República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria

Instituto Universitario de Tecnología “Mario Briceño Iragorry”
Valera, Estado Trujillo

EL CAPITAL DE TRABAJO

NOMBRE DEL ALUMNO(A)

Laskmi Chacon
C.I 27.566.709
Carrera: Mercadotecnia
Curso: Analisis de estados financieros
Profesora: Lcdo. Humbert Peña

marzo, 2023
 Índice

Introducción.......................................................................................................3

El Capital de Trabajo.........................................................................................4

Factores que afectan la cantidad de Capital de Trabajo..................................5

Fuentes de Capital de Trabajo..........................................................................6

Aplicaciones del Capital de Trabajo..................................................................7

Estados de los cambios en el Capital Neto de Trabajo....................................7

Naturaleza y propósito del Capital de Trabajo..................................................8

Análisis de los cambios en el Capital Neto de Trabajo.....................................9

Conclusiones...................................................................................................10

Referencias bibliográficas...............................................................................11
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Introducción

Messuti, D. (1977) define el Capital de Trabajo como un término que se

usa para “designar el capital total requerido por la operatoria de la empresa
para cumplir con su ciclo operativo, al mismo tiempo que, establece la dife-
rencia existente entre el activo corriente y el pasivo corriente” (p.13). Así
pues, de acuerdo al autor citado, el Capital de Trabajo, como su mismo nom-
bre lo indica, hace referencia al capital o cantidad de dinero disponible que
posee una empresa para llevar a cabo una adecuada gestión de sus funcio-
nes, específicamente durante periodos de corto plazo. Es por ello que, a tra-
vés del presente escrito, se busca profundizar con mayor intensidad en lo
concerniente a este tema, pues, aunque para algunos es conocido; la reali-
dad es que también hay una parte de la población que desconoce por com-
pleto lo concerniente al funcionamiento de una compañía y lo que en ella se
debe realizar para garantizar el progreso de la misma. De igual modo, no se
ahondará sólo en el significado básico de Capital de Trabajo; pues resulta
sumamente importante ir un poco más allá e incursionar en otros conceptos
tales como las causas o factores que puedan perjudicar la cantidad de Capi-
tal de Trabajo, las fuentes del mismo, y por supuesto, sus respectivos usos y
aplicaciones; esto con el objetivo de aportarle al lector mayores conocimien-
tos sobre el punto tratado, para que así, logre obtener sus propias conclusio-
nes.

A continuación, se plasman los aspectos más relevantes sobre el conteni-

do abarcado, con base en algunos autores reconocidos que, a lo largo del
tiempo, han llevado a cabo estudios en referencia a la administración finan-
ciera, para aportarle así al receptor de la información, conocimientos con cre-
dibilidad y, que contribuyan a elevar sus nociones sobre el tema indagado.
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El Capital de Trabajo

El Capital de Trabajo se refiere al dinero con el que se cuenta en un nego -

cio para realizar, por ejemplo, la compra de las mercancías necesarias, efec-
tuar los pagos salariales y servicios públicos, así como arrendamiento, entre
otras cosas. Es decir, de acuerdo a lo establecido por Ynfante, R. (2020) el
Capital de Trabajo “es la inversión de dinero que realiza la empresa o nego-
cio para llevar a efectos de su gestión económica y financiera a corto plazo”.

A partir de una fórmula, es como se ejecuta el cálculo del Capital de Tra -

bajo de una empresa, pues, se deduce por medio del excedente de activos
de corto plazo sobre pasivos de corto plazo. Gracias a dicho cálculo, se de-
termina la cantidad de recursos con los que cuenta una empresa para traba-
jar si se realizan los pagos totales de pasivos a corto plazo.

De acuerdo a lo anterior, “los activos corrientes, denominados común-

mente Capital de Trabajo, representan la parte de la inversión que circula de
una forma a otra en la conducción ordinaria del negocio, mientras que, los
pasivos corrientes, representan el financiamiento a corto plazo de la empresa
porque incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen” (Gitman,
1997, p. 510).

Así pues, entre las características del Capital de Trabajo, resaltan las si-
guientes:

 El uso de las cuentas paseantes a la que contienen los activos circu-

lantes y los pasivos a corto plazo.
 Requieren de gran atención y tiempo, debido a que se utilizan cada
una de las cuentas circulantes de la empresa, bajo el propósito de ob-
tener la ecuanimidad.
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 Los activos circulantes pueden representar más de la mitad de los ac-

tivos absolutos.

Respecto a esto, Van Horne, J. (1994) indica que “la determinación de

los niveles apropiados del activo y pasivo circulante sirve en la fijación del ni-
vel del fondo de maniobra, e incluye decisiones fundamentales sobre la liqui-
dez de la empresa y la composición de los vencimientos de su deuda”.

Por otra parte, entre los tipos de Capital de Trabajo resaltan los indicados a
continuación:

 Aportaciones de capital: Hace referencia a todos los fondos a largo

plazo que son suministrados por los dueños a la compañía o negocio.

 Fuentes de capital: Incluyen las operaciones normales, la venta de bo-

nos por cancelar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las
aportaciones de fondos de los propietarios, la venta de activos fijos,
los préstamos bancarios y el reembolso del impuesto sobre la renta.

Factores que afectan la cantidad de Capital de Trabajo

Las principales causas que ocasionan pérdidas o dificultades a la canti-

dad de Capital de Trabajo son:

 Elevación de los precios para mantener los activos fijos y corrientes.

 Recurrencia en pérdidas operacionales.
 Baja rotación de inventarios.
 Dificultad al acceso a fuentes financieras externas.
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En el caso de la elevación de precios o inflación, Messuti, D. (1977) seña -

la que esta depende del sector en que operemos, pues la misma no se mani -
fiesta en todos los sectores con igual nivel de intensidad ni variabilidad, y de
las decisiones de política que se adopten (p.22).

Siguiendo con el mismo orden de ideas, una empresa puede presentar

bajos niveles de Capital de Trabajo debido al resultado de las pérdidas de
operación, precios de ventas rebajadas debido a la competencia, gastos ex-
cesivos por las cuentas por cobrar incobrables y la elevación en los gastos al
mismo tiempo que disminuyen las ventas.

Fuentes de Capital de Trabajo

Entre las principales fuentes de Capital de Trabajo se encuentran el en-

deudamiento; que se puede originar a través de entidades financieras o con
proveedores o acreedores. Sin embargo, es preferible conseguir financiación
con los proveedores y no con las entidades bancarias, ya que, el costo con
los proveedores es menos elevado.

La capitalización constituye la segunda fuente de Capital de Trabajo, debi -

do a que, aunque es una alternativa económica para obtener Capital de Tra-
bajo, en ocasiones puede producir pérdida de control de la empresa en la
medida en que ingresen nuevos socios.

De igual forma, el dinamismo de la empresa en sus operaciones es otro

elemento que integra a las fuentes de Capital de Trabajo, pues contribuye en
cierta parte al incremento de ingresos y ventas. Esta última fuente de Capital
de Trabajo puede ser considerada como la que aporta mayor beneficio a la
empresa, puesto que, integra el conjunto de dinamismo y crecimiento para
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dicho negocio, y de esa forma, puede lograr el alcance de un buen posiciona -

miento en el mercado, gracias a la solidez que lo caracteriza.

Aplicaciones del Capital de Trabajo

Según Pérez, A. (2005) los principales usos o aplicaciones del Capital del
Trabajo son:

 Declaración de dividendos en efectivo.

 Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones
a largo plazo en títulos valores comerciales).
 Reducción de deuda a largo plazo.
 Recompra de acciones de capital en circulación.
 Financiamiento espontáneo.
 Crédito comercial, y otras cuentas por cancelar y acumula-
ciones, surgidas por medio de las operaciones diarias de la
empresa (p.5).

Estados de los cambios en el Capital Neto de Trabajo

El estado de cambio del Capital Neto de Trabajo se deriva a partir de la

diferencia existente entre el cambio de los activos circulantes y el cambio de
los pasivos circulantes. Es decir, el incremento del efectivo, las cuentas que
deben ser cobradas y los inventarios son aplicaciones de efectivo (salidas de
efectivo o inversiones) mientras que, la elevación de las cuentas y los cargos
por cancelar son fuentes de efectivo (entradas de efectivo o financiamiento).

Lo anterior significa que, si el cambio del Capital de Trabajo neto fuese

negativo, se presentaría como una entrada inicial referente al proyecto. En
resumen, el estado de cambio en el Capital de Trabajo no es gravable, ya
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que implica simplemente una acumulación o disminución de las cuentas co-

rrientes.

Naturaleza y propósito del Capital de Trabajo

El objetivo primordial del Capital de Trabajo es el correcto manejo de las

partidas del activo circulante y pasivo circulante de una compañía, de mane-
ra tal que, se logre mantener un nivel adecuado y aceptable, pues de no ser
así, la empresa corre el riesgo de sumergirse en un estado de insolvencia o
quiebra, tal como lo expone Weston, J. (1994) cuando señala que la adminis-
tración del Capital de Trabajo determina la posición de liquidez de la empre-
sa.

De esta manera, la administración del Capital de Trabajo constituye un

factor esencial para el progreso de cualquier negocio o empresa, ya que
mide el nivel de solvencia a la vez que establece un margen de seguridad ra -
zonable para los intereses de la gerencia en su esperanza de alcanzar el
equilibrio adecuado entre los gastos de utilidad y el riesgo que maximizan el
valor de la organización.

Análisis de los cambios en el Capital Neto de Trabajo

De acuerdo a lo reseñado en el portal Web monografías.com S.A, el esta -

do de los cambios en el Capital Neto de Trabajo puede presentarse en dos
partes:

1. Análisis de los cambios en las partidas del Capital Neto de Trabajo y

su total, dando a conocer el aumento o disminución en cada partida
del activo circulante y pasivo, al igual que el cambio en el valor del Ca -
pital Neto de Trabajo durante un periodo determinado.
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2. Análisis de las fuentes o razones para el cambio en el total del Capital

Neto del Trabajo, presentando los motivos o causas que originan di-
chos cambios, a través de las listas de las fuentes respectivas por me-
dio de las cuales se han obtenido el Capital Neto de Trabajo, así como
los diversos usos que han hecho de este.
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Conclusiones

1. El Capital de Trabajo, además de referirse a la cantidad de presu-

puesto que una empresa tiene a su disposición; también engloba la
diferencia existente entre los activos circulantes y los pasivos circu-
lantes a corto plazo, estos son los dos componentes principales
que integran al Capital de Trabajo.

2. Para llevar a cabo una correcta y adecuada gestión, es necesario

que consecutivamente se supervisen las cuentas que han de ser
cobradas, así como los inventarios.

3. En el caso de los estados de cambio en el Capital Neto de Trabajo,

el mismo resulta de gran utilidad puesto que, contribuye a llevar el
respectivo control del Capital de Trabajo que permita de esa forma,
garantizar un futuro provechoso para la compañía.

4. El Capital de Trabajo de una empresa debe ser determinado du-

rante las fechas en las cuales se requiera mayor operación de acti-
vidades, debido a que, cuando llega el tiempo en el que resulta in-
necesario, mantenerlo podría ocasionar dificultades porque dicho
dinero pudiese ser utilizado para otra clase de inversiones y apro-
vechado de mejor manera.

5. Una de las principales causas que ocasionan pérdidas en la canti-

dad de Capital de Trabajo es la elevación de los gastos de la em-
presa, mientras que se produce una disminución de sus ingresos,
pues el nivel de comercio termina resultando insuficiente en rela-
ción con el costo para lograr las ventas.
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Referencias bibliográficas

Concepto de Capital de Trabajo. En monografias.com S.A. https://www.-

monografias.com/trabajos92/capital-trabajo-empresa/capital-trabajo-
empresa

Gitman, L. (1997). Fundamentos de la administración financiera. Editorial

Harla. [Archivo PDF].

Messuti, D. (1977). Ensayos sobre administración y análisis financiero.

Ediciones Contabilidad Moderna, Buenos Aires, Argentina.

Pérez, A. (2005). Administración del capital de trabajo en las empresas.

https://www.gestiopolis.com/administración-capital-trabajo-empre-
sas/

Van Horne, J. (1994). Fundamentos de la administración financiera. Undé-

cima Edición, México. [Archivo PDF].

Weston, J. (1994). Finanzas en administración. 9ª Edición, México. [Archi-

vo PDF].

Ynfante, R. (2020). Capital de trabajo, rentabilidad, apalancamiento, liqui-

dez, estructura de capital, bonos y acciones. https://www.gestiopo-
lis.com/capital-de-trabajo/