BIENVENIDOS

AL CURSO

INSTRUMENTO FINANCIERO I

https://nuncatehaspreguntado.files.wordpress.com/2011/05/instrumentos-
financieros.gif

Profesora: Julia Rivas Ungaro

 Tema:
• Instrumentos de corto plazo
• Descuento de letras
Estimados estudiantes:
Visualicemos la siguiente imagen y respondamos las preguntas:

Preguntas:
¿Qué opinión le merece la presente grafica?
 Logro de la Sesión

Al finalizar la sesión el estudiante analiza los beneficios

del financiamiento de los instrumentos de corto plazo
como el “Descuento de letras” que los empresarios
negocian con los proveedores a través de los casos y
cálculos que se realizan en actividades colaborativas
dentro del aula.
http://cienciaexacta3eso.blogspot.com/2016
/11/unidad-2-indicadores-de-logro.html
¿Algunas dudas respecto a la clase
anterior?.
 Financiamiento de corto plazo
Los papeles comerciales son instrumentos de deuda a corto plazo (menos de un año) emitidos por las
empresas para financiar sus actividades cotidianas. Dichas empresas normalmente cuentan con una buena
historia crediticia y los instrumentos son emitidos al descuento.

Factoring
1

Descuento de letras.
2

Descuento de pagarés
3
 ¿Como se inicia la negociación con los créditos de
proveedores?

Se realiza un convenio entre el prestatario y el proveedor,

en el que la empresa se compromete a pagar a futuro sin
recargos por intereses, en plazos de 30, 60 muchas veces
hasta 90 días, en la mayoría de los caso,
Generalmente son las pequeñas y medianas empresas las
que recurren a este tipo de financiación, porque tienen
más restricciones al solicitar financiamiento a las
entidades bancarias.

Mediante los créditos de proveedores ,

generalmente se suelen pagar compra de
materia prima, pago de salarios, gastos de
fabricación, gastos de distribución y en
comercialización, entre otros.
 Definición de factoring
El factoring es un instrumento de gestión financiera, para las
empresas sobre todo para las mypes, que venden al crédito. Es así
que a sus clientes más grandes e importantes, suelen darle
facilidades de pago, por ejemplo después de los 60 y 90 días.

A través del factoring las empresas que venden al crédito puede

transformar en efectivo las cuentas por cobrar originadas por la
venta al crédito de bienes o servicios.

Este financiamiento de parte del banco o la institución l que realice

estas operaciones de factoring, le brinda el servicio al proveedor
(emisor de la factura) quien no recibe el monto total de la factura,
sino que se le hace un descuento, producto de esta operación.

Las facturas negociables son consideradas títulos valores que ser

necesario tienen la posibilidad de ser cobradas judicialmente bajo
el mismo procedimiento que los títulos valores.
MODALIDADES DEL FACTORING

CON RECURSO
• La empresa que ofrece este servicio, (factoraje) no asume en
ningún caso el riesgo de impago por parte del deudor, es decir,
únicamente se encarga de tramitar y gestionar el cobro de las
facturas del cliente. El cliente del banco asume el riesgo de
insolvencia del deudor

SIN RECURSO
• El Banco o factor asume el riesgo por impago del deudor del
cliente y no puede actuar contra el cedente, esta responsabilidad
correspondería al banco o financiera contratada.
 Preguntas:

¿ Cuantos días pasan para que una factura se acepte sin

observaciones?

¿Los participantes en el contrato de factoring son 3 ?

¿El factoring en el Sistema financiero genera endeudamiento,

porque?
Utilidad del tema

El tema es de mucha utilidad ya que permite conocer como es la operatividad de las letras en
Descuento o Descuento de letras en el mercado financiero así como a sus participantes, como un
microempresario puede tener liquidez con las herramientas financieras de corto plazo.

http://luzriquelme.com/el-proposito-de-la-vida-no-es-la-felicidad-es-la-utilidad/
Desarrollo del curso
¿Descuento de letras?

El descuento de letras o Descuento Bancario, es una de

las operaciones más típicas de financiamiento a corto
plazo de las empresas.

Es muy parecido al factoring, Básicamente consiste en

que una entidad financiera adelante a la empresa el
importe de una letra a cobrar con respecto al
vencimiento y previa deducción de unos intereses y
comisiones., por los días que falta por vencer.
¿Qué es el descuento de letras?

Es una modalidad de crédito mediante el cual, previa

evaluación y calificación de las letras presentadas, se
otorga por adelantado el importe de las letras de
cambio deducido los intereses respectivos por los días
que faltan por vencer.

Como el tenedor no puede exigir la cancelación de las

letras antes del vencimiento tiene la alternativa de
negociarlas con el banco, cediendo los derecho a favor
del banco a través del endoso y recibiendo el importe
de la letra previo descuento de los intereses.
 Base legal Descuento de Letras

Ley de títulos valores 27287 art.51 y 146, dice “el

no pago en sus fechas estipuladas origina
intereses moratorios y compensatorios, además
costos del protesto”.

Numeral 7 del artículo 132 de la Ley General del

https://www.tuabogadodefensor.com/la-letra-de-cambio/ Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Organica de la Superintendencia de Banca y
Seguros Ley 26702,
Resolución SBS Nro.2009
 Pagos de letras
Para el pago de las letras existen dos formas que son las más usadas:

• Cuando se paga el total de la letra en la fecha de

Cancelación
vencimiento

• Cuando no se puede pagar la totalidad de la letra, solo un

porcentaje de la misma,
dependiendo del banco puede ser del 10% o 20% del valor
Renovación nominal, renovándose por una nueva letra
por un tiempo adicional pudiendo ser a 30, 60 o más días
MODALIDADES DEL DESCUENTO DE LETRAS

UNICA con recurso

• Cuando el vendedor de los instrumentos de deuda
asume el riesgo de insolvencia del deudor.

• Llegado el plazo del vencimiento y el deudor no ha

honrado el pago, el banco cobrará al vendedor cliente del
banco evaluado desde la fecha de entrega del dinero más
los costos adicionales.
Participantes en el Descuento de Letras
Beneficios:
• Liquidez
• Eficiencia
• Dinamiza la economía
• Seguridad en las ventas
• Flexibilidad
• Financiamiento
• Optimiza el flujo de caja
• General historial
crediticio
 El endoso
Definición:
Es el modo de transmisión de los títulos
de crédito, consistente en la firma de
quien trasmite denominado endosante,
colocada al dorso del documento,
cediendo sus derechos al beneficiario
del endoso.

https://ecuadorec.com/pasos-para-endosar-un-cheque-a-nombre-de-otra-persona/
Puede designarse el nombre del
beneficiario o hacerse en blanco.
Mediante el endoso, el legítimo
poseedor transmite el título.
Algunas consideraciones en el Descuento de
letras
• El protesto.

El banco contratado envía a sus deudores el aviso de vencimiento a los 10 días
antes de la fecha de vencimiento
 Las letras pasado el 8vo. día del vencimiento, se inicia el procedimiento de
protesto, pasado el lapso de tiempo y no se ha pagado dicha letra, el Banco
devuelve al cedente cobrándole adicionalmente intereses moratorios y
compensatorios.
 En caso que hayan sido cancelados en sus fechas, los bancos devolverán las
letras a los aceptantes vía Courier
¿Que es un protesto de letra?

Acto notarial o el juez de paz (en los lugares donde no existe

notario) que sirve para acreditar que un documento
mercantil que no ha sido honrada en la fecha establecida,
en el Perú es pasado 8 días después del vencimiento de la
letra, contenidas en la Ley 27287, promulgada el 19 de junio
del año 2000.

El protesto es la constancia del incumplimiento de las

obligaciones representadas por títulos valores (letra,
pagaré, cheque, warrant, factura conformada)

En la notificación del protesto, el notario indicará el número

del protesto, lugar y fecha de la notificación, nombre o razón
social del deudor, domicilio donde se dirige la notificación,
clase de título valor, fecha de emisión, vencimiento, importe
del título valor impago, persona que solicita el protesto, etc.
INTERVENCION
PREGUNTAS
 APLICACIÓN CALCULOS DE
DESCUENTO BANCARIO Y FACTORING
¿Qué es Descuento Bancario ?

Es el interés calculado y
deducido con anticipación del
valor nominal.
Es la diferencia entre el valor
nominal o monto de una deuda
a su vencimiento y su
https://www.masterfinanciero.es/2011/08/descuento-simple-

respectivo importe recibido en comercial.html

el presente.
 Descuento Bancario :
S=Monto

D=importe descontado
 
S  D / 1  (1  d ) n ;

D  S 1  (1  d ) n

d=tasa de descuento
D= Descuento
1/ n
D=S-P  D
d  1  1  
P= valor presente  S
P = S (1- d )^(n) n=Tiempo

S–D=P log(1 
D
)
n S
log(1  d )
Leyenda:
P= Monto neto
D= Descuento efectuado
S= Monto final ó Valor Nominal de la letra
D= Tasa de descuento aplicado ( %)
n= tiempo
 Ejemplo # 1a
Halle el descuento y el valor presente recibido, si a un pagaré cuyo valor nominal es de S/.800, se le
aplica el Descuento Bancario Compuesto faltando 2 meses para su vencimiento con una T.E.M. del 5%

Aplicando fórmula Valor Presente


D  S 1  (1  d ) n  P = S (1- d )^(n)
Datos:
S = 800 D= 800*(1- (1-5%)^(60/30) P = 800*(1-5%)^(60/30)

D = ?? P = 722
D = 78
P = ??
Aplicación Formula Descuento
n = 90 días Aplicación Formula V.Presente
D = S-P; D= 800-722 = 78 P = S-D; P= 800-78 = 722
D= TEM 1.5%
 Ejemplo # 1b
Una letra de cambio que tiene un valor nominal de 5000 u.m. fue descontada en el Banco
Oriente, cuando faltaban 90 días para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del
descuento bancario compuesto que efectuó el Banco del Oriente, al aplicar como tasa de
descuento una tasa anticipada efectiva del 1.5% mensual.


D  S 1  (1  d ) n 
Datos:
S = 5,000 D= 5,000*(1- (1-1.5%)^(90/30)
D = ??
n = 90 días
TEM = 1.5%
D = 221.64
 Ejemplo # 2
Determine a que T.E.B, se le aplico a un pagaré cuyo valor nominal era de 15,000 y
fue pagado a 13,750, faltando 190 días para su vencimiento

1/ n
 D
Datos: d  1  1  
S = 15,000  S
P = 13,750
D=? 1-(1-1250/15000)^(1/(190/60))
n = 190 días,
,d = ??
TEB
d = 2.7103%
 Ejemplo # 3
A un pagaré cuyo valor nominal era de 23,000 soles , se le aplicó el descuento bancario
compuesto , si el valor recibido fue de S/.21,750.83 con una TES del 10%
¿Cuál será la fecha de vencimiento si la operación se realizó el 13 de marzo?
D
1°) D= S-P ; 23000 -21750.83 = 1249.19 log(1  )
n S
Datos: log(1  d )
S = 23,000
P = 21,750.83
log(1-(1249.19/23000))/(log(1-0.1))
D=?
log(1-D/S) /log (1-d))
n=?
,d = 10%
TES n= 0.53 0.53*180 días = 95 días
 Ejemplo # 4
Determine el valor nominal de un pagaré cuyo descuento bancario compuesto fue de S/.500 al
aplicar una tasa anticipada efectiva de descuento del 1.5% mensual, la fecha del descuento
del pagaré fue el 24 de setiembre y su fecha de vencimiento el 8 de noviembre del mismo
año.

Datos:
S = ??
D = 500
,i = TEM 1.5% 500/(1-(1-0.015)^(45/30))
n = 45 días
Set: 30-24=6
Oct.: 31
S= 22,306.08
Nov. 8
 A continuación, te proponemos la
siguiente actividad Colaborativa.

https://misdinamicas.com/dinamicas/juegos-de-competicion-y-colaboracion/dinamica-grupal-competicion-
colaboracion/

Desarrollar 10 ejercicios de cálculo sobre Descuento de Letras y Factoring.

Ejercicios
Descuento Bancario
Trabajo desarrollo colaborativo
¿Qué hemos aprendido
hoy?

¿Cuáles son sus

conclusiones con respecto a
la presente sesión?
 CONCLUSIONES

 El Factoring, como el Descuento de letras son herramientas

de gestión financiera principalmente para las mypes.

 El principal objetivo es brindar liquidez para capital de

trabajo y a obtener mejores indicadores de gestión.

 Muy importante si no se puede honrar estos

compromisos tiene la posibilidad de renovarse
Conclusiones
Gracias