UNIVERSIADA TECNOLOGICA DE HONDURAS

(UTH)

ENSAYO INSIDE JOB

ASIGNATURA:
ECONOMIA EMPRESARIAL

CATEDRATICO:
MASTER. LUIS FERNANDO MEJÍA CÁLIX

ALUMNA:
LILIAN ALEXANDRA ESCOTO SALINAS
202220010404

FECHA: 7 DE AGOSTO DE 2022

El presente ensayo hace un resumen y análisis de la película Inside Job, la cual es
una película documental en donde nos habla de la crisis económica del 2008, en
donde millones de personas perdieron sus trabajos y sus hogares.
La película está dividida en cinco segmentos.
1. ¿Cómo llegamos a aquí?
2. La burbuja
3. La crisis
4. Los responsables
5. ¿Dónde estamos ahora?

La película inicia haciendo referencia a la economía de Islandia. Islandia tiene una

población de 320,000 Producto interno bruto de 13 mil millones de dólares, pérdidas
bancarias de 100 mil millones de dólares.
Islandia tenía una democracia estable, con una baja taza de desempleo, era una
sociedad casi utópica. Pero en el 2000 el gobierno implementó una amplia política de
desregularizacion, que tendía grandes consecuencias ambientales y económicas.

Iniciaron permitiendo a grandes corporaciones, explotar los recursos naturales de

Islandia. Luego el gobierno privatizó los tres bancos más importantes: islandsbanki,
kaupbing y glitnir.
En cinco años, estos bancos pidieron prestados 120 mil millones de dólares, que es
tres veces la totalidad de la economía de Islandia, lo que benefició a los banqueros, e
inicio una gigantesca burbuja, ya que el precio de las acciones se multiplicó por nueve,
pero el precio de la vivienda aumentó. Cuando los bancos de Islandia, sufrieron el
colapsado el desempleo se triplicó.

El 15 de septiembre del 2008, el banco Lehman brothers uno de bancos de inversión

más grande se declaró en quiebra, y el derrumbe de AIG inició una crisis financiera
mundial, la consecuencia fue una resección internacional. Esta crisis fue causada por
una industria afuera de control; desde los noventas, surgieron varias crisis que fueron
causando su efecto.

Entonces ¿Cómo llegamos aquí?

Luego de la gran depresión, los Estados Unidos tuvieron cuarenta años sin una crisis
financiera. La industria financiera estaba muy regulada, la mayoría de los bancos
comunes eran negocios locales y se le prohibió especular con los ahorros de sus
clientes. Los bancos de inversión que se encargaban de negocio de acciones y bonos,
era sociedades pequeñas, por lo que el dinero que se invertía era de los accionistas.

En la década del ochenta, la industria financiera estalló, los bancos de inversión,

vendía sus acciones en la bolsa, así ganaron mucho dinero los accionistas.
En 1981 el presidente Ronald Reagan, eligió como secretario del tesoro, al presidente
del banco Merrill Lynch, Ronald Reagan. La presidencia de Reagan dio paso a una era
de desregularización. En 1982 se desregularizaron las entidades de ahorro y
préstamo. Les permitieron hacer inversiones de riesgo con los ahorros de sus clientes.
Es decir, los bancos comunes, ahora podían invertir, por lo que ya no era el dinero de
los accionistas el que estaba en riesgo, era el dinero de los clientes. Uno de los casos
más sonados es el de Charles Keating, quien contrató a un economista, llamado Allan
Gresnban, que mandó una carta a las autoridades en donde felicitaba a Keating,
alababa sus sólidos planes de negocio, y sugería a Keating que no había ningún
riesgo de invertir el dinero de sus clientes. Keating fue a presión, y Allan Gresnban fue
nombrado presidente de la reserva federal.
Durante el gobierno de Clinton, continuó la desregularización. A finales de los 90 el
sector financiero era más fuerte y estaba distribuido en pocas grandes empresas.
En 1998, nace Citigroup la empresa de servicios financieros más grande del mundo.
La función de Citicorp y Travelers Group, violaba la ley clase stigal, una ley que fue
creada después de la gran de depresión, en donde prohibía a los bancos con
depósitos de consumidores, participarán de inversiones de riesgo. La reserva federal
exoneró la fusión por un año, y luego creo otra ley que hacía legal la fusión, abriendo
la puerta para otras grandes fusiones.

George Soros, nos dice que los mercados son inestables, y nos hace referencia a los
buques de petróleo, estos barcos son grandes y se debe poner el petróleo en
compartimentos para que parco no se dé vuelta, después de la depresión la economía
quedó con compartimentos herméticos, la desregularización lo que hizo fue quitar esos
compartimentos. La siguiente crisis fue a fines de los noventas, los bancos de
inversión fomentaron una gigante burbuja con las acciones de empresas de internet
que terminó con un crack en 2001, que ocasionó 5 millones de dólares en pérdida. La
agencia para regular la banca de inversión no hizo nada. Las investigaciones de Eliot
Spincer, decían que las bancas habían publicitado empresas de internet que sabían
que iba a fracasar. Los analistas decían cosas diferentes sobre estas en presas en
privado.
Con la desregularización se descubrió que grandes firmas, lavaban dinero, estafaban
a sus clientes y mentían en sus libros contables. Ejemplos son:

 JP morgan sobornó al gobierno

 Riggs bank lavó dinero para el dictador augusto Pinochet
 Crédit trease envió dinero para el programa nuclear de Irán.
 City bank ayudó a sacar dinero de México, producto del narcotrafico.
 Fannie Mae exageró sus ganancias por más de 10 mil millones de dólares.
 Ubs ayudaba a los estadounidenses ricos a evadir impuestos, y luego ellos se
negaron a ayudar al estado.

A inicios de los noventas nacieron los derivados, los economistas creían que hacían el
mercado más seguro, pero los hacían más inestables. Usando derivados los
economistas podían especular, sobre subidas o bajadas de precios. En 1998 Trataron
de regular los derivados, pero no se logró.

En el 2001, el sector financiero era más poderoso y más redituable, la industria estaba
concentrada, en pocas empresas.
 Cinco bancos de inversión: Golman Sanchs, Morgan Stanli y, lehman brothers,
morrillo lynch, bearnesa stearns.
 Dos conglomerados financieros: Citigroup y JP morgan
 Tres empresas de seguros: AIG, MBIA, AMBAC
 Tres agencias calificadoras de riesgo: MOODY’S, STANDARD & POOR’S
FITCH

Las unía a todas las cadenas alimenticias de la titulación, un nuevo sistema que
conctaba billones de dólares en hipotecas y otros préstamos, con inversores de todo el
mundo. Hace 30 años si pedias un préstamo para comprar una vivienda, la gente que
se lo prestaba esperaba que le devolvieran el dinero, hoy iniciamos la titulizacion, la
gente que presta el dinero ya no corre riesgos. En el nuevo sistema, los prestamistas
vendían las hipotecas a los bancos de inversión, y los bancos de inversión tomaban
esas hipotecas y los mezclaban con otros productos, como ser prestamos de vehículo,
préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito, para formar derivados complejos que son
derivados de deuda colateral CDO. Los bancos de inversión vendían esos CDO a
inversores en todo el mundo. Y los bancos pagaban a las calificadoras de riesgo para
que les diera a las CDO una alta calificación. Este sistema era una bomba de tiempo,
ya que a los prestamistas ya no les importaba si la gente podía pagar o no,
comenzaron a tomar más riesgos. A ninguno de los que estaban en esa cadena de
titulizacion no les importaba la calidad de esas hipotecas. Entre 2000 y 2003 la
cantidad de hipotecas se cuadriplicó.
A comienzos del 2000 hubo un incremento de prestamos riesgozos, llamados
subprime, pero cuando se conbinamas muchos subprime se convertían en CDO a las
cuales les daba una calificación muy alta. Los bancos de inversión preferían los
préstamos subprime, porque daban mayores tazas de interés, esto trajo n incremento
en los préstamos predatorios. Se otorgaron muchos pretamos la a gente que no pudo
pagarlos.

Así comenzó La burbuja (2001 -2007)

De pronto la titulación aumento, y la burbuja de los bienes raíces inicio. Todos los
bancos participaron, ya que sus préstamos subprime aumentaron de 30 mil millones a
600 mil millones al año en diez años.
En wall street los bonos aumentaron, lehman brother era una de las más grandes
otorgadoras de préstamos, su director se llevó $485 millones en bonos por esos
préstamos. Fue un gran esquema ponzi nacional. La comisión de bolsa y valores no
hizo ninguna investigación durante la burbuja. Durante la burbuja los bancos de
inversión, pidieron prestado mucho dinero para comprar más CDO.
La relación qué hay entre el dinero del banco y el dinero prestado, se llama
apalancamiento. En el 2004 se quitó el límite de apalancamiento de los bancos de
inversión. El nivel de apalancamiento llego a ser 33:1.

Otro suceso que fue que la empresa AIG Vendía permutas de incumplimiento
crediticio. Es decir que aseguraban esas CDO riesgosas, el problema es que una
CDO, podía estar asegurada varias veces, y esto fue lo que llevo a la crisis a AIG, ya
que con el quiebre de Lehman Brother, esas CDO fueron incumplidas, y los
beneficiarios de las permutas cobraron su dinero, el cual AIG no lo tenía.

2007 los auditores de AIG dieron la alerta, de lo que pasaría si seguían con las
permutas de incumplimiento, el señor Joseph St Dennys uno de los auditores renunció
después de que no le permitieron investigar la contabilidad de AIG.

En 2005 Raghuram Raja economista del fondo monetario internacional, presentó un

estudio “El desarrollo financiero está volviendo más riesgos a el mundo” la respuesta
fue si, ya que la forma de compensaciones da bonos a los que traen ganancias a corto
plazo, pero no sanciona quién trae pérdidas a largo plazo. En el estudio él dice que
esa política puede hacer que varias empresas lleguen a la quiebra.
Raghuram nos dice “Es muy fácil ganar corriendo los riesgos, lo qué hay que hacer es
compensarlos, una vez que se corrieron los riesgos, y allí se acude a actividades
ilegales.”

El banco Golman sachs venida las CDO que tenían una alta calificación, pero que
sabían que estaban constituidas por prestamos suprime, y luego compraba permutas
de incumplimiento crediticio a AIG, es decir apostaba porque esas CDO fracasaran.
Uno de los que compro esos títulos que ahora no valían nada fue, el fondo de retiros
de Misisipi, que brinda auxilio a jubilados y perdieron Millones de dólares.

Pero Golman, no fueron los únicos que realizaban estas actividades, JP Morgan Stanli,
merrill lynch y lehman brothers también hicieron los mismo.
Las calificadoras de riego ganaron millones por otorgar altas calificaciones.

Y fue así como inicio la crisis.

En el 2006 Ben Bernanke fue nombrado presidente del directorio de la reserva federal.
Este fue el año en que más préstamos subprime hubo.
Pese a las numerosas advertencias que se hicieron, Bernanke y el directorio no
hicieron nada.
En 2008 se ejecutaron muchas hipotecas, muchos prestamistas quebraron porque ya
no podían vender sus préstamos. En marzo del 2007 El banco bear stearns se quedó
sin efectivo, JPMorgan Chase lo adquiero por dólares la acción, el trato estaba
respaldado por 30 mil millones de dólares de la reserva federal.
En ese momento el gobierno pudo haber reaccionado, pero no lo hizo.
En septiembre del 2008 se anunció la absorción federal de Fannie Mae y Freddie Max
dos gigantescos prestamistas hipotecarios al borde del colapso.
Dos días después Lerma brother anunció pérdidas y sus acciones se desmoronaron.
Todas las empresas que fueron rescatadas tenían buenas calificaciones a días de ser
rescatadas o quebrar. Merrill lynch también se encontraba en problemas y fue
adquirido por Bank of America, y el caso de Lemhan el único banco que estaba
interesado de Barclays, pero las autoridades inglesas exigían una garantía financiera a
Estados Unidos. Algo a lo Paulson se negó, por lo que era necesario que Lehman se
declarara en quiebra. El 17 de septiembre AIG fue adquirida por el gobierno y un día
después Paulson y Bernake solicitaron al congreso 700 mil millones de dólares para
salvar a los bancos, advirtieron que la opción era una gran crisis económica.
El estado obligó a AIG a renunciar a demandar a los bancos por estafa.
En diciembre del 2008 GM y crasyler corrían peligro de declararse en quiebra ya que
los consumidores, bajaron sus ingresos, y no estaba comprando. La crisis comenzó en
Estados Unidos, pero todos sabemos que llegará a todos lados.
Hubo 6 millones de ejecuciones hipotecarias, y esto afecta a la zona también porque
cuando la casa salga a la venta, la bajará el precio. Muchas personas perdieron sus
trabajos y sus hogares, en cambio los directores de estos bancos, quebraron a sus
empresas y se fueron con sus fortunas intactas.

Actualmente las empresas estadounidenses tercerizan su mano de obra para ahorrar

costos. La base manufacturera decae, pero crece la industria tecnológica en donde se
puede conseguir trabajo fácilmente, pero se necesita la educación.
La desigualada de riqueza en Estados Unidos es más alta, las familias actuaron de
dos formas trabajando más o endeudarse.
Las familias se endeudaron para financiar sus casas, carros y educación de sus hijos.
Luego de asumir la presidencia Obama tocó el tema de la regulación, pero al asumir la
presidencia las reformas fueron pocas, ya que los asesores más importantes eran los
mismos que iniciaron la crisis.

En conclusión, creo que el mayor problema que se presentó tanto en Islandia como en
estado unidos, fue la desregularización. Ya que esto comenzó a degenerar el
mercado, comenzando con que los bancos comunes, que antes no podían invertir el
dinero de sus clientes, ahora que lo pueden hacer, el riesgo no lo corren los
accionistas, si no que los clientes.
Luego con la titulación, los prestamistas comenzaron a correr mayores riesgos.
Realmente a los prestamistas no les interesaba si el cliente podía pagar su hipoteca,
ya que igual el prestamista la vendería al banco de inversión, de igual manera al banco
de inversión no le interesa la calidad de la hipoteca, ya que buscara un inversor a
quien vendérselo, así como fue el fondo de retiros Misisipi.
Me llama poderosamente la atención el tema de las empresas calificadoras de riesgo
que le daban a estas CDO altas calificaciones. Y el hecho de estas calificadoras de
riesgo no hayan tenido ninguna sanción.

Realmente considero que, para poder evitar otra crisis de esta magnitud, el estado
debe recordar que su función es proteger los intereses de la patria, y la patria la hacen
los ciudadanos no las empresas.