Escuela Superior de Comercio

Matemática Financiera
Prof. Corbella Virginia

APUNTE TEÓRICO PRÁCTICO:

CONCEPTOS BÁSICOS E INTERÉS SIMPLE

Objeto de estudio de la matemática financiera

La matemática financiera estudia y analiza las formas en que se producen cambios cuantitativos en
sumas de dinero que, financieramente, reciben el nombre de capitales.

Esos capitales financieros son utilizados por las personas o empresas que los necesitan para su
desenvolvimiento y serán facilitados por quienes los tengan en forma excedente.

El problema básico, entonces, proviene del juego entre el sobrante y el faltante de dinero.

Acreedor o prestamista Deudor

Tiene iliquidez financiera

Tiene excesiva liquidez

pide prestado a quien tiene

presta a un tercero pasando
liquidez excesiva, pasando a tener
a tener menos liquidez más liquidez que antes

por ello, cobra una suma de

por ello, paga una suma de
dinero como compensación dinero como compensación

INTERÉS INTERÉS

En una operación de préstamo SIN intermediario financiero, el costo de la misma para el deudor es
igual al beneficio que obtiene el acreedor. Ahora si interviene una entidad financiera, por ejemplo
un banco, esta igualdad ya no se mantiene. ¿Por qué? Porque cuando tenemos exceso de dinero
solemos depositarlo durante cierto tiempo, dejándolo inmovilizado en el banco, a cambio de un
interés. A su vez, cuando necesitamos liquidez y no la podemos conseguir de otro particular, se
solicita un préstamo a la entidad financiera. Si se lo otorgan, deberá abonarle a la entidad una
compensación por disponer de liquidez inmediata. Esa compensación es el interés.

Pero estos “intereses” no coinciden, ya que contemplan la ganancia de la entidad financiera. El que
deposita el dinero recibe un 12% (tasa pasiva), y el que pide el préstamo paga un 16% (tasa activa),
la diferencia es la ganancia de la entidad financiera que suele llamarse SPREAD (spread bancario) y
se mide en porcentaje.
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Definición de tasa de interés

Se define a la tasa de interés como la ganancia que se obtiene por cada peso colocado durante
cierto período de tiempo, en el cual se acreditan intereses.

Definiciones de interés

 Desde el punto de vista del DEUDOR: es la suma de dinero que debe abonar al acreedor por
el uso del dinero y el transcurso del tiempo.
 Desde el punto de vista del ACREEDOR: es el dinero que recibe del deudor en
compensación por no disponer de su dinero durante cierto tiempo. Es la ganancia por el
préstamo efectuado.

Nomenclatura

 I= Interés
 i= Tasa de interés. Es el interés que gana $1, en la unidad de tiempo.
 n= Tiempo de colocación: se lo llama “número de períodos”. Es el lapso de tiempo durante
el cual el capital prestado gana intereses.
 Co=Capital inicial: es la suma de dinero que dispone el inversor/prestamista para colocar.
También se suele llamar Valor presente y Valor actual.
 Cn=Monto o Capital final: es la suma de dinero que percibe el inversor/acreedor cuando
finaliza la operación realizada. También suele llamarse Valor futuro, porque está disponible
solo dentro de “n” períodos (duración de la operación). El monto está constituido por el
capital inicial más los intereses que se han producido.

Elementos de una transacción financiera

Las empresas, al realizar transacciones económicas, quieren que el dinero tenga el mayor valor
posible. Realizan operaciones financieras que permitan obtener una rentabilidad mediante un
interés, es decir, transformar capital monetario en capital financiero.

Identificar los elementos de las operaciones financieras es fundamental al momento de realizar los
ejercicios prácticos y comprender los enunciados.

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Ejemplo:

Principios de matemática financiera

1) Todo peso ($) es productivo.

2) La tasa de interés SIEMPRE debe estar en relación con el período de tiempo “n”.

Interés Simple
Se caracteriza por el valor constante del importe de los intereses, en los distintos periodos de
tiempo. Esto es así porque la tasa de interés (i) siempre se aplica sobre el capital inicial, también
llamado valor actual.

Supongamos que tenemos un capital (Co) que se presta o se deposita durante una determinada
cantidad de períodos (n) con un tanto por ciento llamado razón (R), obteniéndose una ganancia (Is),
con una capitalización simple. Para ello hacemos el siguiente razonamiento para un período:

El capital inicial equivale al 100%, evidentemente el interés equivale a la razón, o sea:

Teniendo en cuenta que estas magnitudes (Co, Is, R y 100%) son directamente proporcionales y
podemos aplicar una propiedad de las proporciones (a/b = c/d), podemos hacer:

Despejando Is, tenemos:

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Pero el cociente (la división) entre la razón y 100% se denomina tanto por uno o tasa y se lo denota
con “i”, o sea que:

Rtanto por cien Ej: 2% (dos pesos cada $100)

itanto por uno Ej: 0,02 (dos centavos por cada $1)

Y reemplazando en la fórmula anterior, queda:

Esta es la fórmula de la ganancia que se obtiene de interés para UN período; pero para todos los
periodos, tenemos que multiplicar la expresión anterior por “n” (cantidad de períodos), o sea:

(1)

Por otro lado, sabemos que el tiempo (T) puede no estar expresado en la unidad de la capitalización
que tiene la operación financiera; por ejemplo, si la capitalización es mensual y el tiempo está dado
en años, entonces habrá una cierta unidad de tiempo (UT) para poder expresar el mismo en períodos
de acuerdo a la capitalización.

Veamos un ejemplo para entender mejor esto: expresar en meses tres años.

Sabemos que un año tiene 12 meses, por lo tanto:

Estas magnitudes, al igual que antes, son directamente proporcionales, por lo tanto:

Despejando “n” queda:

Que es lo mismo que escribir:

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Ahora, si hacemos y , queda:

Con lo que se puede armar una nueva fórmula para el interés simple con esta última expresión, o
sea que reemplazamos a (i) y (n)

(2)

Ejemplo 1:

Un capital de $2.300 se ha colocado durante 3 meses al 1% mensual de interés. Calcular el interés a

obtener.

Co=2.300
n=3meses
i=0,01 1/100 mensual
Is=??

Is=Co.i. n
Is= 2.300. 0,01 . 3 = $69 interés

Ejemplo 2:

¿Qué interés puedo percibir en un semestre, si efectúo una inversión de $3.000 al 1,10% mensual?

En este caso el “n” es semestral y la tasa mensualhay que transformar los semestres en meses.

Co=3000
n=1 semestre = 6 meses
i=0,011 mensual
Is=??

Is=Co.i. n
Is= 3.000. 0,011 . 6 = $198 interés

Intentemos ahora calcular el siguiente ejercicio:

Determinar la ganancia que obtendrá una persona que deposita $5.000 durante 3 semestres y con
un interés del 25% anual. Determinar también el monto que obtendrá esta persona al finalizar el
período. (Rta. $1875)

Co=
n=
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i=
Is=

Otro ejercicio

Para ir fijando algunos conceptos, vamos a intentar obtener las fórmulas derivadas de la fórmula
principal de interés simple. A partir de la fórmula (1), despeje para hallar:

a) n

b) i

c) Co

d) Monto o Cn

Tasas proporcionales

(Nota: vamos a ir introduciendo algunos conceptos que veremos más adelante)

En el interés simple, se llaman tasas proporcionales aquellas que expresadas en tiempos distintos
producen igual interés.

Ejemplo

Calcular el interés que producen $70.000 colocados durante 6 meses al 12% semestral de interés.

Is=Co. i. n
Is= 7000. 0,12, 1
Is=8400

Si resolvemos el mismo problema anterior, pero suponiendo que el interés sea del 6% trimestral,
resulta:

Is= 7000. 0,06, 2 en 6 meses, tengo 2 trimestres

Is=8400

Si el interés es del 24% anual, entonces:

Is= 7000. 0,24, 0,5 en 6 meses, tengo medio año

Is=8400

Del desarrollo anterior se deduce que si se capitaliza al 12% semestral, se obtiene in interés igual al
que surge de capitalizar al 6%trimestral o al 24% anual. Por lo tanto esas tasas son proporcionales.

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TRABAJO PRÁCTICO:

1. Calcular el interés que produce un capital inicial de $ 4.000, que es depositado por 40 días al
7,5% bimestral. (I=$180 o 200)

2. Calcular el capital final en que se convierte un capital inicial de $ 4.750 en 4 meses y 6 días al
1,5% mensual. (Cn=$5049,25 y I=$299,25)

3. El 25 de febrero se compra una máquina que cuesta $ 42.000 de contado. Se paga 30% al
contado, y el resto en dos pagos iguales a los 90 y 120 días, con intereses del 22% anual. Calcular el
importe de estos pagos. Comprobar que con los mismos se cancela totalmente la deuda. (Pago 1
$15.508,5 y Pago 2 $15778)

4. Un artículo tiene un precio de lista de $ 180, el que podemos pagar en 2 cuotas “sin interés”: la
primera al momento de la compra, y la segunda dentro de 1 mes. Si optáramos por pagar al contado,
nos hacen un “descuento” en el precio del 5%. Calcular la tasa mensual de interés contenida en esta
oferta. (i=10% mensual)

5. Determinar el valor del capital, que en 5 y ¼ años, produjo una ganancia de $110.880, colocado
al 6% trimestral de interés. (Co=$88.000)

6. Calcular cuántos años se gana un interés de $36.000 con un capital inicial de $75.000 que gana
intereses del 8% cuatrimestral. (n=2 años)

7. ¿A qué tasa semestral de interés se colocó un capital de $67.500 que en 3 años se incrementó en
$40.500? (i=10% semestral)

8. Lucía compra un automóvil en $ 60.000, pagando la mitad al contado, y el resto con un pagaré,
cuyo vencimiento se produce a los 20 días de la fecha. Calcular el valor nominal del mismo (valor
escrito), teniendo en cuenta que se le cargan intereses al 2,5% mensual. (Monto = $ 30.500).

9. ¿Cuántos días permanece depositado un capital inicial de $ 600 al 1,6% mensual, si genera un
interés simple de $ 8? (n = 25 días).

10. Determinar el tiempo que debe permanecer en depósito la suma de $5.500 para obtener una
ganancia de $225,32, sabiendo que el banco otorga el 3% bimestral de interés y régimen simple de
capitalización. Calcular también el valor futuro. (n= 2,73 meses y Cn= $5.725,32)

11. Calcular el tanto por ciento (R) se le debe aplicar a un capital de $7.000 que colocado a 11
meses da una ganancia de $1.200 con una capitalización mensual y simple. Calcular también el
monto. (R=1,5% mensual y Cn= $8.200)

12. ¿Cuál será el dinero que retirará una persona al cabo de 5 meses de plazo fijo si depositó $3.200
y la entidad financiera otorga el 5% mensual de interés y capitalización simple? ¿Cuál será la
ganancia obtenida? (Is=$800 y Cn=$4.000)

13. Determinar el capital que prestó una persona si se le devuelve al cabo de 8 meses $1.800
aplicándole una capitalización mensual y a interés simple y el 2% mensual. Calcular también la
ganancia obtenida. (Co=$1.551, 72 y Is=$284,27)
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14. ¿Cuál será el total de meses que debe ser prestado $3.000 para que sean devueltos $3.652 con el
25% anual de interés y capitalización mensual y a interés simple? ¿Y cuál será el dinero ganado por
el organismo de préstamo? (n=10,48 meses y Is= $652)

15. Una persona depositó hace 2 años en plazo fijo $20.000 y retira en estos momentos un total de
$24.352. Si se sabe que la entidad bancaria capitalizó en forma mensual y a interés simple, ¿Cuál
será el tanto por ciento aplicado y la ganancia obtenida? (R=0,9% mensual, y I=$4.352)

16. Se adquiere una PC por $ 19.850 a cancelar dentro de 120 días, habiendo pactado una tasa del
1,75% cada 30 días a interés simple, determinar cuál es el precio de contado (valor inicial) de la
PC. (Co = $18.551,40)

17. Una empresa obtiene un préstamo de $ 15.000 a devolver en 120 días habiendo pactado una tasa
del 45% anual a interés simple. Al vencimiento y por inconvenientes financieros la empresa
renueva la deuda por 180 días, bajo las mismas condiciones y pactando una tasa del 60% anual.
Determinar la suma que permite cancelar la deuda al vencimiento. (Cn= $21.657,54)

18. Definir Interés Simple.

19. Desarrollar la fórmula de interés simple y monto.

20. ¿Qué ocurre si la tasa está expresada en una unidad de tiempo diferente a la del tiempo de la
operación?

21. Definir valor actual y valor futuro.

DIVISORES FIJOS

En el interés simple se puede trabajar con divisores fijos (valores que no varían y que figuran como
divisores), esto es siempre que la tasa no varíe. Sirve para calcular el interés de diferentes capitales
a diferentes tiempos a la tasa establecida. Se arman tablas de divisores fijos para meses y días según
la tasa definida.

Es así que partimos de la fórmula principal del interés simple, teniendo en cuenta que el año
comercial tiene 360 días, o sea:

Si dividimos numerador y denominador por la tasa de interés “i” se tiene:

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Ahora, si al cociente del denominador lo llamamos divisor fijo, queda:

Donde:

= 360/ i o 36000/R

En este caso, la tasa siempre debe ser anual y la vigencia de la operación está expresada en días, por
lo que siempre se debe trabajar en días y en el divisor fijo dividir por 360 días. En caso de ser
mensual, se debe trabajar con el tiempo de la operación siempre expresado en meses, y dividir por
12.

TRABAJO PRÁCTICO CON DIVISORES FIJOS:

1. Calcular mediante divisores fijos, el interés de $35.000 colocados al 9% anual durante 8 meses.
($2.100)

2. Determinar el interés que produce un capital de $45.000 que se colocó durante 3 años al 24%
anual. ($32.400)

3. Calcular cuánto tiempo un capital de $50.000 gana $4.500 al 18% anual. (n=180 días)

4. ¿Cuál es el capital que en 9 meses se incrementa en $16.560 al 24% anual de interés? ($92.000)

5. Realizar una tabla para calcular el rendimiento de los diferentes capitales y días con una tasa de
12%, utilizando el programa Excel.

DIVISOR
CAPITALES DÍAS TASA NUMERADOR INTERESES
FIJO
1000 32
1500 13
3000 17
4100 22
5200 15
5700 42

6. Calcular el monto que produjo un capital de $12.000 que se colocó durante 7 meses al 2%
mensual. (Cn=$13.680)

7. Calcular el monto producido por un capital de $10.000 que estuvo colocado 6 meses al 7% anual.
(Cn=$10.350)

8. Calcular el monto producido por un capital de $20.000 que estuvo colocado al 6% anual durante
4 meses. (Cn=2.4000)

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9. Calcular el calor del capital que en 9 meses, colocado al 20% anual, produce un monto de
$40.250. (Co=$35.000)

10. ¿Para qué se utilizan los divisores fijos?

11. A la hora de utilizar este método de cálculo, ¿qué se debe tener como requisito para poder
utilizarlo? ¿Cómo deben estar expresadas la tasa de interés y la duración de la operación?

12. Desarrollar la fórmula de divisor fijo.

LOS FACTORES FINANCIEROS SIMPLES

Teniendo en cuenta que los capitales financieros varían cuantitativamente con el transcurso del
tiempo, resulta lógico considerarlos como una función del tiempo transcurrido. A su vez, esa
variación cuantitativa se produce debido a la incidencia del interés.

Desde el punto de vista financiero, un capital tiene sólo dos posibilidades de desplazamiento en el
tiempo:

a) Hacia el futuro, partiendo de un valor presente o capital inicial para obtener un valor
futuro o monto.

b) Hacia el presente, o hacia atrás en el tiempo, partiendo desde un valor futuro o monto
para obtener un valor presente o actual (capital inicial).

Recordando que podemos “movernos hacia adelante” y “hacia atrás” al analizar una operación
financiera, vamos a identificar ahora el factor de capitalización (que carga intereses) y el factor de
actualización (que quita interés). Teniendo en cuenta que:

= y

Observamos que el factor 1+i.n en el primer caso multiplica al capital inicial y nos lleva a obtener
el capital fututo o monto, por lo tanto es un FACTOR DE CAPITALIZACIÓN.

Para el segundo caso multiplica al monto y nos trae al capital inicial, por lo tanto es un
FACTOR DE ACTUALIZACIÓN.

En conclusiones se tiene:

Factor de capitalización

Factor de actualización
10
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(1 + 𝑛 𝑖)

1
(1 + 𝑛 𝑖)

11