Economía

y Finanzas para Ingenieros

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, este
dado en dólares, pesos, libras o euros, vale más o tienen un valor mayor que
el que se recibirá en una fecha futura. ¿En algún momento se ha preguntado
porque con $1.000 hoy, no puede comprar lo mismo que podía comprar 10
años atrás? ¿Qué prefiere usted, recibir $1.000 hoy o recibir $2.000 dentro
de 5 años? Esto se debe a que el dinero varía su valor a través del tiempo,
por estas razones:

1. Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más dinero en
el futuro. Por esta razón al hablar del valor del dinero en el tiempo se
habla de las tasas de interés.
2. El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación

Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable a día de hoy
transcurrido un año o cierto tiempo, Precisamente las tasas de interés juegan
un factor elemental, debido a que se pueden utilizar para relacionar un valor
presente y futuro, y de esta manera expresar el valor o precio del dinero en
relación con el tiempo. Para esto es necesario hacer uso de las matematicas
financieras para realizar operaciones que permitan una mejor toma de
decisiones.
¿ CÓMO SE RELACIONA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO CON NUESTRA
COTIDIANIDAD?
Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el concepto
de valor del dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones en lo
relacionado a nuestras finanzas, para que el dinero se pueda emplear mejor y
con ello construir un futuro más seguro, tranquilo y productivo. Esta
herramienta es sumamente importante en el mundo de los negocios y se
aplica perfectamente en la vida personal:
Al comprar una nevera que cuesta $ 1.000.000 se tienen varias opciones,
pagarla de contado, pagarla con la tarjeta de crédito, pagarla con la
modalidad que plantea el vendedor o también solicitar un crédito con una

Jean Marcell Marquez Alvarez

Docente - UFPS
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entidad financiera, así se termine pagando mucho más de lo que costaba la

nevera. Ahora la pregunta a realizarse es, ¿Qué opción conviene más?
Precisamente ante situaciones como esta conocer el concepto de valor del
dinero en el tiempo nos permitirá tomar una mejor decisión:

• Pagarla de contado: Suponga que si deja este dinero 2 años en una

cuenta de ahorro al finalizar el tiempo obtendrá 1.300.000. Es decir
que si retira el dinero de su cuenta de ahorro para pagar la nevera
dejara de percibir $ 300.000 de intereses o rendimientos.
• Pagarla con tarjeta de crédito o crédito bancario: Se terminaría
pagando 2.200.000 en total, es decir 1.200.000 más de lo que cuesta la
nevera debido a los intereses a pagar.
• Pagarla en abonos al proveedor: suponga que el vendedor le plantea
un plan de abonos de 24 cuotas mensuales de $ 100.000, es decir
terminaría pagando en total $ 2.400.000, incluso en este caso pagaría
$ 1.400.000 más por la nevera.

Con este ejemplo se llega a la conclusión que si no se tiene el $ 1.000.000

para comprar la nevera se tendrá que pagar mucho más para poderla
comprar, bien sea eligiendo la modalidad del proveedor o adquiriendo un
préstamo bancario.

La razón de esto es que el Dinero tiene un valor diferente en el tiempo

debido a que tiene un costo o tasa de interés y es precisamente esto lo que
hace que el dinero cambie su valor en el tiempo.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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INTERÉS SIMPLE

Cuando hablamos de interés, nos referimos a un índice utilizado en economía y

finanzas para denotar la rentabilidad de un ahorro o inversión, el costo de
un crédito y el valor o la utilidad de algo. En otras palabras el interés es una
relación entre tiempo y dinero que puede traer beneficios a un ahorrador que
invierte en fondos bancarios, por otra parte lo podemos considerar como el valor
adicional que debe pagar una persona por obtener un crédito o préstamo.
El interés puede aplicarse en distintos periodos de tiempo, sea mensual, bimestral,
trimestral semestral o anual y se expresa por medio de una expresión porcentual
conocida como la tasa de interés.

¿QUÉ ES EL INTERÉS SIMPLE?

El interés simple es por definición el más básico de los intereses, debido a
que no considera rendimientos sobre los intereses, es decir que los réditos
producidos se deben únicamente a la rentabilidad sobre el capital inicial.
Para que la aplicación del interés simple se de en la práctica se debe
considerar que los intereses correspondientes a un período específico son
retirados al vencimiento del mismo, de manera tal que la rentabilidad se siga
causando sobre el monto inicial.
Ahora bien existen algunas fórmulas que podemos aplicar bajo el concepto
de interés simple que nos permiten conocer diferentes valores relacionados a
este.

¿CÓMO SE CALCULA EL INTERÉS SIMPLE?

Monto de interés: para calcular el monto de los intereses acumulados se
multiplica el capital principal por la tasa de interés periódica y por el número
de periodos durante los cuales se aplica el interés.
I = P x i x t
I= Monto de lo intereses ($)
P= Monto del capital principal ($)
i= Tasa de interés periódica (%)
t=Número de periodos (meses, años, etc.)

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Ejemplo: Calcule el monto de los intereses que paga un préstamo de
$800.000 por un año al 3% mensual.
Capital= $800.000
Tasa= 3% = 0,03
Tiempo= 12 periodos
Monto de los intereses (I)= $800.000 x 0.03 x 12 = $288.000

Valor futuro y valor presente: debido al interés que genera, el dinero tiene
diferente valor en el tiempo, por lo cual no es correcto sumar, comparar o
restar montos que estén ubicados en distintos periodos de tiempo, solo
podemos operar cifras ubicadas en el mismo periodo.

Cuando hablamos de valor futuro hablamos del monto final obtenido de un
capital inicial en un periodo futuro.

VF= Valor futuro ($)
I= Monto de los intereses ($)
P= Monto del capital principal ($)
i= Tasa de interés periódica (%)
t= Número de periodos (meses, años, etc.).

Ejemplo: Calcular el pago o monto futuro equivalente que cancela un
préstamo de $1.000.000 al 2% mensual por 18 meses.
Capital= $1.000.000
Tasa= 2% = 0,02
Tiempo= 18 periodos

Ahora bien de un monto futuro podemos obtener el monto presente del
capital utilizando la siguiente formula:

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Donde,
VP= Valor presente ($)
VF= Monto futuro ($)
i= Tasa de interés (%)
t= Número de periodos (meses, años, etc.)
Ejemplo: Calcule el valor presente de una deuda que debe pagar $5.000.000
dentro de 20 meses, si el interés es del 2% mensual.
Monto futuro = $5.000.000

Tasa= 2% = 0,02

Tiempo = 20 periodos

Cálculo de la tasa de interés: Si la información que tenemos son los periodos
y el monto futuro y presente, podemos conocer cuál es la tasa de interés
empleando la siguiente formula:

Dónde,
i= Tasa de interés ($)
VF= Monto futuro ($)
VP = Monto presente de capital ($)
t= Número de periodos (meses, años, etc.)

Ejemplo: Calcule la tasa de interés mensual que se aplica a un préstamo de
$2.000.000 que se cancela con $2.750.000 a los 20 meses.

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Monto futuro = $2.750.000

Monto presente de capital = $2.000.000
Tiempo= 20 periodos

Cálculo del tiempo: Ahora bien si la información que nos suministran son los
montos presente y futuro y adicional a esto nos dan la tasa de interés,
podemos calcular los periodos correspondientes aplicando la siguiente
formula:

Dónde,
i= Tasa de interés ($)
VF= Monto futuro ($)
VP = Monto presente de capital ($)
t= Número de periodos (meses, años, etc.)

Ejemplo: Calcular el tiempo necesario para que $20.000.000 se conviertan en
$25.000.000 a una tasa del 1% mensual.
Monto futuro = $25.000.000
Monto presente de capital = $20.000.000
Tasa de interés= 1% = 0,01

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INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto es un concepto vital y relevante en las finanzas debido

a que permite calcular el costo de los créditos o la rentabilidad de una
inversión, por esta razón resulta elemental y aún más considerable cuando se
habla del valor del dinero en el tiempo. Tenga presente que al hablar de
interés, este se divide en dos:
• Interes simple
• Interés compuesto.

El concepto que se desarrollará a continuación es el interés
compuesto. Precisamente cuando se hace una inversión a interés
compuesto los intereses ganan intereses debido a que en cada período estos
se agregan al capital y con base en el valor acumulado se calculan los
intereses del próximo período. Cuando el interés se agrega al capital se dice
que el interés se capitaliza, o también que los intereses se reinvierten. Para
comprender mejor este concepto considere el siguiente ejemplo para revisar
cómo se aplicaría un interés compuesto en un caso concreto:

• Considere que en estos momentos usted tiene un capital inicial
de 1.000 unidades monetarias.
• Los cuales invertirá a un interés del 10% anual.
• Usted requiere saber cuánto va a ser su inversión en 5 años, es decir a
futuro.
• ¿Cómo calcular los intereses que va a generar la inversión?

Teniendo en cuenta los 3 factores más importantes, (1.000 unidades
monetarias, plazo y tasa de interés) el paso a seguir es dibujar en una línea
del tiempo lo que va hacer o resultar financieramente esta inversión. La
siguiente imagen refleja los desembolsos de dinero con una línea hacia abajo,
y lo que se recibe con una línea hacia arriba, así mismo tenga presente que la
línea del tiempo parte desde el momento cero que es cuando se inicia la
inversión hasta el momento final que para el ejemplo práctico son 5 años:

Jean Marcell Marquez Alvarez

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En la anterior imagen se tiene que la inversión inicial es igual a 1.000

unidades monetarias, que representa un desembolso o una inversión de
dinero, con la promesa de que se recibirá el 10% cada período durante 5
años. Basado en este postulado, tenemos que pasado un año usted recibirá
los intereses del capital inicial que son 1.000 * 10% = 100 (es decir que se
reciben 100 unidades monetarias durante el primer año).
En el segundo año usted tendrá 1.100 * 10% = 110,
En el tercer año 1.210 * 10% = 121,
En el cuarto año 1.331 * 10% = 133 y
En el quinto año 1.464 * 10% = 146,4.
Lo que quiere decir que usted obtendrá un valor futuro de 1.610,5 unidades
monetarias al término de los 5 años.

Con el anterior ejercicio se logra ver la forma lógica de cómo se comportan
los intereses compuestos, los cuales se van capitalizando período tras
período, es decir se reinvierten. Precisamente este concepto de reinvertir los
intereses es a lo que se le denomina financieramente interés compuesto.
Tenga en cuenta también que al reinvertir los intereses se traduce en que se
capitaliza, lo que significa que cuando vuelve a poner los intereses sobre el
capital que ya tenía se llama capitalización, tal cual como sucede en
el anterior ejemplo donde las 1.000 unidades monetarias iniciales se
capitalizaron periodo tras periodo aumentando de esta manera el monto
considerablemente.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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EJEMPLO INTERES COMPUESTO
Una persona invierte hoy la suma de $ 100.000 en un CDT que paga el 7%
cuatrimestral, se solicita mostrar la operación de capitalización durante dos años.

PRESTAMO $100.000
INTERES 7,0%

Periodo Capital Inical (P) Interes Monoto Futuro (F)

1 100.000,00 7.000,00 107.000,00

2 107.000,00 7.490,00 114.490,00
3 114.490,00 8.014,30 122.504,30
4 122.504,30 8.575,30 131.079,60
5 131.079,60 9.175,57 140.255,17
6 140.255,17 9.817,86 150.073,04

En la tabla anterior, se aprecia que los intereses cuatrimestrales se calculan
sobre el monto acumulado en cada periodo y los intereses se suman al nuevo
capital para formar un nuevo capital para el periodo siguiente, es decir, se
presenta capitalización de intereses, con el objeto de conservar el poder
adquisitivo del dinero a través del tiempo.
Para el cálculo del interés se uso la fórmula: I=Pin , mientras que para el
monto se utilizó: F=P+I

FORMULA DE INTERES COMPUESTO

VF = VP * (1 + i) ^n

VF = Valor futuro
VP = Valor presente
i= Tasa de interés
n= Número de períodos que se capitaliza el interés durante el año.

La expresión significa que es equivalente (VP) en el día de hoy a (VF) dentro

de (n) periodos a una tasa de interés (i) por periodo.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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CARACTERÍSTICAS DEL INTERÉS COMPUESTO

• El capital inicial cambia en cada período porque los intereses que se causan se
capitalizan, o sea, se convierten en capital.
• La tasa de interés siempre se aplica sobre un capital diferente.
• Los intereses periódicos siempre serán mayores.

COMPARACION ENTRE EL INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
La comparación entre el interés simple e interés compuesto, se hará a partir
del siguiente ejemplo

Suponga que se una persona invierte $ 1.000 a un interés del 2.5% mensual
durante 12 meses, al final de los cuales espera obtener el capital principal y
los intereses obtenidos. Suponer que no existen retiros intermedios. Calcular
la suma final recuperada.
INVERSION $1.000
INTERES 2,5%

Periodo Capital Inicial o Presente

Intereses Monto Final o Futuro

1 1.000 1.000,00 25,00 25,00 1.025,00 1.025,00
2 1.000 1.025,00 25,00 25,63 1.050,00 1.050,63
3 1.000 1.050,63 25,00 26,27 1.075,00 1.076,89
4 1.000 1.076,89 25,00 26,92 1.100,00 1.103,81
5 1.000 1.103,81 25,00 27,60 1.125,00 1.131,41
6 1.000 1.131,41 25,00 28,29 1.150,00 1.159,69
7 1.000 1.159,69 25,00 28,99 1.175,00 1.188,69
8 1.000 1.188,69 25,00 29,72 1.200,00 1.218,40
9 1.000 1.218,40 25,00 30,46 1.225,00 1.248,86
10 1.000 1.248,86 25,00 31,22 1.250,00 1.280,08
11 1.000 1.280,08 25,00 32,00 1.275,00 1.312,09
12 1.000 1.312,09 25,00 32,80 1.300,00 1.344,89

En la tabla se observa que el monto a interés simple crece en forma
aritmética y su gráfica es una línea recta. Sus incrementos son constantes y el
interés es igual en cada periodo de tiempo. El monto a interés compuesto, en
cambio, crece en forma geométrica y su gráfica corresponde a la de una
función exponencial. Sus incrementos son variables. Cada periodo presenta
un incremento mayor al del periodo anterior. Su ecuación es la de una línea
curva que asciende a velocidad cada vez mayor.
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PERIODO
El tiempo que transcurre entre un pago de interés y otro se denomina
periodo y se simboliza por n, mientras que el número de periodos que hay en
un año se representa por m y representa el número de veces que el interés
se capitaliza durante un año y se le denomina frecuencia de conversión o
frecuencia de capitalización.
A continuación se presenta una tabla que muestra las frecuencias de
capitalización más utilizadas o comunes.

Capitalización Frecuencia
Intereses Conversión
Diaria 365
Semanal 52
Quincenal o Bimensual 24
Mensual 12
Bimestral 6
Trimestral 4
Cuatrimestral 3
Semestral 2
Anual 1
En un ejercicio o problema de interés compuesto al especificar la tasa de
interés se menciona inmediatamente el periodo de capitalización.
Por ejemplo:

Si no se especifica el periodo de referencia, éste se debe entender de forma
anual. Es decir, 28% Liquidable o capitalizable semanalmente, es lo mismo,
que si se manifestara 28% Anual Liquidable o capitalizable semanalmente.

El periodo de capitalización es un dato indispensable en la solución de
problemas de interés compuesto. Al realizar un cálculo de interés compuesto
es necesario que la tasa de interés esté expresada en la misma unidad de
tiempo que el periodo de capitalización.

EJEMPLO
Si un documento ofrece pagos semestrales y tiene una duración de 3 años.
¿Cuánto vale m y n?
Solución:

Jean Marcell Marquez Alvarez

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Un año tiene 2 semestres, por lo tanto, m = 2.

Teniendo que la obligación financiera dura 3 años, el número de veces que el
documento paga interés por año será 2, por consiguiente en 3 años, pagará 6
veces, lo que indica que n = 6

INTERES
Cuando una persona utiliza un bien que no es de su propiedad; generalmente
deba pagar un dinero por el uso de ese bien; por ejemplo se paga un alquiler
al habitar un apartamento o vivienda que no es de nuestra propiedad. De la
misma manera cuando se pide prestado dinero se paga una renta por la
utilización de eses dinero, En este caso la renta recibe el nombre de interés o
intereses.
En otras palabras se podría definir el interés, como la renta o los réditos que
hay que pagar por el uso del dinero prestado. También se puede decir que el
interés es el rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva el
dinero, el interés tiene como símbolo I. En concreto, el interés se puede
mirar desde dos puntos de vista.
- Como costo de capital: cuando se refiere al interés que se paga por el uso
del dinero prestado.
- Como rentabilidad o tasa de retorno: cuando se refiere al interés obtenido
en una inversión.
Usualmente el interés se mide por el incremento entre la suma original
invertida o tomada en préstamo (P) y el monto o valor final acumulado o
pagado.
De lo anterior se desprende que si hacemos un préstamo o una inversión de
un capital de $P, después de un tiempo n se tendría una cantidad acumulada
de $F, entonces se puede representar el interés pagado u obtenido,
mediante la expresión siguiente:

I = F – P

TASA DE INTERES
La tasa de interés mide el valor de los intereses en porcentaje para un
período de tiempo determinado. Es el valor que se fija en la unidad de
tiempo a cada cien unidades monetarias ($100) que se invierten o se toman
en calidad de préstamo, por ejemplo, se dice.: 25% anual, 15% semestral, 9 %
trimestral, 3% mensual.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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Cuando se fija el 25% anual, significa que por cada cien pesos que se
inviertan o se prestan se generaran de intereses $ 25 cada año, si tasa de
interés es 15% semestral, entones por cada cien pesos se recibirán o se
pagaran $ 15 cada seis meses, si la tasa es 9% trimestral se recibirán o se
pagaran $ 9 de manera trimestral, y si la tasa es del 3% mensual, se recibirán
o se pagaran $ 3 cada mes.

La tasa de interés puede depender de la oferta monetaria, las necesidades, la
inflación, las políticas del gobierno, etc. Es un indicador muy importante en la
economía de un país, porque le coloca valor al dinero en el tiempo.
Matemáticamente la tasa de interés, se puede expresar como la relación que
se da entre lo que se recibe de interés (I) y la cantidad invertida o prestada,
de la ecuación, se obtiene:

La tasa de interés siempre se presenta en forma porcentual, así: 3% mensual,
15% semestral, 25% anual, pero cuando se usa en cualquier ecuación
matemática se hace necesario convertirla en número decimal, por ejemplo:
0,03, 0,15 y 0,25.

La unidad de tiempo generalmente usada para expresar las tasas de interés
es el año. Sin embargo, las tasas de interés se expresan también en unidades
de tiempo menores de un año. Si a la tasa de interés, no se le especifica la
unidad de tiempo, se supone que se trata de una tasa anual.
EJEMPLO
Una entidad le presta a una persona la suma de $ 2.000.000 y al cabo de un
mes paga $ 2.050.000. Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés
pagada.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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DIAGRAMA DE TIEMPO O FLUJO DE CAJA

El diagrama de tiempo, también es conocido con los nombres de diagrama
económico o diagrama de flujo de caja. Es una de las herramientas más útiles
para la definición, interpretación y análisis de los problemas financieros. Un
diagrama de tiempo, es un eje horizontal que permite visualizar el
comportamiento del dinero a medida que transcurren los periodos de tiempo,
perpendicular al eje horizontal se colocan flechas que representan las
cantidades monetarias, que se han recibido o desembolsado (FLUJO DE
FONDOS O DE EFECTIVO). Por convención los ingresos se representan con
flechas hacia arriba (↑) y los egresos con flechas hacia abajo ( ↓).

Al diagrama económico o de tiempo, hay que indicarle la tasa de interés
(efectiva o periódica) que afecta los flujos de caja, la cual; debe ser
concordante u homogénea con los periodos de tiempo que se están
manejando, es decir; si los periodos de tiempos son mensuales, la tasa de
interés debe ser mensual, si los periodos de tiempos son trimestrales, la tasa
de interés que se maneja debe ser trimestral; si los periodos de tiempos son
semestrales, la tasa de interés debe ser semestrales, y así sucesivamente.

Un diagrama de tiempo tiene un principio y un fin, el principio es conocido
como el hoy (ubicado en el cero del diagrama), y allí se encontrará el
presente del diagrama (PD), mientras que en el fin, se ubicará el futuro del
diagrama económico (FD) y la terminación de la obligación financiera. Hay
que tener en cuenta, que un diagrama económico, contempla presentes y
futuros intermedios, es decir, un periodo de tiempo puede ser el presente de
uno o varios flujos de caja, o un periodo de tiempo podrá ser un futuro de
uno o varios flujos de caja, todo depende entonces de la ubicación del
periodo de tiempo versus la ubicación de los flujos de caja.

Es importante anotar que en las matemáticas financieras: Sólo se permiten
sumar, restar o comparar flujos de caja (ingresos y/o egresos) ubicados en los
mismos periodos del diagrama económico

Jean Marcell Marquez Alvarez

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EJEMPLO

Consideraciones
1) El momento en que el prestamista entrega el dinero, y el prestatario lo
recibe se conoce con el nombre de presente o momento cero
2) El valor entregado inicialmente se denomina valor presente o simplemente P.
3) El segmento de recta representa el tiempo de la operación financiera (n)
4) La suma entregada al final recibe el nombre de valor futuro o simplemente F.

Cuando una persona ahorra o deposita dinero en una institución financiera
que reconoce una tasa de interés, la relación entre las partes se asimila al
escenario prestamista - prestatario. Para este caso, el ahorrador o
depositante asume el papel de prestamista y la institución financiera será el
prestatario.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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VALOR FUTURO (VF)

El valor futuro es la cantidad futura de una inversión efectuada hoy, la cual

crecerá durante un periodo de tiempo. La información que proporciona este
método es útil debido a que permite calcular en cuanto se maximizará la
riqueza futura de una compañía, lo que la convierte en un importante
método para las decisiones de inversión de capital.

Tenga en cuenta que el valor presente es diferente al valor futuro, o dicho en
otras palabras el dinero en el presente es diferente al dinero en el futuro
razón por la cual debe haber una equivalencia. Es decir que si se tiene 30
unidades monetarias hoy no es lo mismo que 30 unidades monetarias en un
año o en dos años. Ahora bien, el valor presente comparado con el valor
futuro será menor, y el valor futuro comparado con el valor presente será
mayor, esta es la aproximación lógica del concepto de valor futuro. Para una
mejor comprensión de este concepto, se desarrollará la siguiente fórmula
que permita identificar cómo será la equivalencia entre valor en el futuro y
valor presente partiendo del principio de que el valor futuro va a ser mayor:

VF = VP * (1+i)^n
VF = Valor futuro
VP = Valor presente
i = Tasa de interés
n = Número de períodos que se capitaliza el interés durante el año.

EJEMPLO:

¿Cuál sería el valor futuro de 20.000 unidades monetarias dentro de 5 años

teniendo en cuenta que la inversión otorga un 1.2% mensual, y que los intereses
se capitalizan mes a mes, es decir no se retira ninguna suma de dinero hasta que
transcurren los 5 años?

• En primer instancia se tiene que el VF = 20.000 unidades monetarias que

sería el valor presente.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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•Esto se multiplica por 1 más la tasa de interés que es 0.012 expresado en

términos numéricos.
• Luego se eleva a 60 meses que es el tiempo en el cual se capitaliza el
interés durante los 5 años.
• Lo anterior se expresa en la siguiente fórmula:

VF = VP * (1+i)^n

VF = 20.000 * (1+0,012)^60

VF = 40.912,95 Unidades monetarias

El resultado de las 40.912,95 UM quiere decir que dentro de 5 años esa será la
cantidad de dinero que se tendrá.

VALOR PRESENTE (VP)

Consiste en calcular el valor presente teniendo en cuenta una

cantidad monetaria futura dada. La diferencia precisamente con el método
de valor futuro es que este parte de un valor presente y el método que se
estudia en este artículo parte de un valor futuro determinado, razón por la
cual es importante que tenga en cuenta que el valor presente no es igual a
valor futuro, lo que significa que 2.000 unidades monetarias de hoy no son lo
mismo que 2.000 unidades monetarias dentro de un año. La fórmula para
calcular el valor presentede una cantidad futura determinada es:

VP = Valor presente
VF = Valor futuro
i = Tasa de interés
n = Número de periodos que capitaliza de acuerdo al tiempo determinado.

Jean Marcell Marquez Alvarez

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La relación que existe entre el valor presente y el valor futuro es que el

primero va a ser menor que el valor futuro debido a que cuando este se lleva
a una línea de tiempo al futuro se adiciona una serie de intereses que van
capitalizando. Es aquí donde se plantea en el momento de la inversión a
realizar que lo mínimo que se espera es un rendimiento mayor a la tasa
de inflación porque al final del periodo se podrá comprar exactamente lo
mismo, lo que quiere decir que la inversión no gana valor en el tiempo, por
consiguiente lo que se espera en una inversión es que la tasa sea mayor a la
de inflación.

EJEMPLO 1:
¿Cuál sería el valor presente de una cantidad futura de 400 unidades
monetarias recibidas dentro de 2 años teniendo en cuenta una tasa de
interés del 1% mensual?
• En primer lugar se tiene que el VF = 400 Unidades monetarias.
• La tasa de interés i = 1% mensual que se traduce en términos numéricos
como 0.01. Esto se eleva al número de periodos porque la tasa es
mensual, lo que significa que los dos años se deben convertir a meses
que para este caso son 24.

VF
VP =
(1 + i)^n

400

VP =
(1 +0,01)^24


VP = 315.0265 Unidades monetarias


Como se puede evidenciar el valor presente es menor que el valor futuro,
esto pasa porque se acaba de llevar del futuro al presente las 4oo unidades
monetarias.

EJEMPLO 2:
¿Cuál es el valor presente de una cantidad futura de 1.200 unidades
monetarias recibida dentro de 4 años, teniendo presente que la tasa es del
17% efectivo anual?

Jean Marcell Marquez Alvarez

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 Economía y Finanzas para Ingenieros

• En primer lugar se tiene que el VF = 1.200 Unidades monetarias.

• La tasa de interés i = 17% EF que se traduce en términos numéricos
como 0.17. Por estar expresada en términos de efectiva anual quiere
decir que si capitaliza 4 años ya se tiene la tasa y se debe llevar a
futuro 4 periodos. Esto se eleva al número de periodos que es 4
porque va a capitalizar 4 años.
VF
VP =
(1 + i)^n

1200

VP =
(1 +0,17)^4


VP = 640.3801 Unidades monetarias

Para terminar tenga en cuenta que el número de periodos debe estar expresado
en los mismos términos en que está expresada la tasa, es decir, tal y como se
puede evidenciar en el ejemplo 1, la tasa está expresada en mes vencido por lo
que se calcula su capitalización en meses, y en el ejemplo 2, la tasa está
expresada en efectiva anual razón por la cual se calcula su capitalización en años.

BIBLIOGRAFIA
RAMIREZ MOLINARES, Carlos. Fundamentos en Matemática Financiera

Jean Marcell Marquez Alvarez

Docente - UFPS