. Bancos centrales intervinieron
para evitar colapso. Crisis causó recesión global, destacando falta de evaluación crítica de
activos y refinanciación de burbujas. La garantía para préstamos es el propio bien
especulado.