REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD DR. JOSÉ GREGORIO HERNÁNDEZ
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE CONTADURÍA PUBLICA
CATEDRA: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROFESORA: MELVIN VILLALOBOS

CAPITAL DE TRABAJO

REALIZADO POR:
MILIANGEL DE JESUS ROJAS PIRELA
C.I: V-27.413.558

MARACAIBO, FEBRERO DE 2023

 INTRODUCCIÓN

En el mundo de hoy el capital de trabajo tiene en los momentos actuales un papel

preponderante, pues proporciona herramientas de gran importancia para evaluar los
errores de dirección y adoptar medidas correctas y oportunas que nos posibiliten
alcanzar los resultados deseados, logrando al finalizar cada período. Al análisis del
Capital de Trabajo es de vital importancia dado el creciente proceso de recuperación
de la economía nacional y teniendo en cuenta que el perfeccionamiento empresarial
se fundamenta en el autofinanciamiento, que exige que las empresas tengan que
cubrir sus gastos con sus ingresos y generar un margen de utilidad para que sean
cada vez más eficientes y competitivas, y logrando un uso racional de las reservas
de la Empresa para su mejor funcionamiento.

De esta manera cualquier gerente, debe poseer una cultura que le permita
apreciar el impacto de sus decisiones desde el punto de vista económico y
financiero; teniendo en cuenta un mejor uso de los recursos, elevando la
productividad del trabajo, alcanzando mejores resultados con menos costos, que
podrán ser logrados con una administración eficaz del capital de trabajo, y es en
este sentido que se realiza el estudio que se presenta, cuyo objetivo es dar a
conocer en la investigación el capital de trabajo que contemple la perspectiva social.
DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
Según Perdomo (200) y Andrew (2001) entretanto, lo define como parte del activo
circulante que se financia con préstamos a largo plazo. El término circulante quiere
decir todos aquellos activos que la compañía espera convertir en efectivo en un
período. Los activos circulantes incluyen el efectivo, el inventario, que generan
efectivo cuando se venden los artículos; y las cuentas por cobrar, que producen
efectivo cuando los clientes cancelan sus cuentas.

Para Gitman (2007) precisa además que el capital de trabajo es la parte de los
activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar que el
monto resultante de la diferencia entre activo circulante y el pasivo circulante (capital
neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo, pues este se considera
como parte del activo circulante.

De tal manera se logra resumir que el capital de trabajo es el dinero disponible

para cumplir con sus obligaciones actuales a corto plazo, el capital de trabajo
representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como
el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su
transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.

CUÁLES SON LAS PERSPECTIVAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

Según lo expresado por Ortiz, Gámez, Nelito y Fernández (2017), determinas tres
tipos de perspectivas:
- La perspectiva contable: Es la más conocida, tanto en círculos académicos
como en la práctica social y parte de definir al capital de trabajo como la diferencia
entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo con que cuenta la empresa.
Bajo esta perspectiva, cuanto mayor sea el margen con que los activos circulantes
cubren a sus pasivos circulantes, mayor será la capacidad organizacional para pagar
sus cuentas conforme se vencen. El estudio y análisis bajo el entorno de esta
perspectiva siempre tendrá un enfoque operativo y descansará en el criterio de si es
necesario o no para la empresa, según el tipo de actividad que desarrolle, mantener
o no el nivel de activos y pasivos que participan en la diferencia para dar como
resultado el capital de trabajo en un momento dado.
 - La perspectiva financiera: Parte de asumir al capital de trabajo como la
proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo.
Entendiéndose como fondos a largo plazo la suma de los pasivos a largo plazo y el
capital social de una empresa, por lo cual se relaciona con una medida del riesgo
financiero de incapacidad de pago o insolvencia, ya que a medida que las fuentes a
largo plazo participan en la financiación del activo corriente de la empresa, menor
será el riesgo empresarial. Bajo esta perspectiva la gerencia debe tomar decisiones
con enfoque esencialmente financiero no administrativo, buscando el criterio
consensuado de lo que es más beneficioso o no, que siempre estará soportado en la
necesaria búsqueda de incrementar los rendimientos financieros.
- La perspectiva gerencial: Considera que el capital de trabajo está constituido
por los recursos que son necesarios utilizar, para el desarrollo del ciclo operativo
normal de la empresa o sus operaciones corrientes. Es reconocido que estos
recursos están conformados por el disponible, las cuentas por cobrar y los
inventarios, lo que en términos contables representa el activo corriente o circulante.

De tal manera concordando con los citados autores, se toma que tanto en la
praxis como en la academia estas concepciones se ven de forma independiente, con
escasa interrelación; y regularmente se ponen de manifiesto una u otra con mayor o
menor fuerza, según el tipo de escenario y los actores presentes al momento de
realizarse la diversidad de investigaciones que con relación al capital de trabajo
procedan ejecutarse.

FACTORES INFLUYENTES EN EL CAPITAL DE TRABAJO

Según (Gitman, 2006), sobre los factores del capital de trabajo en la búsqueda de
una mejor administración del Capital de Trabajo influyen una serie de factores tales
como:
- La administración eficiente de los recursos monetarios.
- El otorgamiento de créditos razonables.
- La gestión eficiente de cobro
Así mismo una adecuada administración del inventario y un uso efectivo del
financiamiento a corto plazo. La combinación de todos estos elementos posibilitará
la obtención de resultados favorables y el crecimiento sostenido de la empresa.
FACTORES AFECTAN EL CAPITAL DE TRABAJO
Para Gitman, 2006), expresa que las pequeñas empresas debido a su tamaño y
estructura tienen una serie de limitaciones, ya que no gozan del mismo grado de
estabilidad financiera ni de eficiencia operativa que los competidores con mayor
capacidad económica y tecnológica. Por lo tanto, sería imprescindible que los rubros
de activos en los que se invierten ciertas cantidades de capital, tales como cuentas
por cobrar, inventario, y cuentas por pagar sean bien administradas para de esta
manera maximizar la rentabilidad de estas inversiones. Las partidas que conforman
el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones temporales de efectivo,
cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por distintos factores variando en
su monto. Las necesidades de Capital de Trabajo de un negocio en particular
dependen de lo siguiente:
a. Actividad del Negocio: El giro del negocio es el que determina la necesidad
de Capital de Trabajo, pues no todas las empresas necesitarán la misma proporción
de capital de trabajo.
b. Tiempo requerido para la obtención de la mercadería y su costo unitario:
Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricación de la mercadería o para
la obtención de las mismas, mayor cantidad de Capital de Trabajo se requerirá y
esta variará dependiendo del costo unitario de la mercadería vendida.
c. Volumen de Ventas: Existe una relación directa entre el volumen de ventas y
las necesidades de Capital de Trabajo, debido a la inversión de éste en costo de
operación, inventarios y cuentas por cobrar.
d. Condiciones de Compra: Las condiciones de compra de las mercaderías
determinan que los requerimientos de Capital de Trabajo sean mayores o menores.
e. La Rotación de Inventarios y Cuentas por Cobrar: Cuanto mayor sea el
número de veces que los inventarios son vendidos y repuestos, menor será la
cantidad de Capital de Trabajo que hará falta.
f. Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante: Una baja o disminución
en el valor real en comparación con el valor de libros de los valores negociables, los
inventarios y las cuentas por cobrar dará como resultado un Capital de Trabajo
disminuido; entonces, mientras más grande sea el riesgo de una pérdida tan mayor
será el importe del Capital de Trabajo que deba tener disponible.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS PRESENTA EL CAPITAL DE TRABAJO
Según (Espinosa, 2005) y (Lamar, 2012), argumentan algunas de las ventajas y
desventajas del capital de trabajo esto conlleva a que si una entidad organizativa
desea empezar alguna operación comercial o de producción debe manejar un
mínimo de Capital de Trabajo que dependerá de la actividad de cada una.
a. Ventajas:
 El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin él los problemas son
inevitables. Aunque el pasivo circulante se paga con los fondos generados por el
activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente, en relación al pasivo
circulante para permitir un margen de seguridad.
 Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrirá
problemas de liquidez, es más le permite a la empresa las siguientes ventajas:
 Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la inflación
y/o devaluación de la moneda tan perjudicial al activo circulante.
 Proteger la solvencia técnica y aprovechar descuentos por pronto pago.

b. Desventajas:
Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de efectivo,
sus valores negociables son motivo de preocupación por esta situación tan
desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido a que no son usados
productivamente.
Del mismo modo frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o
administradores de las empresas en cuanto al manejo de la liquidez, estas son:
 Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen
amplio de seguridad a una empresa, cumpliendo oportunamente con sus
obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma limitada, por lo que sus
utilidades generadas por su lenta rotación son pequeñas.
 Los gerentes o administradores, que utilizan al máximo el capital de trabajo,
dándole a esta mayor rotación, pero están en constante peligro de que sus
obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con disponible para pagarlas y el
resultado sería pérdida del margen de crédito. Esta posición ofrece utilidades más
amplias, pero con mayor riesgo.
IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
De tal manera (W. Silva, 2004) explica que la importancia del Capital de Trabajo
debe ser suficiente y dicha importancia es indispensable dado que la viabilidad o la
capacidad de la empresa depende de la capacidad del gerente de finanzas de
mejorar de manera efectiva las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por
pagar. La meta de la administración del capital de trabajo o administración financiera
a corto plazo es manejar cada uno de los activos corrientes (activo circulante,
propiedades o derechos de la empresa que se pueden convertir en efectivo) de la
empresa.

Con lo anteriormente expuesto se puede establecer que para lograr un equilibrio

entre la rentabilidad y el riesgo que contribuye de manera positiva al valor de la
empresa; el capital de trabajo reviste de una gran importancia para las empresas
pues incluso se ha determinado que la mayor parte del tiempo la administración
financiera lo dedica a la administración del capital de trabajo.

CLASIFICACIÓN O TIPOS DE CAPITAL DE TRABAJO

Como argumenta (W. Silva, 2004), existen tres tipos de capital de trabajo: el
capital social, el capital contable y el capital de trabajo:
- El Capital Social: Es la inversión inicial realizada por los socios o accionistas de
una empresa para ponerla en funcionamiento; esta inversión se registra en el
contrato social y se puede hacer tanto en dinero como en bienes. El capital social
coincide con todo lo que los socios invirtieron, por ejemplo, en las instalaciones y en
el mantenimiento de las actividades en los primeros meses de la empresa, antes de
que comenzara a dar ganancias y a mantenerse.
- El Capital Contable: Se entiende por capital contable la diferencia entre el
activo y el pasivo de una empresa. Es el reflejo de las inversiones de los propietarios
de una empresa; dicho de otro modo, es el patrimonio con el que cuenta la
empresa. Del mismo modo se coincide que las formas con las que se conoce el
capital contable son: capital líquido, capital neto, capital propio, patrimonio y está
conformado por las siguientes cuentas: capital social o aportaciones de los socios de
la empresa, reservas, dividendos decretados en acciones, superávit de capital,
utilidades del ejercicio y utilidades retenidas.
 CONCLUSIÓN

Después de haber realizado el estudio de Capital de trabajo es posible finiquitar

que el capital de trabajo y las tendencias actuales de desarrollo de la actividad
empresarial, se considera al capital de trabajo como una combinación holística de
las perspectivas, que posibilite visibilizar sus principales cualidades al abordarse
desde diferentes ciencias del área económica y teniendo presente el contexto en
que se desarrolla la empresa.

Del mismo modo se considera que el capital de trabajo en la actualidad no puede

obviarse las tendencias de desarrollo de esta actividad, en las cuales se reconoce el
compromiso social y la sostenibilidad en la gestión de la empresa, basado en el
desarrollo y aplicación; así mismo el capital de trabajo permite reconocer la
existencia de tres perspectivas en su tratamiento: la contable, la financiera y la
gerencial, y consecuentemente la ausencia de una perspectiva social que dé
respuesta a las tendencias actuales de desarrollo empresarial relacionadas con el
comportamiento ético.